تم إنشاء صندوق النقد الدولي. روسيا وصندوق النقد الدولي: من أكبر مدين إلى دائن مؤثر. هيكل ووظائف صندوق النقد الدولي

صندوق النقد الدولي (IMF)

منظمة حكومية دولية تأسست لتقديم المساعدة المالية في شكل قروض بالعملات الأجنبية ، فضلاً عن تقديم المشورة المالية.

تم تشكيل صندوق النقد الدولي في نهاية عام 1944 أثناء مؤتمر بريتون وودز ، لكنه بدأ في الواقع في العمل فقط في عام 1946. الغرض من إنشاء الصندوق هو زيادة استقرار النظام النقدي والمالي ، فضلاً عن تعزيز العلاقات التجارية بين اقتصاديات الدول المختلفة.

تتكون الموارد المالية لصندوق النقد الدولي من المساهمات النقدية المنتظمة التي تقدمها الدول الأعضاء في هذه المنظمة ، ويتحدد حجم الحصة حسب مستوى تطور اقتصاد دولة معينة. تؤثر نفس المعلمة على الحد الأقصى للمبلغ الذي يمكن أن يصدره الصندوق كقرض لبلد معين. يعتمد عدد الأصوات التي تحصل عليها الدولة المشاركة عند التصويت بشكل مباشر على حجم الحصة (مبلغ الأموال المساهمة في الصندوق).

ملامح تقديم المساعدة المالية

بصفته ضامنًا لاستقرار النظام المالي العالمي ، يقدم صندوق النقد الدولي المساعدة لتلك البلدان التي تعاني اقتصاداتها من عدم الاستقرار لسبب أو لآخر. إلى جانب المشاورات والاجتماعات ، يقدم صندوق النقد الدولي المساعدة المالية في شكل قروض يتم إصدارها لمدة 3 إلى 5 سنوات بنسبة معينة. يتم تقسيم مبلغ القرض بالكامل إلى أجزاء معينة - شرائح ، مما يسمح لصندوق النقد الدولي بالتحكم بشكل أفضل في وفاء المقترض بالتزامات القرض المفترضة.

قبل إصدار القرض ، يجب على ممثلي الصندوق التحقق من حقيقة خطر حدوث أزمة في البلاد ، حيث يقومون بتحليل المؤشرات الاقتصادية: البطالة والتضخم والأسعار وعائدات الضرائب وما إلى ذلك. وبناءً على نتائج البيانات الإحصائية ، يتم إعداد تقرير تتم مناقشته في اجتماع المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي. يتخذ قرار إصدار القرض على أساس تصويت مفتوح لممثلي البلدان المشاركة في الصندوق.

مهمة صندوق النقد الدولي هي الحفاظ على استقرار النظام المالي والاقتصادي العالمي. إلى جانب ذلك ، فإن صندوق النقد الدولي مكلف أيضًا بجمع ومعالجة البيانات الإحصائية المتعلقة بالمدفوعات الدولية واحتياطيات النقد الأجنبي والتضخم والمالية العامة وتداول الأموال وموارد الصرف الأجنبي. الأهداف الأساسية لصندوق النقد الدولي هي:

• التوسع والنمو المتوازن للتجارة الدولية مما يحسن الأداء الاقتصادي لكل دولة من الدول الأعضاء في الصندوق.
• تطوير التعاون الدولي في مجال العلاقات النقدية والمالية من خلال المشاورات واللقاءات بهدف حل المشاكل النقدية والمالية الدولية.
• الحفاظ على استقرار العملات الرائدة في العالم ، ومنع تخفيض قيمة العملة وغيرها من الجوانب السلبية في الدول المختلفة.
• إنشاء نظام متعدد الأطراف للتسويات الدولية للمعاملات التجارية من أجل إزالة القيود والعقبات التي تعترض تنمية الاقتصاد العالمي.
• تصحيح الاختلالات في ميزان مدفوعات الدول ذات الاقتصادات النامية بمنحها قروض من الموارد العامة للصندوق.

يضم صندوق النقد الدولي حاليًا أكثر من 180 دولة ، بما في ذلك الاتحاد الروسي ، الذي أصبح عضوًا في الصندوق في عام 1992. في عام 2005 ، سددت روسيا ديونها لصندوق النقد الدولي قبل الموعد المحدد ، وبفضل ذلك اكتسبت صفة الدائن ، وفي الوقت نفسه زادت حصة المساهمات وتعزيز نفوذها في المنظمة.

تأسس صندوق النقد الدولي (IMF) في عام 1944 في مؤتمر عقد في بريتون وودز في الولايات المتحدة. وقد تم إعلان أهدافها في الأصل على النحو التالي: تعزيز التعاون الدولي في مجال التمويل ، وتوسيع التجارة وتنميتها ، وضمان استقرار العملات ، والمساعدة في التسويات بين الدول الأعضاء ، وتزويدها بالأموال لتصحيح الاختلالات في ميزان المدفوعات. ومع ذلك ، من الناحية العملية ، يتم تقليل أنشطة الصندوق إلى نزعة استحواذ لأقلية (البلدان والتي تسيطر ، من بين منظمات أخرى ، على صندوق النقد الدولي. هل تساعد قروض صندوق النقد الدولي أو صندوق النقد الدولي الدول المحتاجة؟ كيف يساعد الصندوق؟ العمل يؤثر على الاقتصاد العالمي؟

صندوق النقد الدولي: فك رموز المفهوم والوظائف والمهام

IMF لتقف على صندوق النقد الدولي ، IMF (فك ترميز الاختصار) في النسخة الروسية يبدو كالتالي: صندوق النقد الدولي. ويهدف هذا إلى تعزيز التعاون النقدي على أساس تقديم المشورة لأعضائها ومنح القروض لهم.

الهدف من الصندوق هو تأمين تكافؤ قوي للعملات. وتحقيقا لهذه الغاية ، قامت الدول الأعضاء بتأسيسها بالذهب والدولار الأمريكي ، واتفقت على عدم تغييرها بأكثر من عشرة في المائة دون موافقة الصندوق وعدم الخروج عن هذا الرصيد عند إجراء المعاملات بأكثر من واحد في المائة.

تاريخ تأسيس الصندوق وتطوره

في عام 1944 ، في مؤتمر بريتون وودز في الولايات المتحدة ، قرر ممثلو 44 دولة إنشاء قاعدة مشتركة للتعاون الاقتصادي من أجل تجنب انخفاض قيمة العملة الذي أعقب الكساد الكبير في الثلاثينيات ، وكذلك لاستعادة الوضع المالي. بين الدول بعد الحرب. في العام التالي ، بناءً على نتائج المؤتمر ، تم إنشاء صندوق النقد الدولي.

كما لعب الاتحاد السوفيتي دورًا نشطًا في المؤتمر ووقع على قانون إنشاء المنظمة ، لكنه لم يصادق عليه لاحقًا ولم يشارك في الأنشطة. ولكن في التسعينيات ، بعد انهيار الاتحاد السوفيتي ، انضمت روسيا وجمهوريات سوفيتية سابقة أخرى إلى صندوق النقد الدولي.

في عام 1999 ، شمل صندوق النقد الدولي بالفعل 182 دولة.

الهيئات الرئاسية والهيكل والدول المشاركة

يقع المقر الرئيسي لمنظمة الأمم المتحدة المتخصصة - صندوق النقد الدولي - في واشنطن. الهيئة الحاكمة لصندوق النقد الدولي هي مجلس المحافظين. ويشمل المدير والنائب الفعليين من كل دولة عضو في الصندوق.

يتألف المجلس التنفيذي من 24 مديراً يمثلون مجموعات من البلدان أو فرادى البلدان المشاركة. في الوقت نفسه ، يكون المدير العام دائمًا أوروبيًا ، ونائبه الأول أمريكي.

يتكون رأس المال المصرح به على حساب مساهمات الدول. يضم صندوق النقد الدولي حاليًا 188 دولة. بناءً على حجم الحصص المدفوعة ، يتم توزيع أصواتهم بين الدول.

تظهر بيانات صندوق النقد الدولي أن أكبر عدد من الأصوات ينتمي إلى الولايات المتحدة (17.8٪) واليابان (6.13٪) وألمانيا (5.99٪) وبريطانيا العظمى وفرنسا (4.95٪ لكل منهما) والمملكة العربية السعودية (3.22٪) ، إيطاليا (4.18٪) وروسيا (2.74٪). وبالتالي ، فإن الولايات المتحدة ، باعتبارها صاحبة أكبر عدد من الأصوات ، هي الدولة الوحيدة التي لديها أهم القضايا التي نوقشت في صندوق النقد الدولي. والعديد من الدول الأوروبية (وليس فقط) تصوت بنفس الطريقة التي تصوت بها الولايات المتحدة الأمريكية.

دور الصندوق في الاقتصاد العالمي

يراقب صندوق النقد الدولي باستمرار السياسات المالية والنقدية للدول الأعضاء وحالة الاقتصاد في جميع أنحاء العالم. تحقيقا لهذه الغاية ، يتم إجراء مشاورات كل عام مع المنظمات الحكومية بشأن أسعار الصرف. من ناحية أخرى ، يجب على الدول الأعضاء التشاور مع الصندوق بشأن مسائل الاقتصاد الكلي.

يقدم صندوق النقد الدولي قروضاً للبلدان المحتاجة ، ويتيح للبلدان التي يمكنها استخدامها لأغراض متنوعة.

في السنوات العشرين الأولى من وجوده ، قدم الصندوق القروض بشكل أساسي إلى البلدان المتقدمة ، ولكن بعد ذلك تم إعادة توجيه هذا النشاط إلى البلدان النامية. من المثير للاهتمام أنه منذ نفس الوقت تقريبًا ، بدأ نظام الاستعمار الجديد في العالم في تشكيله.

شروط البلدان للحصول على قرض من صندوق النقد الدولي

لكي تحصل الدول الأعضاء في المنظمة على قرض من صندوق النقد الدولي ، يجب أن تفي بعدد من الشروط السياسية والاقتصادية.

تشكل هذا الاتجاه في الثمانينيات من القرن العشرين ، ومع مرور الوقت استمر في التشديد.

ويطالب بنك صندوق النقد الدولي بتنفيذ برامج لا تؤدي في الواقع إلى خروج البلاد من الأزمة ، بل إلى تقليص الاستثمارات ووقف النمو الاقتصادي وتدهور المواطنين بشكل عام.

يشار إلى أنه في عام 2007 كانت هناك أزمة حادة في منظمة صندوق النقد الدولي. يقال إن فك رموز التباطؤ الاقتصادي العالمي لعام 2008 كان نتيجة لذلك. لم يرغب أحد في الحصول على قروض من المنظمة ، وقد سعت تلك الدول التي تلقتها في وقت سابق إلى سداد ديونها قبل الموعد المحدد.

ولكن كانت هناك أزمة عالمية ، وسقط كل شيء في مكانه ، وأكثر من ذلك. نتيجة لذلك ، ضاعف صندوق النقد الدولي موارده ثلاث مرات وله تأثير أكبر على الاقتصاد العالمي.

صندوق النقد الدولي (IMF) ، (صندوق النقد الدولي ، IMF) هو منظمة حكومية دولية مصممة لتنظيم العلاقات النقدية والائتمانية بين الدول وتقديم المساعدة المالية للدول الأعضاء للتخلص من صعوبات العملة الناجمة عن الاختلالات في ميزان المدفوعات. تأسس صندوق النقد الدولي في المؤتمر النقدي والمالي الدولي (1-22 يوليو 1944) في بريتون وودز (الولايات المتحدة الأمريكية ، نيو هامبشاير). بدأت المؤسسة أنشطتها العملية في الأول من مارس عام 1947.

كما شارك الاتحاد السوفياتي في أعمال مؤتمر بريتون وودز. ومع ذلك ، فيما بعد ، فيما يتعلق بـ "الحرب الباردة" بين الشرق والغرب ، لم يصدق على اتفاقية تشكيل صندوق النقد الدولي. لنفس السبب خلال الخمسينيات والستينيات. غادرت بولندا وتشيكوسلوفاكيا وكوبا صندوق النقد الدولي. نتيجة للإصلاحات الاجتماعية والاقتصادية والسياسية العميقة في أوائل التسعينيات. الدول الاشتراكية السابقة ، وكذلك الدول التي كانت في السابق جزءًا من الاتحاد السوفيتي ، انضمت إلى صندوق النقد الدولي (باستثناء جمهورية كوريا الشعبية الديمقراطية وكوبا).

يوجد حاليًا 182 دولة عضو في صندوق النقد الدولي (انظر الرسم البياني 4). يمكن لأي دولة تنتهج سياسة خارجية مستقلة ومستعدة لقبول الحقوق والالتزامات المنصوص عليها في ميثاق صندوق النقد الدولي أن تصبح عضوًا في المنظمة.

الأهداف الرسمية لصندوق النقد الدولي هي:

• تعزيز النمو المتوازن للتجارة الدولية ؛
• الحفاظ على استقرار أسعار الصرف.
• المساهمة في إنشاء نظام متعدد الأطراف للتسويات للمعاملات الجارية بين أعضاء الصندوق وإلغاء قيود الصرف الأجنبي التي تعيق نمو التجارة الدولية ؛
• تزويد البلدان الأعضاء بموارد ائتمانية لتنظيم اختلال المدفوعات المؤقتة دون استخدام تدابير تقييدية في مجال التجارة الخارجية والتسويات ؛
• بمثابة منتدى للتشاور والتعاون في مجال القضايا النقدية الدولية.

مسؤول عن التشغيل السلس لنظام النقد والدفع العالمي ، يولي الصندوق اهتمامًا خاصًا لحالة السيولة على نطاق عالمي ، أي مستوى وتكوين الاحتياطيات التي تحتفظ بها الدول الأعضاء لتغطية احتياجات التجارة والسداد. تتمثل إحدى الوظائف المهمة للصندوق أيضًا في توفير سيولة إضافية لأعضائه من خلال تخصيص حقوق السحب الخاصة (SDRs). حقوق السحب الخاصة (SDR) هي وحدة عملة دولية تُستخدم كمقياس شرطي لقياس المطالبات والالتزامات الدولية ، وإنشاء تعادل العملة وسعر الصرف ، كوسيلة دولية للدفع والاحتياطي. يتم تحديد قيمة حقوق السحب الخاصة على أساس متوسط ​​قيمة العملات الخمس الرئيسية في العالم (قبل 1 يناير 1981 - ستة عشر عملة). يتم تحديد حصة كل عملة مع مراعاة حصة البلد في التجارة الدولية ، ولكن بالنسبة للدولار الأمريكي ، يتم أخذ نصيبها في التسويات الدولية في الاعتبار. حتى الآن ، تم إصدار 21.4 مليار وحدة حقوق سحب خاصة بقيمة إجمالية تبلغ حوالي 29 مليار دولار ، أي حوالي 2٪ من إجمالي الاحتياطيات.

يمتلك الصندوق موارد عامة كبيرة لتمويل الاختلالات المؤقتة في ميزان مدفوعات أعضائه. لاستخدامها ، يجب على العضو تزويد الصندوق بمبرر قوي للحاجة التي نشأت ، والتي قد تكون مرتبطة بميزان المدفوعات أو مركز الاحتياطي أو التغييرات في الاحتياطيات. يوفر صندوق النقد الدولي موارده على أساس المساواة وعدم التمييز ، مع مراعاة الأهداف الاجتماعية والسياسية المحلية للدول الأعضاء. تمكنهم سياسة الصندوق من استخدام تمويل الصندوق في مرحلة مبكرة من مشاكل ميزان المدفوعات.

وفي الوقت نفسه ، تساهم مساعدة الصندوق في التغلب على الاختلالات في المدفوعات دون تطبيق قيود التجارة والدفع. يلعب الصندوق دورًا تحفيزيًا حيث تساعد التغييرات في السياسات الحكومية في تنفيذ البرامج المدعومة من الصندوق على جذب مساعدات مالية إضافية من مصادر أخرى. أخيرًا ، يعمل الصندوق كوسيط مالي ، يضمن إعادة توزيع الأموال من تلك البلدان التي يوجد بها فائض منها إلى البلدان التي يوجد بها عجز.

هيكل حوكمة صندوق النقد الدولي

1. أعلى هيئة إدارية هي مجلس المحافظين ، حيث يمثل كل دولة عضو حاكم ونائبه. في معظم الحالات ، يكون مديرو الصندوق هم وزراء المالية أو محافظو البنوك المركزية أو أشخاص آخرون في نفس المنصب الرسمي. ينتخب مجلس المحافظين رئيساً من بين أعضائه. يشمل اختصاص المجلس حل أهم القضايا الجوهرية لأنشطة صندوق النقد الدولي ، مثل قبول وطرد أعضاء الصندوق ، وتحديد ومراجعة الحصص ، وتوزيع صافي الدخل ، واختيار المدير التنفيذي. المخرجين. يجتمع المحافظون مرة في السنة لمناقشة أنشطة الصندوق ، ولكن يمكنهم التصويت في أي وقت عن طريق البريد.

يتم تنظيم صندوق النقد الدولي كشركة مساهمة ، وبالتالي فإن قدرة كل مشارك على التأثير على أنشطته تحددها الحصة في رأس المال. وفقًا لهذا ، يعمل صندوق النقد الدولي بمبدأ ما يسمى بعدد الأصوات "المرجح": لكل دولة عضو 250 صوتًا "أساسيًا" (بغض النظر عن مقدار المساهمة في رأس مال الصندوق) وصوت واحد إضافي لكل 100 ألف وحدة حقوق سحب خاصة من حصتها في رأس المال. بالإضافة إلى ذلك ، عند التصويت على قضايا معينة ، تحصل الدول الدائنة على صوت واحد إضافي مقابل كل 400 ألف دولار من القروض التي قدمتها في يوم التصويت ، بسبب انخفاض مماثل في عدد أصوات البلدان المدينة. هذا الترتيب يترك الكلمة الحاسمة في إدارة شؤون الصندوق للدول التي استثمرت أكبر الأموال فيه.

تتخذ قرارات مجلس محافظي صندوق النقد الدولي عمومًا بأغلبية بسيطة (نصف الأصوات على الأقل) ، وبشأن أهم القضايا (على سبيل المثال ، تعديل الميثاق ، وتحديد حجم حصص الدول الأعضاء ومراجعتها. في العاصمة ، هناك عدد من القضايا المتعلقة بعمل آلية حقوق السحب الخاصة ، والسياسات في مجال أسعار الصرف ، وما إلى ذلك) من خلال "الأغلبية الخاصة (المؤهلة)" ، والتي تنص حاليًا على فئتين: 70٪ و 85٪ من الإجمالي. أصوات الدول الأعضاء.

ينص الميثاق الحالي لصندوق النقد الدولي على أنه يجوز لمجلس المحافظين أن يقرر إنشاء هيئة حاكمة دائمة جديدة - المجلس على المستوى الوزاري للدول الأعضاء للإشراف على تنظيم وتكييف النظام النقدي العالمي. ولكن لم يتم تأسيسها بعد ، وتضطلع بدورها اللجنة المؤقتة المكونة من 22 عضوًا من مجلس المحافظين حول النظام النقدي العالمي ، والتي تأسست في عام 1974 ، ومع ذلك ، على عكس المجلس المقترح ، لا تتمتع اللجنة المؤقتة بالسلطة لاتخاذ قرارات السياسة.

2- يفوض مجلس المحافظين العديد من صلاحياته إلى المجلس التنفيذي ، أي المديرية المسؤولة عن تسيير أعمال المؤسسة وتعمل من مقرها الرئيسي في واشنطن.

3. يعين المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي المدير العام الذي يرأس الجهاز الإداري للصندوق ويكون مسؤولاً عن الشؤون اليومية. تقليديا ، يجب أن يكون العضو المنتدب أوروبيًا أو (على الأقل) غير أمريكي. منذ عام 2000 ، كان المدير العام لصندوق النقد الدولي هو هورست كيلر (ألمانيا).

4. لجنة إحصاءات ميزان المدفوعات التابعة لصندوق النقد الدولي ، والتي تضم ممثلين من البلدان الصناعية والنامية. ويضع توصيات لاستخدام أوسع للبيانات الإحصائية في تجميع ميزان المدفوعات ، وينسق إجراء مسح إحصائي أساسي لاستثمار المحفظة ، وينفذ دراسات حول تسجيل التدفقات المرتبطة بالأموال المشتقة.

رأس المال. يتكون رأس مال صندوق النقد الدولي من اشتراكات الدول الأعضاء. لكل دولة حصة معبر عنها بحقوق السحب الخاصة. حصة العضو هي أهم عنصر في علاقته المالية والتنظيمية مع الصندوق. أولاً ، الكوتا التي تحدد عدد الأصوات في الصندوق. ثانيًا ، يعتمد حجم الحصة على مدى وصول عضو صندوق النقد الدولي إلى الموارد المالية للمنظمة وفقًا للحدود الموضوعة. ثالثًا ، تحدد الكوتا حصة عضو صندوق النقد الدولي في تخصيص حقوق السحب الخاصة. لا ينص الميثاق على طرق لتحديد حصص العضوية في صندوق النقد الدولي. في الوقت نفسه ، منذ البداية ، تم ربط الحصص ، وإن لم يكن على أساس جامد ، بعوامل اقتصادية مثل الدخل القومي وحجم التجارة والمدفوعات الخارجية. استخدمت المراجعة العامة التاسعة للحصص مجموعة من خمس صيغ متفق عليها خلال المراجعة العامة الثامنة لإنتاج "حصص مقدرة" تكون بمثابة مقياس عام للوضع النسبي لأعضاء صندوق النقد الدولي في الاقتصاد العالمي. تستخدم هذه الصيغ البيانات الاقتصادية حول الناتج المحلي الإجمالي للحكومة ، والعمليات الجارية ، والتقلبات في الإيرادات الحالية ، والاحتياطيات الحكومية.

قدمت الولايات المتحدة ، بصفتها الدولة ذات الأداء الاقتصادي الأعلى ، أكبر مساهمة في صندوق النقد الدولي ، حيث شكلت حوالي 18٪ من إجمالي الحصص (حوالي 35 مليار دولار) ؛ بالاو ، التي انضمت إلى صندوق النقد الدولي في ديسمبر 1997 ، لديها أصغر حصة وساهمت بنحو 3.8 مليون دولار.

قبل عام 1978 ، كان 25٪ من الحصة يُدفع بالذهب ، حاليًا في الأصول الاحتياطية (حقوق السحب الخاصة أو العملات القابلة للاستخدام بحرية) ؛ 75٪ من مبلغ الاكتتاب - بالعملة الوطنية ، تقدم عادة للصندوق على شكل سندات إذنية.

ينص ميثاق صندوق النقد الدولي على أنه بالإضافة إلى رأس المال الخاص به ، والذي يعد المصدر الرئيسي لتمويل أنشطته ، فإن الصندوق لديه القدرة على استخدام الأموال المقترضة بأي عملة ومن أي مصدر ، أي. اقتراضها من الهيئات الرسمية والسوق الخاص للحصول على رأس مال مقرض. حتى الآن ، تلقى صندوق النقد الدولي قروضًا من خزانات الخزانة والبنوك المركزية للدول الأعضاء ، وكذلك من سويسرا ، التي لم تكن عضوًا حتى مايو 1992 ، ومن بنك التسويات الدولية (BIS). أما سوق المال الخاص فلم يلجأ بعد إلى خدماته.

أنشطة الإقراض لصندوق النقد الدولي. يتم تنفيذ العمليات المالية لصندوق النقد الدولي فقط مع الهيئات الرسمية للدول الأعضاء - سندات الخزانة والبنوك المركزية وصناديق استقرار العملات الأجنبية. يمكن توفير موارد الصندوق لأعضائه من خلال مجموعة متنوعة من الأساليب والآليات ، تختلف بشكل رئيسي من حيث أنواع مشاكل تمويل العجز في ميزان المدفوعات ، وكذلك مستوى المشروطية التي وضعها صندوق النقد الدولي. علاوة على ذلك ، تعتبر هذه الشروط معيارًا مركبًا يتضمن ثلاثة عناصر منفصلة: حالة ميزان المدفوعات ، وميزان الاحتياطيات الدولية ، وديناميكيات الوضع الاحتياطي للبلدان. وتعتبر هذه العناصر الثلاثة ، التي تحدد الحاجة إلى تمويل ميزان المدفوعات ، مستقلة ، ويمكن أن يستخدم كل منها كأساس لتقديم طلب التمويل إلى الصندوق.

تشتري الدولة التي تحتاج إلى عملة أجنبية عملة قابلة للاستخدام بحرية أو حقوق السحب الخاصة مقابل مبلغ معادل لعملتها الوطنية ، والذي يتم إيداعه في حساب صندوق النقد الدولي في البنك المركزي للبلد.

يفرض صندوق النقد الدولي على البلدان المقترضة رسومًا لمرة واحدة قدرها 0.5٪ من مبلغ المعاملة ورسوم معينة أو سعر فائدة للقروض التي يقدمها ، والتي تستند إلى أسعار السوق.

بعد انتهاء الفترة المحددة ، تلتزم الدولة العضو بإجراء العملية العكسية - لاسترداد عملتها الوطنية من الصندوق ، وإعادة الأموال المقترضة إليها. عادة ، يجب تنفيذ هذه العملية ، التي تعني عمليًا سداد القرض الذي تم استلامه مسبقًا ، في غضون فترة تتراوح من 3 1/4 إلى 5 سنوات من تاريخ شراء العملة. بالإضافة إلى ذلك ، يجب على الدولة المقترضة أن تسترد عملتها الزائدة للصندوق قبل الموعد المحدد مع تحسن ميزان مدفوعاتها وزيادة احتياطيات النقد الأجنبي. تعتبر القروض أيضًا مسددة إذا تم شراء العملة الوطنية للبلد المدين التي يحتفظ بها صندوق النقد الدولي من قبل دولة عضو أخرى.

إن وصول البلدان الأعضاء إلى موارد ائتمان صندوق النقد الدولي محدود بسبب بعض الفروق الدقيقة. وفقًا للميثاق الأصلي ، كانت على النحو التالي: أولاً ، يجب ألا يتجاوز مبلغ العملة التي تتلقاها دولة عضو في الاثني عشر شهرًا السابقة لتطبيقها الجديد في الصندوق ، بما في ذلك المبلغ المطلوب ، 25٪ من حصة البلد ؛ ثانيًا ، لا يمكن أن يتجاوز المبلغ الإجمالي لعملة الدولة في أصول صندوق النقد الدولي 200٪ من قيمة حصته (بما في ذلك 75٪ من الحصة التي ساهم بها الصندوق عن طريق الاكتتاب). في ميثاق 1978 المعدل ، تم إزالة القيد الأول. وقد سمح ذلك للدول الأعضاء باستخدام فرص الصرف الأجنبي الخاصة بصندوق النقد الدولي في فترة أقصر من السنوات الخمس المطلوبة سابقًا. أما الشرط الثاني فيجوز في ظروف استثنائية تعليق عمله.

المساعدة التقنية. كما يقدم صندوق النقد الدولي المساعدة الفنية للدول الأعضاء. ويتم ذلك من خلال إرسال بعثات إلى البنوك المركزية ووزارات المالية والهيئات الإحصائية في الدول التي طلبت مثل هذه المساعدة ، وإرسال خبراء إلى هذه الهيئات لمدة 2-3 سنوات ، وإجراء فحص لمشاريع الوثائق التشريعية. يتم التعبير عن المساعدة الفنية في مساعدة صندوق النقد الدولي للدول الأعضاء في مجال السياسة النقدية وسياسة الصرف الأجنبي والرقابة المصرفية والإحصاءات وتطوير التشريعات المالية والاقتصادية والتدريب.

صندوق النقد الدولي (IMF) هو وكالة خاصة تابعة للأمم المتحدة ، أنشأتها 184 دولة. تم إنشاء صندوق النقد الدولي في 27 ديسمبر 1945 بعد توقيع 28 دولة على اتفاقية تم وضعها في مؤتمر الأمم المتحدة النقدي والمالي في بريتون وودز في 22 يوليو 1944. في عام 1947 ، بدأت المؤسسة نشاطها. يقع المقر الرئيسي لصندوق النقد الدولي في واشنطن ، الولايات المتحدة الأمريكية.

صندوق النقد الدولي منظمة دولية توحد 184 دولة. تم إنشاء الصندوق لضمان التعاون الدولي في المجال النقدي والحفاظ على استقرار أسعار الصرف ؛ دعم التنمية الاقتصادية ومستويات التوظيف في البلدان حول العالم ؛ وتوفير أموال إضافية لاقتصاد الدولة على المدى القصير. منذ إنشاء صندوق النقد الدولي ، لم تتغير أغراضه ، لكن وظائفه - التي تشمل مراقبة حالة الاقتصاد ، والمساعدة المالية والفنية للبلدان - تطورت بشكل كبير لتلبية الأهداف المتغيرة للبلدان الأعضاء التي هي موضوع اقتصاد العالم.

نمو عضوية صندوق النقد الدولي ، 1945-2003
(عدد البلدان)

أهداف صندوق النقد الدولي هي:

• ضمان التعاون الدولي في المجال النقدي من خلال شبكة من المؤسسات الدائمة التي تقدم المشورة وتشارك في حل العديد من المشكلات المالية.
• تعزيز التنمية والنمو المتوازن للتجارة الدولية ، والمساهمة في تعزيز والحفاظ على مستوى عالٍ من العمالة والدخول الحقيقية ، وتطوير القوى المنتجة في جميع الدول الأعضاء في الصندوق كأهداف أساسية للسياسة الاقتصادية.
• ضمان استقرار أسعار الصرف والحفاظ على اتفاقيات الصرف الصحيحة بين المشاركين وتجنب أشكال التمييز المختلفة في هذا المجال.
• المساعدة في بناء نظام دفع متعدد الأطراف للمعاملات الجارية بين الدول الأعضاء في الصندوق وإزالة القيود المفروضة على الصرف الأجنبي التي تعيق نمو التجارة الدولية.
• تقديم الدعم للدول الأعضاء في الصندوق من خلال توفير الأموال للصندوق لحل المشاكل المؤقتة في الاقتصاد.
• تماشيا مع ما سبق ، تقصير المدة وتقليل درجة عدم التوازن في الموازين الدولية لحسابات أعضائها.

دور صندوق النقد الدولي

يساعد صندوق النقد الدولي البلدان على تطوير اقتصاداتها وتنفيذ مشاريع اقتصادية مختارة من خلال ثلاث وظائف رئيسية - الإقراض والمساعدة الفنية والمراقبة.

تقديم القروض.يقدم صندوق النقد الدولي المساعدة المالية للبلدان منخفضة الدخل التي تعاني من مشاكل في ميزان المدفوعات من خلال برنامج تسهيل النمو والحد من الفقر (PRGF) وللاحتياجات المؤقتة الناشئة عن الصدمات الخارجية ، من خلال برنامج مرفق الصدمات الخارجية (ESF). سعر الفائدة على صندوق الحد من الفقر (PRGF) وصندوق الضمان الأوروبي (ESF) ميسّر (0.5 في المائة فقط) ويتم سداد القروض على مدى 10 سنوات.

وظائف أخرى لصندوق النقد الدولي:

• تعزيز التعاون الدولي في السياسة النقدية
• توسع التجارة العالمية
• استقرار أسعار الصرف النقدية
• تقديم المشورة للبلدان المدينة (المدينين)
• تطوير معايير الإحصاءات المالية الدولية
• جمع ونشر الإحصاءات المالية الدولية

آليات الإقراض الرئيسية

1. حصة الاحتياطي. الجزء الأول من العملة الأجنبية الذي يمكن لبلد عضو شراؤه من صندوق النقد الدولي في حدود 25٪ من الحصة كان يسمى "الذهب" قبل اتفاقية جامايكا ، ومنذ عام 1978 - الحصة الاحتياطية (شريحة الاحتياطي). يتم تعريف حصة الاحتياطي على أنها زيادة حصة الدولة العضو عن المبلغ الموجود في حساب صندوق العملة الوطنية لذلك البلد. إذا استخدم صندوق النقد الدولي جزءًا من العملة الوطنية لدولة عضو لتوفير ائتمان لدول أخرى ، فإن حصة الاحتياطي لهذا البلد تزداد وفقًا لذلك. يشكل المبلغ المستحق للقروض المقدمة من دولة عضو إلى الصندوق بموجب اتفاقيات قروض NHS و NHA مركزها الائتماني. يشكل نصيب الاحتياطي ومركز الإقراض معًا "مركز احتياطي" لدولة عضو في صندوق النقد الدولي.

2. حصص الائتمان. الأموال بالعملة الأجنبية التي يمكن أن تشتريها دولة عضو بما يزيد عن نصيب الاحتياطي (في حالة استخدامها الكامل ، تصل حيازات صندوق النقد الدولي من عملة البلد إلى 100٪ من الحصة) مقسمة إلى أربعة أسهم ائتمانية ، أو شرائح ( شرائح الائتمان) ، والتي تشكل 25٪ من الحصة. وصول البلدان الأعضاء إلى موارد ائتمان صندوق النقد الدولي في إطار حصص الائتمان محدود: لا يمكن أن يتجاوز مبلغ عملة البلد في أصول صندوق النقد الدولي 200٪ من حصته (بما في ذلك 75٪ من الحصة المدفوعة بالاكتتاب). وبالتالي ، فإن الحد الأقصى لمبلغ الائتمان الذي يمكن لبلد ما الحصول عليه من الصندوق نتيجة لاستخدام الاحتياطي وأسهم القرض هو 125٪ من حصته. ومع ذلك ، يعطي الميثاق لصندوق النقد الدولي الحق في تعليق هذا القيد. وعلى هذا الأساس ، تستخدم موارد الصندوق في كثير من الحالات بمبالغ تتجاوز الحد المحدد في النظام الأساسي. لذلك ، بدأ مفهوم "حصص الائتمان العليا" (شرائح الائتمان العليا) لا يعني فقط 75٪ من الحصة ، كما في الفترة الأولى لصندوق النقد الدولي ، ولكن المبالغ التي تتجاوز الحصة الائتمانية الأولى.

3. الترتيبات الاحتياطية (منذ عام 1952) تزود الدولة العضو بضمان أنه ، حتى مبلغ معين وطوال مدة الترتيب ، وفقًا لشروط محددة ، يمكن للبلد الحصول بحرية على العملات الأجنبية من صندوق النقد الدولي مقابل الوطنية. هذه الممارسة المتمثلة في منح القروض هي فتح لخط ائتمان. إذا كان من الممكن استخدام الحصة الائتمانية الأولى في شكل شراء مباشر للعملة الأجنبية بعد الموافقة على الطلب من قبل الصندوق ، فعادة ما يتم تخصيص الأموال مقابل حصص الائتمان الأعلى من خلال الترتيبات مع الدول الأعضاء على الاعتمادات الاحتياطية. من الخمسينيات إلى منتصف السبعينيات ، كان لاتفاقيات الائتمان الاحتياطية مدة تصل إلى عام ، منذ عام 1977 - تصل إلى 18 شهرًا وحتى 3 سنوات بسبب الزيادة في عجز ميزان المدفوعات.

4. تسهيل الصندوق الممدد (منذ 1974) يكمل الاحتياطي وحصة الائتمان. وهي مصممة لتقديم قروض لفترات أطول وبمبالغ أكبر فيما يتعلق بالحصص مقارنة بأسهم القروض العادية. أساس طلب بلد ما إلى صندوق النقد الدولي للحصول على قرض بموجب الإقراض الموسع هو اختلال خطير في ميزان المدفوعات ناتج عن التغيرات الهيكلية المعاكسة في الإنتاج أو التجارة أو الأسعار. عادة ما يتم تقديم القروض الممتدة لمدة ثلاث سنوات ، إذا لزم الأمر - حتى أربع سنوات ، في أجزاء معينة (شرائح) على فترات زمنية محددة - مرة كل ستة أشهر ، كل ثلاثة أشهر أو (في بعض الحالات) شهريًا. الغرض الرئيسي من القروض الاحتياطية والموسعة هو مساعدة البلدان الأعضاء في صندوق النقد الدولي في تنفيذ برامج استقرار الاقتصاد الكلي أو الإصلاحات الهيكلية. يتطلب الصندوق من الدولة المقترضة استيفاء شروط معينة ، وتزداد درجة جمودها كلما انتقلت من حصة ائتمانية إلى أخرى. يجب استيفاء شروط معينة قبل الحصول على القرض. يتم تسجيل التزامات الدولة المقترضة ، والتي تنص على تنفيذ التدابير المالية والاقتصادية المناسبة ، في "خطاب النوايا" أو مذكرة السياسات الاقتصادية والمالية المرسلة إلى صندوق النقد الدولي. مسار وفاء الدولة بالالتزامات - تتم مراقبة متلقي القرض من خلال التقييم الدوري لمعايير الأداء الخاصة المنصوص عليها في الاتفاقية. يمكن أن تكون هذه المعايير إما كمية ، تشير إلى بعض مؤشرات الاقتصاد الكلي ، أو هيكلية ، تعكس التغييرات المؤسسية. إذا اعتبر صندوق النقد الدولي أن بلدًا ما يستخدم قرضًا يتعارض مع أهداف الصندوق ، ولا يفي بالتزاماته ، فيمكنه تقييد الإقراض ، ورفض تقديم الشريحة التالية. وبالتالي ، تسمح هذه الآلية لصندوق النقد الدولي بممارسة ضغوط اقتصادية على الدول المقترضة.

على عكس البنك الدولي ، يركز صندوق النقد الدولي على أزمات الاقتصاد الكلي قصيرة المدى نسبيًا. يقرض البنك الدولي فقط للبلدان الفقيرة ، ويمكن لصندوق النقد الدولي إقراض أي من الدول الأعضاء فيه التي تفتقر إلى النقد الأجنبي لتغطية الالتزامات المالية قصيرة الأجل.

هيكل الهيئات الإدارية

الهيئة الحاكمة العليا لصندوق النقد الدولي هي مجلس المحافظين ، حيث يمثل كل دولة عضو محافظ ونائبه. عادة ما يكون هؤلاء وزراء المالية أو محافظي البنوك المركزية. المجلس مسؤول عن حل القضايا الرئيسية لأنشطة الصندوق: تعديل مواد الاتفاقية ، وقبول وطرد الدول الأعضاء ، وتحديد ومراجعة حصصهم في رأس المال ، وانتخاب المديرين التنفيذيين. يجتمع المحافظون في جلسة عادة مرة واحدة في السنة ، ولكن يمكنهم عقد اجتماعات والتصويت عن طريق البريد في أي وقت.

يبلغ رأس المال المصرح به حوالي 217 مليار وحدة حقوق سحب خاصة (اعتبارًا من يناير 2008 ، كانت وحدة حقوق السحب الخاصة تعادل حوالي 1.5 دولار أمريكي). وتتكون من مساهمات من الدول الأعضاء ، يدفع كل منها عادة ما يقرب من 25٪ من حصته في حقوق السحب الخاصة أو بعملة الأعضاء الآخرين ، والباقي 75٪ بعملته الوطنية. بناءً على حجم الحصص ، يتم توزيع الأصوات بين الدول الأعضاء في الهيئات الرئاسية لصندوق النقد الدولي.

يتألف المجلس التنفيذي ، الذي يضع السياسة والمسؤول عن معظم القرارات ، من 24 مديراً تنفيذياً. يتم ترشيح أعضاء مجلس الإدارة من قبل ثماني دول ذات أكبر حصص في الصندوق - الولايات المتحدة ، واليابان ، وألمانيا ، وفرنسا ، والمملكة المتحدة ، والصين ، وروسيا ، والمملكة العربية السعودية. تم تنظيم الدول المتبقية البالغ عددها 176 دولة في 16 مجموعة ، كل منها تنتخب مديرا تنفيذيا. مثال على هذه المجموعة من البلدان هو توحيد دول جمهوريات آسيا الوسطى السابقة التابعة لاتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية تحت قيادة سويسرا ، والتي كانت تسمى هيلفيستان. غالبًا ما يتم تشكيل المجموعات من قبل دول ذات اهتمامات مماثلة وعادة ما تكون من نفس المنطقة ، مثل إفريقيا الناطقة بالفرنسية.

أكبر عدد من الأصوات في صندوق النقد الدولي (اعتبارًا من 16 يونيو 2006) هي: الولايات المتحدة الأمريكية - 17.08٪ (16.407٪ - 2011) ؛ ألمانيا - 5.99٪ ؛ اليابان - 6.13٪ (6.46٪ - 2011) ؛ المملكة المتحدة - 4.95٪ ؛ فرنسا - 4.95٪ ؛ السعودية - 3.22٪ ؛ الصين - 2.94٪ (6.394٪ - 2011) ؛ روسيا - 2.74٪. حصة 15 دولة عضو في الاتحاد الأوروبي 30.3٪ ، 29 دولة عضو في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية لديها ما مجموعه 60.35٪ من الأصوات في صندوق النقد الدولي. وتشكل حصة الدول الأخرى ، التي تشكل أكثر من 84٪ من عدد أعضاء الصندوق ، 39.65٪ فقط.

يعمل صندوق النقد الدولي على مبدأ عدد الأصوات "المرجح": تتحدد قدرة الدول الأعضاء على التأثير في أنشطة الصندوق من خلال التصويت من خلال حصتها في رأس مالها. لكل ولاية 250 صوتًا "أساسيًا" ، بغض النظر عن حجم مساهمتها في رأس المال ، وصوت واحد إضافي لكل 100 ألف وحدة حقوق سحب خاصة من مبلغ هذه المساهمة. في حالة قيام دولة ما بشراء (بيع) حقوق السحب الخاصة التي تلقتها أثناء الإصدار الأولي لحقوق السحب الخاصة ، فإن عدد أصواتها يزيد (يقل) بمقدار 1 لكل 400000 وحدة من حقوق السحب الخاصة تم شراؤها (بيعها). يتم إجراء هذا التصحيح بما لا يزيد عن 1/4 عدد الأصوات التي تم الحصول عليها لمساهمة الدولة في رأس مال الصندوق. يضمن هذا الترتيب أغلبية حاسمة من الأصوات للدول الرائدة.

عادة ما يتم اتخاذ القرارات في مجلس المحافظين بأغلبية بسيطة (نصف الأصوات على الأقل) ، وبشأن القضايا المهمة ذات الطبيعة التشغيلية أو الاستراتيجية ، بأغلبية خاصة (على التوالي ، 70 أو 85 ٪ من أصوات الدول الأعضاء). على الرغم من بعض التخفيضات في حصة أصوات الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي ، لا يزال بإمكانهما نقض القرارات الرئيسية للصندوق ، والتي يتطلب اعتمادها أغلبية قصوى (85٪). وهذا يعني أن الولايات المتحدة ، إلى جانب الدول الغربية الرائدة ، لديها القدرة على ممارسة السيطرة على عملية صنع القرار في صندوق النقد الدولي وتوجيه أنشطتها بناءً على مصالحها الخاصة. ومن خلال العمل المنسق ، تكون البلدان النامية أيضًا في وضع يمكنها من تجنب اتخاذ قرارات لا تناسبها. ومع ذلك ، من الصعب على عدد كبير من البلدان غير المتجانسة تحقيق الاتساق. في اجتماع لقادة الصندوق في أبريل 2004 ، كانت النية هي "تعزيز قدرة البلدان النامية والبلدان التي تمر اقتصاداتها بمرحلة انتقالية على المشاركة بشكل أكثر فعالية في آلية صنع القرار في صندوق النقد الدولي".

تلعب اللجنة الدولية للشؤون النقدية والمالية (IMFC ؛ اللجنة الدولية للشؤون النقدية والمالية) دورًا أساسيًا في الهيكل التنظيمي لصندوق النقد الدولي. من عام 1974 حتى سبتمبر 1999 ، كان سلفها هو اللجنة المؤقتة لنظام النقد الدولي. وتتكون من 24 محافظا لصندوق النقد الدولي ، بما في ذلك من روسيا ، وتجتمع في دوراتها مرتين في السنة. هذه اللجنة هي هيئة استشارية لمجلس المحافظين وليس لديها سلطة اتخاذ القرارات السياسية. ومع ذلك ، فإنه يؤدي وظائف مهمة: يوجه أنشطة المجلس التنفيذي ؛ وضع القرارات الإستراتيجية المتعلقة بعمل النظام النقدي العالمي وأنشطة صندوق النقد الدولي ؛ تقديم مقترحات لمجلس المحافظين لتعديل مواد اتفاقية صندوق النقد الدولي. كما تلعب لجنة التنمية - اللجنة الوزارية المشتركة لمجلسي محافظي البنك الدولي والصندوق (لجنة التنمية المشتركة بين صندوق النقد الدولي والبنك الدولي) دورًا مماثلًا.

مجلس المحافظين (1999) يفوض مجلس المحافظين العديد من صلاحياته إلى المجلس التنفيذي ، أي المديرية المسؤولة عن تسيير شؤون صندوق النقد الدولي ، والتي تشمل مجموعة واسعة من المسائل السياسية والتشغيلية والإدارية ، ولا سيما تقديم القروض للدول الأعضاء والإشراف على سياسات سعر الصرف لديها.

ينتخب المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي لمدة خمس سنوات مديرًا إداريًا يقود موظفي الصندوق (اعتبارًا من مارس 2009 - حوالي 2478 شخصًا من 143 دولة). كقاعدة عامة ، يمثل إحدى الدول الأوروبية. العضو المنتدب (منذ 5 يوليو 2011) - كريستين لاغارد (فرنسا) ، نائبها الأول - جون ليبسكي (الولايات المتحدة الأمريكية). رئيس البعثة المقيمة لصندوق النقد الدولي في روسيا - Odd Per Brekk.

نقدم انتباهكم إلى فصل من دراسة عن صندوق النقد الدولي ، والتي تحلل بالتفصيل التشريح الكامل لهذه المؤسسة المالية ودورها في المخطط المالي العالمي.

منظمة صندوق النقد الدولي

صندوق النقد الدولي ، IMF (صندوق النقد الدولي ، IMF) ، مثل البنك الدولي للإنشاء والتعمير ، البنك الدولي للإنشاء والتعمير (البنك الدولي لاحقًا) ، هو منظمة بريتون وودز الدولية. ينتمي صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير رسمياً إلى الوكالات المتخصصة التابعة للأمم المتحدة ، لكنهما رفضا منذ بداية نشاطهما الدور التنسيقي والقيادي للأمم المتحدة ، مشيرين إلى الاستقلال التام لمصادرهما المالية.

بدأ إنشاء هذين الهيكلين من قبل مجلس العلاقات الخارجية ، وهو أحد أكثر المنظمات شبه السرية نفوذاً المرتبطة تقليدياً بتنفيذ مشروع موندياليست.

نضجت مهمة إنشاء مثل هذه الهياكل مع اقتراب نهاية الحرب العالمية الثانية وانهيار النظام الاستعماري. أصبحت مسألة تشكيل نظام نقدي ومالي دولي بعد الحرب وإنشاء المؤسسات الدولية المناسبة ، ولا سيما منظمة مشتركة بين الدول والتي من شأنها تنظيم علاقات العملة والتسوية بين البلدان ، من الموضوعات الهامة. كان المصرفيون الأمريكيون مثابرون بشكل خاص في هذا الأمر.

وضعت الولايات المتحدة وبريطانيا العظمى خططًا لإنشاء هيئة خاصة "لتبسيط" علاقات العملة والتسوية. في الخطة الأمريكية ، تم اقتراح إنشاء "صندوق الأمم المتحدة لتحقيق الاستقرار" ، يتعين على الدول الأعضاء فيه الالتزام بعدم تغيير أسعار الصرف والتعادل بين عملاتها ، دون موافقة الصندوق ، معبراً عنها بـ الذهب ووحدة نقدية خاصة ، لعدم وضع قيود على العملات على العمليات الجارية وعدم الدخول في أي اتفاقيات مقاصة ودفع ثنائية ("تمييزية"). وبدوره ، سيقدم لهم الصندوق قروضًا قصيرة الأجل بالعملة الأجنبية لتغطية العجز في ميزان المدفوعات الحالي.

كانت هذه الخطة مفيدة للولايات المتحدة - قوة اقتصادية قوية ، تتمتع بقدرة تنافسية أعلى للسلع مقارنة بالدول الأخرى وميزان مدفوعات نشط مستقر في ذلك الوقت.

نصت خطة إنجليزية بديلة ، وضعها الخبير الاقتصادي الشهير ج. ميزان المدفوعات ، وخاصة بين الولايات المتحدة وجميع الولايات الأخرى. في إطار هذا الاتحاد ، كان من المفترض أن يحافظ على تجمعات العملات المغلقة ، ولا سيما منطقة الجنيه الاسترليني. كان الهدف من الخطة ، المصممة للحفاظ على مكانة بريطانيا العظمى في بلدان الإمبراطورية البريطانية ، هو تعزيز مراكزها النقدية والمالية إلى حد كبير على حساب الموارد المالية الأمريكية وبأقل قدر من التنازلات للدوائر الحاكمة الأمريكية في مسائل السياسة النقدية.

تم النظر في الخطتين في المؤتمر النقدي والمالي للأمم المتحدة ، الذي عقد في بريتون وودز (الولايات المتحدة الأمريكية) في الفترة من 1 يوليو إلى 22 يوليو ، 1944. وشارك ممثلو 44 دولة في المؤتمر. الصراع الذي اندلع في المؤتمر انتهى بهزيمة بريطانيا العظمى.

تضمن الفصل الأخير من المؤتمر مواد الاتفاقية (الميثاق) الخاصة بصندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير. 27 ديسمبر 1945 دخلت اتفاقية صندوق النقد الدولي رسميًا حيز التنفيذ. من الناحية العملية ، بدأ صندوق النقد الدولي عملياته في 1 مارس 1947.

لقد أتى المال لإنشاء هذه المنظمة فوق الحكومية من جيه بي مورجان ، وجيه دي روكفلر ، وبي.

شارك اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية في مؤتمر بريتون وودز ، لكنه لم يصدق على مواد الاتفاق بشأن صندوق النقد الدولي.

أنشطة صندوق النقد الدولي

تم تصميم صندوق النقد الدولي لتنظيم العلاقات النقدية والائتمانية للدول الأعضاء وتقديم قروض قصيرة ومتوسطة الأجل بالعملة الأجنبية. يقدم صندوق النقد الدولي معظم قروضه بالدولار الأمريكي. خلال فترة وجوده ، أصبح صندوق النقد الدولي الهيئة الرئيسية فوق الوطنية لتنظيم العلاقات النقدية والمالية الدولية. مقر الهيئات الرئاسية لصندوق النقد الدولي هو واشنطن (الولايات المتحدة الأمريكية). هذا رمزي تمامًا - في المستقبل سوف نرى أن صندوق النقد الدولي يخضع لسيطرة كاملة تقريبًا من قبل الولايات المتحدة ودول التحالف الغربي ، وبالتالي من حيث الإدارة والشروط التشغيلية - من قبل FRS. وبالتالي ، ليس من قبيل المصادفة أن تستقبل هذه الجهات الفاعلة أيضًا ، وقبل كل شيء "نادي المستفيدين" المذكور أعلاه ، الفائدة الحقيقية من أنشطة صندوق النقد الدولي.

تتمثل الأهداف الرسمية لصندوق النقد الدولي فيما يلي:

• "تعزيز التعاون الدولي في المجالين النقدي والمالي" ؛
• "لتعزيز التوسع والنمو المتوازن للتجارة الدولية" لصالح تنمية الموارد الإنتاجية ، وتحقيق مستوى عال من العمالة والدخول الحقيقية للدول الأعضاء ؛
• "ضمان استقرار العملات والحفاظ على العلاقات النقدية المنظمة بين الدول الأعضاء ومنع انخفاض قيمة العملات من أجل الحصول على مزايا تنافسية" ؛
• المساعدة في إنشاء نظام متعدد الأطراف للتسويات بين الدول الأعضاء ، وكذلك في إزالة القيود المفروضة على العملة ؛
• توفير أموال مؤقتة من النقد الأجنبي للدول الأعضاء تمكنها من "تصحيح الاختلالات في ميزان مدفوعاتها".

ومع ذلك ، بناءً على الحقائق التي تميز نتائج أنشطة صندوق النقد الدولي عبر تاريخه ، يتم إعادة بناء صورة حقيقية مختلفة لأهدافه. إنها تسمح لنا مرة أخرى بالحديث عن نظام استفزاز الأموال العالمي لصالح أقلية تسيطر على صندوق النقد العالمي.

اعتبارًا من 25 مايو 2011 ، كان هناك 187 دولة أعضاء في صندوق النقد الدولي. لكل دولة حصة معبر عنها بحقوق السحب الخاصة. تحدد الحصة مقدار اشتراكات رأس المال ، وإمكانيات استخدام موارد الصندوق ومقدار حقوق السحب الخاصة التي تتلقاها الدولة العضو عند التوزيع التالي. زاد رأس مال صندوق النقد الدولي بشكل مطرد منذ إنشائه ، مع زيادة حصص البلدان الأعضاء الأكثر تقدمًا اقتصاديًا بشكل سريع (الشكل 6.3).

أكبر حصص في صندوق النقد الدولي هي الولايات المتحدة الأمريكية (42122.4 مليون وحدة من حقوق السحب الخاصة) واليابان (15628.5 مليون وحدة حقوق سحب خاصة) وألمانيا (14565.5 مليون وحدة حقوق سحب خاصة) ، وأصغرها - توفالو (1.8 مليون وحدة حقوق سحب خاصة). يعمل صندوق النقد الدولي على مبدأ "عدد الأصوات المرجح" ، عندما يتم اتخاذ القرارات ليس بأغلبية الأصوات المتساوية ، ولكن من قبل أكبر "المانحين" (الشكل 6.4).

تمتلك الولايات المتحدة ودول التحالف الغربي معًا أكثر من 50٪ من الأصوات مقابل نسبة قليلة من الأصوات في الصين أو الهند أو روسيا أو أمريكا اللاتينية أو الدول الإسلامية. من الواضح أن الأول يحتكر اتخاذ القرار ، أي أن صندوق النقد الدولي ، مثل الاحتياطي الفيدرالي ، يخضع لسيطرة هذه البلدان. عندما تثار قضايا استراتيجية حاسمة ، بما في ذلك إصلاح صندوق النقد الدولي نفسه ، فإن الولايات المتحدة وحدها هي التي تتمتع بحق النقض.

تتمتع الولايات المتحدة ، إلى جانب الدول المتقدمة الأخرى ، بأغلبية بسيطة من الأصوات في صندوق النقد الدولي. على مدى 65 عامًا الماضية ، صوتت دول أوروبا والدول المزدهرة اقتصاديًا دائمًا تضامنًا مع الولايات المتحدة. وهكذا ، يتضح من مصلحة من يعمل صندوق النقد الدولي ومن يقوم بتنفيذ أهدافه الجيوسياسية.

متطلبات مواد اتفاقية (ميثاق) صندوق النقد الدولي / أعضاء صندوق النقد الدولي

يتطلب الانضمام إلى صندوق النقد الدولي بالضرورة أن تمتثل الدولة للقواعد التي تحكم علاقاتها الاقتصادية الخارجية. تحدد مواد الاتفاقية الالتزامات العالمية للدول الأعضاء. تهدف المتطلبات القانونية لصندوق النقد الدولي في المقام الأول إلى تحرير النشاط الاقتصادي الأجنبي ، ولا سيما في المجالين النقدي والمالي. من الواضح أن تحرير الاقتصادات الخارجية للبلدان النامية يوفر مزايا هائلة للبلدان المتقدمة اقتصاديًا ، مما يفتح الأسواق أمام منتجاتها الأكثر قدرة على المنافسة. في الوقت نفسه ، فإن اقتصادات البلدان النامية ، التي تحتاج ، كقاعدة عامة ، إلى تدابير حمائية ، تعاني من خسائر فادحة ، وتصبح صناعات بأكملها (غير مرتبطة ببيع المواد الخام) غير فعالة وتموت. في القسم 7.3 ، يسمح لك التعميم الإحصائي برؤية هذه النتائج.

يتطلب الميثاق من الدول الأعضاء إلغاء قيود العملة والحفاظ على قابلية تحويل العملات الوطنية. تحتوي المادة الثامنة على التزامات الدول الأعضاء بعدم فرض قيود على المدفوعات على معاملات ميزان المدفوعات الحالي دون موافقة الصندوق ، وكذلك الامتناع عن المشاركة في اتفاقيات الصرف التمييزية وعدم اللجوء إلى ممارسة أسعار الصرف المتعددة.

إذا كانت 46 دولة (1/3 أعضاء صندوق النقد الدولي) في عام 1978 قد تحملت التزامات بموجب المادة الثامنة لمنع قيود الصرف الأجنبي ، ففي أبريل 2004 كان هناك بالفعل 158 دولة (أكثر من 4/5 من الأعضاء).

بالإضافة إلى ذلك ، يلزم ميثاق صندوق النقد الدولي الدول الأعضاء بالتعاون مع الصندوق في إدارة سياسة سعر الصرف. على الرغم من أن التعديلات الجامايكية على الميثاق أعطت البلدان الفرصة لاختيار أي نظام لسعر الصرف ، إلا أن صندوق النقد الدولي يتخذ في الممارسة العملية تدابير لتحديد سعر صرف معوم للعملات الرئيسية وربط عملات البلدان النامية بها (بالدولار الأمريكي بالدرجة الأولى) ، على وجه الخصوص ، فإنه يقدم نظام مجلس العملة.). من المثير للاهتمام أن نلاحظ أن عودة الصين إلى سعر الصرف الثابت في عام 2008 (الشكل 6.5) ، والتي تسببت في استياء شديد من صندوق النقد الدولي ، هي أحد التفسيرات التي تفسر سبب عدم تأثير الأزمة المالية والاقتصادية العالمية على الصين.

اتبعت روسيا ، في سياستها المالية والاقتصادية "المضادة للأزمة" ، تعليمات صندوق النقد الدولي ، وتبين أن تأثير الأزمة على الاقتصاد الروسي كان الأثقل ليس فقط بالمقارنة مع البلدان المماثلة في العالم ، ولكن حتى بالمقارنة مع الغالبية العظمى من دول العالم.

يمارس صندوق النقد الدولي "رقابة صارمة" مستمرة على سياسات الاقتصاد الكلي والسياسات النقدية للدول الأعضاء ، فضلاً عن حالة الاقتصاد العالمي.

لهذا الغرض ، تُستخدم المشاورات المنتظمة (السنوية عادةً) مع الوكالات الحكومية للدول الأعضاء حول سياسات أسعار الصرف الخاصة بهم. وفي الوقت نفسه ، فإن الدول الأعضاء ملزمة بالتشاور مع صندوق النقد الدولي بشأن قضايا الاقتصاد الكلي والسياسات الهيكلية. بالإضافة إلى أهداف المراقبة التقليدية (القضاء على اختلالات الاقتصاد الكلي ، والحد من التضخم ، وتنفيذ إصلاحات السوق) ، بدأ صندوق النقد الدولي ، بعد انهيار الاتحاد السوفيتي ، في إيلاء المزيد من الاهتمام للتغيرات الهيكلية والمؤسسية في الدول الأعضاء. وهذا يشكك بالفعل في السيادة السياسية للدول الخاضعة لـ "الرقابة". يظهر هيكل صندوق النقد الدولي في الشكل. 6.6.

أعلى هيئة حاكمة في صندوق النقد الدولي هي مجلس المحافظين ، حيث يمثل كل دولة عضو محافظ (عادة وزراء المالية أو محافظو البنوك المركزية) ونائبه.

المجلس مسؤول عن حل القضايا الرئيسية لأنشطة صندوق النقد الدولي: تعديل مواد الاتفاقية ، وقبول الدول الأعضاء وطردها ، وتحديد ومراجعة حصصهم في رأس المال ، وانتخاب المديرين التنفيذيين. يجتمع المحافظون في جلسة عادة مرة واحدة في السنة ، ولكن يمكنهم عقد اجتماعات والتصويت عن طريق البريد في أي وقت.

يفوض مجلس المحافظين العديد من صلاحياته إلى المجلس التنفيذي ، أي المديرية المسؤولة عن تسيير شؤون صندوق النقد الدولي ، بما في ذلك مجموعة واسعة من المسائل السياسية والتشغيلية والإدارية ، ولا سيما إقراض البلدان الأعضاء. والإشراف على سياساتها في مجال سعر الصرف.

منذ عام 1992 ، تم تمثيل 24 مديرًا تنفيذيًا في المجلس التنفيذي. حاليًا ، من بين 24 مديرًا تنفيذيًا ، هناك 5 (21٪) حاصلون على تعليم أمريكي. ينتخب المجلس التنفيذي لصندوق النقد الدولي مديرًا إداريًا لمدة خمس سنوات ، يقود موظفي الصندوق ويشغل منصب رئيس المجلس التنفيذي. من بين 32 ممثلاً للإدارة العليا لصندوق النقد الدولي ، تلقى 16 (50٪) تعليمهم في الولايات المتحدة ، وعمل 1 في شركة عبر وطنية ، ودرس 1 في جامعة أمريكية.

دائمًا ما يكون العضو المنتدب لصندوق النقد الدولي أوروبيًا ، وفقًا للترتيبات غير الرسمية ، ونائبه الأول أمريكي دائمًا.

دور صندوق النقد الدولي

يقدم صندوق النقد الدولي قروضاً بالعملة الأجنبية للبلدان الأعضاء لغرضين: أولاً ، لتغطية عجز ميزان المدفوعات ، أي في الواقع ، لتجديد احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية ؛ ثانياً ، لدعم استقرار الاقتصاد الكلي وإعادة هيكلة الاقتصاد ، وبالتالي - لإقراض نفقات الميزانية الحكومية.

بلد في حاجة إلى مشتريات بالعملات الأجنبية أو يقترض عملة أجنبية أو حقوق سحب خاصة مقابل مبلغ معادل بالعملة المحلية ، يُضاف إلى حساب صندوق النقد الدولي لدى بنكه المركزي كجهة إيداع. في الوقت نفسه ، يقدم صندوق النقد الدولي ، كما لوحظ ، قروضًا بالدولار الأمريكي بشكل أساسي.

خلال العقدين الأولين من نشاطه (1947-1966) ، قدم صندوق النقد الدولي المزيد من القروض إلى البلدان المتقدمة ، والتي شكلت 56.4٪ من حجم القروض (بما في ذلك 41.5٪ من الأموال التي تلقتها المملكة المتحدة). منذ السبعينيات أعاد صندوق النقد الدولي تركيز أنشطته على إقراض البلدان النامية (الشكل 6.7).

من المثير للاهتمام ملاحظة الحد الزمني (نهاية السبعينيات) ، الذي بدأ بعده النظام الاستعماري الجديد العالمي في التكون ، ليحل محل النظام الاستعماري المنهار. فيما يلي الآليات الرئيسية للإقراض على حساب موارد صندوق النقد الدولي.

حصة الاحتياطي.الجزء الأول من العملة الأجنبية ، الذي يمكن لدولة عضو شراؤه من صندوق النقد الدولي في حدود 25٪ من الحصة ، كان يسمى "الذهب" قبل اتفاقية جامايكا ، ومنذ عام 1978 - حصة احتياطي (شريحة احتياطي).

أسهم الائتمان.الأموال بالعملة الأجنبية ، التي يمكن أن تحصل عليها دولة عضو بما يزيد عن نصيب الاحتياطي ، مقسمة إلى أربعة أسهم أو شرائح ائتمانية (شرائح ائتمانية) ، كل منها يشكل 25٪ من الحصة. إن وصول الدول الأعضاء إلى موارد ائتمان صندوق النقد الدولي في إطار حصص الائتمان محدود: لا يمكن أن يتجاوز مبلغ عملة البلد في أصول صندوق النقد الدولي 200٪ من حصته (بما في ذلك 75٪ من الحصة المساهمة عن طريق الاكتتاب). الحد الأقصى لمبلغ الائتمان الذي يمكن لبلد ما الحصول عليه من صندوق النقد الدولي نتيجة لاستخدام الاحتياطي ونصيب الإقراض هو 125٪ من حصته.

الترتيبات الاحتياطية.تم استخدام هذه الآلية منذ عام 1952. وهذه الممارسة المتمثلة في تقديم القروض هي فتح خط ائتمان. منذ الخمسينيات وحتى منتصف السبعينيات. كان لاتفاقيات القروض الاحتياطية مدة تصل إلى عام ، من 1977 - حتى 18 شهرًا ، لاحقًا - تصل إلى 3 سنوات ، بسبب زيادة عجز ميزان المدفوعات.

تسهيل الصندوق الممددقيد الاستخدام منذ عام 1974. يقدم هذا التسهيل قروضًا لفترات أطول (لمدة 3-4 سنوات) بمبالغ أكبر. يرتبط استخدام القروض الاحتياطية والقروض الممتدة - وهي آليات الائتمان الأكثر شيوعًا قبل الأزمة المالية والاقتصادية العالمية - باستيفاء حالة الاقتراض لشروط معينة تتطلب منها تنفيذ بعض الأمور المالية والاقتصادية (وغالبًا ما تكون سياسية). ) الإجراءات. في الوقت نفسه ، تزداد درجة جمود الظروف كلما انتقلت من حصة ائتمانية إلى أخرى. يجب استيفاء شروط معينة قبل الحصول على القرض.

إذا اعتبر صندوق النقد الدولي أن بلدًا ما يستخدم قرضًا "يتعارض مع أهداف الصندوق" ، ولا يفي بالمتطلبات المطروحة ، فيمكنه أن يحد من إقراضه الإضافي ، ويرفض تقديم شريحة القرض التالية. تسمح هذه الآلية لصندوق النقد الدولي بإدارة الدولة المقترضة بشكل فعال.

بعد انقضاء الفترة المحددة ، تكون الدولة المقترضة ملزمة بسداد الدين ("شراء" العملة الوطنية من الصندوق) عن طريق إعادة الأموال إليها بحقوق السحب الخاصة أو العملات الأجنبية. يتم سداد القروض الاحتياطية في غضون 3 سنوات و 3 أشهر - 5 سنوات من تاريخ استلام كل شريحة ، مع تمديد فترة الإقراض - 4.5-10 سنوات. من أجل تسريع معدل دوران رأس المال ، "يشجع" صندوق النقد الدولي على تسديد أسرع للقروض التي يتلقاها المدينون.

بالإضافة إلى هذه التسهيلات القياسية ، لدى صندوق النقد الدولي تسهيلات إقراض خاصة. تختلف في أغراض وشروط وتكلفة القروض. تشمل تسهيلات الإقراض الخاصة ما يلي: مرفق الإقراض التعويضي ، MCC (مرفق تمويل تعويضي ، CFF) ، مصمم لإقراض البلدان التي ينجم عجز ميزان مدفوعاتها عن أسباب مؤقتة وخارجية خارجة عن إرادتها. تم تقديم مرفق الاحتياطي التكميلي (SRF) في كانون الأول / ديسمبر 1997 لتوفير الأموال للبلدان الأعضاء التي تعاني من "صعوبات استثنائية" في ميزان مدفوعاتها وفي حاجة ماسة إلى توسيع نطاق الإقراض قصير الأجل بسبب فقدان الثقة المفاجئ في العملة ، والتي يتسبب في هروب رأس المال من البلاد وانخفاض حاد في احتياطي الذهب والعملات الأجنبية. من المفترض أن يتم تقديم هذا الائتمان في الحالات التي يمكن أن يشكل فيها هروب رأس المال تهديدًا محتملاً للنظام النقدي العالمي بأكمله.

تم تصميم مساعدات الطوارئ للمساعدة في التغلب على العجز في ميزان المدفوعات الناجم عن الكوارث الطبيعية غير المتوقعة (منذ عام 1962) والأزمات الناتجة عن الاضطرابات المدنية أو النزاعات العسكرية السياسية (منذ عام 1995). آلية التمويل الطارئ ، EFM (منذ عام 1995) هي مجموعة من الإجراءات التي تضمن تسريع تقديم القروض من قبل الصندوق للدول الأعضاء في حالة حدوث أزمة طارئة في مجال التسويات الدولية ، الأمر الذي يتطلب مساعدة فورية من صندوق النقد الدولي.

تم إنشاء آلية دعم التكامل التجاري (TIM) في أبريل 2004 استجابةً للعواقب السلبية المؤقتة المحتملة على عدد من البلدان النامية لنتائج المفاوضات بشأن زيادة توسيع نطاق تحرير التجارة الدولية في إطار جولة الدوحة لمنظمة التجارة العالمية. . تم تصميم هذه الآلية لتوفير الدعم المالي للدول التي يتدهور ميزان مدفوعاتها بسبب الإجراءات المتخذة لتحرير السياسات التجارية من قبل الدول الأخرى. ومع ذلك ، فإن IPTI ليست آلية ائتمان مستقلة بالمعنى الحقيقي للكلمة ، ولكنها بيئة سياسية معينة.

يشير هذا التمثيل الواسع لقروض صندوق النقد الدولي متعددة الأغراض إلى أن الصندوق يقدم للدول المقترضة أدواته في أي موقف تقريبًا.

بالنسبة لأفقر البلدان (تلك التي يقل فيها نصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي عن حد معين) غير القادرة على دفع الفائدة على القروض التقليدية ، يقدم صندوق النقد الدولي "مساعدة" ميسرة على الرغم من أن حصة القروض الميسرة من إجمالي قروض صندوق النقد الدولي صغيرة للغاية (الشكل 6.8 ).

بالإضافة إلى ذلك ، يمتد ضمان الملاءة الضمني الذي يقدمه صندوق النقد الدولي "كمكافأة" إلى جانب القرض ليشمل لاعبين أكثر قوة من الناحية الاقتصادية في الساحة الدولية. حتى قرض صغير من صندوق النقد الدولي يسهل وصول البلاد إلى سوق رأس المال للقروض العالمية ، ويساعد في الحصول على قروض من حكومات البلدان المتقدمة ، والبنوك المركزية ، ومجموعة البنك الدولي ، وبنك التسويات الدولية ، وكذلك من البنوك التجارية الخاصة. وعلى العكس من ذلك ، فإن رفض صندوق النقد الدولي تقديم الدعم الائتماني للدولة يغلق وصولها إلى سوق رأس المال المقترض. في مثل هذه الظروف ، تضطر البلدان ببساطة إلى اللجوء إلى صندوق النقد الدولي ، حتى لو فهمت أن الشروط التي وضعها صندوق النقد الدولي ستكون لها عواقب مؤسفة على الاقتصاد الوطني.

على التين. يوضح 6.8 أيضًا أنه في بداية نشاطه ، لعب صندوق النقد الدولي ، بصفته دائنًا ، دورًا متواضعًا إلى حد ما. ومع ذلك ، منذ 1970s كان هناك توسع كبير في أنشطة الإقراض.

شروط القرض

يرتبط منح القروض من قبل الصندوق للدول الأعضاء باستيفائها لشروط سياسية واقتصادية معينة. كان هذا الإجراء يسمى "مشروطية" القروض. رسميًا ، يبرر صندوق النقد الدولي هذه الممارسة بالحاجة إلى التأكد من أن الدول المقترضة ستكون قادرة على سداد ديونها ، بما يضمن استمرار تداول موارد الصندوق. في الواقع ، تم بناء آلية للإدارة الخارجية للدول المقترضة.

نظرًا لأن صندوق النقد الدولي يهيمن عليه الآراء النظرية النقدية ، النيوليبرالية على نطاق واسع ، فإن برامج التثبيت "العملية" تتضمن عادةً خفض الإنفاق الحكومي ، بما في ذلك للأغراض الاجتماعية ، وإلغاء أو تقليل الدعم الحكومي للأغذية والسلع الاستهلاكية والخدمات (مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار على هذه السلع) ، وزيادة الضرائب على الدخل الشخصي (مع خفض الضرائب على الأعمال) ، وكبح النمو أو "تجميد" الأجور ، ورفع أسعار الفائدة ، والحد من الإقراض الاستثماري ، وتحرير العلاقات الاقتصادية الخارجية ، وخفض قيمة العملة الوطنية ، ثم ارتفاع قيمة السلع المستوردة ، إلخ.

تم تشكيل مفهوم السياسة الاقتصادية ، وهو الآن محتوى شروط الحصول على قروض صندوق النقد الدولي ، في الثمانينيات. في أوساط كبار الاقتصاديين ودوائر الأعمال في الولايات المتحدة ، وكذلك الدول الغربية الأخرى ، ويُعرف باسم "إجماع واشنطن".

إنه ينطوي على تغييرات هيكلية في النظم الاقتصادية مثل خصخصة الشركات ، وإدخال أسعار السوق ، وتحرير النشاط الاقتصادي الأجنبي. يرى صندوق النقد الدولي السبب الرئيسي (إن لم يكن الوحيد) لاختلال التوازن في الاقتصاد ، وهو عدم التوازن في التسويات الدولية للدول المقترضة في زيادة الطلب الكلي الفعال في الدولة ، والناجم بشكل أساسي عن عجز الموازنة العامة للدولة والتوسع المفرط في الأموال. إمداد.

يؤدي تنفيذ برامج صندوق النقد الدولي في أغلب الأحيان إلى تقليص الاستثمارات ، وتباطؤ النمو الاقتصادي ، وتفاقم المشكلات الاجتماعية. ويرجع ذلك إلى انخفاض الأجور الحقيقية ومستويات المعيشة ، ونمو البطالة ، وإعادة توزيع الدخل لصالح الأغنياء على حساب الفئات السكانية الأقل ثراءً ، ونمو التمايز في الممتلكات.

أما بالنسبة للدول الاشتراكية السابقة ، فإن عقبة حل مشاكل الاقتصاد الكلي لديها ، من وجهة نظر صندوق النقد الدولي ، هي عيوب مؤسسية وهيكلية ، لذلك عند منح القرض ، يركز الصندوق متطلباته على تنفيذ هيكلية طويلة الأجل. التغييرات في أنظمتها الاقتصادية والسياسية.

يتبع صندوق النقد الدولي سياسة أيديولوجية للغاية. في الواقع ، تمول إعادة هيكلة الاقتصادات الوطنية وإدراجها في تدفقات رأس المال المضاربة العالمية ، أي "ملزمة" للعاصمة المالية العالمية.

مع توسع عمليات الائتمان في الثمانينيات. لقد اتخذ صندوق النقد الدولي دورة بشأن تشديد شروطها. في ذلك الوقت انتشر استخدام الشروط الهيكلية في برامج صندوق النقد الدولي في التسعينيات. لقد زاد بشكل ملحوظ.

ليس من المستغرب أن تكون توصيات صندوق النقد الدولي للبلدان المتلقية في معظم الحالات معاكسة بشكل مباشر لسياسة مكافحة الأزمات في البلدان المتقدمة (الجدول 6.1) ، التي تمارس تدابير معاكسة للدورة الاقتصادية - انخفاض الطلب من الأسر والشركات فيها هو يتم تعويضه بزيادة الإنفاق الحكومي (المنافع والإعانات وغيرها). ن) من خلال توسيع عجز الموازنة وزيادة الدين العام. في خضم الأزمة المالية والاقتصادية العالمية في عام 2008 ، دعم صندوق النقد الدولي مثل هذه السياسة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والصين ، لكنه وصف "دواء" مختلفًا "لمرضاه". يقول تقرير صادر عن مركز أبحاث الاقتصاد والسياسة ومقره واشنطن: "31 من 41 اتفاقية إنقاذ لصندوق النقد الدولي مسايرة للتقلبات الدورية ، أي سياسة نقدية أو مالية أكثر تشددًا".

كانت هذه المعايير المزدوجة موجودة دائمًا وأدت في كثير من الأحيان إلى أزمات واسعة النطاق في البلدان النامية. يركز تطبيق توصيات صندوق النقد الدولي على تشكيل نموذج أحادي القطب لتنمية المجتمع العالمي.

دور صندوق النقد الدولي في تنظيم العلاقات النقدية والمالية الدولية

يقوم صندوق النقد الدولي بإجراء تغييرات دورية على النظام النقدي العالمي. أولاً ، عمل صندوق النقد الدولي كقائد للسياسة التي تبناها الغرب بمبادرة أمريكية لشيطنة الذهب وإضعاف دوره في النظام النقدي العالمي. في البداية ، أعطت مواد اتفاقية صندوق النقد الدولي الذهب مكانة مهمة في موارده السائلة. كانت الخطوة الأولى نحو إزالة الذهب من الآلية النقدية الدولية لما بعد الحرب هي وقف الولايات المتحدة في آب / أغسطس 1971 بيع الذهب مقابل الدولار المملوك لسلطات الدول الأخرى. في عام 1978 ، تم تعديل ميثاق صندوق النقد الدولي لحظر الدول الأعضاء من استخدام الذهب كوسيلة للتعبير عن قيمة عملاتها ؛ وفي الوقت نفسه ، تم إلغاء السعر الرسمي للذهب بالدولار ومحتوى الذهب لوحدة حقوق السحب الخاصة.

لعب صندوق النقد الدولي دورًا رائدًا في توسيع نفوذ الشركات عبر الوطنية والبنوك في البلدان ذات الاقتصادات الانتقالية والنامية. تزويد هذه الدول في التسعينيات. ساهمت الموارد المقترضة من صندوق النقد الدولي إلى حد كبير في تنشيط أنشطة الشركات متعددة الجنسيات والبنوك في هذه البلدان.

فيما يتعلق بعملية عولمة الأسواق المالية ، بدأ المجلس التنفيذي في عام 1997 في تطوير تعديلات جديدة لمواد اتفاقية صندوق النقد الدولي من أجل جعل تحرير تحركات رأس المال هدفاً خاصاً لصندوق النقد الدولي ، لإدراجها في مجال اختصاصها ، أي توسيع شرط إلغاء قيود الصرف الأجنبي عليها. اعتمدت اللجنة المؤقتة لصندوق النقد الدولي في جلستها المنعقدة في هونغ كونغ في 21 سبتمبر 1997 ، بيانًا خاصًا بشأن تحرير تحركات رأس المال ، ودعت المجلس التنفيذي إلى الإسراع في العمل على التعديلات من أجل "إضافة فصل جديد إلى اتفاقية بريتون". اتفاقية وودز ". غير أن تطور العملة العالمية والأزمات المالية في 1997-1998. أبطأ هذه العملية. اضطرت بعض البلدان إلى إدخال ضوابط على رأس المال. ومع ذلك ، فإن صندوق النقد الدولي يحافظ على نهج مبدئي لإزالة القيود المفروضة على الحركة الدولية لرأس المال.

في سياق تحليل أسباب الأزمة المالية العالمية لعام 2008 ، من المهم أيضًا ملاحظة أن صندوق النقد الدولي توصل مؤخرًا نسبيًا (منذ 1999) إلى استنتاج مفاده أنه من الضروري توسيع نطاق مسؤوليته إلى مجال عمل الأسواق المالية العالمية والأنظمة المالية.

أدى ظهور نية صندوق النقد الدولي لتنظيم العلاقات المالية الدولية إلى تغييرات في هيكله التنظيمي. أولاً ، في سبتمبر 1999 ، تم تشكيل اللجنة الدولية للشؤون النقدية والمالية ، والتي أصبحت هيئة دائمة للتخطيط الاستراتيجي لصندوق النقد الدولي بشأن القضايا المتعلقة بعمل النظام النقدي والمالي العالمي.

في عام 1999 ، اعتمد صندوق النقد الدولي والبنك الدولي برنامج تقييم القطاع المالي المشترك ، برنامج تقييم القطاع المالي (FSAP) ، لتزويد البلدان الأعضاء بأداة لتقييم سلامة أنظمتها المالية.

في عام 2001 ، تم إنشاء إدارة أسواق رأس المال الدولية. في يونيو 2006 ، تم إنشاء الإدارة المتحدة للأنظمة النقدية وإدارة أسواق رأس المال (MSCMD). لقد مرت أقل من 10 سنوات على إدراج القطاع المالي العالمي في اختصاص صندوق النقد الدولي ومنذ بداية "تنظيمه" ، عندما اندلعت أكبر أزمة مالية عالمية في التاريخ.

صندوق النقد الدولي والأزمة المالية والاقتصادية العالمية لعام 2008

من المستحيل عدم ملاحظة نقطة أساسية واحدة. في عام 2007 ، كانت أكبر مؤسسة مالية في العالم تمر بأزمة عميقة. في ذلك الوقت ، لم يأخذ أحد عمليا أو يعرب عن رغبته في الحصول على قروض من صندوق النقد الدولي. بالإضافة إلى ذلك ، حتى تلك الدول التي حصلت على قروض في وقت سابق حاولت التخلص من هذا العبء المالي في أسرع وقت ممكن. ونتيجة لذلك ، انخفض حجم القروض غير المسددة العادية إلى مستوى قياسي في القرن الحادي والعشرين. علامات - أقل من 10 مليار وحدة من حقوق السحب الخاصة (الشكل 6.9).

المجتمع الدولي ، باستثناء المستفيدين من أنشطة صندوق النقد الدولي ممثلة بالولايات المتحدة وغيرها من البلدان المتقدمة اقتصاديًا ، تخلى في الواقع عن آلية صندوق النقد الدولي. ثم حدث شيء ما. وهي الأزمة المالية والاقتصادية العالمية التي اندلعت. زاد عدد ترتيبات القروض الجديدة ، التي كانت تقترب من الصفر قبل الأزمة ، بمعدل غير مسبوق في تاريخ الصندوق (الشكل 6.10).

لقد أنقذت الأزمة التي بدأت في عام 2008 صندوق النقد الدولي من الانهيار. هل هذه صدفة؟ بطريقة أو بأخرى ، كانت الأزمة المالية والاقتصادية العالمية لعام 2008 مفيدة للغاية لصندوق النقد الدولي ، وبالتالي للبلدان التي يعمل الصندوق لصالحها.

بعد الأزمة العالمية لعام 2008 ، أصبح من الواضح أن صندوق النقد الدولي بحاجة إلى الإصلاح. بحلول بداية عام 2010 ، تجاوز إجمالي خسائر النظام المالي العالمي 4 تريليونات دولار (حوالي 12 ٪ من الناتج الإجمالي العالمي) ، نتج ثلثيها في الأصول السيئة للبنوك الأمريكية.

في أي اتجاه ذهب الإصلاح؟ بادئ ذي بدء ، ضاعف صندوق النقد الدولي موارده ثلاث مرات. منذ قمة لندن لمجموعة العشرين في أبريل 2009 ، حصل صندوق النقد الدولي على 500 مليار دولار إضافية من احتياطيات الإقراض الإضافية ، بالإضافة إلى 250 مليار دولار التي يمتلكها بالفعل ، على الرغم من أنه يستخدم أقل من 100 مليار دولار لبرامج المساعدة. وبعد الأزمة أصبح الأمر كذلك من الواضح أن صندوق النقد الدولي يريد تولي المزيد من السلطة لإدارة الاقتصاد العالمي والشؤون المالية.

الاتجاه هو تحويل صندوق النقد الدولي تدريجيًا إلى هيئة رقابة على سياسة الاقتصاد الكلي في كل دولة تقريبًا في العالم. من الواضح أنه في ظل ظروف مثل هذا "الإصلاح" ، لا مفر من حدوث أزمات عالمية جديدة.

في هذا الفصل من الدراسة ، فإن مادة أطروحة M.V. ديفا.