Ennustamine 

Finantsturg ja selle roll. Finantsturg ja selle roll majandusarengus. Üksikute finantsinstrumentide eripära

Normaalseks majandusarenguks on pidevalt vajalik füüsiliste ja juriidiliste isikute ajutiselt vabade rahaliste vahendite mobiliseerimine ning nende jaotamine ja ümberjagamine ärilistel alustel erinevate majandusharude vahel. Tõhusalt toimivas majanduses toimub see protsess finantsturul. Teostab füüsiliste ja juriidiliste isikute, samuti riigi ajutiselt vabade rahaliste vahendite kogumist, mobiliseerimist, jaotamist ja ümberjagamist.

Finantsturg on suhete süsteem, mis tekib finantsvarade vahetamise käigus. Elemendid finantsturg ehk finantsvarad on raha rahvus- ja välisvaluutas, väärtpaberid, väärismetallid ja -kivid (v.a nendest valmistatud ehted ja majapidamistarbed ning nende toodete jäägid), hoiused ja krediidikapital.

Üks finantsturu toimimise keskseid ideid on teooria tõhus turg, mis tähendab teabe tõhusust. Tõhus turg on turg, mille hindades kajastub kogu asjakohane teave. Kogu teave on jagatud kolme rühma:

1. Turu eelmist seisu kajastav minevikuteave (kursside dünaamika, kauplemismahud, nõudlus, pakkumine).

3. Kogu teave, sealhulgas nii avalik kui ka siseinfo, mis on teada ainult kitsale inimeste ringile (näiteks ametiseisundi tõttu).

Turg on tõhus igasuguse teabe suhtes, kui see kajastub koheselt ja täielikult vara hinnas, mis muudab selle teabe liigse kasumi saamiseks kasutuks. Olenevalt infohulgast, mis kohe ja täielikult hinnas kajastub, on tavaks eristada kolme turu tõhususe vormid:

1. Nõrk vorm eeldab, et vara praegused turuhinnad kajastavad täielikult varasemat teavet. Salastatud teabega võib investor saada liigset tulu.

2. Mõõdukas vorm eeldab, et praegused turuhinnad ei kajasta mitte ainult varasemaid hinnamuutusi, vaid ka kogu muud avalikku teavet.

3. Tugev vorm eeldab, et praegused turuhinnad kajastavad kogu teavet, nii avalikku kui ka sisemist. Sel juhul ei saa ülemäärast sissetulekut saada isegi salastatud teavet omavad inimesed.

Finantsturg hõlmab järgmist segmendid:

1. Väärtpaberiturg.

2. Krediiditurg.

3. Valuutaturg.

Finantsturu osalised finantsvara ostjad ja müüjad, samuti nendevahelised vahendajad. Üksusi, kes teevad finantsturul tehinguid, nimetatakse finantsasutusteks. Nende hulka kuuluvad pangad, börsid ja investeerimisasutused. Investeerimisasutused hõlmavad järgmisi üksusi:


1. Investeerimiskonsultant - füüsiline või juriidiline isik, kes professionaalselt tegeleb väärtpaberite emiteerimise ja ringlusega seotud tasuliste nõustamisteenuste osutamisega.

2. Investeerimisfond, millel on järgmist tüüpi:

· aktsiainvesteerimisfond - iga avatud aktsiaselts, mille ainutegevuseks on oma nimeliste lihtaktsiate väljalaskmine rahaliste vahendite mobiliseerimiseks ja nende hilisem investeerimine teistele väärtpaberitele ja pangakontodele;

· investeerimisfond (UIF) – juriidilist isikut loomata kinnisvarakompleks, mille vara usaldushaldusega tegelevad usaldusühingud.

3. Investeerimisühing - ühendus, mis investeerib kapitali otse- ja portfelliinvesteeringute kaudu (vahendaja kaudu) ning täidab osa kommertspankade ülesandeid. Investeerimisettevõtteid esindavad järgmised tüübid:

· osalus – emaettevõte, mis omab teistes tütarettevõtetes kontrollpakki ja on spetsialiseerunud juhtimisele;

· finantsettevõte – majandusüksuse vormis registreeritud organisatsioon (aktsiaselts, äriühing
piiratud vastutusega, lisavastutusega äriühingud) vastavalt selle asukohariigi seadustele.
See omakorda hõlmab järgmisi ettevõtteid:

ü kindlustus – omandatud tegevusloa alusel kindlustustegevust teostav juriidiline isik;

ü usaldus (usaldusmees) - äriorganisatsioon, mis haldab kliendi vara;

ü liising - juriidiline isik, kes laenatud või omavahendite arvel omandab vara omandiõiguse
ning annab selle rendiesemena rentnikule tasu eest teatud ajaks ajutiseks valdamiseks ja kasutamiseks koos selle eseme omandiõiguse üleminekuga või ilma.

4. Mittetulundusasutus (mitteriiklik pensionifond, krediidiühistu, vastastikune kindlustusselts, professionaalsete finantsturu osaliste isereguleeruv organisatsioon).

Finantsvahendajad täidavad laenuvõtjate ja laenuandjate või kauplejate sobitamise funktsiooni. Nad pakuvad finantsturu osalistele järgmisi teenuseid:

1. Aidake vähendada operatsioonide maksumust, suurendades samal ajal nende arvu.

2. Ühendage oma klientide säästud suurteks investeeringuteks esmasel turul.

3. Nad hajutavad riski, mida üksikutel säästuomanikel on raske iseseisvalt teha.

4. Muutke esmase väärtpaberi tähtaeg kaudsete kohustuste erinevateks tähtaegadeks.

Professionaalne tegevus finantsturul litsentseeritud. Seda esindavad järgmised tüübid:

1. Vahendaja (maakleritegevus) – väärtpaberite ostu-müügi tehingute teostamine kliendi kulul ja arvel.

2. Kaubanduslik (diileri tegevus) – väärtpaberituru kutselise osaleja poolt väärtpaberite ostu-müügi tehingute sooritamine enda nimel ja kulul kohustusega teha tehinguid poolt väljakuulutatud ostu-müügihindadega. antud juriidiline isik.

3. Depootegevus – raamatupidamise, arvelduste ja väärtpaberite hoidmisega seotud tegevused, samuti väärtpaberitulu arvestused, tekke ja väljamaksmine.

4. Usaldusalane (usaldus)tegevus - tegevus konkreetsele isikule omandiõigusega kuuluvate väärtpaberite haldamiseks, mida teostab teine ​​isik, andes talle teatud ajaks üle nende väärtpaberite omaniku.
ja usalduse haldamine.

5. Investeerimisfondi tegevus, mis hõlmab aktsiate emiteerimist investorite rahaliste vahendite mobiliseerimiseks ja nende paigutamiseks fondi arvel väärtpaberitesse, samuti pangakontodele, hoiustele ja hoiustele, milles kaetakse kõik riskid, mis on seotud sellised investeeringud kannavad täielikult selle fondi aktsionärid ja realiseerivad nad fondi aktsiate jooksvat hinda muutes.

6. Spetsialiseeritud registripidaja (sõltumatu registripidaja) tegevus, mis tagab aktsionäride registri pidaja ülesannete täitmise, mida teostatakse emitendiga sõlmitud kokkuleppe alusel.

7. Kliiringutegevus on vastastikuste kohustuste (väärtpaberitehingute teabe kogumine, vastavusse viimine, korrigeerimine ja nende kohta raamatupidamisdokumentide koostamine) ja nende tasaarveldamise kindlaksmääramise tegevus väärtpaberite tarnimisel ja nende arveldamisel.

Nõudluse ja pakkumise suhe ning finantsvarade hinnatase on finantsturul tervikuna ja selle üksikutes segmentides pidevas muutumises. Selline finantsturu üksikute elementide dünaamika üldine seisund on väga keeruline majanduslik nähtus, kuna see kujuneb paljude heterogeensete ja mitmesuunaliste turusiseste ja makromajanduslike tegurite mõjul. Finantsturu aktiivsuse aste ja selle üksikute elementide suhe määratakse kindlaks selle tingimusi uurides. Finantstingimused turg on nõudluse, pakkumise, hindade ja konkurentsi olukorda turul tervikuna, selle üksikuid liike ja segmente iseloomustavate tegurite (tingimuste) süsteemi avaldumise vorm.

Mis tahes tulu saamine ettevõtluses on enamasti seotud riskiga ja nende kahe parameetri vaheline seos on otseselt proportsionaalne: mida kõrgem on nõutav või oodatav kasumlikkus, seda suurem on risk, mis on seotud selle kasumlikkuse võimaliku ebaõnnestumisega. Kasumlikkus on tulu ja investeeritud vahendite suhe. Finantsriskid on kahjude tõenäosus, mis on tingitud finantsvaradega tehtud tehingute tulemuste suurest ebakindlusest, samuti paljude majanduslike ja mittemajanduslike tegurite, sealhulgas juhuslike tegurite mõjust neile. Vara omamisega seotud riski võib jagada kaheks osaks:

1. Turg (süsteemne, mittehajutatav risk).

2. Spetsiifiline (turuväline, hajutatav risk).

Tururisk on seotud majanduse kui terviku dünaamikaga, üldiselt oluliste sündmustega (sõda, revolutsioon jne). Kui majanduses on näiteks majanduslangus, kajastub see finantsinstrumentide kasumlikkuses. Tururiski ei saa välistada, kuna see on omane kogu süsteemile. Spetsiifiline risk on seotud konkreetse vara individuaalsete omadustega, mitte turu kui terviku olukorraga. Ettevõtte aktsiate omanikul on näiteks risk saada kahju, mis on tingitud selle ettevõtte streigist, selle juhtimise ebakompetentsusest jne. Sellise riski saab vähendada peaaegu nullini, valides laialt hajutatud portfelli. st raha investeerimine rohkem kui ühe ettevõtte aktsiatesse, kuid korraga mitme (spetsiaalselt valitud) ettevõtte aktsiatesse.

Finantsriskid liigitatakse järgmiselt:

· kui kindlustamine on võimalik (kindlustatav, mittekindlustus).

· vastavalt rahalise kahju tasemele (vastuvõetav, kriitiline, katastroofiline).

· esinemissfääri järgi (väline, sisemine).

· võimalusel ettenägelikkus (ennustatav, ettearvamatu).

· vastavalt võimalikele tagajärgedele (rahalise kahju tekitamine, tagajärjeks saamata jäänud kasum).

Eristada saab järgmist finantsriskide tüübid:

· inflatsioonirisk on risk, et inflatsiooni tõustes väheneb saadav rahatulu reaalse ostujõu osas kiiremini kui kasvab;

· valuutarisk – valuutakahjumi oht, mis on seotud ühe välisvaluuta kursi muutumisega teise valuuta suhtes välismajanduslike, krediidi- ja muude valuutatehingute käigus;

· likviidsusrisk on risk, mis on seotud kahju tekkimise võimalusega finantsvarade müümisel nende kvaliteedi ja kasutusväärtuse hinnangu muutumise tõttu;

· intressirisk – oht saada kahju, mis tuleneb sellest, et laenatud vahenditelt makstud intressimäärad ületavad antud laenude intressimäärasid jne.

Sisemajanduse kaasaegne areng eeldab riigi kui reguleeriva ja juhtimisorgani aktiivset osalust. Valitsuse sekkumise määr arenevatel turgudel peaks olema oluliselt suurem kui arenenud finantsturgudel. Finantsturu riiklik reguleerimine viiakse läbi järgmiste meetodite abil:

1. Otsene (halduslik), s.o finantsturu osalejatele kohustuslike nõuete kehtestamisega, turul kutsetegevuse litsentsimisega, läbipaistvuse ja turuosaliste võrdse teadlikkuse tagamisega, korra tagamisega. Seega eksisteerib otseregulatsioon õigusnormide (seadused, dekreedid, resolutsioonid jne) ja valitsusorganite (Valgevene Vabariigi rahandusministeerium, Valgevene Vabariigi keskpank jne) süsteemina, mis tagavad nende õigusnormide süsteemi. rakendamine.

2. Kaudne (majanduslik), mis näeb ette teatud maksu elluviimist, rahapoliitikat, poliitikat riigieelarveliste vahendite moodustamise ja kasutamise vallas, riigivara haldamist jne.

Valgevene Vabariigi finantsturg on kujunemisjärgus. Kõige arenenumad segmendid on krediidi- ja valuutaturg. Väärtpaberiturgu esindab kõige aktiivsemalt riigi väärtpaberiturg. Nii börsitehingute kui ka börsiväliste tehingute mahud ettevõtete väärtpaberitega on minimaalsed.

Viimase kahe aastakümne jooksul on finantsturgude globaliseerumisprotsess kiirenenud, st investorite juurdepääs finantsturgudele üle maailma on laienemas. See väljendus ülemaailmse finantsturu kujunemises. Seda reguleerivad mitmesugused rahvusvahelised lepingud ja rahvusvahelised institutsioonid. Finantsüleilmastumise arengut soodustavad:

· ebaühtlane majandusareng ja rahaliste vahendite jaotus;

· jooksva maksebilansi tasakaalustamatus, enamikus riikides terav puudus omavahenditest investeeringuteks, eelarvepuudujäägi katmiseks, sotsiaalmajanduslike muutuste läbiviimiseks ning sise- ja välislaenude võlakohustuste täitmiseks;

· kaasaegsete elektrooniliste tehnoloogiate kasutuselevõtt, mis võimaldavad toiminguid teha reaalajas.

Finantsvormid globaliseerumine on järgmine:

1. Rahvusvaheline kaubandus.

2. Välismaised otseinvesteeringud.

3. Rahvusvaheline finantslaenu turg jne.

Kaubamajanduse (turu)majanduse tingimustes saavutatakse finantsressursside katkematu moodustamine, aga ka nende efektiivne kasutamine finantsturu abil. See on rahvamajanduse rahavoogude korraldamise vorm ning toimib väärtpaberituru ja laenukapitali turu vormis.

Finantsturu toimimise objektiivseks eelduseks on lahknevus majandusüksuste finantsressursside vajaduste ja nende vajaduste katmiseks vajalike allikate olemasolu vahel. Praktikas võivad vabad rahalised vahendid olla kättesaadavad mõnele omanikule (omanikule), samas kui investeerimisvajadused tulenevad teistest turuüksustest.

Finantsturg on loodud ajutiselt vabade vahendite koondamiseks ja nende ratsionaalseks kasutamiseks. Selle funktsionaalne eesmärk on vahendada rahaliste ressursside liikumist nende omanikelt kasutajatele.

Omanikud on juriidilised isikud ja kodanikud, kes koguvad vahendeid järgnevateks finants- ja kapitaliinvesteeringuteks. Eraisikud (leibkonnad) investeerivad oma säästud kas otse (individuaalselt) või finantsvahendajate (finants- ja krediidiasutused) kaudu.

Laenuvõtjate roll on majandusüksused, kes investeerivad finantsturult saadud vahendeid erinevatesse äritegevustesse (näiteks kaupade ja teenuste tootmise laiendamine kinnisvarasse), et saada täiendavat tulu (kasumit).

Finantsturu toimimine on lahutamatult seotud tegelike omanike olemasoluga rahvamajanduses, kellel on reaalne majanduslik iseseisvus ja vastutus finantstegevuse tulemuste eest.

Ainult sellised sõltumatud omanikud on võimelised sõlmima finantsturul äritehinguid ja esitama nõudlust aktsiaväärtuste järele raha vastu.

Enamik välis- ja kodumaistest akadeemilistest majandusteadlastest lähtub finantsturu majandusliku olemuse määramisel selle poolt täidetavate funktsioonide sihtotstarbest.

Nii märkis Van Horn: "Finantsturgude eesmärk on säästude tõhus jaotamine lõpptarbijate vahel." Majandus võiks õitseda ilma finantsturgudeta, kui samad majandusüksused säästaksid raha ja mobiliseeriksid selle arendamiseks kapitali. Kaasaegses majanduses kasutavad aga peamiselt kapitali mobiliseerimisega tegelevad turuüksused reaalvaradesse investeerimiseks rohkem vahendeid kui säästavad. Teisest küljest koguvad leibkonnad rohkem vahendeid, kui kulutavad tarbimisele.


Järelikult, mida suurem on lõhe pakutavate investeeringute mahtude ja säästude vahel, seda pakilisem on vajadus tõhusa finantsturu järele, mis jagaks säästud lõpptarbijate vahel. Finantsturul toimub lõppinvestori ja vahendite lõppomaniku huvide kooskõlastamine optimaalselt ja minimaalsete kuludega. Tõhus finantsturg on hädavajalik piisava vaba kapitali tagamiseks ja riigi majanduskasvu säilitamiseks. Muude finantsvarade kui sularaha puudumisel ei saaks turuosalised investeerida rohkem, kui neil on kogunenud, seega oleks nende finantstegevus piiratud. Kui kavandatavate reaalsete investeeringute suurus ületab senise säästu, siis oleksid turuosalised sunnitud nende elluviimist edasi lükkama kuni vajalike vahendite kogunemiseni. Finantseerimise puudumise tõttu pidid piisava kapitalita majandusüksused (ettevõtted ja korporatsioonid) paljude väga tulusate projektide elluviimist edasi lükkama või sellest loobuma. Selline olukord on tüüpiline Venemaa majandusele, mida iseloomustab terav investeerimisressursside nappus põhivaradesse (hooned, rajatised, seadmed jne) investeerimiseks.

Tõlke- ja kodumaisest majanduskirjandusest võib leida erinevaid finantsturu definitsioone. Seega tõlgendavad L. D. Gitman ja M. D. Jonk finantsturge kui „mehhanismi, mis koondab neid, kes pakuvad rahalisi ressursse neile, kes otsivad neid tehingute tegemiseks, tavaliselt vahendajate, näiteks börside kaudu”. Finantsturu all mõeldakse ainult aktsiate, võlakirjade ja optsioonide turgu. Nende ühine joon on see, et iga finantsinstrumendi hind on igal hetkel pakkumise ja nõudluse tasakaalupunktis. Uue teabe ilmnemisel riskitasude, inflatsiooni, maailmasündmuste jms kohta viivad muutused pakkumise ja nõudluse suhetes finantsinstrumentide uue tasakaalu või uue turuhinna kujunemiseni.

M. Yu. Alekseev usub, et "turgu, mis tagab raha jaotamise majandussuhetes osalejate vahel, nimetatakse finantsturuks". Autor märgib õigesti, et finantsturu mõiste on väga lai, kuna see hõlmab mitte ainult traditsioonilisi finants-, vaid ka erinevaid krediidisuhete vorme. M. Yu. Alekseev tunnustab ainult kahte finantsturu segmenti - pangalaenude ja väärtpaberite turgu.

I. S. Menšikov annab selle mõiste täpsema ja pragmaatilisema definitsiooni: "Finantsturg on väärtpaberitega kauplemine." Siis jääb arusaamatuks, kuhu lisada börsivälisel turul korraldamata aktsiainstrumentidega kauplemine.

E. V. Mihhailova uurib finantsturgu kahest aspektist: teoreetilisest ja praktilisest. „Poliitiliselt ja majanduslikult on finantsturg finantskapitali poolt väljendatud majandussuhete elluviimise sfäär, finantskapitali üksikute aspektide avaldumise sfäär. Praktilise poole pealt tähendab finantsturg tehinguid väärtpaberitega. Seega võib finantsturg geograafiliselt hõlmata riiki, piirkonda või maailma tervikuna.”

Kõige täielikuma määratluse esitab V. S. Torkanovski: "Finantsturg on kõigi rahaliste ressursside kogum, mis on pidevas liikumises, jaotuses või ümberjaotuses, muutudes erinevate majandusüksuste nende ressursside pakkumise ja nõudluse mõjul."

Samal ajal eristab V. S. Torkanovski finantsturu kolm kõige olulisemat segmenti:

1. ringluses oleva sularaha ja sarnaseid funktsioone täitvate lühiajaliste maksevahendite (vekslid, tšekid jne) turg - rahaturg;

2.laenukapitaliturg, s.o lühi- ja pikaajalised pangalaenud;

3.väärtpaberiturg - aktsiaturg.

Tuleks eeldada, et viimane neist on finantsturg ise selle kitsamas tähenduses. Seetõttu on finantsturg finantsvarade kogum; institutsioonid, mis suunavad rahavoogu omanikelt (omanikelt) laenuvõtjatele, kasutades aktsiainstrumente (väärtpabereid).

Finantsturg on mitmekesine, kuid ostu-müügi teemaks on erineval kujul kasutamiseks antud raha. Aktsiaturg toimib väärtpaberite soetamiseks mõeldud finants- (portfelli)investeeringutena. Venemaa finantsturu koosseis on toodud tabelis. 3.1.

Finantsturu majanduslik olemus avaldub kõige paremini selle funktsioonides:

1.finantsvaras sisalduva väärtuse ja kasutusväärtuse realiseerimine;

2. finantsvarade tarbijateni (hoiustajatele ja ostjatele) toomise protsessi korraldamine;

3.investeeringuprotsessi rahaline toetus (kapitali investeerimine);

4.mõju raharinglusele riigis.

Finantsturu poolt täitmisel esimene funktsioon toimub sisemajanduse koguprodukti (SKT) väärtuse liikumine, mis väljendub vahetuse kaudu: raha vahetatakse finantsvarade vastu.

Tabel 3.1

Finantsturu klassifitseerimise skeem seda määratlevate tunnuste järgi

Finantsturud ei saa tuleviku eest õigesti aru anda – nad ei arvesta üldse tulevikuga, vaid aitavad seda kujundada.

George Soros

Selle peatüki õppimise tulemusena peaks õpilane:

tea

  • finantsturu olemus, funktsionaalsus ja koht rahvamajanduses;
  • finantsturu struktuur, selle subjektid ja objektid;
  • finantsturu peamised probleemid;
  • finantsturu arengu väljavaated;

suutma

  • analüüsida finantsturu mõju majandusarengule;
  • mõista finantsturu üksikute segmentide toimimise iseärasusi;
  • navigeerida finantsturgude kaasaegsete probleemidega globaalsel ja riiklikul tasandil;

oma

  • laenuvõtja ja investori vaatenurgast lähtudes turul rahastamise valiku tehnikad;
  • finantsvahendajate tõhususe hindamise parameetrite valimise meetodid;
  • kontseptuaalne aparaat, mida kasutatakse finantsturu analüüsimiseks.

Võtmesõnad : finantsturg; säästmine; investeeringud; säästjad; võlausaldajad; investorid; laenuvõtjad; finantsvara; aktsiate ja võlakirjade turg; aktsiaväärtpaberid; varud; võlakirjad; tuletisväärtpaberid; väärtpaberite emiteerimine ja ringlus; esmane, sekundaarne, organiseeritud, organiseerimata turg; Börs; otsene, kaudne, omakapitali-, laenufinantseerimine; laenukapitaliturg; valuuta-, raha-, kindlustusturud; kullaturg; finantsinstitutsiooniline sektor; finantsvahendus; pangavälised vahendajad; hoiu-, investeerimis-, lepingu-hoiu tüüpi vahendajad; deintermediateerumine; mikrofinantseerimine; turu reguleerimine; megaregulaator.

Finantsturg ja selle roll majanduses

Turumajanduse oluline ja lahutamatu osa on finantsturg. Selle olemuse tunnuseid tuleb vaadelda institutsionaalsest ja funktsionaalsest-majanduslikust seisukohast. Finantsturg esindab organiseeritud institutsionaalset keskkonda finantsvarade müügiks. Finantsvara on raha (riigi- ja välisvaluuta), äri- ja aktsiaseltside ja valitsuse väärtpaberid, pangaväliste finantsvahendajate väärtpaberid (investeerimis- ja investeerimisfondid, investeerimispangad), väärismetallid, kindlustus- ja pensionitooted. Need instrumendid on finantsturu tehingute objektid. Vastavalt finantsvarade tüübile eristatakse finantsturul eraldi segmente: raha-, krediidi-, aktsia-, valuuta-, kindlustus-, kulla- ja väärismetalliturg. Üheskoos esindavad nad ühtset riiklikku finantsturgu.

Finantsturu erinevates sektorites tekkivate suhete keerukus ja mitmekesisus väljendub nende igaühe struktuuri originaalsuses ja unikaalsuses. Seega aktsiaturu küsimused omandiväärtpaberid – erifinantsvarad, mis tõendavad õigust nõuda võlga (võlakirjad) või osaleda ettevõtte kapitalis ja kasumis (aktsiad).

Kõikidel aktsiaväärtpaberitel on üks ühine vara. Emissiooniklassi väärtpaberid on massiivsed, homogeensed standardfinantsvarad, sealhulgas sertifitseerimata, mis emiteeritakse seeriaviisiliselt, partiidena, isikupäraselt, mis annavad kõigile investoritele ühtsed õigused ja omandiõiguse tagajärjed, olenemata väärtpaberi soetamise ajast. See on nende erinevus kommertspaberist, näiteks vekslist, mis ei ole standardiseeritud, vaid individuaalne finantsvara.

Edendamine on emissiooniklassi nimeline väärtpaber, mis tagab selle omaniku (aktsionäri) õigused saada osa aktsiaseltsi kasumist fikseerimata dividendidena, osaleda aktsiaseltsi juhtimises ja osale varast, mis jääb alles pärast selle likvideerimist. Kokkuvõttes tähendab see, et aktsia on pealkiri. Aktsiad jagunevad liht- ja eelisaktsiateks. Eelistatud aktsiad viitavad sellele, et nende omanikul on õigus kindlale sissetulekule koos teatud piirangutega juhtimises osalemise õigustele.

Võlakohustuseks oleva fikseeritud tulumääraga väärtpaberi näiteks on võlakirjad. Bond - emissiooniklassi väärtpaber, mis tagab selle omaniku õiguse saada emitendilt selles määratud tähtaja jooksul võlakiri, selle nimiväärtus või muu varaline ekvivalent ja reeglina selles fikseeritud protsent. Võlakirjalt saadav tulu võib olla mitte ainult intress, vaid ka allahindlus. Seetõttu nimetatakse võlakirju intressi kandvateks või diskontovõlakirjadeks. Võlakirja omanikul ei ole õigust osaleda ettevõtte juhtimises ja kasumi jaotamisel; see on ainult emitendi võlausaldaja.

Võlakirjade hulka kuuluvad lisaks võlakirjadele ka mittekapitaliväärtpaberid - vekslid, hoiusesertifikaadid ja hoiusertifikaadid.

Emissiooniklassi väärtpaberid võivad olla nimelised või esitajaväärtpaberid, eksisteerida dokumentaalsel ja mittedokumentaalsel kujul. Esimesel juhul väljastatakse omaniku õiguste tõendamine pabertunnistusega; teises – kandega väärtpaberiomanike registrisse. Mõlemal juhul on võimalik teha kanne väärtpaberikontole depositooriumis.

Lähtudes alusvara (aktsiad, võlakirjad) emiteerimisest ja ringlusest, tuletisväärtpaberid. Need on konverteeritavad väärtpaberid, erinevad õigused ja lepingud alusvara ostmiseks või müügiks aktsiaoptsioonide ja futuuride, valitsuse väärtpaberite ja aktsiaindeksite vormis. Alusvaraks võib olla ka valuuta või kaubad.

Vastavalt kaubeldava vara tüübile on turud aktsiatele, võlakirjadele ja tuletisinstrumentidele (finantstuletisinstrumendid).

Väärtpaberite ringluse olemuse seisukohalt eristatakse esmaseid ja sekundaarseid aktsiaturge. Peal esmane turul toimub väärtpaberite emissioon ja ringlusse laskmine; järelturul tehakse tehinguid ainult investorite vahel, ilma emitentide osaluseta. Teisene turu säilitamine on äärmiselt oluline turu likviidsus, need. võimalus muuta finantsvarad kiiresti rahaks ilma väärtust kaotamata ja minimaalsete tehingukuludega. Järelturul on omakorda vorm organiseeritud turg (börs) ja organiseerimata (börsiväline turg).

Börsil, mis on väärtpaberite järelturu institutsionaalne tuum, kaubeldakse noteeritud väärtpaberitega erireeglite järgi, need on reeglina kvaliteetsed väärtpaberid.

Väärtpaberite noteerimine– väärtpaberite kandmine kauplemise korraldaja poolt organiseeritud kauplemisele lubatud väärtpaberite nimekirja, sh väärtpaberite kandmine börsi poolt noteerimisnimekirja.

Väärtpaberite börsilt kustutamine– noteerimisele vastupidine protseduur.

Igal börsil on väärtpaberite valikul oma kriteeriumid: need võivad olla emitendi tegevuse ulatus, finants- ja majanduslik stabiilsus, krediidireitingud jne.

Samuti kaubeldakse börsil standardsed vahetuslepingud – aktsiatuletisinstrumentidega kauplemise standardühikud – futuurid ja optsioonid. Vahetuslepingus määratletakse standardiseeritud varalised õigused ja kohustused, nende rakendamise ja üleandmise kord ja tingimused.

Börs on rangelt organiseeritud tsentraliseeritud turg, kus on registreeritud oma liikmed (väärtpaberiturul professionaalsed osalejad), millel on selged regulatsioonid, protseduurid, garantiid lõpparvelduste tagamiseks, toimingute ja tehingute järelevalve. Börs koondab informatsiooni finantsvarade kohta ja määrab neile õiglased hinnad. Aktsiaindeksite dünaamika on traditsiooniliselt üks olulisi rahvamajanduse olukorra näitajaid.

Finantsturu valuutasektoris on organiseeritud turg - börsidega samadel põhimõtetel töötavad valuutavahetused - ja börsiväline valuutaturg. Pangandussüsteemi korraldatud krediidi- ja rahaturg toimib spetsiifiliselt. Sellel on konkureerivate pankade kauplemise teemaks ajutiselt vaba raha, mida laenatakse erinevateks perioodideks pangalaenu kujul. Pangatoodete tingimused ja majanduslik eesmärk määravad rahaturu ("lühikese" raha pankadevaheline turg) ja laenukapitali turu lahususe.

Praegu on finantsturu kõigi sektorite juhtimine integreeritud ühtsesse struktuuri - Venemaa Pangal põhinevasse megaregulaatorisse või integreeritud finantsregulaatorisse. See on ühtne kogu finantsturu järelevalve-, kontrolli- ja reguleerimisasutus.

Finantsturu toimimise seadusandliku aluse moodustavad föderaalsed seadused, määrused ja juhised: 22. aprilli 1996. aasta föderaalseadus nr 39-Φ3 “Väärtpaberituru kohta” (muudetud 23. juulil 2013), föderaalseadus. 2. detsembri 1990. aasta seadus nr 395-1 "Pankade ja pangandustegevuse kohta" (muudetud 12. oktoobril 2013), 27. novembri 1992. aasta föderaalseadus nr 4015-1 "Kindlustustegevuse korraldamise kohta kindlustustegevuses Venemaa Föderatsioon" (muudetud 23. juulil 2013) jne.

Finantsturg täidab mitmesuguseid majanduslikke ülesandeid ja funktsioone. Süstematiseeritult näevad nad välja sellised.

1. Finantsturg täidab kõige olulisemat makromajanduslikku funktsiooni säästude ümberpaigutamine investeeringuteks. Turg, mis toimib nende ühendamise mehhanismina, soodustab majanduskasvu, sest kasvu soodustavad investeeringud. Finantsturg kätkeb endas finantsvahenduse olemust – see viib kokku vabade varade omanikud nendega, kes soovivad neid kasutada. Samas on finantsturuteenuste tarbijateks kõik majanduse institutsionaalsed sektorid – reaalsektori ettevõtted, kodumajapidamised ja avaliku halduse sektor (joonis 10.1).

Riis. 10.1.

Vabade ressursside ülekandmine säästjatelt laenuvõtjatele ja investoritele on finantsturu kõige olulisem funktsioon. Mõned autorid nimetavad seda funktsiooni ümberjaotamiseks, mis viitab orgaanilisele seosele finantsturu funktsioonide ja rahanduse enda vahel.

  • 2. Finantsturul on kapitali mobiliseerimine ja koondamine, selle ülekandmine "magavast" ebaproduktiivsest vormist tõhusaks kasutamiseks valmisoleku vormingusse. Kapitali aglomeratsiooni funktsiooni finantsturu iseseisva funktsioonina käsitles Nobeli preemia laureaat ja neokeynesi päritolu majandusteadlane J. Stiglitz. Suurtesse rahakogumitesse koondatud vahendid on suurte projektide rahastamisallikad.
  • 3. Finantsturul on võime sotsiaalse efektiivsuse suurendamine. See ei loo ressursse, vaid jaotab need tõhusalt ümber perspektiivikatele sektoritele ja valdkondadele, edendades seeläbi majandusarengut. M. Porter märkis turu tunnust efektiivsuse tagajana järgmiselt: „Majanduse taseme tõstmise üheks tingimuseks on kapitali kättesaadavus suuremahuliselt, samuti selle efektiivne kanaliseerimine läbi pangandussüsteemi ja teistele kapitaliturgudele investeeringute näol, mis lubavad kõrgeimat efektiivsust. Finantsturul on tagatud sotsiaalne optimaalsus: paljude agentide tegevuse tulemusena liigub kapital nende parima kasutusega majandusharudesse ja valdkondadesse.

Turu optimeerimine on kõige objektiivsem, see vastandub muudele ressursside jaotamise viisidele, mis on sageli aeganõudvad, poliitiliselt määratud, subjektiivsed ja sellest tulenevalt ebaefektiivsed. See juhtub siis, kui kasutatakse näiteks turuväliseid eelarvemehhanisme, mis sageli tekitavad sõltuvust ega motiveeri rahaliste vahendite saajaid produktiivseks tegevuseks.

4. Finantsvarade rahalise vormi ärakasutamine. Turu optimeeriva rolli määrab eelkõige finantsvarade rahaline vorm. See tagab võrreldamatult suurema mobiilsuse, kapitali kasutamise mobiilsuse, võrreldes selle liikumisega tootmis- ja kaubavormis. Mitterahalisel kujul olevad kõrge likviidsusega finantsvarad (kuld, väärtpaberid) on rahaga tihedalt seotud.

Hoiustajate jaoks võimaldab erinevate finantsturu instrumentide kättesaadavus hajutada investeeringuid, suurendada säästude likviidsust ja vähendada riske võrreldes individuaalse reaalvarasse investeerimisega.

  • 5. Finantsvarade tarbijatele valiku loomine. Finantsturg teeb lihtsamaks valiku jooksva ja edasilükatud tarbimise vahel, erinevate tulude suurendamise võimaluste vahel. Makromajandusliku efektiivsuse seisukohalt on aktiivne konkurents finantsturul soodne tendents tulujaotust ühtlustada.
  • 6. Finantsturg – tõhus mehhanism teabe koondamiseks, kogumiseks, töötlemiseks ja turuhindadeks muutmiseks.

Kontsentreerides informatsiooni varade hindadele, soodustab turg ressursside tõhusamat kasutamist, kuna finantsvarade jooksevhind kajastab nende õiglast väärtust.

Finantsturu ja eelkõige aktsiaturu “hinda kujundav” roll on tänapäevastes tingimustes oluliselt laienemas. Kauplemise teema turul muutub ettevõtte kontrolliks; Selle tulemusena toimub omandiõiguste ümberjagamine. Kasvavad ettevõtete ülesostmise, ühinemiste ja ülevõtmiste protsessid viiakse läbi börsil selgunud hindade alusel. Nende elementide hulka kuuluvad preemiad kontrollosaluse eest, allahindlused ja hüvitised eraldumise, ühinemise, jagunemise ja muude ettevõtete ümberstruktureerimise meetodite eest. Seega täiendab finantsvarade hinnakujundust ärihinnakujundus. Veelgi enam, Venemaa aktsiaturul hakkavad ettevõtete kontrolli huvid valitsema finantseerimise huvidest.

Informatsiooni koondamine ja turuosalistele edastamine leevendab majandusagentide ressursikasutuse tõhususe teadmiste asümmeetriat. See on loomulik takistus monopoliseerimise kasvule ja turuväliste hindade tegevusele.

  • 7. Riskide juhtimine. Finantsturul lähevad riskid üle finantsvahendajatele ja nende edasiseks maandamiseks. See vähendab üldist äririski taset ning võimaldab majandusüksustel vabamalt ja vastutustundlikumalt rahastada uuenduslikke ja ettevõtmisprojekte. Paradoks on selles, et riske vähendades tekitavad finantsturud ise eririske. Näiteks on suured riskid koondunud turusegmentidesse, mis koondavad tehinguid tuletisinstrumentidega finantsvaradega. Ülemaailmne kriis 2008–2009 sai alguse just tuletisinstrumentide turul.
  • 8. Mõju ettevõtete ja korporatsioonide juhtimisele. Finantsturu produktiivne roll ettevõtte strateegia seisukohast on oluline. Saades lisaks sisemistele ressurssidele finantsturult vajalikke vahendeid vastuvõetava hinnaga, mis kajastab riske ja tootlust, on ettevõttel suurem võimalus rahaliste ressursside efektiivseks juhtimiseks, et teenida kasumit ja maksimeerida oma turuväärtust. . Samal ajal neelab finantsturg aktiivselt teiste ettevõtete suhtelist liigset kapitali.
  • 9. Finantsturg on oluline institutsiooniline raamistik toimingute tegemine riigi rahandussektoris. Eelarve puudujääki reguleeritakse valitsuse väärtpaberite emiteerimisega. Nende väljalaskmine ja ringlus toimub börsil spetsialiseeritud segmendis.

Niisiis, finantsvahenduse ja finantsturu institutsioonide tähtsus kaasaegses ühiskonnas objektiivselt suureneb. Turu põhiülesanne on teostada vabade ressursside efektiivne ülekandmine vaba raha omanikelt (laenuandjatelt, säästjatelt) nende kasutajatele: laenuvõtjatele ja investoritele. Ilma ressursse loomata, vaid neid optimaalselt perspektiivsetesse sektoritesse ja valdkondadesse ümber jagades soodustab finantsturg objektiivselt majandusarengut ja suurendab selle efektiivsust. Finantsturu makromajanduslik roll seisneb ka riskide vähendamises, sotsiaalse kapitali ringlemise kulude vähendamises teatud tüüpi finantstehingutele spetsialiseerumise kaudu, teabe koondamises, kogumises, töötlemises ja turuhindadesse teisendamises.

Lõppkokkuvõttes on finantsturu peamine eesmärk edendada majandusarengut. Selle struktuurne ja majanduslik küpsus on riigi majanduse edu ja konkurentsivõime tegur.

Finantsturu oluliste funktsioonide kokkuvõte on näidatud joonisel fig. 10.2.

Riis. 10.2.

Vaatamata finantsturu tähtsusele tuleb märkida selle arengu vastuolulisust. See muutub üha autonoomsemaks, sageli reaalmajandusest lahti. Praegu on ainuüksi G4 riikide finantsturgude maht 800 triljonit dollarit ja globaalne SKT 72 triljonit.Milton Friedman märkis õigesti, et aktsiaturg ja majandus on kaks erinevat asja. Finantsturu autonoomia ja suurem dünaamilisus on seletatav finantsvarade monetaarse olemusega, mis on algselt mobiilsemad ja voolavamad kui kaubavarad. Selle arenedes hakkasid finantssektori suuremat isoleeritust ja iseseisvat kiiret arengut mõjutama täiendavad tegurid: globaliseerumine, deregulatsioon, traditsioonilise majanduse muutumine immateriaalse vara majanduseks.

Kaasaegsetel finantsturgudel ringlevad fiktiivse kapitali hiiglaslikud mahud, mis on selle tegeliku baasiga võrreldes oluliselt paisunud. Fiktiivse kapitali teatud tüübid on paberid, mis tõendavad nende omaniku õigust osta või müüa alusvaraks olevaid väärtpabereid (aktsiaid või võlakirju): depootunnistused, topeltvaluutad, indekseeritud, konverteeritavad võlakirjad, tühistatavad ja piiratavad forvardlepingud, futuurid, optsioonid ja vahetustehingud. palju sorte, ribasid, vahetustehinguid ja muid sünteetilisi finantsinstrumente. Ebatraditsiooniliste väärtpaberiliikide hulka kuuluvad ka väärtpaberistatud finantsvarad ja krediididerivatiivid. Algkapital nende väljaandmise ja käibe ajal seega kahekordistub, kolmekordistub jne. Kriisi alguseks oli ainuüksi krediididerivatiivide ja struktureeritud finantstoodete turg üleilmsest SKTst kümme korda suurem, ulatudes 600 triljoni dollarini. Sellises mahus tegutsemine finantsturgudel nõuab objektiivselt suuremat tähelepanu nende reguleerimisele, et tagada selle sektori ja kogu majanduse stabiilne ja tõhus areng.

  • Porter M.E. Rahvusvaheline võistlus. M.: Majandus, 2000. Lk 691.
  • Aktsiate, võla ja laenude turuväärtuse summa.

Finantsturu olemus ja struktuur

Definitsioon 1

Finantsturg on finantsinstrumente kasutades organiseeritud kauplemise süsteem. Nende hulka kuuluvad raha-, krediidi-, hoiuse-, aktsia-, kindlustus-, valuuta- ja pensioniturud. Nendel turgudel on oluline roll finantsasutustel, kes saadavad raha omanikult laenuvõtjale ning toodeteks on maksevahendid ja väärtpaberid.

Nagu iga teine ​​turg, on ka finantsturg loodud selleks, et luua otsesidemeid finantsressursside ostjate ja müüjate vahel. Kui arvestada finantsturgude struktuuri, on see iga riigi jaoks eriline.

Selline struktuur suudab kõige täielikumalt kajastada finantsturu sisu ja iseärasusi. Üldiselt hõlmab finantsturg:

  • valuutaturg,
  • kapitaliturg,
  • rahaturg,
  • kulla turg.

Valuutaturgu esindab turg, kus tooted on objektid, millel on valuutaväärtus.

Valuutaturu objektide hulgas on välisvaluuta, väärtpaberid, väärismetallid, sealhulgas plaatina, kuld ja hõbe.

Valuutaturu subjektid on pank, eksportija ja importija, investeerimisasutused ja valitsusorganisatsioon.

Kapitaliturg jaguneb omakorda laenukapitalituruks ja aktsiaväärtpaberituruks. See jaotus võib kajastada finantsinstrumentide emitentide poolt sellel turul müüdavate kaupade vahelisi suhteid.

Kui finantsinstrumentideks on omandiväärtpaberid, siis nendeks suheteks on varasuhted, muudel juhtudel esindavad neid krediidisuhted.

Laenukapitaliturgudel ringlevad pikaajalised finantsinstrumendid, mida antakse makse-, tagasimakse- ja kiirkorras. Nende instrumentide hulka kuuluvad pikaajaliste pangalaenude turg ja võlgade päästmise turg.

Turgudel emiteeritakse, antakse ringlusse ja võetakse kasutusele väärtpabereid oma väärtpaberitena ja nende asendajatena, sealhulgas sertifikaatidena ja kupongidena.

Väärtpaberiosalised koosnevad emitentidest, kes emiteerivad väärtpabereid selleks, et hankida vajalikke vahendeid. Investorid on isikud, kes ostavad väärtpabereid sissetuleku, moraalsete või varaliste õiguste saamiseks.

Turgu esindavad ka vahendajad – isikud, kes osutavad teenuseid emitentidele ja investoritele nende eesmärkide saavutamiseks.

Märkus 1

Paljud lääne majandusteadlased lisavad finantsturu struktuuri ka kindlustusturu, hüpoteeklaenude turu ja pensionituru. Vanaduskontoturg ja hüpoteeklaenude turg on eraldiseisvad turud, millel on oma finantsinstrumendid ja asutused, sealhulgas lepingu alusel tegutsevad hoiuasutused. Nende turgude tähtsus suureneb iga aastaga.

Finantsturu funktsioonid

Finantsturg täidab oma tegevuse ajal mitmeid funktsioone:

  • Maksetehingute tegemisel tingimuste loomine raha pidevaks ringluseks, mis mõjutab otseselt raharinglust ja reguleerib selle mahtusid.
  • Täiendavate investorite kaasamine, pakkudes võimalust turgudele kättesaadavate finantsvarade edasimüümiseks.
  • Tingimuste loomine ressursside liikumiseks ja akumuleerimiseks, sisemiste akumulatsiooniallikate mobiliseerimine ja uute finantseerimisallikate kaasamine.
  • Kiire ressursside jaotamine riigi majanduse erinevates valdkondades ja sektorites. Selline jaotus võib toimuda riigi ja ettevõtte, elanikkonna ja riigi vahel.
  • Kapitali ümberjaotamise läbiviimine majandusvaldkondade ja majandussektorite vahel.

Seega on finantsturgude põhifunktsiooniks aktiivne mobiliseerida ajutiselt saadaolevaid vahendeid erinevatest allikatest. Neid vahendeid saab mobiliseerida kapitalist, mis on säästude kujul, sealhulgas elanikkonna, organisatsioonide ja valitsusasutuste rahalised ja muud rahalised vahendid.

Neid vahendeid saab kulutada jooksvaks tarbimiseks ja reaalseteks investeeringuteks ning üksikud osalejad kaasavad need turgudele edasiseks efektiivseks kasutamiseks riigi majanduselus.

Finantsturud jaotavad kogunenud vaba kapitali tõhusalt paljude lõppkasutajate vahel. Finantsturu toimimismehhanismi abil tagatakse ja tuvastatakse vastavate finantsvarade nõudluse maht ja struktuur ning nõudluse õigeaegne rahuldamine tarbijakategooriate kontekstis, kellel on ajutiselt vaja kaasata kapitali välistest allikatest.

Märkus 2

Finantsturud pakuvad kvalifitseeritud vahendust finantsinstrumentide müüjate ja ostjate vahel. Finantsturg toimib spetsiaalsete finantsasutuste kaudu, mis tegelevad vahendustegevusega.

Finantsturu roll

Finantsturgude abil kujundatakse asjaomastele finantsinstrumentidele turuhinnad, mis kajastavad objektiivsemalt pakkumise ja nõudluse vahelisi seoseid.

Erinevatele finantsinstrumentidele vastav turumehhanism aitab täielikult arvesse võtta praegust pakkumise ja nõudluse vahelist suhet ning loob ka sobiva finantseerimise taseme, mis suudab maksimaalselt rahuldada finantsvara ostja ja müüja majandushuve. .

Märkus 3

Finantsturud loovad tingimused äri- ja finantsriskide minimeerimiseks. Finantsturg on võimeline välja töötama oma mehhanismi riigi ebastabiilse arengu tingimustes tekkivate hinnariskide kindlustamiseks.

Finantsturgude toimimine võimaldab viia miinimumini finantsvarade müüja ja ostja äri- ja finantsriski, mis on seotud muutustega. Lisaks hõlmab finantsturu süsteem mitmesuguste kindlustusteenuste levitamist.

TEEMA: FINANTSTURG

1. Finantsturu olemus, funktsioonid ja roll majanduses.

2. Finantsturu struktuur.

3. Finantsturu üksused.

Finantsturu olemus, funktsioonid ja roll majanduses

Finantsturg täidab turumajanduses äärmiselt olulisi funktsioone. See toimib toetava allsüsteemina ja ennekõike riigi finantssüsteemi põhivaldkonnaks olevate äriüksuste rahanduse jaoks. Ettevõtete finantstegevus algab ressursside moodustamisest. Finantsturu eesmärk on luua ettevõtetele sobivad tingimused vajalike finantsressursside kaasamiseks ja ajutiselt vabade vahendite müümiseks.

Finantsturu roll kahe teise finantssuhete subjekti – riigi ja leibkondade (üksikisiku) – suhtes on mõnevõrra erinev. Riik kasutab finantsturgu peamiselt laenude arvelt tulu teenimiseks, kuigi osaleb teatud määral ka oma ressursipotentsiaali kujundamisel. Seega tegutseb riik sageli pigem rahaliste vahendite ostja kui müüjana. Vastupidi, eraisikud pigem laenavad (müüvad) välja ajutiselt vabu vahendeid, mitte ei laena neid ise, kuigi ka tarbimislaenud on tänapäeva tingimustes üsna levinud.

Seega finantsturul– need on rahalised suhted, mis arenevad finantsvarade ostmise ja müügi käigus nõudluse ja pakkumise mõjul. Teisisõnu, finantsturg on mehhanism erinevate finantsinstrumentide (finantsvarade) ostmiseks ja müümiseks.

Finantsturu eesmärk on anda riigi rahvamajandusele vahendid tõhusaks majanduskasvuks ja kõigi ühiskonnaliikmete teatud elatustaseme saavutamiseks. See hõlmab kogu riigi raharessursside kogumit, mis on pidevas liikumises ja mille mahu määrab erinevate üksuste nõudlus ja pakkumine.



Finantsturg on äärmiselt keeruline süsteem, milles raha ja muud ettevõtete ja teiste osalejate finantsvarad liiguvad iseseisvalt, sõltumata reaalsete kaupade ringluse iseloomust. See turg toimib erinevate finantsinstrumentidega, seda teenindavad konkreetsed finantsasutused ning sellel on üsna ulatuslik ja mitmekesine finantsinfrastruktuur.

Turupõhimõtetel toimiva riigi majandussüsteemis on finantsturul oluline roll, mille määravad järgmised peamised tegurid: funktsioonid:

1. Ajutiselt vaba kapitali aktiivne mobiliseerimine erinevatest allikatest. See vaba kapital, riigi säästude näol, s.o. Elanike, ettevõtete, valitsusasutuste rahalisi ja muid rahalisi ressursse, mida ei kulutata jooksvale tarbimisele ja reaalsetele investeeringutele, kaasavad selle üksikud osalejad finantsturu mehhanismi kaudu, et neid hiljem riigi majanduses tõhusalt kasutada.

2. Kogunenud vaba kapitali tõhus jaotamine selle arvukate lõppkasutajate vahel. Finantsturu toimimismehhanism tagab üksikute finantsvarade nõudluse mahu ja struktuuri tuvastamise ning selle õigeaegse rahuldamise kõigi tarbijakategooriate kontekstis, kes vajavad ajutiselt kapitali kaasamist välistest allikatest.

3. Investeerimissfääris kõige efektiivsemate kapitali kasutamise valdkondade väljaselgitamine. Rahuldades majandusüksuste märkimisväärset mahtu ja laia valikut investeerimisvajadusi, määrab finantsturu mehhanism üksikute finantsinstrumentide hinnasüsteemi kaudu välja kõige tõhusamad investeeringute voogude valdkonnad ja suunad kapitali kõrge tootluse tagamise seisukohast. kasutatakse nendel eesmärkidel.

4. Üksikute finantsinstrumentide turuhindade kujunemine, mis peegeldab kõige objektiivsemalt nende pakkumise ja nõudluse vahel tekkivat suhet. Turumehhanism võimaldab täielikult arvesse võtta erinevate finantsinstrumentide nõudluse ja pakkumise vahelist suhet, mis moodustab nende jaoks sobiva hinnataseme, ning rahuldada maksimaalselt finantsvara müüjate ja ostjate majandushuve.

5. Finantsinstrumentide müüjate ja ostjate vahelise kvalifitseeritud vahenduse teostamine. Finantsturusüsteemis on spetsiaalsed finantsasutused, kes sellist vahendustegevust teostavad. Finantsvahendajad tunnevad hästi hetke finantsseisu, erinevate finantsinstrumentidega tehtavate tehingute tingimusi ning suudavad tagada müüjate ja ostjate vahelise suhtluse võimalikult lühikese aja jooksul.

6. Finants- ja äririski minimeerimiseks tingimuste kujundamine. Finantsturul on välja töötatud oma hinnariski kindlustusmehhanism (ja vastav spetsiaalsete finantsinstrumentide – tuletisinstrumentide süsteem), mis võimaldab riigi majandusarengu ja finantsturu ebastabiilsuse tingimustes minimeerida finants- ja äririski. nende hinnamuutustega seotud finantsvara müüjate ja ostjate jaoks. Lisaks on finantsturusüsteemis laialt levinud erinevate kindlustusteenuste pakkumine.

7. Kapitali käibe kiirendamine, aidates kaasa majandusprotsesside aktiveerimisele. Tagades vaba kapitali mobiliseerimise, jaotamise ja efektiivse kasutamise, rahuldades üksikute majandusüksuste vajadusi võimalikult lühikese aja jooksul, aitab finantsturg kiirendada kasutatava kapitali käivet, mille iga tsükkel loob (toodab) täiendavat kasumit ja kasvu. rahvatulus tervikuna.