Duyguların psikolojisi 

Geri ödeme süresi - formül, hesaplama örneği. İndirimli geri ödeme süresi. Bir yatırım projesinin geri ödeme süresinin hesaplanması: ana hedefler

Geri ödeme süresi formülü, yatırımları değerlendirirken en önemli göstergelerden biridir. Yatırımcılar için yatırımların geri dönüşü terimi temel olarak hareket eder.

Gösterge, yatırımların ne kadar karlı ve likit olduğunu belirlemeyi mümkün kılar. Yetkili bir hesaplama için göstergenin ne olduğunu anlamak önemlidir.

Yatırımların fizibilitesini belirlemede en önemli katsayılardan biri, bir yatırım projesinin geri ödeme süresidir: formülü, projedeki kârın tüm maliyetlerinden ne kadar daha fazla olacağını gösterir. Formül, geri dönüş süresini hesaplar, ardından yatırımcı ortaya çıkan rakamı kabul edilebilir ve ekonomik olarak uygun dönemi ile karşılaştırır.

Geri ödeme süresi formülü (bkz.), bir yatırımcının hemen hemen aynı birkaç projeden birini seçmesi durumunda kullanılması uygun ve gereklidir. Burada yatırım getirisi en kısa olan bir proje seçmek daha iyidir.

Geri ödeme süresinin, borç verenin krediyi kullandığı süreden daha az olması gerektiğini unutmamalıyız.

Bir yatırım projesinin geri ödeme süresi, yatırımcının yatırdığı parayı tam olarak geri verdiği sürelerin sayısını gösteren bir formüldür.

Önemli! Bir yatırım projesinin geri ödeme süresinin yeterli bir şekilde kullanılabilmesi için, üretimin iyileştirilmesi, kapasitelerin yeniden yapılandırılması maliyetlerinin ve şirketin ana varlıklarının gider olarak anlaşılması gerekir. Bu nedenle yatırımların getirisi ve etkisi anlık olamaz.

Kendimizi bir hesap makinesiyle donatıyoruz

Yatırım getirisini daha ayrıntılı olarak ele alalım: formül, aşağıdaki göstergelerin bilindiğini varsayar:

  • proje maliyetleri. Maliyet tutarı, projenin başlangıcından bu yana yapılan tüm yatırımları içerir;
  • yıl için net gelir. Proje üzerinde çalışma sürecinde elde edilen kar, eksi vergiler dahil tüm maliyetler olarak anlaşılmaktadır;
  • yıllık dönem için amortisman. Bu, projenin iyileştirilmesi için harcanan para, uygulama yöntemleri (üretimin modernizasyonu, ekipmanın iyileştirilmesi vb.);
  • zamanüzerinde hangi maliyetlerin oluştuğu. Buna yatırım da dahildir.

Yatırım projelerinin geri ödeme süresi formülü, iskonto dikkate alınarak bilindiği takdirde uygulanacaktır:

  • analiz edilen dönem için tüm gelirlerin toplamı;
  • indirim oranı;
  • proje indirim süresi;
  • ilk yatırım miktarı.

Geri ödeme süresi formülü, projenin kar elde etme şeklini dikkate alır. Nakit akışının analiz edilen dönem boyunca aynı olması durumunda, yatırımların geri ödeme süresi formülü aşağıdaki gibi olacaktır: T \u003d I / D

  • T, yatırımların geri ödeme süresidir;
  • ben - yatırımlar;
  • D toplam gelirdir.

Önemli! "Yatırım geri ödeme süresi" formülü, proje karının, net kar ve tahakkuk eden amortisman tutarının eklenmesiyle elde edildiğini ima eder.

Projenin karlı olup olmadığı aşağıdaki gibi hesaplanır:

  1. Elde edilen değer, katkıda bulunanın belirttiği değerden az ise proje onaylanır ve uygulanır.
  2. Alınan süre daha yüksekse proje reddedilir.

gerçekte olduğu gibi

Formülün kullanıldığı hesaplamalara bir örnek verelim: Bir yatırım projesinin geri ödeme süresi. Projeye 120.000 ruble yatırıldığını varsayalım.

Projeden elde edilen kar:

Geri ödemeyi kontrol ediyoruz: 25.00 + 45.000 = 70.000 ruble.

Alınan miktar, yatırılan fonlardan daha azdır, bu nedenle proje iki ayda geri ödenmez.

70.000 + 53.000 = 123.000 ruble

Üç aylık kar, yatırım miktarından daha fazladır, yani proje 3 ayda kendini amorti eder.

Avantajlar ve dezavantajlar

Bu yöntemin avantajları nelerdir:

  • hesaplamaların basitliği;
  • görünürlük;
  • Yatırımcı tarafından belirlenen değeri dikkate alarak yatırımı bölme şansı.

Önemli! Formül: Bir yatırım projesinin geri ödeme süresi, onun için riskleri belirlemek için iyi bir fırsat sağlar, çünkü ters bir ilişki görülebilir: geri ödeme süresinde bir azalma ile projenin riskleri de azalır. Yatırımların geri ödeme süresinin artmasıyla birlikte risk de artar çünkü yatırımlar geri alınamaz hale gelebilir.

eksileri:

  • elde edilen sonuçların yanlışlığı, çünkü bu durumda zaman faktörü dikkate alınmaz;
  • aslında, geri ödeme süresinin “geçişinden” sonra elde edilen kârın göstergesi üzerinde herhangi bir etkisi yoktur.

Diğer hesaplama yöntemleri

Yatırımcı, yatırım yaparak, projeden elde edilen kârın hemen değil, ancak belirli bir süre sonra "gitmeyeceğinin" farkındadır. Yani, çeşitli ekonomik faktörleri dikkate alarak gelecekte ne kadar kâr elde edeceğini anlamak önemlidir. Bu nedenle, dinamik yöntemler statik hesaplama yöntemlerinin (yukarıda açıklanan) yardımına gelir. Projenin uygulanmasını doğrudan etkileyen çeşitli faktörleri dikkate alarak nakit akışını azaltmanıza izin verir.

Karmaşık hesaplamalar uygulamanın önemi, projenin başındaki ve sonundaki paranın fiyatı arasındaki tutarsızlıkla ilgilidir.

Aşağıda formülü yazılı olan yatırımların geri ödeme süresi, hesaplama sırasında zaman faktörü olarak böyle bir göstergenin benimsenmesini ima eder. Yani, bu NPV'nin hesaplanmasıdır: T \u003d IC / FV

Neresi:

  • T - geri ödeme;
  • IC - proje yatırımları;
  • FV, proje için tahmini kârdır.

Yatırım maliyetini ve gelecekte beklenen karı hesaba katar. Bu değerin hesaplanması, çeşitli proje risklerine göre belirlenen bir iskonto oranının kullanılmasını gerektirir:

  • enflasyon göstergeleri;
  • ülke riskleri;
  • kar kaybı vb.

Tüm göstergeler yüzde olarak belirlenir, ardından toplanır.

akış heterojenliği

Proje uygulama sürecindeki kâr yıldan yıla değişebilir.

Bu durumda, formülü yukarıda tartışılan yatırım getirisi aşağıdaki gibi belirlenir:

  1. Gelir miktarının yatırılan fon miktarına yaklaşık olarak eşit olduğu zaman dilimlerinin sayısını (bir ay veya bir yıl, yani eşit) belirleriz. Tutar tahakkuk esasına göre belirlenir.
  2. Dengeyi biz belirleriz: proje kapsamında biriken kâr miktarı kadar yatırım miktarını azaltırız.
  3. Karşılanmayan bakiyenin boyutu, bir sonraki zaman diliminin (ay, yıl) makbuz miktarına bölünür.

Bu durumda daha önce belirtilen indirim oranını kullanmak önemlidir.

Önemli! İskonto oranı, risksiz getiri oranına projenin kalan risklerinin eklenmesiyle hesaplanır.

Gözaltında

Formülü bu makalede tartışılan yatırımların geri ödeme süresi, yatırımcının yatırımlarını ne kadar çabuk geri döndürme ve kâr etmeye başlama fırsatına sahip olduğunu gösterir. Seçim, en kısa vadeli seçeneğe bağlıdır.

Bu hesaplama yöntemlerinin her birinin dezavantajları ve olumlu özellikleri vardır. Geri ödeme karşılaştırmalarının ancak projeler aynıysa yapılabileceğini hatırlamak önemlidir.

Mutlu yatırım!

Bir yatırım projesinin (IP) yaşam döngüsü beş ana aşamadan oluşur:

  1. bir yatırım projesinin geliştirilmesi ve bir nesnenin inşası (yaratılması);
  2. teknolojilere hakim olmak ve tam kapasiteye ulaşmak;
  3. normal çalışma ve yatırım getirisi;
  4. bir kerelik geri ödemeden sonra ek kârın çalışma süresi;
  5. varlıkların tasfiyesi ve (veya) satışı.

IP'nin zamansal etkinliği için kriterler, ilk üç aşamanın minimum süresi ve dördüncü aşamanın maksimum süresidir. 20-50 yıl önce yaygın olarak kullanılan statik gösterge geri ödeme periyodu(CO) zaman faktörü ile ilgili değildi: yatırım getirisinin ne zaman başladığına kayıtsız.

Kullanırken, bir yatırım projesinin yaşam döngüsünün ilk iki aşaması, yönetim kapsamının ve verimlilik hesaplamalarının etkisinin dışında kaldı, bunun sonucunda onları geciktirme ve yatırımları dondurma riski vardı. Ayrıca, sabit kıymetlerin ömrü veya amortisman oranı ile ilgili olmadığı için yatırım getirisini de göstermedi.

Bu gösterge, sermaye yatırımlarının birikmiş fonların bir parçası olarak kullanılmasının etkisini belirlemeyi mümkün kılmıştır. Gerçekte yatırımların geri dönüşü, amortisman yoluyla basit yeniden üretim sırasına göre gerçekleştirilir. Yani, sabit kıymetlerin fiili ömrü, sıfır kârla bile fatura döneminin (RP) süresinden az olmasa bile, bir kerelik aktifleştirilmiş yatırım maliyetlerinin (YK) dönüşü “otomatik olarak” gerçekleşir. Nakit akışı metodolojisinde, IP geri ödemesinin net gelir birikimi (amortisman artı kar) nedeniyle gerçekleştiğine göre geri ödeme kuralı kabul edilir. Ancak bu geri ödeme süresi göstergesi hesaplanırken “basit” yani “basit” olduğu anlaşılmalıdır. modern koşullarda tek bir getiri, genişletilmiş yeniden üretim için yetersizdir ve gerçeği, yatırım maliyetlerinin yeterince yüksek bir verimliliğinin sağlandığı anlamına gelmez.

Nakit akışı yoluyla geri ödemeyi belirlerken (net gelir), dinamik geri ödeme süresi, birikmiş net gelirin bir kısmı kural olarak cari tüketime harcandığından, gerçek yatırım getirisini göstermez. Bu nedenle, geri ödeme süresinin sonunda yatırım getirisinin bir gerçek haline geldiğini hayal etmek yanlış olur.

Aslında, geri ödeme kuralı, daha çok geleneksel olarak, "geri ödeme"nin, harcanan yatırımlara alınan gelirin (etkinin) mutlak eşitliği veya eksiden eksiye birikmiş (kümülatif toplam üzerinden hesaplanan) net gelirin değerindeki artış anlamına geldiğini ortaya koymuştur. artı.

Genellikle edebiyatta geri ödeme periyodu, geri ödeme periyodu ve yatırım getirisi dönemi eşanlamlı olarak kabul edilir ve aynı zamanda tek tip olarak tanımlanır. Çeşitli kaynaklarda, geçici bir dinamik performans göstergesinin iki ana adı vardır: geri ödeme süresi (telafi süresi, telafi süresi) ve geri dönüş süresi (geri ödeme süresi, geri ödeme süresi). Dikkatli bir yaklaşımla, bu tek ve aynı göstergedir, bu arada, geri ödeme ve FROM'dan geri dönüş kavramları tamamen aynı olmayabilir (İngilizce'de durum böyle olsa da).

Bir yatırım projesinin geri dönüş sürecinde birçok süreç fark edilebilir.

Birincisi - geri ödeme kuralına karşılık gelen - yapılan yatırımların değeri ile elde edilen gelirin değerine ulaşılmasıdır. Bu, gelirin brüt net gelir olduğunu varsayar, ancak Yatırım Performansı Yönergeleri “Vergi sonrası net gelire dayalı olarak geri ödemeyi hesaplamak doğru değildir” der.

İkinci süreç, yatırılan fonların geri dönüşüdür - yatırımcı tarafından projeye yatırılan fonların gerçek bir geri çekilmesi olasılığı. Bu nedenle, daha derin bir analiz için, çeşitli zaman verimliliği göstergelerini kullanmak oldukça mümkündür. Bu göstergeler, aşağıdaki noktaları nasıl dikkate aldıklarına bağlı olarak birbirinden farklılık gösterecektir:

1. Geri ödemesi belirlenen yatırım hacmine hangi maliyetler dahil edilmelidir?Çoğu zaman, işletme döneminde ek yatırımları hesaba katmak daha doğru olsa da, yalnızca ilk yatırımın geri ödemesi belirlenir. Ayrıca, bazen ertelenmiş giderlerle ilgili küçük giderler, tekrar etmeyen (yani yatırımlar) olarak sınıflandırılmaz, ancak cari faaliyet giderlerine eklenir. Kendi iade mekanizmasına sahip olduğu için duran varlıkların maliyetine dahil olmayan ödenen KDV'yi dikkate almalı mıyız - genellikle aktifleştirilmiş IZ'lerden daha hızlı mahsup? Gerçek nakit akışı bu sorunları büyük ölçüde ortadan kaldırıyor ancak iş planlaması aşamasında İZ'nin karmaşık yapısı bu akışı tahmin etmeyi çok daha zorlaştırıyor. Ek olarak, geri ödemenin IZ'nin yapısına bağımlılığının analizinde çözümleri önemlidir. Statik CO hesaplanırken CI tutarına proje geliştirme başlamadan önceki kayıp miktarı eklendi, ancak nakit akışı yöntemi kullanıldığında planlanan kayıplar otomatik olarak dikkate alındı.

2. Ne pahasına ve nasıl geri ödeme:

  • tüm net gelir (BH) pahasına geri ödeme kuralına göre;
  • kara deliğin birikim için kalan kısmı - projeden çekilebilecek gerçek miktar;
  • sadece amortisman yoluyla mı?

Başka bir deyişle, "geri ödeme" nedir? Aynı zamanda, geri ödemeyi ve yatırım getirisini hızlandırmak için IP'nin erken kapatılması (satışı) seçeneği dikkate alınmaz veya “yedekte” kalır. Yatırım maliyetlerinin geri çekilmesi, ancak finanse edildikleri aynı fonlara (ellere) gelen ücretsiz fonlar şeklinde mümkündür. Bunu göz önünde bulundurarak, gerçek IP geri ödeme anı olarak hangi nokta kabul edilmelidir, yani etkili mi?

Burada, geri ödemenin kendi finansman kaynaklarının (amortisman fonu ve birikim fonu) doldurulmasıyla belirlenmesi şartıyla bir kerelik bir dönüş noktası mı, yoksa geri ödeme ise iki kat veya daha fazla getiri noktası mı olacağını kastediyoruz. sadece birikim için değil aynı zamanda tüketim için de kullanılan net bugünkü değer (NPV) ile belirlenir. Bu fark aynı zamanda IZ'nin yapısını da dikkate alır. Her şeyden önce, CI'nin stok (çalışma sermayesi) yaratmayı amaçlayan bir kısmının sonunda ancak tamamlandıktan sonra iade edilebilmesi (projeden geri çekilebilmesi): bitmiş ürünlerin ve diğer stokların kalıntıları satıldığında (buna rağmen). Yatırımcı için iade edilen tutarın ne olduğu o kadar önemli değildir). Bu arada, ekonomik bir şekilde sermaye inşaatı (fabrika, atölye) ile başlayan projelerde, amortisman fonu birikimi şeklinde geri ödeme, daha tesis işletmeye alınmadan ve ürün satışı başlamadan önce inşaat amortismanı ile başlar. teçhizat. Geri ödeme sürecinde işletme sermayesinin (yani toplam yatırımın bir kısmının) dolaşımının rolü henüz netleştirilmemiştir.

3. Geri ödeme süresinin başlangıç ​​noktası (taban momenti) nasıl belirlenir?- zaman çizelgesinde kaldı mı (bkz. şekil #1)? Bu bağlamda, çoğu yöntem ve araştırmacı, sanki buradaki her şey uzun süredir açıkmış gibi, dikkatsizlikten muzdariptir. “Verimliliği hesaplamak için görevde belirtilen an” ve RP'nin başlangıcı (bunun sıfır adımının başlangıcı mı yoksa sonu mu olduğu belirtilmeden) ve “yatırımların gelişiminin başlangıcı” olarak alınır. (bu noktanın ne olduğu, farklı şekilde cevap verebilirsiniz) ve hatta "egzersiz" in başlangıcı (statik CO kavramında olduğu gibi). Bu kısmen "dönem" kelimesinin İngilizce'den hem "döngü, daire" hem de "nokta" olarak çevrilmesiyle açıklanabilir. Yani, birinin geri ödeme süresini değil, tam olarak geri ödeme noktasını belirlemesi daha önemlidir. Ancak dönemin süresini bulmadan, farklı projeleri (seçenekleri) geri ödeme hızı (zamanı) açısından karşılaştırmak mümkün değildir.

Şekil 1. Bir yatırım projesinin yaşam döngüsü ve geri ödeme oranları

Fatura dönemindeki süre, temel dönem olarak alınan sabit bir andan itibaren sayılır. Bu genellikle sıfır adımın başlangıcıdır, ancak sonu da olabilir. İkinci durumda, nakit akışları her adımın sonunda verildiği için iskonto etmek daha doğrudur. Buradaki en doğru yaklaşım, IP'nin ilk aşamalarında yatırımların dağılımını dikkate alarak sol noktanın hesaplanarak belirlenmesi gerektiğidir.

Geri ödeme kuralına göre, geri ödeme süresinin (kabaca) doğru noktası, aşkın denklemi (1) çözerek bulunan (yıl) t " adımındadır:

Tablo No. 1'de verilen verilerin analizi, SD'nin doğru noktasının, NPDD'nin (son sütun) değerinin “-”den “+”ya işaret değiştirdiği onuncu adımda olduğunu göstermektedir.

Tablo 1. IP verimliliğinin hesaplanması (Nd = %15)

Adım numarası Nakit akışı göstergeleri
kt nokta de Kt'de puan sağ NCHD NFDD
1 50 0 1 50 -50 -50 -50
2 880 0 0,87 765 -880 -930 -815,2
3 121 0 0,756 91,5 -121 -1051 -906,7
4 0 250 0,658 0 164,4 250 -801 -742,3
5 0 350 0,572 0 200,1 350 -451 -542,2
6 0 350 0,497 0 174 350 -101 -368,2
7 0 350 0,432 0 151,3 350 249 -216,9
8 0 350 0,376 0 131,6 350 599 -85,3
9 0 200 0,327 0 65,4 200 799 -19,9
10 -200 100 0,284 -56,9 28,4 300 1099 65,3
Toplam 851 1950 849,9 915,2 1099
İlk yatırım getirisi endeksi 1,07
Toplam yatırım getiri endeksi 1,08
Not:
NCHD - tahakkuk esasına göre nominal net gelir;
NCDD - tahakkuk esasına göre indirimli net gelir.

Birincisine tam geri ödeme süresi denilebilir, çünkü ek olarak inşaatta fonların sapma süresini (varsa), İZ'nin geri dönüş başlangıcından önceki donma süresini ve “çalışma” süresini de dikkate alır. Zaman ölçeğindeki sol uç nokta, ya temel moment ya da bazı "merkezi" FROM momenti ile iki şekilde sabitlenebilir.

İkinci gösterge, sol uç noktası projenin geri dönüşünün başlangıcı (veya son yatırımın anı) olan CO'dur.

Birinci ve ikinci göstergeler şu şekilde hesaplanır: tipik yatırım projeleri ve eşitlik ve yatırımcı ile uygulayıcının aynı kişi olduğu duruma en uygun olanıdır.

Tipik bir yatırım projesi, tipik (en sık) nakit akışlarının gerçekleştiği bir projedir: önce bir yatırım dönemi, ardından yatırım maliyeti olmayan bir geri dönüş dönemi vardır ve sonunda varlıkların tasfiye değeri dikkate alınır. Yani, tipik yatırım projelerinde, yatırımlar ve getiriler arasındaki sıra ve gecikme zorunludur.

Üçüncü gösterge için (dönüş dönemi diyelim - RP), soldaki nokta yukarıda tartışılanlardan biridir (burada çok önemli değil) ve sağdaki - dönüş noktası (TV) tv eşitlikle belirlenir. (2):

Geri dönüş süresi, ilk CI'ye eşit miktarda ücretsiz nakit alınacağı süreye göre belirlenir ve bu fonlar, diğer projelerde olduğu gibi bu projede daha sonraki yatırımlar için kullanılabilir. Büyüklüğü açısından, PV her zaman CO'dan büyüktür, çünkü formül (1)'in sağ tarafı her zaman formül (2)'nin sağ tarafından daha büyüktür. SUM(At + Pcht) toplamı, NPV'nin (kapitalize edilmiş gelir) sermaye payıdır.

Geri dönüş süresi göstergesi, kredi faiz oranlarını dikkate alarak, gelişmiş fonların zamanında ve tam geri dönüşü açısından IP'nin uygunluğunu karakterize eder. IP'nin gerçek değeri her zaman üçüncü taraf bir yatırımcının yanı sıra bu projenin uygulanmasına kredi vermeye karar veren bir alacaklı banka veya onu kendi fonlarından finanse eden ve daha sonraki yatırımlarını planlayan işletmenin kendisi için ilgi çekicidir. . (Pratikte, bankalar PV hesaplamaz, çünkü henüz hesaplama teorisi ve metodolojisini bilmiyorlar.) Proje %100 bir kredi ile finanse ediliyorsa, PV değeri, onu geri ödemek için gereken minimum kredi süresini gösterecektir. . Bu nedenle, ikinci durumda, geri dönüş süresinin hesaplanması, projenin finansal fizibilitesini belirleme sorununu çözmenin olası bir yoludur. Yatırım getirisi dönemi kavramı, bir kerelik CO kavramının aksine, geri ödeme noktasından önce ve sonra meydana gelen zaman maliyetlerini, gelir ve giderleri dikkate alır, sabit kıymetlerin gerçek ömrüne dayanır. .

Aksi takdirde, CO ve PV göstergelerinin çok ortak noktası vardır. Hem nominal hem de indirimli olabilmelerine rağmen, her ikisi de dinamik göstergelerdir.

Dinamik RM kullanımı, bilindiği gibi, bir nesnenin tasarımı, yaratılması, uygulanması ve geliştirilmesi ile birlikte işletilmesi ve alınması dahil olmak üzere bir yatırım projesinin yaşam döngüsünün ana aşamalarını hesaplamada kapsamayı mümkün kılar. tek bir geri dönüşe (veya geri ödeme) kadar geri döner. Buna göre CO, birkaç terimin toplamı olarak temsil edilebilir. CO'nun gerçek yapısının analizi, hesaplanan değerden sapmasının nedenlerini ortaya çıkarmayı mümkün kılar. SO ve PV hesaplanırken, sermaye yatırımlarının uygulanması ile etkinin elde edilmesi arasındaki gecikmeyi hesaba katmak gerekir.

CO ve PV'nin hesaplanması, merkezi yatırım anının hesaplanmasıyla başlamalıdır. Fon yatırımının merkezi anını (bu sürecin “ağırlık merkezi”) karakterize eden RP'nin sol noktasını bulmak gerekir. İlk yatırım anını dikkate alırsak, bazı durumlarda sürenin güçlü bir şekilde uzaması elde edilecektir.

Örneğin, ilk aşamada, ihaleye katılım için bir depozito (yatırımın ilk kısmı) ödendi (sipariş değerinin yaklaşık %1'i). İhale kazanıldı, ancak sonuçları biraz gecikmeyle onaylandı. Yatırım projesinin uygulanması ve ana alımlar (yatırımlar) ikinci - üçüncü değil, dördüncü ve beşinci adımlara bile düştü. Daha sonra geri ödeme süresi, ilk yatırımdan saymaya başlarsak, bu durumda ilk yatırımdan ana bölümlerine kadar birkaç adım (yıl) zorunlu bekleme artacaktır..

İndirgenmiş CO'yu hesaplamak için iki varsayım yapılmalıdır. İlk olarak, her adımın yatırımları onun ortasına atıfta bulunur (ortaya indirgenir). İkincisi, ortaya çıkan etkinin (NPV), artan NPV'nin değerinin “-”den “+”ya değiştiği RP adımı içinde eşit olarak dağıtılmasıdır.

Bu varsayımlar, NPV'nin hesaplanmasındaki orijinal varsayımla çelişir, bu iskonto, hesaplanan tüm değerleri adımın sonuna getirir ve bir şekilde SD hesaplamasının doğruluğunu etkiler. İndirgenmemiş CO hesaplanırken, bu varsayımlar en kabul edilebilir olanlardır. Genel olarak konuşursak, her durumda adımın ortasında indirim yapılması tavsiye edilir, bu durumda en küçük hata sağlanacaktır.

Dolayısıyla doğru bir hesaplama için, projedeki tüm nokta yatırımları, merkezi veya dinamik yatırım merkezi (CI) olarak adlandırılabilecek bir ana getirmek gerekir. CI, yatırımın tüm anlarının özetlendiği, zaman ölçeğinin koşullu bir noktası olan yatırım aşamasında bir nokta olarak anlaşılır (hatırlayın, belirli bir adımın tüm yatırımlarının onun ortasına atıfta bulunduğu koşullu olarak varsayılır). Buna göre, ilk adım için ağırlık katsayısı, ikinci - 1.5, üçüncü - 2.5 için 0,5, vb.

Daha kesin hesaplamalar gerekirse, nesnenin oluşturulduğu dönemde IZ'nin üç aylık veya aylık dağılımı dikkate alınarak yatırım noktası belirlenebilir.

Sıfır adımının başlangıcının temel moment olarak alındığı durumlarda, CI yatırımının merkezi momenti (noktası) formül (3) ile belirlenir:

Dinamik yatırım merkezini belirlemek için bir örnek (tablo No. 2) düşünün CI = (66 * 0,5 + 58,8 * 1,5) / (66 + 60) = 0,97 (adım, yıl).

Tablo 2. CO ve PV göstergelerini belirlemek için hesaplama tablosu (tüm göstergeler indirimlidir), milyon ruble.

T İşletme nakit akışları Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit girişleri Yatırım maliyetleri İşletme maliyetleri NPV Büyük harfle yazılmış NPV Birikmiş NPV CNDD bakiyesi
1 0 66 -66 -66 -66
2 0 58,8 -58,8 -124,8 -124,8
3 113,636 20 77,273 56,363 36,64 -68,435 -88,16
4 104,132 18,182 69,421 52,893 34,38 -15,542 -53,78
5 90,158 15,026 60,856 44,328 28,81 28,784 -24,97
6 78,984 6,83 48,494 37,32 24,97 66,104 0
Toplam 386,91 60,038 124,8 256,044 66,104 124,8

SD'nin daha fazla hesaplanması için iki pratik yöntem vardır: sayısal matematiksel yöntemler kullanmak ve integral etkisi (NPV) hesaplanırken özel bir basit algoritma kullanmak. NPV belirlenirken (Tablo 2), faturalama döneminin sıralı adımı (yıl) t algoritmik olarak tanımlanır, burada birikmiş NPV'nin değeri “-”den “+”ya değişir. Sayısı, geri ödeme noktasını yukarı yuvarlatılmış olarak gösterecektir". Aslında, bu adımın içinde yer alır. Ondan adımın sonuna kadar NPDDt" / NDDt'ye (bir adımın kesri) eşit bir segment vardır. TO geri ödeme noktasının tam değeri (yukarıdaki varsayımlar dikkate alınarak) formül (4) ile bulunabilir:

TO \u003d t "- NCHDDt" / NPVt"

Daha ayrıntılı olarak ele alalım t" = 5 (Tablo 2), NCHDD = 28.784 milyon ruble, NPV = 44.328 milyon ruble.

TO geri ödeme noktasının tam değeri 5 - 28.784/44.328 = 4.35 olacaktır. Şekil No. 1, NPDD = 28.784 milyon ruble oluşturmak için gereken sürenin 0.65 adım (yıl) olduğunu göstermektedir.

TV'nin dönüş noktasının konumu (dönüş süresinin sağ noktası ve geri ödeme noktası), sol noktanın nereden alındığına bağlı değildir: ilk yatırımda, RP'nin başında veya diğerlerinde.

Sonuç olarak, geri ödeme süresi (SD) değerlerinin değerlendirmesi formül (5) kullanılarak belirlenir:

CO = TO - QI

İade süresi (RP), formül (6) kullanılarak buna göre belirlenir:

PV \u003d TV - QI

Verilen örnekte, SD = 4.35 - 0.97 = 3.38 (adım, yıl).

PV \u003d 6 - 0.97 \u003d 5.03 (adımlar, yıllar). Doruk noktası tesadüfen 6. adımın sonuna denk geldi.

RP'nin 8. yılında çifte dönüş dönemi sona eriyor.

PV \u003d 8 - (135.674 - 124.8) / 124.8 - 0.97 \u003d 6.93 (yıl).

Şekil 1, CO periyodunun 2.35 adım olduğunu ve gösterilmeyen CO periyodunun tam olarak 4 adım olduğunu göstermektedir.

IP ve zaman performansı göstergelerini analiz ederken, yatırım maliyetlerinin çeşitli bölümlerinin heterojenliğine, bunların değişen derecelerde geri dönüş riskinin eşlik ettiği dikkate alınmalıdır. FROM'un herhangi bir maddesi, getirdiği kâr miktarı açısından eşit derecede etkilidir, ancak yalnızca amortismana tabi maliyetler bir amortisman fonu oluşturur ve gelir vergisinin vergilendirilebilir tabanını azaltır. Duran varlıkların başlangıç ​​maliyetine dahil edilmeyen KDV, kredilendirilebilir bir geri ödeme mekanizmasına sahiptir. İşletme sermayesi büyümesine yapılan yatırımlar da her ciro ile iade edilir ve sonunda ancak proje tasfiye edildiğinde serbest bırakılabilir (iade edilebilir).

Edebiyat:

  1. Yatırımların etkinliğini değerlendirmek için yönergeler. UNIDO, 1978.
  2. Serov V.N. Üretim sermayesine yapılan yatırımların ekonomik verimliliğinin değerlendirilmesinin iyileştirilmesi üzerine // Rusya'daki yatırımlar. - 2008. - No. 7.
  3. Chistov L.M. İnşaat ekonomisi. - SPb., 2000.

Geri ödeme periyodu teçhizat- Bu, ekonomik faaliyetler analiz edilirken ve planlanırken hesaplanması gereken bir ekonomik göstergedir. Bir sonraki üretim aracının satın alınması için harcanan paranın, birimin kullanımı nedeniyle tam olarak iade edileceği süreyi karakterize eder.

Başlamak için, şirketin yeni bir satın alma işlemi için ayırmaya hazır olduğu tutarı belirleyin. teçhizat. Satın alma maliyetinin yanı sıra kurulum ve devreye alma ile ilgili maliyetleri doğrudan buna dahil edin. Örneğin, yükü yeniden dağıtacak ek bir konveyör almayı planlıyorsanız, “Sermaye Yatırımları” parametresinde cihazın fiyatını, teslimat miktarını, kurulum ve devreye alma maliyetini hesaplayın. Ancak, tüm hazırlık faaliyetleri şirketin bir çalışanı tarafından yapıldıysa ve bu nedenle kuruluş ek maliyetlerden kaçınmayı başardıysa, satın alma maliyetlerine ek olarak hiçbir şeyin eklenmesi gerekmez.

Kullanımdan elde edilen brüt geliri hesaplayın teçhizat. Örneğin, yeni bir fırında ayda bir somun ekmek pişirilir ve birim mal başına 20 r fiyatla satılırsa ve somun başına hammadde maliyeti 5 r ise, brüt kar 7'ye eşit olacaktır. r (7 \u003d (20 r - 5 r ) *). Aynı zamanda, maaş fonunu sürdürme maliyetleri dikkate alınmaz, ancak bakım için ise teçhizat ek personel işe alınacaksa, yeni işe alınan çalışanlara yapılan ödemeler dikkate alınmalıdır. Vergi kesintileri göz ardı edilmelidir - her durumda, nihai gelir miktarına bağlı olacaktır. Bu nedenle, brüt gelir, ticarette satış fiyatı ile üretim maliyeti arasındaki farktır - tahsisat miktarı.

Bulunan göstergeleri formülde değiştirin: T \u003d K / VD, burada T geri ödeme süresidir; K - sermaye yatırımları; VD - brüt gelir Geri ödeme süresini hesaplarken, herhangi bir zaman aralığını alabilirsiniz. Çeyrek seçilirse, 3 takvim ayı için hesaplamadan brüt gelir tutarı da alınır.

Karlılık göstergesi yerine, ek bir birimin eklenmesinden sonra mümkün olacak tasarruf miktarını değiştirebilirsiniz. teçhizat, çünkü popüler bilgeliğe göre, "Kaydedilmiş, kazanılmış demektir."

  • Geri ödeme hesaplama yeteneği hakkında
  • Projenin gelişimi, kural olarak, geri ödemesinin hesaplanmasıyla sona erer.
  • Geri ödeme süresi, zaman periyodudur.
  • Geri ödeme süresi nasıl hesaplanır
  • Geri ödeme, şirketin ekonomik faaliyetinin verimliliğini yansıtan göstergelerden biridir.
  • Sermaye yatırımlarının geri ödeme süresinin özü
  • Geri ödeme süresi hesaplaması
  • Bir yatırım projesinin finansal yönetimdeki etkinliğini değerlendirmek için çeşitli yöntemler ve kriterler kullanılmaktadır.
  • Basit geri ödeme süresinin hesaplanması
  • İndirimli geri ödeme süresinin hesaplanması

Sadece ekonomistlerin ve iş adamlarının geri ödemeyi hesaplama yeteneğine sahip olması gerektiğini düşünmek temelde yanlıştır. Her aile apartmanlara, evlere, arabalara ve banka mevduatlarına para yatırır. Bütün bunlar bir süre sonra fiyatı artabilir ve sahiplerine fayda sağlayabilir. Bu nedenle, inişte arkadaşlarınızla, meslektaşlarınızla ve komşularınızla yatırım getirisi hakkında konuşabilirsiniz. Ve "yatırım getirisi" ifadesini bilmiyorlarsa şaşırtıcı bir şey yoktur, çünkü herkese ekonomist ve iş adamı olarak verilmez.

  • - hesap makinesi
  • - dolma kalem
  • - kağıt

Ev içi kullanım için geri ödeme hesaplaması son derece basit ve iddiasızdır. Geri ödemeyi hesaplamak için yatırılan fon miktarını alınan kâr miktarına bölmeniz gerekir. Ortaya çıkan değer, geri ödemenin geleceği süreyi gösterecektir.

Örneğin, 3.000.000 ruble için bir konut binasının zemin katında bir daire satın aldık. Onarımlar, bürokratik prosedürler ve bitişik bölgenin düzenlenmesi için 600.000 ruble daha harcadık. Bundan sonra, bir ilan verdikten sonra, bu binayı aylık kamu hizmetleri ve 40.000 ruble ödeyecek olan kiracıya teslim ettiler.

Böylece yatırımlarımız 3.600.000 rubleye ulaştı. Ve projeden elde edilen aylık kâr 40.000 ruble. Tam bir yatırım getirisi için, binamızı (3.600.000 / 40.000) 90 ay veya 7.5 yıllığına kiralamak gerekecektir.

Bir örnek daha. Bir arkadaşım kamyonculuk yapmamızı öneriyor. Bunu yapmak için satın almanız gereken bir GAZelle arabasına ihtiyacınız var. Tüm onarım ve yakıt masraflarından sonra kargo taşımacılığından elde edilen aylık kâr miktarının yaklaşık 40.000 ruble olması beklendiğini varsayalım. Diyelim ki 300.000 ruble için kullanılmış bir GAZelle alıyoruz.

Böylece yatırımın geri dönüşü (300.000 / 40.000) 7.5 aylık bir çalışmanın ardından gelecektir.

Ayrıca, daha karlı fırsatlar seçilerek yatırım getirisi karşılaştırılabilir. Bir önceki örnekteki GAZelle'den elde edilen geliri, yıllık %10,5 oranında bir banka mevduatından elde edilen gelirle karşılaştıralım.

Karşılaştırma kolaylığı için, 300.000 ruble olan GAZelle'nin maliyetine eşit depozito miktarını alalım. Diyelim ki bankanın şartlarına göre vade sonunda faiz ödeniyor. Böylece 1 yıl sonra yatırımlarımızın miktarı (300.000 * %10.5) 31 ruble artacak. Ve elimizde 331 ruble olacak.

Kargo taşımacılığında 12 aylık çalışma için (40.000 * 12) 480.000 ruble alacağız. Matematiksel bir bakış açısından, bu, örneklerimizde bir bankaya değil, kargo taşımacılığına yatırım yapmanın daha karlı olduğu anlamına gelir.

Umuyoruz ki şimdi daha da rasyonel bir şekilde finansal kararlar alacaksınız.

  • internet erişimi
  • hesap makinesi
  • Not defteri ve kalem
  • teraziler (kargonun ağırlığını belirlemek için)
  • santimetre şerit veya şerit metre (yükün boyutunu belirlemek için)

Teslimat noktaları arasındaki mesafeyi belirleyin. Ulaşım şehirlerarası ve araba ile yapılıyorsa, dönüş yolculuğu da teslimat ücretine dahil olduğundan, bu mesafe iki ile çarpılmalıdır.

Kilometre başına ulaşım maliyetini öğrenin. Bunu öğrenmenin en kolay yolu internete girmek veya malları taşıyacak şirketi aramaktır. Ayrıca çeşitli basılı yayınları kullanabilir veya yakın zamanda mal teslimatı sipariş eden arkadaşlarınıza sorabilirsiniz.

Yükün ağırlığını belirleyin. İzin verilen normları aşarsa, parsel başka koşullarda taşınacağından maliyet biraz daha yüksek olacaktır. Örneğin, daha fazla ağırlık taşıyabilen diğer araçlarda.

Boyutlara dikkat edin. Büyük boyutlu kargolar için, nakliyenin değiştirilmesi nedeniyle ekstra ödeme yapmanız gerekecektir.

Paketi ne kadar acil teslim etmeniz gerektiğini belirleyin. Bunun mümkün olduğunca çabuk yapılması gerekiyorsa, ekspres teslimatı kullanmak daha iyidir. Artık hemen hemen tüm firmalar bunu yapabilecek kapasiteye sahip. Ancak nakliye maliyeti önemli ölçüde artacaktır.

Ödemenin arttığı ek hizmetlere olan ihtiyacı belirleyin. Farklı şirketlerde, sağlanan ek hizmetlerin kapsamı önemli ölçüde değişir. Bu, şirketin kendisi tarafından yapılan paketleme, kargo koruması, sigorta, evrak olabilir. Genellikle bu durum, hacimli ve ağır malları taşırken ortaya çıkar.

Toplam nakliye maliyetini hesaplayın. Mesafe bir kilometrelik taşıma maliyeti ile çarpılır, daha sonra kolinin ağırlığı ile çarpılır ve fazla ağırlık, gabari dışı kargo veya (varsa) ek hizmetler için ek maliyet eklenir.

İlgili videolar

Herhangi bir nedenle proje tavizsiz olarak kabul edilirse, ekonomik göstergeleri değişir (örneğin, malzeme maliyeti düşer). Projenin geri ödemesini nasıl hesaplayabilirsiniz ve bunun için ne gereklidir?

  • hesap makinesi, kalem, not defteri, proje uygulamasının ekonomik göstergeleri

Projenin geri ödeme süresini, yani projenin kâr etmeye başladığı zaman aralığını hesaplayın.T \u003d K / P, nerede

T geri ödeme süresi, K yıllık sermaye yatırımı, P proje kârı Diyelim ki projenin ilk yılında işletme 15 milyon ruble tutarında yeni ekipman satın aldı. Proje uygulamasının ikinci yılında işletme, departmanın çalışmalarını iyileştirmek için atölyelerde büyük bir revizyon gerçekleştirdi. Onarım için 2 milyon ruble harcandı. İlk yılda, projeden elde edilen kâr 5 milyon ruble ve ikinci - 17 milyon ruble olarak gerçekleşti. Yıl, çeyrek veya ay içindeki nakit akışları aynı değilse, yukarıdaki zaman aralıklarının her biri için geri ödeme süresi hesaplamaya değer. Birinci ve ikinci yıllarda sırasıyla:

T1 = 15/5 = 3 yıl

T2 = 2/17 = 0.11 yıl veya yaklaşık bir ay içinde proje benzer miktarda kârla geri dönecek.

Basit bir getiri oranı veya bir yatırımın ne kadarının kâr pahasına ödediğini gösteren bir gösterge hesaplayın.

ERR - basit getiri oranı, NP - net kar, IZ - yatırım maliyetleri.

Örneğimize göre, birinci ve ikinci yıllardaki basit getiri oranı sırasıyla şöyle olacaktır:

PNP1 = 5/15 = 0.33 milyon ruble,

PNP2 = 17/2 = 8,5 milyon ruble Diğer bir deyişle, projenin ikinci yılında yatırımın karşılığını aldığı, projenin umut verici olarak kabul edildiği söylenebilir.

Basit getiri oranı ve geri ödeme süresine göre elde edilen sonuçları karşılaştırın. Örneğimizde, projenin ikinci yılında yatırımlar kar için çalışmaya başlar. Yaklaşık iki yıl bir ay içinde proje kendini tamamen amorti edecek, yani projeye yapılan yatırımların boşa gitmediği söylenebilir.

Genellikle bu göstergeler, aşamalar halinde ve farklı alanlarda (örneğin, inşaat ve mal satışı) uygulanan karmaşık projelerin geri ödemesini hesaplamak için yeterli değildir. Bu durumda, göstergeler her belirli faaliyet türü için ve ayrı bir raporlama döneminde nakit makbuzlardaki değişiklikler dikkate alınarak hesaplanır.

Geri ödeme süresi, projeye yapılan yatırımların tamamının geri ödeneceği zaman aralığıdır. Kural olarak, bu zaman aralığı aylar veya yıllar olarak ölçülür. Ancak geri ödeme süresi nasıl bulunur ve bunun için ne gerekli olabilir?

  • projedeki zamanı (örneğin yıl) ve buna karşılık gelen sermaye yatırımını gösteren bir tablo, hesap makinesi, not defteri ve kalem

Her yıl için projeden yatırımlar (yatırımlar) ve planlanan gelir tablosu yapın. Örneğin, işletme, maliyeti 50 milyon ruble olarak tahmin edilen X projesini uygulamayı planlıyor. Uygulamanın ilk yılında, proje 10 milyon ruble tutarında ek yatırım gerektiriyordu. İkinci, üçüncü, dördüncü ve beşinci yıllarda ise projenin sırasıyla 5, 20, 30 ve 40 milyon ruble kar getirmeye başlaması planlanıyor. O zaman son tablo şöyle görünecek:

Süre ve Yatırımlar ve karlar

0 - 50 milyon ruble

1 - 10 milyon ruble

2 + 5 milyon ruble

3 + 20 milyon ruble

4 + 30 milyon ruble

5 + 40 milyon ruble

Birikmiş iskontolu akışı, yani planlanan gelire göre değişen yatırım miktarını belirleyin. Diyelim ki "X" kurumsal projesinde proje getirisi veya iskonto oranı %10. Aşağıdaki formülü kullanarak ilk pozitif değere kadar birikmiş iskontolu akışı hesaplayın:

NDP \u003d B1 + B2 / (1 + SD) + B3 / (1 + SD) + B4 / (1 + SD) + B5/ (1 + SD), burada

NDP - birikmiş iskontolu akış, B1-5 - belirli bir süre için yatırımlar, SD - iskonto oranı.

NDP1 \u003d - 50 - 10 / (1 + 0.1) \u003d - 59,1 milyon ruble.

Benzer şekilde, sıfır veya pozitif bir değer elde edene kadar NDP2,3,4 vb. hesaplarız.

EPT2 = - 54,9 milyon ruble

NDP3 = ​​- 36,7 milyon ruble

NPT4 = - 9,4 milyon ruble

NPT5 = 26,9 milyon ruble

Böylece projeye yapılan yatırımlar projenin sadece beşinci yılında tam olarak geri dönecektir.

Aşağıdaki formülü kullanarak projenin tam geri ödeme süresini hesaplayın:

T \u003d KL + (NS / PN),

T geri ödeme süresi olduğunda, CL geri ödemeden önceki yılların sayısıdır, HC geri ödeme yılının başlangıcında projenin geri ödenmemiş maliyetidir, yani 5. yıl için (NPT'nin son negatif tutarı), PN geri ödemenin ilk yılındaki nakit girişidir (40 milyon ruble).

Örneğimizde, T \u003d 4 + (9.4 / 40) \u003d 4.2 yıl.

Yani proje kendini 4 yıl 2 ay 12 günde amorti edecek.

Not

Geri ödeme süresi, geliştirme aşamasında bile, projenin hangi durumlarda (bilinen maliyetler ve kâr miktarı ile) karlı olacağını belirlemenize olanak tanır.

Yatırım yapılan fonların getiri oranı, bir yatırım projesinin çekiciliği için kilit bir kriterdir. Geri ödeme süresi, yatırımcının farklı iş seçeneklerini karşılaştırmasına ve finansal yeteneklerine göre en uygun olanı seçmesine olanak tanır.

Bir projenin geri ödeme süresinin, ilk aşamadan (projenin uygulanmasından) tamamen geri döndüğü ana kadar geçen süre olduğunu unutmayın. Geri ödeme anı, projeden gelen finansal akışın pozitif bir değer kazandığı ve öyle kaldığı zamandır.

Bir yatırımın geri ödeme süresini hesaplama yöntemi, yatırımların ilk maliyetini geri kazanmak için gerekli olacak süreyi belirlemektir. Geri ödeme süresi, ilk yatırımın proje ömrü boyunca geri kazanılıp kazanılmayacağının bir ölçüsüdür.

Geri ödeme süresini hesaplamanın iki yolu vardır. Projeden elde edilen nakit girişleri tüm yıllar için aynı ise geri ödeme süresi aşağıdaki gibi hesaplanabilir:

PP = I / CF, burada:

РР, projenin geri ödeme süresidir,

Projenin geliştirilmesine yapılan ilk yatırım,

CF - projeden elde edilen nakit makbuzların ortalama yıllık maliyeti.

Yıllar boyunca nakit akışı aynı değilse, geri ödeme süresinin hesaplanması birkaç aşamada gerçekleştirilir. İlk önce, projeden elde edilen birikmiş hasılat miktarının ilk yatırıma en yakın olacağı, ancak onu aşmayacağı bir tamsayılı dönem sayısı bulun. Ardından, ödenmemiş bakiyeyi hesaplayın - yatırım miktarı ile alınan nakit makbuz miktarı arasındaki fark. Ardından, kapatılmayan bakiyeyi bir sonraki dönem için nakit makbuz miktarına bölün.

Lütfen bu yöntemlerin bazı dezavantajları olduğunu unutmayın. Zaman içindeki para değerindeki farkı ve geri ödeme süresinin bitiminden sonra nakit makbuzların varlığını görmezden gelirler. Bu bağlamda, ilk andan geri ödeme anına kadar geçen süre olarak anlaşılan iskontolu geri ödeme süresi, iskonto dikkate alınarak hesaplanır.

İndirimin, gelecekte alacağımız nakit akışlarının bugünkü değerini belirlemekle ilgili olduğunu unutmayın. Başka bir deyişle, paranın gelecekteki değerinin bugüne aktarılmasıdır. Bu durumda, iskonto oranı, risksiz yatırımların faizi, borç alınan sermayenin faizi, uzman tahminleri vb. bazında belirlenir.

İndirimli geri ödeme süresi, bir yatırım projesinin çekiciliğini değerlendirmek için en uygun kriterdir, çünkü gelirde azalma, maliyetlerde artış, alternatif en karlı alternatif alanların ortaya çıkması gibi bazı riskleri projeye dahil etmenize izin verir. yatırım, dolayısıyla nominal verimliliğini azaltır.

Bir binanın havalandırma, iklimlendirme ve ısıtmasının tasarım aşamasındaki önemli görevlerden biri de ısı yükünün hesaplanmasıdır. Tasarım kapasitesi, gerekli sıcaklık ve nemi korumak için odaya verilmesi (veya odadan çıkarılması) gereken enerji miktarıdır.

  • - hesap makinesi;
  • - termometreler;
  • - ilk veri.

Güç hesaplanırken iki tür ısı yükü olduğu dikkate alınmalıdır: duyulur soğutma yükü (kuru veya duyulur ısı) ve gizli soğutma yükü (gizli veya nemli ısı). Görünen ısının değeri, "kuru" termometrenin göstergelerine ve gizli - "ıslak" termometreye göre bulunur. Isı yükü hesaplanırken bu iki miktar dikkate alınır.

Aşağıdaki faktörler kuru ısı miktarını etkiler: odada pencere ve kapıların varlığı, ısıtma, aydınlatmanın doğası, duvarların kalınlığı, binada insanların varlığı, çatlak ve çatlaklardan hava değişimi, vb. . Nemli ısı kaynakları: insanlar, odaya kurulu ekipman ve duvardaki çatlaklardan dışarıdan hava akışı.

İç ortam havasının sıcaklığını ve nemini etkileyen faktörleri bilir, analiz eder. Bu nedenle, güneş enerjisinin pencereden akışı, günün ve yılın saatine, harici gölgeleme cihazlarına ve pencerenin nereye gittiğine bağlıdır. Ek olarak, güneş enerjisi girişi binanın çatı ve duvarlarından girer, bu nedenle binanın yapısal özellikleri ve yapımında kullanılan malzeme, ısı transfer oranını önemli ölçüde etkiler.

Termal iletkenliğe bağlı saatlik ısı girişi şu formül kullanılarak hesaplanabilir: qi=U*A*(te-trc), burada qi, yüzey termal iletkenliğinden kaynaklanan enerji girişidir, U, yüzeyin toplam termal iletkenliğidir, A yüzey alanıdır, trc oda içindeki havanın tasarım sıcaklığıdır ve te, belirli bir saatteki dış yüzeyin sıcaklığıdır.

Duvarlardan veya çatıdan geçen ısı akışını hesaplamak için aşağıdaki formül kullanılır: qQ= c0qiQ + c1qiQ-1 + c2qiQ-2 + c3qiQ-3 +…+ c23qiQ-23, burada qQ saatlik ısı girdisidir, qiQ son bir saat içinde alınan ısı miktarı, Q-n - n saat önce ısı girişi, c0, c1, c2, vb. - ısı tedarik süresi.

Isı yükünün hesaplanması, toplam yük üzerinde en büyük etkiye sahip olan bileşenleri belirlemenize ve gerekirse tasarım kapasitesini ayarlamanıza olanak tanır.

Not

Hesaplarken dikkatli olun! Hatalara izin verilmez!

Tasarım dış sıcaklığı, en soğuk beş günlük dönemin ortalama sıcaklığı olarak tanımlanır.

Sermaye yatırımlarının ne kadar yetkin ve başarılı kullanıldığını karakterize eder.

Ekonomik analizde, geri ödeme süresini belirlemek için çeşitli yaklaşımlar vardır. Bu gösterge, en karlı yatırım seçeneğinin belirlenmesinde karşılaştırmalı bir analizin parçası olarak kullanılır. Unutulmamalıdır ki sadece karmaşık analizlerde kullanılır, verimliliğin ana parametresi olarak geri ödeme süresini almak tamamen doğru değildir. Geri ödeme süresinin öncelikli olarak belirlenmesi, ancak şirketin hızlı bir yatırım getirisine odaklanması durumunda mümkündür.

Öte yandan, ceteris paribus, geri ödeme süresi en kısa olan projelere tercih edilir.

Ödünç alınan fonlarla bir projeyi uygularken, geri ödeme süresinin dış borçlanma kullanma süresinden daha kısa olması önemlidir.

Bir yatırımcı için ana şey, örneğin iflas eden işletmeleri finansal olarak kurtarmanın yollarının seçimi gibi mümkün olan en hızlı yatırım getirisi ise, gösterge bir önceliktir.

Geri ödeme süresi, sermaye maliyetlerinin geri kazanıldığı dönemi ifade eder. Bu, ek gelirler (örneğin, daha üretken ekipmanların tanıtılmasıyla) veya tasarruflar (örneğin, enerji açısından verimli üretim hatlarının tanıtılmasıyla) elde edilmesiyle sağlanır. Bir ülkeden bahsediyorsak, milli gelirdeki artış pahasına tazminat gerçekleşir.

Uygulamada geri ödeme süresi, sermaye yatırımları ile güvence altına alınan şirketin kârının yatırım tutarına eşit olacağı süredir. Farklı olabilir - bir ay, bir yıl vb. Asıl mesele, geri ödeme süresinin standart değerleri aşmamasıdır. Spesifik projeye ve endüstri odağına bağlı olarak farklılık gösterirler. Örneğin, bir işletmedeki ekipmanın modernizasyonu için standart süre bir ve bir otoyol inşaatı için - diğeri.

Geri ödeme süresinin hesaplanması, sermaye yatırımları ile bunların etkisi arasındaki zaman aralığı, fiyat değişiklikleri ve diğer faktörler (enflasyonist süreçler, artan enerji maliyetleri vb.) dikkate alınarak yapılmalıdır. Bu yaklaşıma göre, geri ödeme süresi, dikkate alınan iskonto oranında, pozitif nakit akışının (indirgenmiş gelir) ve negatif nakit akışının (indirimli yatırımlar) eşitleneceği süredir.

Basitleştirilmiş bir biçimde, geri ödeme süresi, sermaye yatırımlarının onlardan elde edilen kara oranı olarak hesaplanır. Ancak bu yaklaşım, yatırım maliyetlerinin zaman tahminini hesaba katmaz. Bu, yanlış, hafife alınmış bir geri ödeme süresine yol açar.

Projelerin yatırım çekiciliğini enflasyonist süreçleri, alternatif yatırım seçeneklerini ve ödünç alınan sermayeye hizmet ihtiyacını dikkate alarak analiz etmek daha doğrudur.

Bu nedenle, geri ödeme süresi, geri ödeme yılından önceki yılların sayısı ile geri ödeme yılının başındaki geri kazanılamayan değerin geri ödeme yılındaki nakit girişlerine oranı toplamına eşittir. Hesaplama algoritması şöyle görünür:

İskonto oranına göre indirgenmiş nakit akışının hesaplanması;

Proje için maliyet ve gelir toplamı olarak birikmiş indirgenmiş nakit akışının hesaplanması - ilk pozitif değere kadar hesaplanır.

Sadece formülde belirtilen değerleri değiştirmek için kalır.

Bir projenin çekiciliğini değerlendirmenin en kolay yolu, geri ödeme süresini hesaplamaktır.

Basit geri ödeme yöntemi, bir projeyi değerlendirmenin en kolay yollarından biridir. Bu göstergeyi hesaplamak için proje için net nakit akışını bilmek yeterlidir. Bu göstergeye dayanarak, birikmiş nakit akışı dengesi hesaplanır. Birkaç yatırım projesi arasından seçim yapılırken, geri ödeme süresi en kısa olan proje uygulamaya alınır.

Proje için ilk yatırımın 180 milyon ruble olduğunu varsayalım. Proje 5 yıl içinde hayata geçirilecek, yıllık nakit akışı sağlayacak:

1 yıl: 40 milyon ruble

2. yıl: 30 milyon ruble

3. yıl: 50 milyon ruble

4. yıl: 70 milyon ruble

5. Yıl: 90 milyon ruble

Sunulan verileri kullanarak analitik bir tablo derlemek gerekir. Bir proje için geri ödeme süresi, nakit girişlerinin miktarı ilk yatırım maliyetine eşit olana kadar yıllık nakit akışlarının toplanmasıyla hesaplanır.

Tablo, yatırım projesinin 3. ve 4. yılları arasındaki dönemde birikmiş nakit akım dengesinin pozitif olduğunu göstermektedir. Aşağıdaki formül, kesin geri ödeme süresinin hesaplanmasına yardımcı olacaktır:

Bu örnekte geri ödeme süresi şöyle olacaktır: 3 yıl 10 ay

Bu yöntemin en büyük dezavantajı, hesaplamanın iskonto prosedürünü uygulamaması ve bu nedenle zaman içinde paranın değerindeki düşüşü dikkate almamasıdır.

İndirgenmiş geri ödeme süresi, iskonto edilmiş nakit akışlarının bir yatırım projesiyle ilgili başlangıç ​​maliyetlerini kapsadığı süredir. İndirimli geri ödeme süresi her zaman basit olandan daha kısadır, çünkü paranın değeri zamanla azalır. İndirim prosedürü, hesaplamalarda kullanılan sermaye maliyetini dikkate almanızı sağlar.

Proje için ilk yatırımın 150 milyon ruble olduğunu varsayalım. İndirim oranı %15'tir. Proje 3 yıl içinde hayata geçirilecek, yıllık olarak nakit akışı sağlayacak:

1 yıl: 30 milyon ruble

2. yıl: 120 milyon ruble

3. yıl: 15 milyon ruble

Sunulan verileri kullanarak, analitik bir tablo derlemek de gereklidir. İlk adım, her dönemde indirgenmiş nakit akışını hesaplamaktır. Bir proje için iskonto edilmiş geri ödeme süresi, nakit girişlerinin toplamı ilk yatırım maliyetine eşit olana kadar yıllık iskonto edilmiş nakit akışlarının toplanmasıyla hesaplanır.

Tablo, birikmiş iskontolu geri ödeme süresinin bakiyesinin pozitif bir değer almadığını, dolayısıyla proje çerçevesinde geri ödemenin sağlanamayacağını göstermektedir.

Evgeny Malyar

# Yatırımlar

Hesaplama yöntemleri

Bu yazıda, yatırımların geri ödeme süresini hesaplamak için gerekli tüm formülleri sağladık ve ayrıca hazır bir Excel elektronik tablosu ve çevrimiçi bir hesap makinesi de indirilebilir.

Makale gezinme

  • Yatırımların geri ödeme süresi kavramı ve uygulaması
  • Girişim yatırımlarının geri ödeme süresi
  • Sermaye yatırımlarının geri ödeme süresi
  • Ekipman geri ödeme süresi
  • Bir projenin geri ödeme süresi nasıl hesaplanır: formüller ve örnekler
  • Bir yatırımın geri ödeme süresini belirlemek için basit bir yöntem
  • İndirimli (DPP) geri ödeme yaklaşımı
  • Excel ve çevrimiçi hesap makineleriyle hesaplama
  • Yatırım kararları almak için elde edilen verilerin ve kriterlerin analizi

Her yatırımcı, bir projeyi finanse etme kararı verirken, yatırımının ne kadar çabuk karşılığını vereceğini bilmek ister. Bu sefer ne kadar kısa olursa, onun için o kadar iyi. Bu heyecan verici soruyu cevaplamak için çok özel bir ekonomik gösterge var - geri ödeme süresi. Formülü çok basit görünüyor: Yatırım tutarını ay veya yıl için beklenen net kâra bölmek yeterli. Aslında, çok şey dikkate alınması gereken çeşitli diğer faktörlere bağlıdır.

Yatırımların geri ödeme süresi kavramı ve uygulaması

Basitleştirilmiş bir biçimde, yatırımların geri ödeme süresi bir "geri ödeme süresi"dir (geri ödeme süresi terimi İngilizce'den bu şekilde tercüme edilebilir, PP veya PBP olarak kısaltılır), yani "sıfır noktasına" ulaşma zamanıdır. Belirli koşullar altında, yatırım neredeyse anında getiri sağlamaya başlar. Örneğin, satın alınan ticari gayrimenkulün kiraya verilmesi ilk ay gelir sağlayabilir. Ancak bu koşulun her zaman sağlanmadığı anlaşılmalıdır.

Bir dizi yatırım, projeyi ticari operasyonel hazır duruma getirmek için uzun hazırlıklara duyulan ihtiyaç ile karakterize edilir. Basit bir ifadeyle, bu, bir yatırımın kâr etmeye başlamasının zaman aldığı anlamına gelir.

Bu duruma ek olarak, projenin uygulanması sırasında olası ek yatırım ihtiyacının da dikkate alınması gerekmektedir.

Bu nedenle, toplam yatırım getirisi süresi, minimum geri ödeme süresi ve nesneyi ticari verimlilik durumuna getirme süresi (cari kar yaratma yeteneği) ile belirlenir.

Yukarıdaki hükümlere dayanarak, “sıfır noktasının” geçileceği sürenin bir tanımını formüle etmek mümkündür.

Yatırımların geri ödeme süresi, yenilikçi projenin planlanan karlılık düzeyine dayalı olarak yatırımcının ilk maliyetlerini geri kazanmak için gereken süreyi karakterize eden basitleştirilmiş bir hesaplama göstergesi olarak anlaşılır.

Bu formülasyon bir dizi varsayımda bulunur:

  • İlk olarak, planlanan karlılığa ulaşılacağı varsayılır.
  • İkincisi, ek yatırım olasılığı hakkında hiçbir şey söylenmiyor.
  • Üçüncüsü, enflasyon seviyesi dikkate alınmaz.

Ancak, planlamanın zorluğu, işe yaramaz olduğu anlamına gelmez. Hiçbir yatırımcı, özellikle tahmini geri ödeme süresini gösteren bir iş planı olmadan bir projeyi finanse etmeyecektir.

Girişim yatırımlarının geri ödeme süresi

Yatırımların geri ödeme süresi, projenin karlılığı ile ters orantılıdır. Başka bir deyişle, işletmenin karlılığı ne kadar yüksek olursa, uygulama maliyetleri o kadar hızlı telafi edilecektir.

En zor görev, girişimin karlılık derecesinin nasıl belirleneceğidir. Yöntemler, önceki yatırımların karlılığının matematiksel analizine ve istatistiksel değerlendirmesine dayanmaktadır.

Son formül şöyle görünür:

  • PP, yatırım döneminin tahmini getirisidir;
  • R, i numaralı yatırım yapılan projenin karlılığıdır;
  • N, toplam proje sayısıdır;
  • P, projenin başarılı olma olasılığıdır.

R ve P parametreleri, bire eşit veya daha küçük ondalık biçimde verilir. Paydanın, projenin olası sonucunun olasılık dağılımı olduğunu görmek kolaydır. Planlanan kârlılığı elde etme şansını hesaplamak için gerekli olan her ay veya yıl için istatistikler, kendi deneyimine dayanarak yatırımcının kendisi tarafından tutulur.

Sermaye yatırımlarının geri ödeme süresi

Sermaye yatırımları, sabit kıymet elde etmeyi amaçlayan yatırımlardır. Başka bir deyişle, üretim tesislerinin modernizasyonu ve yeniden donatılması ile tasarım ve etüt çalışmalarının yürütülmesine yönelik önlemlerdir. Sonuç olarak, işletmenin temel ekonomik göstergeleri, özellikle karlılık artmalıdır.

Sermaye yatırımlarının geri ödeme süresi, aynı zamanda bir kesir olduğu için daha önce verilene benzer bir formülle belirlenir.

  • ÜFE, seçilen süreye bağlı olarak ay veya yıl olarak ifade edilen, sabit kıymetlerin geliştirilmesine yönelik yatırımlar için geri ödeme süresidir;
  • CI, sermaye yatırımlarının miktarıdır, ovmak.;
  • PRT - geri ödeme süresi ile aynı zaman çerçevesinde alınan net kar miktarı (aylık, çeyrek, altı aylık veya yıllık).

Formül, ne kadar az para yatırılırsa ve getirisi (kârlılık) ne kadar yüksek olursa, sabit varlıklara yapılan yatırımın, yani sermaye yatırımının o kadar hızlı sonuç vereceğini gösterir.

Ayrı bir ekonomik faaliyet alanı modernizasyona tabi ise, buna yatırılan fonların geri ödeme süresi, diğer tüm sermaye yatırımlarının standart süresini geçmemelidir. Bu, tüm işletmenin karlılığı ile ayrı bir projeyi modernize etmenin maliyetlerini karşılayamayacağı anlamına gelir - aksi takdirde ekonomik bir anlamı yoktur.

Projenin uygulanması sırasında, genellikle başlangıçtaki tahmini taban miktarının yeterli olmadığı durumlar vardır. Bu gibi durumlarda yapılan yatırımlara ek yatırım denir.

Bir yatırım projesinin ek yatırımlar için geri ödeme süresinin hesaplanması aşağıdaki formüle göre yapılır:

  • PIA - geri ödeme süresi seçilen zaman dilimine bağlı olarak ifade edilen yatırımlar;
  • AI - projeye ek yatırım yapılan yatırım miktarı;
  • CI, sermaye yatırımlarının temel tutarıdır;
  • PRTA - ek bir yatırımdan sonra elde edilen kâr miktarı;
  • PRTB, temel kâr miktarıdır.

Ekipman geri ödeme süresi

Ekipmanın geri ödemesi, tüm yatırımlarda ortak olan ilkeye göre hesaplanır. Bazı özellikler, sabit kıymetin teslimi ve işletmeye alınması ile ilgili tüm maliyetlerin sermaye yatırımı miktarına dahil edilmesidir.

Ekipman geri ödeme formülü:

  • KKD - sabit kıymetin geri ödeme süresi;
  • PRTE - ekipmanın çalıştırılmasından kaynaklanan brüt kar;
  • PREB, ekipmanın temel maliyetidir;
  • PREA - artan devreye alma maliyetleri.

Bir projenin geri ödeme süresi nasıl hesaplanır: formüller ve örnekler

Bir projenin uygulanması veya yeni teknolojinin tanıtılması için geri ödeme süresinin göstergesini hesaplamanın metodolojisi ve eksiklikleri zaten kısmen kapsanmıştır. Dezavantajları - düşük doğruluk ve maliyet ve kâr miktarını etkileyen birçok faktörün dikkate alınmaması. Bununla birlikte, yukarıdaki yöntemlerin önemli bir avantajı vardır - basittirler ve yatırımcının projenin geri ödeme süresini hızlı bir şekilde önceden tahmin etmesine izin verir. Etkinin uygulanması ve elde edilmesi geçici olarak gerçekleşirse, yatırım miktarını kabaca kâra bölme formülü nispeten doğrudur. Daha doğru bir geri ödeme hesaplaması iki yöntemle gerçekleştirilir: basit ve indirimli.

İndirimli ve basit yöntemler, kullanımının etkinliğini ölçen, yönlendirilen sermayenin maliyetini dikkate alan katsayı (indirim oranı) formülüne katılımda farklılık gösterir. Aşağıda, her iki yöntemle de yatırımlar için geri ödeme sürelerini bulacağımız formülleri ve hesaplama örneklerini ele alacağız.

Bir yatırımın geri ödeme süresini belirlemek için basit bir yöntem

Basit bir geri ödeme süresi hesaplamanıza izin veren PP formülü (birçok kaynakta Cari olarak da adlandırılır), yukarıda zaten tartışılmıştır.

  • PP - geri ödeme süresi;
  • ben - yatırım miktarı;
  • PR, yatırımın net getirisidir.

Hem avantajı hem de dezavantajı, hesaplamanın matematiksel basitliğidir.

Örnek: bir işletme için 5,5 milyon ruble tutarında yeni ekipman satın alındı. Yıl boyunca 1,2 milyon ruble gelir elde etti. Değerleri değiştirin:

Yaklaşık 4 yıl 7 ay sonra tam bir yatırım getirisi olacağı sonucuna varılabilir. Aynı zamanda formül, gerçek koşullarda olası olmayan statik bir enflasyon oranına izin verir.

Ayrıca, yatırım yapan yatırımcı, sadece maliyetleri telafi etmekle kalmaz, aynı zamanda bir tür getiri elde etmek ister. Elde edilen sonuca dayanarak, dolaylı kayıplarla tehdit ediliyor (biraz sonra onlar hakkında).

Formülün diğer bir dezavantajı, nakit akışlarında zaman içinde meydana gelebilecek olası dalgalanmaları göz ardı etmesidir: Maliyetlerin tek biçimli kısımlar halinde geri ödeneceği varsayılır. Sonunda gelir dengesi hesaplaması başka sonuçlara yol açabilir.

İndirimli (DPP) geri ödeme yaklaşımı

Projenin indirimli geri ödeme süresinin (DPBP) belirlenmesi, azaltılan net gelire dayanmaktadır. İlke, basit yöntemle aynı kalır. Ancak, yatırım tutarının kara bölünmesiyle projenin geri ödemesinin hesaplanması, sonuç olarak, iskontoyu hesaba katmadan süreyi verir. Bu, DPP yaklaşımını daha iyi için farklı kılan şeydir.

Yöntem, bir indirim düzeltme faktörünün kullanımına dayanmaktadır. Şu formülle hesaplanır:

  • CD - indirim faktörü;
  • S iskonto oranıdır;
  • n, fatura döneminin numarasıdır.

İskonto oranı S, yatırımcı tarafından dış faktörlerin hareketine ve nesnel olarak mevcut koşullara dayalı olarak belirlenen dinamik (değişken) bir katsayı olarak anlaşılır. Özellikle, projenin geliştirilmesine yatırılan sermaye alternatif olarak yatırılabilir. Fonlar, Merkez Bankası'nın yeniden finansman oranına bağlı olarak bir faiz oranında mevduata yerleştirilebilir. Son olarak, her işadamı, yatırılan her ruble için en uygun gelirin ne olması gerektiği konusunda kendi fikirlerine sahiptir.

DPP yaklaşımına dayalı bir yatırımın geri ödeme süresini belirleme yöntemi, basit olanla aynı şekilde, ancak projenin bugünkü değeri dikkate alınarak uygulanır.

Örnek: Bir yatırımcı 1 milyon 200 bin ruble karşılığında ticari bir mülk satın aldı. ve 2015 yılında 100 bin ruble ve 2016 - 150 bin ruble tutarında gelir elde ettiği bir kira sözleşmesi imzaladı. Girişimci kendisi için %20'lik bir iskonto oranı belirlemiştir (çarpan olarak 0,2).

İlk dönem (2015) için iskonto faktörü şuna eşit olacaktır:

İkinci dönem için (2016):

Bu verilere dayanarak, elde ettiği kâr miktarı şuna eşit olacaktır:

  • 100 bin ruble x 0.833 = 83,3 bin ruble – 2015 için;
  • 150 bin ruble x 0.694 = 104,1 bin ruble – 2016 için;

Geri ödeme süresinin karşılıklılığına projenin verimliliği veya yıllık getirisi (D) denir. Bu göstergeleri her yıl için hesaplayalım:

Buna göre 2015 yılı sonuçlarına göre toplam iskontolu geri ödeme süresi 14,49 yıl, 2016 yılı sonuçlarına göre 11,49 yıldır.

Excel ve çevrimiçi hesap makineleriyle hesaplama

Bir projenin geri ödemesini manuel olarak hesaplamak kolay değildir, ancak süreci otomatikleştirmek mümkündür. Bunun için dört sütundan oluşan basit bir Excel tablosu kullanılır: ay numarası, yatırılan tutar, gelen nakit akışları ve kümülatif toplam ile gelen nakit akışları (yeni değer öncekilerin toplamına eklenir).

Forma bir grafik eklenmiştir. Geri ödeme süresini bulmak basittir - diyagram çizgisinin yatırım tutarının yatay değeriyle kesiştiği aya karşılık gelir.

Resme tıklandığında excel formatında geri ödeme hesaplama tablosu indirilecektir.


Bir örneğini bu bağlantıda görebileceğiniz bir hesap makinesi kullanarak bir yatırımın geri ödeme süresini belirlemek daha da kolaydır:

Hesap makinesi

Yatırım kararları almak için elde edilen verilerin ve kriterlerin analizi

Projeyi finanse etme kararı, bu durumda ana kriter olarak kabul edilen yatırım kriteri tarafından hangi faktörlerin dikkate alındığına bağlı olarak verilir. En önemli ve tanımlayıcı göstergeler karlılık ve geri ödemedir. Aralarındaki fark, karlılık ne kadar yüksek olursa, diğer her şey eşitken, projeye yatırılan fonların geri dönüş süresi o kadar kısadır.

Yatırımcı her zaman hızlı bir geri ödemeyi hedeflemez. Çoğu durumda, projeler uzun vadeli getirilerle finanse edilir. Ayrıca, farklı endüstriler için geri ödeme standartları farklıdır. Projenin uygulanması için tek zorunlu koşul, “sıfır noktasını” geçtikten sonra yüksek kârlılığıdır.

Mevcut bir işletmede bir işe veya yeni bir projeye başladığınızda, bir şeyi anlamanız son derece önemlidir: projenizin ne zaman karşılığını alacağınız.

Projenizin karşılığını aldığınız an, kendinize ve tüm dünyaya yatırım yapmaya değer olduğunu kanıtlayacaksınız. Üstelik kendinize bir girişimci olduğunuzu kanıtlayacaksınız!

Başlangıç ​​yatırımları geri döndü ve şimdi gönül rahatlığıyla kar edebilirsiniz!

Projenin geri ödemesinin hesaplanmasına başlamadan önce

Projenin geri ödemesinin hesaplanmasına geçmeden önce kendimize şu soruyu soralım: Geri ödeme nasıl ölçülür?

Soru, elbette, aptalca. Metre ve desibel cinsinden olmadığı açıktır.

Projenin geri dönüşü HER ZAMAN zamanla ölçülür: günler, aylar, çeyrekler, yıllar.

İlk yatırımları 1 milyon rubleye kadar olan projeler için geri ödemeyi aylar içinde ölçmek mantıklıdır. Daha büyük projeler için, yıllar içinde.

Kalkınan girişimcilerle yüzlerce eğitim yaptıktan sonra basit bir şeyi fark ettim: tüm karmaşık formüller ve hesaplamalar gerçek hayatta çalışmaz. Üstelik küçük işletmelerde çalışmıyorlar.

Bu nedenle, karmaşık ekonomik terminolojiyi bir kenara bırakıp son derece anlaşılır bir dille açıklamaya çalışacağım.

Projenin geri ödemesini hesaplamak için "Malzemeler"

Projenin geri ödemesi ayrılmaz bir göstergedir. Bu, hesaplamak için bir dizi başka göstergeyi bilmeniz gerektiği anlamına gelir - bunlar miktarlardır. gelir, giderler, karlar, başlangıç ​​yatırımları.

Gelir- bu, projenin başlatılmasından sonra müşterilerinizden aldığınız (veya almayı planladığınız) paradır. Müşteriler, satılan mallar veya verilen hizmetler için size bu parayı ödeyecektir.

Masraflar- bu, tam tersine, mal ve hizmet tedarikçilerinize ödediğiniz paradır. Bunlara hammadde maliyeti, malzeme, yapılan iş, kira ödemeleri dahildir. Ayrıca vergiler, ücretler, sigorta primleri - tüm bunlar gider kavramıyla ilgilidir.

Kar = gelir - gider

Bu kadar basit. Bu nedenle, ayın kârını hesaplamak için gereklidir:

  1. tüm nakit makbuzları toplayın - gelir;
  2. tüm fon harcamalarını toplayın - giderler;
  3. birinci ile ikinci arasındaki farkı hesapla

Bir projeden bahsediyorsak, gelecekteki gelir, gider ve karları kastediyoruz. Aylık plan yapmanız önerilir.

Bir projenin geri ödemesini hesaplarken harcamalar ilk yatırımlardan nasıl farklıdır?

Gelir, gider ve kar kavramlarına ek olarak, projenin geri ödemesinin hesaplanmasında başka bir gösterge ortaya çıkıyor - ilk yatırım tutarı veya yatırım tutarı.

Başlangıç ​​yatırımı, projeden gelir elde etmeye ve almaya başlamak için yatırılması gereken para miktarıdır.

Bir projeye başlamak için genellikle gerekenler:

  • ekipman satın al;
  • binayı yenilemek;
  • mobilya ve ofis ekipmanı satın alın;
  • yeterli bir ürün yelpazesinde ilk mal stoğu satın alın;
  • devlet kaydını geçmek;
  • lisans almak;
  • denetim makamlarından faaliyet türü için izin almak

Bir işi yürütmek ve para kazanmaya başlamak için tüm bunların yapılması gerekiyor. Daha projeden para kazanmaya başlamadan bu yatırımların yapılması gerektiğinin altını çiziyorum.

Zorluklar her zaman maliyetleri ve başlangıç ​​yatırımlarını ayırmak gerektiğinde başlar.

Basit bir örnek: bina için kira ödemeleri (kira mı yoksa başlangıç ​​yatırımı mı?)

Bir oda kiraladınız ve şimdi yenilenmesi gerekiyor. Bir iş kurmanız ve satmaya başlamanız yaklaşık iki ay sürecektir. İlk iki ay için kira ödemelerini nereye bağlamalı: başlangıç ​​yatırımlarına mı yoksa harcamalara mı?

Basit bir kural var: Tüm masraflar, projeyi başlattığınız ve ondan gelir elde etmeye başladığınız ana kadar başlangıç ​​yatırımlarıyla ilgilidir.

Bir işe başlamak ve ilk geliri elde etmek bir tür dönüm noktasıdır.

Ondan önceki her şey bir başlangıç ​​yatırımıydı. Bundan sonraki her şey masraf.

Bu nedenle, örneğimizde ilk iki ay için kira ödemeleri ilk yatırıma atfedilmelidir. İki ay içinde gelir elde etmeye başlamak için bir oda kiralamak gerekiyordu.

İlk gelir elde edildikten sonra kira ödemeleri gider olur. Onlara aylık ödüyorsun.

Bu nedenle, basit bir kuralı hatırlamanız gerekir: Projeden ilk geliri almadan önce ödeyeceğiniz tüm harcamalar, ilk yatırıma atfedilmelidir. Bu noktadan sonraki tüm giderler cari giderlere atfedilebilir.

Projenin geri ödemesini hesaplama formülü

Geri ödemeyi hesaplamak için, projenin başlangıcından elde edilen tüm karı, başlangıç ​​yatırımlarının miktarıyla karşılaştırmak gerekir.

Proje uygulamasının başlangıcından bu yana biriken kâr miktarı, ilk yatırım miktarını aştığında, proje kendini amorti edecektir.

6 aylık bir proje geri ödemesi, 6 ayda elde edilen kârın ilk yatırım tutarından daha fazla olduğu anlamına gelir. Ancak 5 ayda elde edilen kar hala onu geçmiyor.

Geri ödemeyi hesaplamak için şunları yapabilirsiniz:

Seçenek 1. Karı aylık olarak hesaplayın ve ardından birikmiş kar miktarını başlangıç ​​yatırımlarının miktarıyla karşılaştırarak her ay için kümülatif olarak hesaplayın.

Bir projenin geri ödemesini hesaplama örneği

Örneğin, basit bir yaşam durumunu ele alalım: bir daire satın almak ve kiralamak istiyorsunuz. Prensip olarak, bu aynı zamanda bir iş projesidir. Bu projenin amacı para kazanmaktır.

1) İlk yatırımı değerlendiririz

Bu durumda yatırıma başlamak = dairenin maliyeti + onarım maliyeti + mobilya maliyeti = 5.000.000 ruble

2) Ortalama aylık karı tahmin ediyoruz

Gelir \u003d aylık kira tutarı \u003d ayda 50.000 ruble

Giderler \u003d fatura tutarı + dairenin mevcut onarım tutarı (ortalama aylık olarak) \u003d 10.000 ruble

Ortalama aylık kar \u003d gelir - giderler \u003d ayda 40.000 ruble

3) Projenin geri ödemesini hesaplıyoruz

Bu çok uzun vadeli bir proje. Bu nedenle, kimse para kazanmak için gayrimenkul satın almaz. Gayrimenkul daha çok para biriktirme amacına hizmet eder.

Projenizin geri ödemesini nasıl hesaplayabilirsiniz?

En önemli soruya geçelim - projenizin geri ödemesini nasıl hesaplayacağınız. Bu sorunu çözmek için birkaç yöntem kullanabilirsiniz:

Yöntem 1. Bir kağıt alın ve hesaplayın. Bu yöntem en hızlı ve en kolay olanıdır. Az önce hesapladığımız gibi çok basit projeler için uygundur (apartman satın alma projesi).

Yöntem 2. Excel'de her şeyi hesaplayın. Bu yöntem daha uzun ve daha az basittir. Bu yöntem excel kullanmayı, formül reçete etmeyi, tablo kurmayı bilenler için uygundur. Geçmişte bu yöntemi sık sık kullandım.

Yöntem 3. yararlanın. Excel'de formül ayarlamaktan çok daha kolay. Hemen hemen her karmaşıklıktaki projeleri hesaplayabilir. Şimdi sadece bu yöntemi kullanıyorum.

Proje geri ödeme hesaplaması