Внутренняя конвертируемость валюты суть системы. Внутренняя и внешняя конвертируемость. Виды интеграционных объединений

Возможность использования национальной валюты в международных расчетах, свободного обмена иностранной валюты на национальную, и наоборот.

Смотреть значение Внешняя Конвертируемость в других словарях

Конвертируемость Ж. — 1. Возможность свободного обмена, обратимость.
Толковый словарь Ефремовой

Внешняя Политика — - принципы, направления и формы деятельности государства и др. субъектов международного права на мировой арене, регулирующие их отношения между собой, а также........
Политический словарь

Внешняя Политика — - политика, регулирующая взаимоотношения между государствами и народами на международной арене. той или иной страны представляет собой конкретную практическую реализацию........
Политический словарь

Политика Внешняя — - деятельность государства на мировой арене, направленная на осуществление взаимодействия с другими субъектами международных отношений: иностранными государствами,........
Политический словарь

База Сравнения, Внешняя — сравнение результатов деятельности компании с результатами деятельности других компаний.
Экономический словарь

Внешняя Задолженность — См. Долг внешний
Экономический словарь

Внешняя Защита Контрактов — - механизм, обеспечивающий соблюдение правил, структурирующих взаимодействие между экономическими агентами, посредством участия третьей стороны (суда, групп частной........
Экономический словарь

Внешняя Конвертируемость — существующий в стране валютный режим, в соответствии с которым
обмен национальной валюты на иностранную разрешен только для иностранных физических и юридических........
Экономический словарь

Внешняя Неопределенность — - это функция объема доступной информации в отношении фактора окружающей среды и относительной уверенности в точности этой информации.
Экономический словарь

Внешняя Отечественная Среда — элементы внешней маркетинговой среды, представленные национальными неконтролируемыми факторами (динамика развития национальной экономики, политическая стабильность,........
Экономический словарь

Внешняя Предпринимательская Среда — -
совокупность условий и факторов, возникающих в окружающей среде, независимо от деятельности конкретной фирмы, но оказывающие, или могущие оказать на нее значительное........
Экономический словарь

Внешняя Среда — - покупатели с их демографическими характеристиками,
конкуренты,
посредники,
финансовые учреждения, рекламные
агентства и фирмы, изучающие общественное........
Экономический словарь

Внешняя Среда Маркетинга — (marketing environment)
факторы,
условия, силы и
объекты, влияющие на маркетинговую деятельность предприятия, его возможности успешного сотрудничества с потребителями,........
Экономический словарь

Внешняя Среда Международного Мар — (international marketing environment)
совокупность факторов, сил, условий и субъектов, определяющих возможности предприятия осуществлять
маркетинг на внешнем рынке. В общих........
Экономический словарь

Внешняя Тара — - см. ТРАНСПОРТНАЯ
ТАРА.
Экономический словарь

Внешняя Торговля — торговля с другими странами, экспорт товаров из страны и импорт товаров в страну.
Экономический словарь

Внешняя Торговля На Основе Эффекта Масштаба — - теория, объясняющая торговый
обмен между странами дифференцированной продукцией одной отрасли тем, что им выгодно специализироваться на торговле товарами, при........
Экономический словарь

Внутренняя Конвертируемость — - возможность покупки и продажи иностранной валюты в
обмен на национальную внутри страны, и наоборот.
Экономический словарь

Временная Ценность (внешняя) — величина, на которую
цена
опциона превышает самостоятельную
ценность. Зависит от динамичности цен и времени, остающегося до прекращения
права на опцион.
Экономический словарь

Задолженность Валовая Внешняя — сумма обязательств резидентов данного государства перед нерезидентами по выплате основного
долга с процентами.
Экономический словарь

Задолженность Внешняя — суммарные
денежные обязательства страны, выражаемые денежной суммой, подлежащей
возврату внешним кредиторам на определенную дату, то есть общая
задолженность........
Экономический словарь

Конвертируемость — 1) свободный перевод одной валюты в другую, возможность обмена национальной валюты на валюту других стран и одной иностранной валюты на другую по действующему курсу;........
Экономический словарь

Конвертируемость Валют — - способность одной валюты обмениваться на другую валюту.
Экономический словарь

Конвертируемость Валют В Золото — См. Стандарт золотой
Экономический словарь

Конвертируемость Валюты — свободный
обмен денежных единиц страны на валюту других стран и на международно признанные платежные средства.
Экономический словарь

Конвертируемость Валюты Внешняя — свободный обмен иностранной валюты на национальную, возможность использования национальной валюты как во внутренних, так и внешних, международных расчетах.
Экономический словарь

Конвертируемость Валюты Внутренняя — возможность купить на денежную единицу данной страны иностранную валюту только в банках этой страны или продать этим же банкам иностранную валюту за национальные........
Экономический словарь

Конвертируемость Валюты, — обратимость валюты возможность
обмена (конверсии) валюты данной страны на валюты других стран, а при
золотом
стандарте размена банкнот на золото (после отмены........
Экономический словарь

Конвертируемость Внешняя — возможность использования национальной валюты в международных расчетах, свободный
обмен иностранной валюты на национальную, и наоборот.
Экономический словарь

Конвертируемость Внутренняя — возможность покупки и продажи иностранной валюты в
обмен на национальную, и наоборот внутри страны.
Экономический словарь

Валюта в широком смысле слова – любой товар, способный выполнять денежную функцию средства обмена на международной арене, в узком – наличная часть денежной массы, циркулирующая из рук в руки в форме денежных банкнот и монет.

В зависимости от ее принадлежности валюта делится на:

Национальную валюту – законное платежное средство на территории выпускающих ее стран (доллар в США, рубль в России, гривна в Украине);
Иностранную валюту – платежное средство других стран, законно или незаконно используемое на территории данной страны (доллары в России, рубли в Украине).

Валюты стран мира могут быть разделены на различные группы на основе тех или иных признаков. Наиболее типичные из них следующие:

Резервная валюта – валюта, в которой страны держат свои ликвидные международные резервные активы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса.
Свободно используемая валюта – валюта, которая широко используется для осуществления платежей по международным сделкам и активно продается и покупается на главных валютных рынках. Это более узкое понятие, характеризующее степень конвертируемости валюты. Таковыми считаются: доллар США, японская йена, французский фунт стерлингов и немецкая марка.
Твердая валюта – валюта, которая характеризуется стабильным валютным курсом, движения которого следуют в основном фундаментальным макроэкономическим закономерностям. Нередко понятие твердой валюты используется как синоним конвертируемой валюты. Стабильность валютного курса одна из важных предпосылок конвертируемости валюты.

В международной экономике в широком смысле слова конвертируемость означает свободу обмена любых финансовых активов. Одним из наиболее распространенных проявлений конвертируемости является конвертируемость валюты.

Конвертируемость валюты – способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений, обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами.

С точки зрения типов международных операций, отражаемых обычно в платежном балансе по текущим операциям или по операциям с капиталом, валюта может быть конвертируемой по текущим операциям, по капитальным операциям или полностью конвертируемой.
Конвертируемость по текущим операциям – отсутствие ограничений на платежи и трансферты по текущим международным операциям, связанным с торговлей товарами, услугами, межгосударственными переводами доходов и трансфертов. Такие ограничения могут иметь многочисленные конкретные формы. Например, во многих странах ЦБ или правительство напрямую распределяют иностранную валюту между импортерами в форме либо индивидуальных квот для каждой отдельной фирмы, либо генеральных квот, определяющих максимальный объем иностранной валюты, который правительство готово выделить для оплаты импорта в текущем году. Или во многих странах существует необходимость получения предварительного разрешения ЦБ на осуществление платежа по импорту или на открытие импортного аккредитива. Наиболее типичные ограничения при платежах за услуги – ограничения на выплату командировочных в иностранной валюте, на переводы за рубеж зарплаты и дивидендов, на платежи процентов по внешнему долгу. Все страны-члены МВФ при вступлении в его ряды подписывают соглашение об устранении всех ограничений на международные платежи по текущим операциям. В зависимости от существующего режима валютного курса конвертируемость по текущим операциям бывает жесткой, когда национальная валюта имеет фиксированный курс по отношению к иностранной валюте, и мягкой, когда национальная валюта имеет плавающий курс по отношению к иностранной валюте. Конвертируемость не может существовать без либеральной торговой системы.

Конвертируемость по капитальным операциям – отсутствие ограничений на платежи и трансферты по международным операциям, связанным с движением капитала, таким как прямые и портфельные инвестиции, кредиты и капитальные гранты. Наиболее типичные формы таких ограничений – ограничение объектов прямых иностранных инвестиций отдельными отраслями, требование об обязательной репатриации прибыли национальными компаниями, инвестирующими за рубеж, требование сдавать или продавать иностранную валюту, полученную из-за рубежа, запрет на покупку резидентами иностранных ценных бумаг, ограничение на предоставление кредита иностранцам и пр. Конвертируемость по капитальным операциям не является требованием для вступления в члены МВФ. Ограничения оправданы для тех стран которые стремятся избежать оттока капиталов (страны с переходной экономикой).

Полная конвертируемость – отсутствие какого-либо контроля и ограничений и по текущим, и по капитальным операциям. Полная конвертируемость предполагает также отсутствии ограничений на экспорт и импорт товаров и услуг, которые могут повлиять на их цену.
На середину 1997 г. валюты 140 стран были конвертируемы по текущим операциям в их числе валюты всех развитых стран. Первыми странами, осуществившими конвертируемость своих валют по текущим опрерациям в 1946 г., были США, Сальвадор, Мексика и Панама. Однако многие развитые страны, такие как Япония, Португалия и ЮАР поддерживают ограничения на платежи по операциям с капиталом. В Западной Европе ограничения на движения капитала были устранены постепенно в течение 80-х гг. в рамках движения к Европейскому Союзу. Снятие ограничений на движение капитала не означает, что они не осуществляются на временной основе. Например, США в 1964-1973 гг. проводили политику «добровольных ограничений» на прямые инвестиции за рубеж, а в 1968-1970 гг. вводили резервные требования для банков по займам в евродолларах.
Из числа стран с переходной экономикой, за исключением стран Балтии, ни одна не имеет полностью конвертируемой валюты, но многие, приняв обязательства МВФ, ввели конвертируемость по текущим операциям. В их числе на середину 1997 г.: Чехия, Грузия, Казахстан, Киргизия, Молдова, Польша, Россия, Словакия, Словения и Украина.
Переход от конвертируемости по текущим операциям к полной конвертируемости национальной валюты обычно занимает много времени. Например, Великобритания ввела конвертируемость по текущим операциям со второй попытки в 1961 г. (первая в 1947 г.), а по капитальным – только в 1979 г.; Австралия – соответственно в 1965 г., и в 1983 г.; Германия – в 1961 и 1981 гг.
Конвертируемость валюты означает, что правительство готово в случае необходимости поддержать платежеспособность государства с помощью методов макроэкономической корректировки – путем регулирования валютного курса, денежной массы, валютных резервов, жесткого надзора за состоянием банковской системы, нежели путем введения прямых ограничений и запретов на использование иностранной валюты.

С точки зрения отношения к валюте резидентов – всех физических и юридических лиц, находящихся в стране более года, - и нерезидентов, которые находятся в стране менее года или вообще располагаются за ее пределами, конвертируемость валюты разделяется на внутреннюю и внешнюю.

Внутренняя конвертируемость – право резидентов покупать, иметь и совершать операции внутри страны с активами в форме валюты и банковских депозитов, деноминированных в иностранной валюте. Таким образом, это право человека заплатить долларами в украинском магазине или положить их на валютный счет в украинском банке, но это не означает параллельного обращения нескольких валют. Все развитые страны имеют внутреннюю конвертируемость.

Внешняя конвертируемость – право резидентов совершать операции с иностранной валютой с нерезидентами. В зависимости от того, о конвертируемости по каким операциям идет речь, понятие внешней конвертируемости практически полностью совпадает с конвертируемостью валюты по текущим или капитальным операциям.

Внутренняя конвертируемость национальной валюты не обязательно означает, но может привести к возникновению параллельного обращения двух или нескольких валют на внутреннем рынке страны. Параллельное обращение – использование одной или нескольких иностранных валют в денежной системе государства наряду с национальной валютой, признаваемой законным платежным средством.
Параллельное обращение может иметь следующие конкретные формы:

Долларизация – использование иностранной валюты в качестве средства обращения, единицы расчета и средства сбережения.
Валютное замещение – использование иностранной валюты только в качестве средства обращения.

Понятие конвертируемости валюты появилось в 60-е годы XX века в Европе после второй мировой войны с возникновением рынка валют. Первоначально рынок валют возник в отдельных государствах как уличный, предопределив последующую отмену законодательных ограничений на использование национальных валют в других государствах. В результате рынок стал организованным и начал широко распространяться.

Конвертируемость валют - феномен XX века. Предпосылками конвертируемости валют явились: развитие международного обмена для обеспечения необычайно высоких темпов разделения труда и демонетизация валюты. Участие в международном разделении труда сопровождается широким развитием внешнеэкономической деятельности, когда производственные, торговые и хозяйственные связи выходят за пределы национальных границ. Но каждое государство, опираясь на аппарат политического принуждения, обеспечивает безусловное функционирование на суверенной территории в качестве законного платежного средства национальную денежную единицу. Тогда валюта, циркулирующая в пределах одного государства, не может выполнить функцию платежного средства в другом государстве. Это противоречие разрешается через механизм конвертируемости валют.

Проблема конвертируемости валют возникает при выполнении международных расчетов и платежей. Таким образом, конвертируемость валюты - это категория паритетного денежного обмена. Но именно в процессе обмена возникает возможность международного перераспределения валовых доходов, так как определение паритета валют достаточно условно. Борьба государств за установление выгодных условий обмена национальной валюты определяет современные валютные войны. В результате конвертируемость валюты выходит за рамки технического процесса обмена валют и выступает как качественная характеристика валюты. Как любая качественная характеристика, конвертируемость валюты относительна. Поэтому степень конвертируемости национальной валюты характеризует уровень интеграции национальной экономики в мировую экономику.

Конвертируемость (обратимость) - это возможность для владельца денег легально на законных основаниях обменивать их на иную валюту и обратно без специального вмешательства государственных органов валютного контроля в процессе конвертации.

Возможность обмена бумажных денег на золото, предаставляющаяся когда - то любому их владельцу, в настоящее время практически отсутствует. В современном понимании конвертируемость валют используется только в международных денежных отношениях. В настоящее время конвертируемость является компенсационным механизмом, который позволяет банкам одной страны превращать многочисленные двусторонние пассивы или долги в разных валютах в единый пассив или долг в одной резервной валюте.

Таким образом, конвертируемость денежных единиц является важнейшим элементом системы международных расчетов, так как она позволяет государством не заниматься урегулированием платежных балансов с каждой страной в отдельности, а заботиться лишь о глобальном равновесии своих сделок с заграницей.

На основе Бреттонвудских соглашений юридически конвертируемой валютой считается валюта, которая отвечает трем условиям статьи 8 Устава МВФ:

Степень конвертируемости валюты определяется состоянием и типом экономики. В наиболее широком плане конвертируемость национальной валюты представляет собой механизм прямой связи внутреннего рынка с мировым, что подразумевает подлинно многосторонний характер торговли (в отличие от двухсторонних клирингов) и достаточную степень открытости экономики для внешней конкуренции. Исторически конвертируемость означала свободу размена национальной валюты на золото, а сегодня главным признаком конвертируемости является уровень валютных ограничений. Шмырева А.И. Деньги. Кредит. Банки. - Новосибирск: НГАЭиУ, 2001. - 168с.

В зависимости от степени конвертируемости все валюты подразделяются:

Свободно конвертируемая валюта - это такая национальная валюта, которая в национальном законодательстве не имеет ограничений в использовании. Владельцы СКВ, юридические и физические лица, резиденты и нерезиденты независимо от источников и времен происхождения, имеют возможность совершенно свободно, по своем усмотрению использовать ее на любые нужды и цели в стране пребывания или за границей, в том числе путем беспрепятственного обмен на любые иную валюту.

Требования к свободно конвертируемой валюте содержатся в положениях ст. VIII устава Международного валютного фонда и заключается:

1. В отказе от ограничений в отношении:
- - текущих международных платежей и переводов, к которым относятся: внешнеторговые платежи; движение краткосрочных кредитов; перевод процентов по среднесрочным и долгосрочным кредитам и чистого дохода от инвестиций;
- - платежей умеренного размера в погашение основного долга или в порядке перевода амортизационных отчислений в рамках прямых инвестиций;
- - частных переводов не инвестиционного характера.
2. В отказе от дискриминационной валютной практики:

Заключение клиринговых соглашений;

Использование множественных валютных курсов;

Конвертирование иностранных активов в национальной валюте в валюту страны держателя и др.

Из числа свободно конвертируемых валют выделяется подгруппа резервных валют (РВ). К резервным валютам относятся валюты, в которых центральные банки различных государств формируют свои валютные резервы для осуществления финансовой и валютной политики. Государство обладающие резервной валютой (С"ША. Германия, Великобритания, Япония. Швейцария), получают уникальную возможность в течение продолжительного времени иметь пассивный платежный баланс без каких-либо последствий для национальной экономики. Оседающая в резервах иностранных государств резервная валюта какое-то время не предъявляется государству-эмитенту, т.е. перманентно проходит внешнее беспроцентное и осмысленное кредитование этих государств мировым сообществом.

Частично конвертируемая валюта (ЧКВ) не дает право владельцу использовать ее для внешнеэкономической деятельности без ограничений. Конвертируемость ЧКВ может быть ограничена отдельными регионами, группами стран или отдельными странами. Ограничения ЧКВ могут представлять самые разные комбинации, которые зависят от того, для каких сделок и по каким направлениям применяется ЧКВ, а также кто является участником этих сделок. Наиболее распространенный режим частичной конвертируемости, когда свободный обмен национальной валюты на иностранные денежные ценности разрешается только в отношении текущих операций и не допускается по сделкам, связанным с инвестициями и другими международными перемещениями капиталов. Такие ограничения государство устанавливает для выравнивания платежного баланса, концентрации валютных ценностей в руках государства и т.п.

По правилам МВФ для достижения статуса ЧКВ достаточно, чтобы в национальном законодательстве не применялись валютные ограничения для платежей по текущим операциям, не имеющим целью перевода капиталов. К таким платежам относятся:

- платежи по внешней торговле и услугам;
- обычные краткосрочные банковские и кредитные операции;
- платежи по погашению займов и процентов по ним;
- переводы прибылей по инвестициям и другим видам капитальных вложений;
- денежные переводы некоммерческого характера.

Замкнутая валюта (ЗВ) - это валюта государства, в национальном законодательстве которого применяются существенные валютные ограничения по текущим валютным операциям. Замкнутую валюту вводят государства, которые испытывают трудности с преодалением дефицита платежного баланса или имеют незначительные валютные резервы и стремятся их сохранить, проводят политику валютных ограничений.

Замкнутая валюта, которая готовится к переводу в группу конвертируемых валют, относится к подгруппе ограниченных валют (ОВ). Признаком ограничения валют, согласно формулировке устава МВФ, является наличие одобренной Фондом государственной национальной программы по переходу национальной замкнутой валюты и конвертируемости. Галкин А.М. Валюта. Регулирование валютных операций. Валютные риски. - СПб.: СПбГИЭА, 1999. -14с.

Внутренняя конвертируемость национальной валюты - право резидентов покупать иностранную валюту без административных ограничений и осуществлять платежи за границу.

Внешняя конвертируемость - возможность для резидентов и нерезидентов свободно инвестировать национальную валюту за границу. Антонов В.А. Мировая валютная система и международные расчеты. - М.: Теис, 2000. -18с.

Конвертируемость или обратимость национальной денежной единицы – это возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменивать ее на иностранную валюту и обратно без вмешательства государства в процесс обмена.

Степень конвертируемости обратно пропорциональна объему и жесткости практикуемых в стране валютных ограничений. Ограничения – это действия офииальных властей, ведущие к сужению возможностей, повышению издержек, появлению затяжек в осуществлении валютного обмена.

Обратимость может быть внешней или внутренней. Внешняя обратимость – конвертируемость – это полная свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей только для нерезидентов, а резиденты не обладают этой свободой. Это стимулирует активность иностранных инвесторов; при этом складывается устойчивый спрос на данную валюту, что улучшает валютное насыщение страны, укрепляется престиж страны, меньше происходит экономических и финансовых преобразований, а также уменьшаются валютные издержки. Внутренняя обратимость – это свобода обмена только для резидента, нерезиденты ею не обладают.

Обратимость валют обеспечивает следующие долгосрочные выгоды для страны, где она применяется:

1) свобода выбора наиболее выгодных рынков сбыта и закупок;

2) расширение возможности привлечения иностранных инвестиций и осуществления инвестиций за рубежом;

3) стимулирование воздействия иностранной конкуренции на деятельность предприятий;

4) подтягивание национального производства к международным стандартам;

5) возможность осуществления международных расчетов в национальной валюте;

6) специализация промышленного производства, что приводит к увеличению эффективности.

Конвертируемость требует рыночной системы хозяйствования, которая должна быть зрелой для противостояния иностранным конкурентам.

По степени конвертируемости различают следующие виды валют:

1) свободно конвертируемая (резервная) валюта;

2) частично конвертируемая валюта;

3) замкнутая валюта;

4) валюта для клиринговых расчетов.

Свободно конвертируемая – это валюта свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты. Она обладает внешней и внутренней конвертируемостью. Имеют свободно конвертируемую валюту США, Великобритания, ФРГ, Япония, Канада, Дания, Нидерланды, Австрия, Новая Зеландия, Саудовская Аравия, Кувейт, ОАО, Оман, Малайзия, Сингапур, Гонконг, Бахрейн, Кирибати, Сейшельские острова. Даже Франция и Италия не достигли полной обратимости (до входа в зону евро). Свободно конвертируемая – это резервная валюта, т.к. в такой валюте центральные банки других стран накапливают и хранят резервы для международных расчетов. В международный валютный резерв входят: доллар, фунт стерлингов, швейцарские франки, иена, немецкая марка (евро); с помощью этих валют формируется 100% мировых валютных резервов. Страна-эмитент этих денег пользуется, так называемым, неоплачиваемым импортом товаров и услуг: она может иметь пассивный баланс, т.к. разрыв оплачивается в национальной валюте.

Использование валюты как средства международных платежей сопровождается накоплением средств иностранцев в банках страны-эмитента. По экономическому содержанию это явление есть как бы получение бессрочного кредита из-за границы.

При классическом золотом стандарте проблема обратимости не существовала. Положение кардинальным образом изменилось в связи с процессом демонетизации золота; современные деньги имеют кредитный характер и проблема конвертируемости – это проблема свободного обмена одних кредитных обязательств на другие.

Частично конвертируемая валюта – это национальная валюта страны, в которой применяются валютные ограничения для резидентов по отдельным видам обменных операций, например разрешается обмен для текущих операций и запрещается для международных операций. Чтобы быть свободно конвертируемой, страна-эмитент не должна применять ограничения к текущим сделкам во внешней торговле. Официальное запрещение свободно распоряжаться средствами на счетах в банках называется блокированием. В странах с частично конвертируемой валютой используются валютные ограничения, которые преследуют следующие цели:

1) выравнивание платежного баланса;

2) поддержание валютного курса;

3) концентрация валютных ценностей в руках государства.

Различают следующие формы валютных ограничений:

1) по текущим операциям валютного баланса;

2) по финансовым операциям.

В свою очередь, по текущим операциям валютного (платежного) баланса практикуют следующие виды валютных ограничений:

1) блокировка выручки иностранных экспортеров от продажи товаров в этой стране;

2) ограничения продажи иностранной валюты импортерам;

3) ограничения на форвардные покупки импортерами иностранной валюты;

6) регулирование сроков платежей по импорту и экспорту;

7) множественность валютных курсов;

8) деформированные курсовые соотношения валют по разным видам операций, товарным группам и расчетам.

Основная причина валютных ограничений – это нехватка валюты, давление внешней задолженности, расстройство платежных балансов.

Замкнутая (неконвертируемая) валюта – это национальная валюта, которая функционирует только в пределах одной страны и не обменивается на другие иностранные валюты. К ним относятся валюты, применяющие различные ограничения и запреты по ввозу, вывозу, продаже, покупке и обмену национальной и иностранной валюты, а также при использовании разного рода мер валютного регулирования с целью ограничения расчетов в иностранной валюте. Замкнутые валюты – это валюты развивающихся стран и стран СНГ.

Клиринговые валюты – это расчетные валютные единицы; в них ведутся счета в банках и операции между странами для зачета требований и обязательств, вытекающих из стоимостного равенства товарных поставок и оказанных услуг. Клиринговые валюты существуют только в виде бухгалтерских записей; клиринговые соглашения заключаются в следующих случаях:

– для выравнивания платежного баланса без затрат резервов;

– при необходимости получения льготного кредита от контрагента, имеющего активный платежный баланс;

– в качестве ответной меры на дискриминационные действия другого государства;

– для безвозвратного финансирования страной с активным платежным балансом страны с пассивным платежным балансом.

Впервые клиринговые платежи были осуществлены в период мирового экономического кризиса в 1931 г. Валютный клиринг включает обязательные элементы, которые присутствуют в межправительственных соглашениях:

– системы клиринговых счетов, открываемых в банках;

– объем клиринга;

– валюту клиринга – согласованную валюту расчетов;

– объем технического кредита – предельно допустимое сальдо задолженности, необходимое для бесперебойности расчетов и определяемое в виде процентов от поставок;

– системы выравнивания платежей;

– систему окончательного погашения сальдо по истечении срока межправительственного соглашения.

Цель: способствовать интеграции в валютной сфере, противодействовать влиянию доллара, обеспечить предпосылки формирования единого валютного рынка ЕЭС.

Внутренняя и внешняя конвертируемость.

Понятия "обратимость", "конвертабильность", "конвертируемость" - абсолютно синонимичны.

Итак, что же такое обратимость валют в ее нынешнем понимании? Типичным можно считать следующее определение профессора Гарвардского университета Хабера: " То, что сейчас подразумевается под полной обратимостью, относится к ситуации, когда любой владелец любой национальной валюты располагает свободой обменять ее на любую другую валюту по преобладающему валютному курсу - постоянному или меняющему зависимости от допускаемой свободы выбора и действий для участников внешнеэкономического оборота существует множество разновидностей и вариантов режима обратимости. В научной литературе и международной практике сложилась достаточно четкая классификация этих форм".

При режиме полной обратимости все юридические и физические лица, как отечественные, так и зарубежные, располагая той или иной суммой денег данной страны, независимо от источников и времени их происхождения, имеют возможность совершенно свободно, по своему выбору и усмотрению использовать эти средства на любые нужды и цели дома или за границей, в том числе путем беспрепятственного обмена (купли - продажи) на любые иностранные денежные единицы. Другими словами, полная обратимость охватывает все виды внешнеэкономических операций, действует в равной степени в отношении всех категорий юридических и физических лиц, распространяется на все регионы и валюты мира.

Частичная обратимость - это те случаи, когда на какие-то отрасли внешнеэкономической деятельности или на некоторые категории владельцев валюты режим конвертабильности не распространяется. Обратимость может также не охватывать операции со всеми странами, а ограничиваться отдельными регионами, группами стран, валютно-экономическими группировками.

В свою очередь, в зависимости от места постоянного проживания и деятельности владельца валюты, обратимость может быть внешней или внутренней. При внешней обратимости полная свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей предоставляется только иностранцам (нерезидентам), тогда как граждане и юридические лица этой страны (резиденты) подобной свободой не обладают.

Как показывает мировой опыт, переход к конвертируемости обычно начинается с внешней обратимости. Потому что, как правило, внешняя обратимость стимулирует активность иностранных инвесторов, снимая проблему репатриации ввезенных капиталов и вывоза полученных прибылей; складывается более или менее устойчивый спрос на данную валюту с соответствующим благоприятным воздействием на валютный курс и валютное положение страны; создается и укрепляется престиж валюты в глазах деловой мировой общественности. Вместе с тем установление и поддержание подобной ограниченной формы обратимости требует значительно меньших экономических и финансовых преобразований и валютных издержек, поскольку контингент нерезидентов обычно невелик по сравнению с отечественными собственниками валюты.

При режиме внутренней обратимости свободой обмена национальных денежных единиц на иностранные валюты пользуются лишь резиденты данной страны, тогда как нерезиденты этим правом не обладают.

Имеются и другие модели частичной обратимости, обусловленные тем или иным сочетанием свобод и ограничений в отношении различных видов внешнеэкономической деятельности и ее участников. В каждом отдельном случае они определяются местом страны в системе международных хозяйственных связей, ее конкретными экономическими и валютно-финансовыми возможностями.

Роль и условия конвертируемости национальной валюты.

Конвертируемость, или обратимость, национальной денежной единицы - это возможность для участников внешнеэкономических сделок легально обменивать ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена. Степень конвертируемости обратно пропорциональна объему и жесткости практикуемых в стране валютных ограничений. под ограничениями понимаются любые действия официальных инстанций, непосредственно ведущие к сужению возможностей, повышению издержек и появлению неоправданных затяжек в осуществлении валютного обмена и платежей по валютным сделкам.

Обратимость валюты не есть чисто техническая категория возможности ее обмена. По сути, это особый характер связи между национальным и мировым хозяйствами, глубокое интегрирование первого во второе. Обратимость национальной денежной единицы обеспечивает стране долгосрочные выгоды от участия в многосторонней мировой системе торговли и расчетов такие, как:

1) Свободный выбор производителями и потребителями наиболее выгодных рынков сбыта и закупок внутри страны и за рубежом.

2) Расширение возможности привлекать иностранные инвестиции и осуществлять инвестиционную политику за рубежом.

3)Стимулирующее воздействие иностранной конкуренции на эффективность, гибкость и приспособляемость производства к меняющимся условиям.

4) Подтягивание национального производства до международных стандартов по ценам, издержкам и качеству.

5) Возможность осуществления расчетов в национальных деньгах.

6) Возможность ограниченной денежной эмиссии национальной валюты в мировой финансовый оборот без каких-либо значительных последствий для данной страны.

7) На уровне народного хозяйства в целом - специализация с учетом относительных преимуществ, наиболее оптимальное и экономное расходование материальных, финансовых и трудовых ресурсов.

Конвертируемость национальной валюты требует рыночного типа экономики, так как она основана на свободном волеизъявлении всех владельцев денежных средств. Кроме того, рыночная экономика должна быть достаточно зрелой для противостояния иностранной конкуренции, полноправного участия в международном разделении труда.

В современном мире лишь ограниченное число стран имеют полностью конвертируемые валюты: США, ФРГ, Великобритания, Япония, Канада, Дания, Нидерланды, Австрия, Новая Зеландия, Саудовская Аравия, ОАЭ, Оман, Малайзия, Сингапур, Гонконг, Бахрейн, Сейшельские Острова. Это преимущественно либо крупнейшие индустриальные страны, либо основные нефтеэкспортеры, либо страны с развитой и очень открытой экономикой. Даже Франция и Италия не достигли еще полной конвертируемости, сохраняя некоторые ограничения по движению капиталов и кредитов и требования о сдаче экспортных поступлений.

Если российское руководство хочет всерьез добиться реального прогресса в проведении экономических реформ и стабилизации экономики, ему необходимо, помимо всего прочего, уделить должное внимание своей национальной валюте. Обратимость национальных денег есть своеобразный показатель развитости и стабильности данной страны.

Однако очевидно, что при подходах к проблеме конвертируемости мы сталкиваемся с серьезным противоречием: экономическая реформа в полной мере невозможна без обратимости национальной валюты, но в то же время и обратимость рубля в полной мере невозможна без успешного развертывания реформы. Решение этого противоречия, очевидно, заключается в постепенном, частичном и взаимно согласованном продвижении к цели с “обоих концов”: осторожном принятии ограниченных форм конвертируемости для стимулирования желаемых изменений в экономике, с одной стороны, и постепенном накоплении экономико-политических предпосылок для введения более развернутых форм обратимости, с другой стороны.