ጥቅም ላይ ማዋል-የሂሳብ ቀመር እና ትርጓሜው በካፒታል ላይ ገቢን ለመጨመር። የድርጅቱ የፋይናንስ ትንተና እና የኢንቨስትመንት ግምገማ

የፋይናንሺያል ፋይናንሺያል (ሚዛን) ቅንጅት በድርጅቱ ውስጥ ያለውን የገንዘብ መጠን ሬሾን እውነተኛ ምስል ለማሳየት ይጠቅማል - የራሱ እና ብድር። በተገኘው መረጃ ላይ በመመስረት አንድ ሰው የኢኮኖሚውን አካል ትርፋማነት ደረጃ እና ዘላቂነቱን መወሰን ይችላል.

የፋይናንስ አጠቃቀም ዋጋ

ከግምት ውስጥ የሚገቡት ጥምርታ (coefficient) ብዙውን ጊዜ የራሱን እና የተበደሩ ገንዘቦችን መጠን በመለወጥ የድርጅቱን የትርፍ ደረጃ ላይ ተጽእኖ ሊያሳድር የሚችል የፋይናንሺያል ሌቨር ይባላል።

የረዥም ጊዜ ዘላቂነት ደረጃን ለመመስረት የኮፊሸን አጠቃቀምን እንደ ኢኮኖሚያዊ ግንኙነት ርዕሰ ጉዳይ ትንተና አካል ሆኖ ሊከናወን ይችላል. ለትርፍ ዕድገት ተጨማሪ እምቅ አቅምን ሲለይ ፣ ሊኖሩ የሚችሉትን አደጋዎች መጠን በመገምገም እና በተለያዩ ሁኔታዎች (ውስጣዊ እና ውጫዊ) የትርፍ ደረጃ ላይ ያለውን ጥገኝነት በሚወስኑበት ጊዜ የኩባንያው ተንታኞች የቁጥር እሴት ግምት ውስጥ ይገባል።

ይህ አመላካች ከፍ ባለ መጠን በድርጅቱ ውስጥ የኢንተርፕረነርሺፕ ስጋት የመሆን እድሉ ከፍተኛ ነው። የተበደሩ ገንዘቦች ትልቅ ድርሻ ለድርጅቱ አነስተኛ ትርፍ ማለት ነው-ከፊሉ ብድር ለመክፈል እና ወለድ ለመክፈል ይሄዳል።

በፋይናንሺያል ድጋፍ አማካኝነት የድርጅቱን የተጣራ ትርፍ ላይ ተጽእኖ ማሳደር, የገንዘብ እዳዎችን ማስተዳደር እና የብድር ፈንዶችን ምክንያታዊ አጠቃቀም በተመለከተ መደምደሚያ ላይ መድረስ ይችላሉ.

ኢንተርፕራይዝ፣ አብዛኛዎቹ ዕዳዎቹ የተበደሩ ገንዘቦች፣ የገንዘብ ጥገኛ እንደሆኑ ይታሰባል። በዚህ ጉዳይ ላይ ያለው ካፒታላይዜሽን ውድር ከፍተኛ ይሆናል. እና በተገላቢጦሽ፡ የራሱን እንቅስቃሴ በራሱ ገንዘብ የሚያስተዳድር ድርጅት በገንዘብ ራሱን የቻለ እንደሆነ ይቆጠራል። እዚህ ያለው ካፒታላይዜሽን ሬሾ ዝቅተኛ ይሆናል።

ምን ዓይነት የፋይናንስ አጠቃቀም ዓይነቶች ናቸው

የፋይናንሺያል አጠቃቀምን ውጤታማነት ከግምት ውስጥ በማስገባት የሚከተሉትን ሊሆኑ ይችላሉ-

• አዎንታዊ - የሚከሰተው ከብድር የተቀበለው ጥቅማ ጥቅም የብድር ምርቱን ለመጠቀም ከሚከፈለው ክፍያ (ወለድ) ከፍ ያለ ከሆነ ነው ።
• አሉታዊ - ንብረቶቹ, ግዥው በቀጥታ ብድር ከማግኘት ጋር የተያያዘ, መልሶ የማይከፈልበት, እና ትርፉ ሙሉ በሙሉ የማይገኝበት ወይም ከተዘረዘሩት መቶኛ በታች የሆነበት ሁኔታ የተለመደ ነው;
• ገለልተኛ - ከመዋዕለ ንዋይ የሚገኘው ገቢ የተበደሩ ገንዘቦችን ለማግኘት ከሚያስፈልጉት ወጪዎች ጋር እኩል በሚሆንበት ጊዜ።

ለማስላት ቀመር: ምርጥ ዋጋ

የተበዳሪውን እና የራሱን ገንዘቦች ጥምርታ ለመወሰን የሚከተለው ቀመር ጥቅም ላይ ይውላል.

FL = ZK: SK,

• ZK የተበደረበት ካፒታል (የአጭር ጊዜ ወይም የረጅም ጊዜ)
• SC - ካፒታል ይገኛል (የራሱ)።

የዚህ ቀመር አተገባበር ለድርጅቱ የገንዘብ አደጋዎችን ለማንፀባረቅ ይረዳል. የኮፊፊሽኑ ምርጥ ዋጋ ከ 0.5 ወደ 0.8 እንደሚለያይ ይቆጠራል. ለድርጅቱ, ይህ ማለት በትንሹ አደጋዎች ትርፍ የማሳደግ እድል ነው.

በተመሳሳይ ጊዜ, ለግለሰብ ኢንተርፕራይዞች (ንግድ, ባንክ), የተረጋገጠ የገንዘብ ምንጭ እንዲኖራቸው በሚደረግበት ጊዜ ከፍተኛ ዋጋ ያለው የቁጥር እሴት ይፈቀዳል.

ብዙውን ጊዜ የቁጥር ዋጋን ሲያቀናብሩ የአክሲዮን ካፒታል የገበያ ዋጋ ከሂሳብ መዝገብ (የሂሳብ አያያዝ) እሴት ይልቅ ጥቅም ላይ ይውላል። በዚህ ጉዳይ ላይ የተገኙት አመልካቾች አሁን ያለውን ሁኔታ በትክክል ሊያንፀባርቁ ይችላሉ.

እየተገመገመ ባለው የቁጥር መጠን እና ለውጦቹ ምክንያቶች ዝርዝር ትንተና ፣ በስሌቱ ውስጥ በተዛመደ ቀመር ውስጥ የተካተቱ 5 አመልካቾችን ግምት ውስጥ ማስገባት ይመከራል ። እነዚህ የኢንቨስትመንት ካፒታል, የንብረት መጠን, የስራ ካፒታል እና ንብረቶች, እኩልነት ናቸው. በውጤቱም, ጠቋሚው ወደ መጨመር ወይም መቀነስ አቅጣጫ የተቀየረባቸው ምንጮች ግልጽ ይሆናሉ.

የፋይናንስ አጠቃቀም ውጤት

ከግምት ውስጥ ያለውን የቁጥር አመላካቾችን ከትርፋማነት ጋር የማነፃፀር ሂደት (ፍትሃዊነትን የመጠቀም ውጤት) “የፋይናንሺያል ጥቅም ውጤት” ተብሎ ይጠራል።

በውጤቱም, የፍትሃዊነት ቅልጥፍና በተበዳሪ ገንዘቦች ላይ እንዴት እንደሚወሰን ሀሳብ ማግኘት ይቻላል. በንብረት ላይ ባለው መመለሻ ዋጋ እና ከውጭ በሚመጣው የገንዘብ መጠን መካከል ያለው ልዩነት ተበድሯል.

የፋይናንስ አቅምን የመጨረሻ ውጤት ለማስላት, የሚከተሉት አመልካቾች ጥቅም ላይ ይውላሉ.

• PSP - ከግብር በፊት ትርፍ, በብድር ምርቶች ላይ ባለው የወለድ መጠን ይቀንሳል;
• IA - አጠቃላይ ገቢ ወይም ትርፍ ከወለድ እና ከታክስ በፊት።

የፋይናንሺያል ጥቅም ውጤት ከወለድ ክፍያዎች በፊት እና በኋላ ያለው የትርፍ መጠን ጥምርታ ተደርጎ መወሰድ አለበት።

EFL \u003d VD: PSP.

ይህ ኢንተርፕራይዝ እንደ እምቅ ኢንቨስትመንት ለሚቆጥሩ ባለሀብቶች የታሰበው የቁጥር መጠን አስፈላጊ ነው። የኋለኞቹ በተለይም የፍትሃዊነት ካፒታል በሚሰፍንባቸው ኩባንያዎች ይሳባሉ. ይሁን እንጂ ጥቅሙ በጣም ዝቅተኛ ሊሆን አይችልም, ምክንያቱም ይህ በወለድ መልክ የተቀበሉትን የራሳቸውን ትርፍ ድርሻ, ማለትም ይቀንሳል.

መጠቀሚያ- የእንግሊዘኛ ቃል እንደ "ሊቨር" ተተርጉሟል. ስሙ ከክስተቱ አሠራር መርህ ጋር የተያያዘ ነው. ምቹ በሆኑ የፋይናንስ ሁኔታዎች ውስጥ, ትርፍ ብዙ ጊዜ ትርፍ ይጨምራል.

ነገር ግን, በችግሩ ማእቀፍ ውስጥ, ተቆጣጣሪው በተቃራኒው አቅጣጫ ይሠራል, ይህም ወደ ኪሳራ ይመራል. የፅንሰ-ሃሳቡን ይዘት እና ወሰን ካልተረዳህ ግልጽ ያልሆነ ይመስላል። በዚህ እንጀምር።

ጥቅም ላይ ማዋል እና መርሆዎቹ

በልዩ ሥነ ጽሑፍ ውስጥ ጥቅም መወሰንየድርጅቱን ንብረቶች እና እዳዎች እንደ ማመቻቸት ሂደት. ግቡ የትርፍ ዕድገት ነው. ዕዳዎች እንደ የኩባንያው የገንዘብ ግዴታዎች ፣ ዕዳዎች እና እዳዎች ተረድተዋል። ንብረቶች - የኩባንያው ኢኮኖሚያዊ ሀብት አጠቃላይ, እንደ የገቢ ምንጭ ጥቅም ላይ ይውላል.

በእነዚህ አመልካቾች መካከል ልዩነት አለ, እሱ ነው የጥቅማጥቅም ጥምርታ. በቀላል አነጋገር፣ በጠቅላላ መዋዕለ ንዋይ ወጪ እና እሱን ለመቆጣጠር በሚያስፈልገው መጠን መካከል ያለው ልዩነት ነው። ለምሳሌ፣ በአክሲዮን ገበያ ውስጥ አክሲዮኖችን መግዛት ያስቡበት።

ንብረቶችን ለመጣል, እዚህ, እንደ አንድ ደንብ, ሁሉንም ዋጋቸውን መክፈል በቂ አይደለም, ነገር ግን ተቀማጭ ገንዘብ ብቻ - 5-10%. አጠቃላይ የዋጋ መለያው 200 ዶላር ከሆነ እና በመነሻ ደረጃ 10 ዶላር መክፈል ካለቦት ጥቅሙ 20፡1 ነው።

ረጅም የፋይናንስ አቅም ጥምርታ- ከፍተኛ አደጋ. የኮንትራቱ ዋጋ በትንሹ በትንሹ ሲንቀሳቀስ ደንበኛው ወዲያውኑ ኪሳራ ይደርስበታል ወይም በተቃራኒው በከፍተኛ ሁኔታ የበለፀገ ነው. ይህ የአክሲዮን ንግድ ደስታ መሠረት ነው። ስለ መደበኛ ግዢ እና ሽያጭ ግብይቶች ከተነጋገርን, የእነሱ ጥቅም ብዙውን ጊዜ 1: 1 ነው.

ያም ማለት እቃውን ለመጣል, ሙሉ በሙሉ መክፈል ያስፈልግዎታል. በዚህ ሁኔታ የግብይቱ ተዋዋይ ወገኖች ስጋት 0. ከፍ ያለ ነው የመጠቀሚያ ደረጃ, የበለጠ አደጋ. ስለዚህ በ1995 ሱሚቶሞ በአንድ የመዳብ የወደፊት ንግድ 2.6 ቢሊዮን ዶላር አጥቷል።

የአጠቃቀም ስሌት- የራሳቸውን እንቅስቃሴዎች መቆጣጠር እና ከአንድ የተወሰነ ድርጅት ጋር ግብይቶችን ስኬት መተንበይ. በእያንዳንዱ አካባቢ የአደጋ ገደቦች ተዘጋጅተዋል። ስለዚህ ለኢንቨስትመንት ባንኮች እንደ መደበኛ ይቆጠራል የፋይናንስ አቅም ደረጃ 10:1.

ለአክሲዮን ልውውጦች፣ አሞሌው በ20፡1 ላይ ተቀምጧል። ነገር ግን፣ በእንግሊዘኛ ፅንሰ-ሀሳብ ፊት ለፊት በተቀመጡት ቅፅሎች ላይ እናተኩር። ፋይናንሺያል አንዱ ብቻ ነው። የመጠቀሚያ ዓይነቶች. የክስተቱን ምደባ እንመልከት።

የገንዘብ አቅም

የራሱ እና የተበደረው ካፒታል ጥምርታ። ያ ነው ነገሩ የገንዘብ አቅም. ፎርሙላ: - እዳዎች / የራሳቸው ንብረቶች. ኩባንያው አብዛኛውን ወጪ በራሱ ገንዘብ ሊሸፍን ይችላል ወይም ሶስተኛ ወገኖችን ሊያካትት ይችላል።

በኋለኛው ጉዳይ ላይ ለተበዳሪዎች ግዴታዎች አሉ. ገንዘቡን በጊዜ መመለስ እና እንደ አንድ ደንብ, እንዲሁም ወለድ, የሌላ ሰው ካፒታልን የመጠቀም ወጪዎችን መሸፈን አስፈላጊ ነው.

የገንዘብ አቅምኩባንያዎችን ወደ ገለልተኛ እና ጥገኛ ይከፋፍላል. የኋለኞቹ ተቆጥረዋል, የመጀመሪያዎቹ ግን የራሳቸውን ገንዘብ ብቻ ይጠቀማሉ. ስለዚህ የነፃ ኩባንያዎች የጥቅማጥቅም ጥምርታ 0 ነው። ሆኖም ግን, ጥቂቶች እንደዚህ ባለው አመላካች ይኮራሉ. ነጥቡ ፋይናንስን ከአበዳሪዎች የመሳብ ትርፋማነት ነው, የመሬት ባለቤቶች ተብለው ይጠራሉ.

ከድርጅቱ ባለቤቶች ካፒታል ከወሰዱ, በዓመቱ መጨረሻ ላይ ትርፍ መክፈል አለባቸው. ይህ ከታክስ በኋላ የሚቀረው የተጣራ ገቢ ክፍል ነው። ላንደርደሮች ወለድ ተሰጥቷቸዋል. ታክስን በማስወገድ በወጪ ተጽፈዋል።

ዘዴው ህጋዊ እና ትርፋማ ነው. እውነት፣ የፋይናንስ ጥቅም ውጤትወለድ በማንኛውም ሁኔታ እና በጊዜ መከፈል ያለበትን እውነታ ይሸፍናል, እና ባለቤቶቹ ለትርፍ ክፍፍል መጠበቅ ይችላሉ.

ለኩባንያዎች መጠቀሚያ፣የእሱ ቀመር, በመቶኛ የተመሰረቱ እንጂ በአክሲዮን ላይ የተመሰረቱ አይደሉም እና 10:1 ወይም 20:1 ሬሾዎች። ከሒሳብ መግለጫዎች ጋር የተያያዘ ነው። ሚዛኑ ከ 1 ያነሰ ከሆነ ሚዛኑ አይገናኝም, ስለዚህ ወደ ወለድ ይጠቀማሉ. ጠቋሚው 50% ወይም ከዚያ በላይ ከሆነ, የኩባንያው ካፒታል ዋናው ድርሻ ተበድሯል.

የክወና አቅም

እንዲሁም ይታወቃል የምርት አቅም. የድርጅት አደጋዎች በካፒታል እና በአክሲዮኖች ላይ ብቻ ሳይሆን በቴክኒካዊ መሰረቱ ላይም ይወሰናሉ. የሥራ ማስኬጃ አመልካች በማይጨበጥ ዕቅድ ወጪዎች ላይ በመመስረት በድርጅቱ የፋይናንስ ደህንነት ላይ ለውጥን ያሳያል.

እንደ ደንቡ, በጥገና, በመሳሪያዎች ጥገና እና በአዲሶቹ ግዢ ላይ ኪሳራዎች ይከሰታሉ. አዎንታዊ የመጠቀም ውጤት- በከፍተኛ ቴክኖሎጂዎች እገዛ የተሰሩ እቃዎች ተወዳዳሪነት እና በዚህም ምክንያት የደንበኞች እምነት.

የከፍተኛ የስራ አፈጻጸም ጉዳቱ በመሳሪያ ስራ ላይ መዋዕለ ንዋይ የማጣት እድል ነው። የቁፋሮ ድርጅትን እንደ ምሳሌ እንውሰድ። ለሲሚንቶ የሚውሉ ስብስቦችን ገዝቷል. መሳሪያዎቹ በሱፐር-ቪስኮቭ ድብልቆች ጉድጓዶችን ይሞላሉ. ይሁን እንጂ የተገነቡት የውኃ ማጠራቀሚያዎች ዝቅተኛ ስብራት ጫና ውስጥ ነበሩ. በቂ እና የተለመዱ ግሮቲንግ ሲሚንቶዎች.

መኪኖቹ ስራ ፈት መሆን አለባቸው ወይም መሸጥ አለባቸው። ነገር ግን, በግዢ ዋጋ, ለመሸጥ የማይቻል ነው. በመጨረሻ፣ የምርት አቅምየድርጅቱን የገንዘብ ኪሳራ ያስከትላል ።

በዚህ ላይ የችግሩን አሉታዊ ውጤቶች, በተለይም የኃይል ሀብቶች ዋጋ መውደቅ, እና ምናልባትም, ወደ ኪሳራ እንመጣለን. ስለዚህ ጥቅም ላይ ማዋል በመረጋጋት ጊዜ ያበለጽጋል እና በአስቸጋሪ ጊዜያት ለኢኮኖሚው ውድመት ይሆናል ተብሏል።

የግዛት ቁጥጥር ደንብ

ኩባንያዎች ከመጠን በላይ ተኩስ ይዘው ገበያ ላይ ብቅ ያሉት በአጋጣሚ አይደለም። የመጠቀሚያ ደረጃ. የሩስያ ህግ ብቻ ሳይሆን የአብዛኞቹ ሌሎች ሀገራት ድርጊቶች የኩባኒያውን ከፍተኛ ገደብ በምንም መልኩ አይቆጣጠሩም.

ይህ የኩባንያዎች ዳይሬክተሮች በፍጥነት ሀብታም ለመሆን አደጋዎችን እንዲወስዱ ያስችላቸዋል። ኩባንያው በመጨረሻ ሊከስር ይችላል. በሌላ በኩል, ዳይሬክተሩ ወይም ለብዙ አመታት በስልጣን ላይ ያሉ የሰዎች ቡድን "በነገሥታት" ይሆናል.

አስተዳዳሪዎች የሚከፈሉት ከኩባንያው ትርፍ ነው። በዚህም ምክንያት ግቡ የአጭር ጊዜ ግንባታው ነው። ስለዚህ, ሪቻርድ ፉልድ 400 ሚሊዮን ዶላር አግኝቷል. ሰውዬው ሌማን ወንድሞችን ከዎል ስትሪት መራ። ሪቻርድ ድርጅቱን አበላሽቶታል። ለትልቅ ትርፍ ምንም ምክንያት አልነበረም.

ነጋዴው "ተጫወተ" የመጠቀም ውጤት. የቀድሞው ሥራ አስኪያጅ እራሱን ያበለፀገ ቢሆንም የኩባንያው ደንበኞች እና ሰራተኞቻቸው ተሸናፊዎች እና የመንግስት ጥበቃ ሳይደረግላቸው ነበር. ለዚህም ነው የቢሮውን ጥቅም ማስላት, ከእሱ ጋር የንግድ ግንኙነቶችን ማስላት በጣም አስፈላጊ የሆነው.

ከፋይናንሺያል እና የምርት አመልካቾች ጋር ብቻ ሳይሆን ከተግባራዊ እና ከፋይናንሺያል ጋር መተዋወቅ ይኖርብዎታል። ይህ ሦስተኛው ነው። የመጠቀሚያ ዓይነትበሁለት ዋና ዋናዎች መገናኛ ላይ ይገኛል. የእሱ ስሌት ነው የድርጅቱን ተግባራት እና የዚህን እንቅስቃሴ የአደጋ ደረጃ ትክክለኛ ሀሳብ ይሰጣል.

የተያዘው ለዚያ ነው። የአጠቃቀም ስሌትየኩባንያውን የሂሳብ ክፍል ማየት ያስፈልግዎታል. ይህ እድል ለሶስተኛ ወገኖች ብርቅ ነው. ብዙውን ጊዜ አንድ ሰው በኩባንያው አስተዳዳሪዎች የቃል መግለጫዎች ላይ ብቻ መተማመን አለበት. ያው ሪቻርድ ፉልድ እስከ ሌማን ብራዘርስ ኪሳራ ድረስ ኩባንያው ለባለሀብቶች ማራኪ እንደሆነ ተከራክሯል።

ሰውዬው ሆን ብሎ የኩባንያውን የሃይል እና የፋይናንስ አስተማማኝነት ወሬ ለማሰራጨት ለሰራተኞቹ ከፍተኛ ክፍያ ከፍሏል. ሁለት አስተዳዳሪዎች ለእያንዳንዳቸው የ18,000 ዶላር የአንድ ጊዜ ማበረታቻ አግኝተዋል። በተመሳሳይ ጊዜ, ቢሮው ቀድሞውኑ ሊፈርስ ነው.

እንደነዚህ ዓይነቶቹ ምሳሌዎች ከራሳችን ሳይሆን ከሌሎች ስህተቶች ለመማር ማበረታቻዎች, ንግድን ለመስራት እና ከእሱ ጋር የተያያዙ አደጋዎችን በተሳሳተ መንገድ ለመቁጠር. መጠቀሚያሁለቱም ጥቅማጥቅሞች እና እድሎች ሊሆኑ ይችላሉ ። ሁሉም በንግዱ ወሰን እና ውፅዓት ላይ የተመሠረተ ነው።

የድርጅቱን የፋይናንስ መረጋጋት በረጅም ጊዜ ውስጥ ለመገምገም, በተግባር, የፋይናንሺያል ጥቅም ጠቋሚዎች (coefficient) ጥቅም ላይ ይውላሉ.

የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ የአንድ ድርጅት የተበደሩ ገንዘቦች ከራሱ ፈንዶች (ካፒታል) ጋር ያለው ጥምርታ ነው። ይህ ቅንጅት ቅርብ ነው። የፋይናንሺያል ጥቅም ጽንሰ-ሐሳብ በኢኮኖሚክስ ውስጥ ጥቅም ላይ ይውላል, የተበደረውን ካፒታል በመጠቀም, ኢንተርፕራይዝ ትርፋማነትን ለመጨመር እና ወደ ፍትሃዊነት ለመመለስ የገንዘብ አቅምን ይፈጥራል. የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ የድርጅቱን የፋይናንስ አደጋ ደረጃ በቀጥታ ያንፀባርቃል።

የፋይናንስ አጠቃቀም ጥምርታን ለማስላት ቀመር
የፋይናንሺያል ጥቅም ሬሾ = ተጠያቂነቶች / ፍትሃዊነት

በግዴታዎች ውስጥ፣ የተለያዩ ደራሲያን የአጭር ጊዜ እና የረዥም ጊዜ ግዴታዎችን ድምርን ወይም የረጅም ጊዜ ግዴታዎችን ብቻ ይጠቀማሉ። ባለሀብቶች እና የንግድ ባለቤቶች ከፍተኛ የመመለሻ መጠን ስለሚሰጡ ከፍተኛ የፍጆታ ሬሾን ይመርጣሉ። አበዳሪዎች በተቃራኒው ይህ ኢንተርፕራይዝ በገንዘብ ረገድ ራሱን የቻለ እና የመክሰር ዕድሉ ዝቅተኛ ስለሆነ ዝቅተኛ የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ ባላቸው ኢንተርፕራይዞች ኢንቨስት ያደርጋሉ። የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ በትክክል የሚሰላው በኩባንያው የሂሳብ መዝገብ ሳይሆን በንብረት የገበያ ዋጋ ነው። የአንድ ድርጅት ዋጋ ብዙውን ጊዜ የንብረት ገበያ ዋጋ ከመጽሐፉ ዋጋ ይበልጣል, ይህም ማለት የዚህ ድርጅት ስጋት ደረጃ የመጽሐፉን ዋጋ ሲያሰላ ያነሰ ነው.

የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ = (የረጅም ጊዜ እዳዎች + የአጭር ጊዜ እዳዎች) / ፍትሃዊነት

የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ = የረጅም ጊዜ እዳዎች / ፍትሃዊነት

የፋይናንሺያል አቅምን (coefficient of financial leverage) ወደ ምክንያቶች ከቀባን ከዚያ በጂ.ቪ. የ Savitsky ቀመር ይህንን ይመስላል

CFL = (የዕዳ ድርሻ በጠቅላላ ንብረቶች) / (ቋሚ ካፒታል በጠቅላላ ንብረቶች ድርሻ) / (የሥራ ካፒታል በጠቅላላ ንብረቶች ድርሻ) / (በአሁኑ ንብረቶች ውስጥ የፍትሃዊነት ሥራ ካፒታል ድርሻ) * የፍትሃዊነት ቅልጥፍና)

የፋይናንሺያል ጥቅማጥቅሞች (መጠቀሚያ) ውጤት
የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ ከፋይናንሺያል ፋይናንሺያል ተፅእኖ ጋር በቅርበት የተዛመደ ነው፣ይህም የፋይናንሺያል ጥቅም ውጤቶች ተብሎም ይጠራል።
የፋይናንሺያል ጥቅም ውጤት በተበዳሪው ካፒታል ድርሻ ላይ በመጨመር በፍትሃዊነት ላይ የተገኘውን ጭማሪ መጠን ያሳያል።

Leverage Effect = (1- የገቢ ታክስ መጠን) * (ጠቅላላ ህዳግ ሬሾ - በኩባንያ ብድር ላይ ያለው አማካይ ወለድ) * (የተበደረው ካፒታል መጠን) / (የኩባንያው እኩልነት መጠን)

(1-የገቢ ግብር ተመን)በፋይናንሺያል ጥቅም እና በተለያዩ የግብር አገዛዞች መካከል ያለውን ግንኙነት የሚያሳይ የግብር አራሚ ነው።

(ጠቅላላ ህዳግ ሬሾ - ከድርጅት በብድር ላይ ያለው አማካይ ወለድ)በምርት ትርፋማነት እና በብድር ላይ ያለው አማካይ ወለድ እና ሌሎች እዳዎች መካከል ያለውን ልዩነት ይወክላል።

(የዕዳ ካፒታል መጠን) / (የድርጅቱ የራሱ ካፒታል መጠን)የድርጅቱን ካፒታል መዋቅር እና የፋይናንስ ስጋት ደረጃን የሚያመለክት የፋይናንስ አቅምን (ሚዛን) ጥምርታን ይወክላል።

የፋይናንስ ጥቅም ጥምርታ መደበኛ እሴቶች
በአገር ውስጥ አሠራር ውስጥ ያለው መደበኛ እሴት ከ 1 ጋር እኩል የሆነ የመለኪያ ጥምርታ ዋጋ ነው ፣ ማለትም ፣ የሁለቱም እዳዎች እና እኩልነት እኩል ድርሻ።
በበለጸጉ አገሮች ውስጥ, እንደ አንድ ደንብ, የመለኪያ ጥምርታ 1.5, ማለትም, 60% ዕዳ እና 40% እኩልነት ነው.

የቁጥር መጠኑ ከ 1 በላይ ከሆነ ኩባንያው ንብረቱን የሚሸፍነው ከአበዳሪዎች በተበደረው ገንዘብ ወጪ ነው ፣ ከ 1 በታች ከሆነ ፣ ከዚያ ኩባንያው ንብረቱን የሚሸፍነው በራሱ ገንዘብ ነው።

እንዲሁም የፋይናንስ ልኬት ጥምርታ መደበኛ እሴቶች በድርጅቱ ኢንዱስትሪ ፣ በድርጅቱ መጠን ፣ በምርት ካፒታል መጠን ፣ በሕልውና ጊዜ ፣ ​​በምርት ትርፋማነት ፣ ወዘተ ላይ ይወሰናሉ ። ስለዚህ ቅንጅቱ በኢንዱስትሪው ውስጥ ካሉ ተመሳሳይ ኢንተርፕራይዞች ጋር መወዳደር አለበት።

የፋይናንስ አጠቃቀም ጥምርታ ከፍተኛ ዋጋዎች ለዕቃዎች ሊገመት የሚችል የገንዘብ ፍሰት ላላቸው ኢንተርፕራይዞች እንዲሁም ከፍተኛ ፈሳሽ ንብረቶች ላላቸው ድርጅቶች ሊሆን ይችላል።

በ የሂሳብ መግለጫዎች ትንተና, በረጅም ጊዜ ውስጥ የፋይናንስ መረጋጋት ደረጃን ለመወሰን, የፋይናንስ አጠቃቀም ጥምርታ ጥቅም ላይ ይውላል.

የማንኛውም የንግድ ድርጅት እንቅስቃሴ ከገንዘብ ነክ አደጋ ውጭ አይደለም. በካፒታል ምንጮች መዋቅር የሚወሰነው አደጋ የፋይናንስ አደጋ ተብሎ ይጠራል. የፋይናንሺያል ስጋት ዋና ዋና ባህሪያት አንዱ በራሱ እና በተበዳሪው ካፒታል መካከል ያለው ጥምርታ ነው። የጠቅላላ ካፒታል ትርፋማነት ከተበዳሪው ካፒታል ትርፋማነት በላይ ከሆነ ተጨማሪ የተበዳሪ ገንዘቦችን መሳብ ለድርጅቱ ተጨማሪ ትርፍ ከማግኘት አንፃር ይጠቅማል። ትልቅ ኢንተርፕራይዝን ማስተዳደር እና በእሱ ላይ መስራት ከትንንሽ ይልቅ የበለጠ ትርፋማ እና የበለጠ ክብር ያለው ነው። ለትልቅ አጠቃላይ ካፒታል ሰፋ ያለ የኢንቨስትመንት እድሎች አሉ። ነገር ግን በተመሳሳይ ጊዜ, ከተበዳሪው ካፒታል ጥቅም ላይ የሚውለው ወለድ ከክፍፍል በተቃራኒ ሙሉ በሙሉ እና በጊዜ መከፈል እንዳለበት ግምት ውስጥ ማስገባት ያስፈልጋል. የሽያጭ መቀነስ, የመለዋወጫ እቃዎች ወይም ጥሬ እቃዎች መቋረጥ, የሰራተኞች ችግሮች, ወዘተ. ብድር ለማቅረብ ከፍተኛ ወጪ ላለው ድርጅት የኪሳራ ስጋት ከፍ ያለ ነው። በፋይናንሺያል ስጋት መጨመር ምክንያት፣ በተጨማሪ የሚስብ ካፒታል ዋጋ ይጨምራል።

የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ

ፍቺየፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ የተበዳሪው ካፒታል እና የፍትሃዊነት ካፒታል ጥምርታ ተብሎ ይገለጻል።

በቀመር ውስጥ አዶ (አህጽሮተ ቃል) ዶር

ተመሳሳይ ቃላት፡-ጥቅም፣ አጠቃላይ እዳዎች ለእኩልነት፣ የዕዳ ጥምርታ፣ የተበደሩ ገንዘቦች ድርሻ፣ ጥቅም ወይም የፋይናንሺያል ጥቅም፣ የፋይናንሺያል ጥቅም፣ የዕዳ ጥምርታ፣ አጠቃላይ ዕዳ ለእኩልነት፣ TD/EQ)

የሂሳብ ቀመር፡-

DR - የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ (የዕዳ ሬሾ), አሥረኛው
CL - ወቅታዊ እዳዎች, RUB
LTL - የረጅም ጊዜ እዳዎች (የረጅም ጊዜ እዳዎች), ማሸት
LC - የብድር ካፒታል (ብድር ካፒታል), rub
EC - የፍትሃዊነት ካፒታል, RUB

ዓላማ።የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ ከድርጅቱ የፋይናንስ አደጋ ጋር በቀጥታ የሚመጣጠን እና የተበዳሪ ገንዘቦችን በድርጅቱ የፋይናንስ ምንጮች ውስጥ ያለውን ድርሻ ያሳያል።

የገንዘብ ምንጮችን መዋቅር ለመቆጣጠር እና ለመቆጣጠር ጥቅም ላይ የሚውሉትን ካፒታላይዜሽን ሬሾዎችን ይመለከታል እና የተበደሩ ገንዘቦችን ድርሻ ያሳያል።

ማስታወሻ #1. አመልካች "የፋይናንሺያል ፋይናንሺያል ጥምርታ" በሂሳብ መግለጫዎች መሰረት ሳይሆን በንብረት የገበያ ግምት መሰረት ለማስላት የበለጠ ትክክል ነው. ብዙውን ጊዜ በተሳካ ሁኔታ የሚሠራ ድርጅት ከመጽሐፉ እሴቱ በላይ የሆነ የፍትሃዊነት ካፒታል የገበያ ዋጋ አለው ፣ ይህ ማለት የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ ዋጋ ዝቅተኛ እና የፋይናንስ አደጋ ደረጃ ዝቅተኛ ነው።

ማስታወሻ #2.ከፍተኛ የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ ለምርቶቻቸው የተረጋጋ እና ሊገመት የሚችል የገንዘብ ፍሰት ባላቸው ኩባንያዎች ሊሰጥ ይችላል። በፈሳሽ ንብረቶች (የንግድ እና ግብይት ኢንተርፕራይዞች፣ ባንኮች) ከፍተኛ ድርሻ ላላቸው ኢንተርፕራይዞችም ተመሳሳይ ነው።

ለባለ አክሲዮኖች የኪሳራ ስጋትን ከመጨመር በተጨማሪ አንጻራዊ የገቢ መከፋፈልን ማሳደግ አስፈላጊ ነው.

ምሳሌ #1. የድርጅት ቁጥር 1 እና የድርጅት ቁጥር 2 የሂሳብ ሚዛን ትርፍ በ 1 ሚሊዮን ሩብልስ ይገመታል እንበል። ከሚጠበቀው 400 ሺህ ሮቤል የሒሳብ መዝገብ ትርፍ መደበኛ ልዩነት. የድርጅት ቁጥር 1 ምንም ዕዳዎች የሉትም, እና ቁጥር 2 የባንክ ብድር አለው: 2,500 ሺህ ሮቤል በ 16% በዓመት. ለቀላልነት, ታክሶች ግምት ውስጥ አይገቡም.

የንጥል ቁጥር 1 ባለአክሲዮኖች ገቢ 1 ሚሊዮን ሩብልስ ይሆናል.
የአንቀጽ ቁጥር 2 የባለአክሲዮኖች ገቢ 1000 - 2500 * 0.16 = 600 ሺህ ሮቤል ይሆናል.

የንጥል ቁጥር 1 ልዩነት 400/1000 = 0.4 ነው
የንጥል ቁጥር 2 ልዩነት 400/600 = 0.67 ነው

የባለአክሲዮኖች የሚጠበቀው ተመላሽ ልዩነት ተመሳሳይ ነው, ነገር ግን የገቢው መጠን ለንጥል ቁጥር 1 የበለጠ ነው, በዚህም ምክንያት, የዚህ ድርጅት አንጻራዊ ልዩነት አነስተኛ ነው.

“ሊቨርጅ” (በግምት “ሊቨር”) በኢኮኖሚው ላይ የሚተገበር የአሜሪካ ቃል ሲሆን ትርጉሙም የተወሰነ ምክንያት፣ ከሱ ጋር የተያያዙት ጠቋሚዎች በእጅጉ የሚለዋወጡበት ትንሽ ለውጥ ነው። ተጨማሪ (የተበደረ) ካፒታል አጠቃቀም ከፍተኛ ትርፍ ለማግኘት የፍትሃዊነት ካፒታልን ማጠናከር እንደሆነ መረዳት ይቻላል.

የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ የድርጅቱን የፋይናንስ አደጋ ያንፀባርቃል። ለበለጠ ዝርዝር የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ ዋጋ ለውጥ እና ተጽዕኖ ስላደረባቸው ምክንያቶች፣ የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ ያለውን ባለ 5-ደረጃ ትንተና ተጠቀም።

አመልካች "የፋይናንሺያል ፋይናንሺያል ጥምርታ" በሂሳብ መግለጫዎች መሰረት ሳይሆን በንብረት የገበያ ግምት መሰረት ለማስላት የበለጠ ትክክል ነው. ብዙውን ጊዜ በተሳካ ሁኔታ የሚሠራ ድርጅት ከመጽሐፉ እሴቱ በላይ የሆነ የፍትሃዊነት ካፒታል የገበያ ዋጋ አለው ፣ ይህ ማለት የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ ዋጋ ዝቅተኛ እና የፋይናንስ አደጋ ደረጃ ዝቅተኛ ነው።

ምሳሌ #2.ለ OAO "የሳይቤሪያ ደን" በ 150 ሚሊዮን ሩብሎች ውስጥ ገንዘብ ማሰባሰብ አስፈላጊ ነው. ገንዘቦችን ለማሰባሰብ ሁለት አማራጮች አሉ 1) ተራ አክሲዮኖች ጉዳይ; 2) የባንክ ብድር በዓመት 18%። ቀደም ሲል የተሰጡት የአክሲዮኖች ብዛት 350,000 ነው። ከወለድ እና ከታክስ በፊት ያለው የሂሳብ መዝገብ ትርፍ 175 ሚሊዮን ሩብልስ ነው። የገቢ ታክስ መጠን 36% ነው። የአክሲዮኖቹ የገበያ ዋጋ 1450 ሩብልስ ነው. ለሁለቱም አማራጮች ገቢን በአክሲዮን (EPS - በአክሲዮን ማግኘት) ይወስኑ።

በመጀመሪያው አማራጭ መሰረት ወደ ስርጭት ውስጥ መግባት ያለባቸውን ተራ አክሲዮኖች (ለቀላልነት ፣ የዋጋ ቅነሳን ፣ የቦታውን ዋጋ ፣ ወዘተ ግምት ውስጥ አናስገባም) 150,000,000 / 1450 = 103,448 አክሲዮኖችን እንወስን ።

በሁለተኛው አማራጭ መሠረት የወለድ ክፍያዎችን መጠን እናሰላው: 150 * 0.18 = 27 ሚሊዮን ሮቤል.

ከግብር በኋላ ትርፍ var. ቁጥር 1: 175 * (1 - 0.36) = 112 ሚሊዮን ሮቤል
ከግብር በኋላ ትርፍ var. ቁጥር 2፡ (175-27) * (1 - 0.36) = 94.72 ሚሊዮን ሩብልስ

ገቢ በአንድ ድርሻ var. ቁጥር 1: 112,000,000 / (350,000 + 103,448) = 247.0 ሩብልስ.
ገቢ በአንድ ድርሻ var. ቁጥር 2: 94,720,000 / 350,000 = 270.63 ሩብልስ.
ሁለተኛው አማራጭ በአንድ አክሲዮን 270.63/247 = 1.0956 ተጨማሪ ገቢ ወይም 9.56 በመቶ አለው።

የፋይናንስ አጠቃቀም ውጤት

በፋይናንሺያል ፋይናንሺያል ጥምርታ እና በፍትሃዊነት ተመላሽ መካከል ያለውን ግንኙነት ለመገምገም እንደ የፋይናንሺያል ጥቅም ውጤት ያለ አመላካች ጥቅም ላይ ይውላል።

የፋይናንሺያል ጥቅም ውጤት የሚያሳየው የተበደሩ ገንዘቦችን በመሳብ በፍትሃዊነት ላይ ያለው ትርፍ በምን ያህል መቶኛ እንደሚጨምር ያሳያል። የሚመከረው የ EGF ዋጋ 0.33 - 0.5 ነው. በንብረት ላይ ተመላሽ እና በተበደሩ ገንዘቦች ወጪ መካከል ባለው ልዩነት ምክንያት የፋይናንሺያል ጥቅም ውጤት ይነሳል። ለበለጠ ዝርዝር ትንተና የፋይናንሺያል ፋይናንሺያል ተፅእኖ እና በእሱ ላይ ተጽዕኖ ያሳደረባቸውን ምክንያቶች ለውጥ ፣ የፋይናንሺያል ፋይናንሺያል ተፅእኖ ቴክኒክ ጥቅም ላይ ይውላል።

የፋይናንሺያል ጥቅም ውጤት ቀመርየሚወጣው እንደሚከተለው ነው
ብለን እናስብ
ROA EBIT - ከወለድ እና ከታክስ (ኢቢኢቲ) በፊት በተገኘው ገቢ የተቆጠሩ ንብረቶችን መመለስ፣%;

EBIT ከወለድ እና ከታክስ በፊት ገቢ ይሁን፤
NI - የተጣራ ትርፍ;
EC - የራሱ ካፒታል አማካይ ዓመታዊ መጠን;
TRP - የገቢ ግብር መጠን (የግብር ተመን ትርፍ),%;
WACLC - የተበደረ ካፒታል አማካኝ ክብደት፣%;
LC - የተበደረው ካፒታል አማካኝ አመታዊ መጠን።

ከዚያ የፍትሃዊነት ተመላሽ ይሆናል-
ROE = NI / EC.

ከታክስ በፊት ትርፍ፡-
EBT = NI + LC * WACLC.
ከወለድ እና ከቀረጥ በፊት የሚገኝ ገቢ፡-
ኢቢቲ = ኢቢቲ / (1 - TRP/100)።

ከወለድ እና ከታክስ (ኢቢቲ) በፊት በተገኘው ገቢ የተሰሉ ንብረቶችን መመለስ፡-
ROA EBIT = EBIT / (EC + LC) = (NI + LC * WACLC) / (1 - TRP/100) / (EC + LC);

ስለዚህም NI = ROA * (1 - TRP / 100) * (EC + LC) - LC * WACLC.

በROE NI ቀመር ውስጥ ይተኩ፡
ROE = (ROA * (1 - TRP/100) * (EC + LC) - LC * WACLC) / EC;
ROE = (1 - TRP/100) * ROA EBIT + (1 - TRP/100)* (ROA EBIT - WACLC) * LC / EC.

ከዚህ ፎርሙላ ክፍልን ከፋይናንሺያል ፋይናንሺያል ጥቅም ጋር ለይተን እናውጣት፣ ይህ የፋይናንሺያል ልጁ DFL (EFF) ውጤት ነው፡

DFL = (ROA EBIT - WACLC) * (1 - TRP/100) * LC / EC.

ምሳሌ #3.ከወለድ በፊት ያለው ትርፍ እና ለኤልኤልፒ "ሉና" እና ኤልኤልፒ "ፎቦስ" ከግብር በፊት አንድ አይነት እና 23 ሚሊዮን ሩብሎች እኩል ነው. የፍትሃዊነት ካፒታል LLP "Luna" 18.5 ሚሊዮን ሩብሎች እና LLP "Phobos" 78 ሚሊዮን ሩብሎች. LLP "ሉና" በ 59.5 ሚሊዮን ሩብሎች መጠን ውስጥ ገንዘብ ተበድሯል, በ 14.4% በየዓመቱ. በፍትሃዊነት (ROE) እና EGF ላይ መመለሻን አስላ።

በንብረቶች ላይ የሚደርሰውን መመለስ (ROA) እንግለጽ፡-
ROA f = 23/78 = 0.295 ወይም 29.5%
ROA l = 23 / (18.5 + 59.5) = 0.295

የሉና ኤልኤልፒ የገንዘብ አቅምን ውጤት እናሰላው፡-
DFL l \u003d (29.5% -14.4%) * (1-0.24) * 59.5/18.5 \u003d 36.91%

ለ Luny LLP = 59.5 * 0.144 = 8.568 ሚሊዮን ሩብሎች የሚከፈል ወለድ.

የዋጋ ግሽበትን ተግባር ግምት ውስጥ በማስገባት የፋይናንሺያል ጥቅም ውጤት

የዋጋ ግሽበትን (ዕዳዎች እና ወለድ በእነሱ ላይ አልተዘረዘረም) ከግምት ውስጥ በማስገባት የፋይናንሺያል ጥቅም (DFL) ውጤት በሚከተለው ቀመር ይሰላል።

መጠቀሚያ(ሊቨርስ - “ሊቨር” ወይም “ሊቨር እርምጃ”) የረጅም ጊዜ ምክንያት ነው፣ የዚህም ለውጥ በበርካታ የአፈጻጸም አመልካቾች ላይ ከፍተኛ ለውጥ ሊያመጣ ይችላል። ይህ ቃል በፋይናንሺያል አስተዳደር ውስጥ የየትኛውም ቡድን ከፊል-ቋሚ ወጭዎች ድርሻ መጨመር ወይም መቀነስ የኩባንያውን ባለቤቶች ገቢ ተለዋዋጭነት እንዴት እንደሚጎዳ የሚያሳይ ግንኙነትን ለመለየት በፋይናንሺያል አስተዳደር ውስጥ ጥቅም ላይ ይውላል።

የሚከተሉት የቃላት ስሞችም ጥቅም ላይ ይውላሉ፡ ራስ ገዝ ኮፊፊሸን፣ የፋይናንሺያል ጥገኝነት ጥምርታ፣ የፋይናንሺያል ፋይናንሺያል ጥምርታ፣ የዕዳ ጫና።

የድርጅቱን ገቢ ለመጨመር ግብ በሚኖርበት ጊዜ የፋይናንሺያል ፋይናንሺያል (ሚዛን) በስራ ፈጣሪዎች ጥቅም ላይ ይውላል። ከሁሉም በላይ የድርጅቱን ትርፋማነት ለማስተዳደር ዋና ዘዴዎች አንዱ ተደርጎ የሚወሰደው የፋይናንስ አቅም ነው.

እንዲህ ዓይነቱን የፋይናንስ መሣሪያ በሚጠቀሙበት ጊዜ ኩባንያው የብድር ግብይቶችን በመፈጸም የተበደረ ገንዘብ ይስባል, ይህ ካፒታል የራሱን ካፒታል ይተካዋል እና ሁሉም የፋይናንስ እንቅስቃሴዎች በብድር ገንዘብ አጠቃቀም ብቻ ይከናወናሉ.

ነገር ግን በዚህ መንገድ ድርጅቱ የራሱን አደጋዎች በከፍተኛ ሁኔታ እንደሚጨምር መታወስ አለበት, ምክንያቱም ኢንቬስት የተደረገው ገንዘቦች ትርፍ አመጣም አላመጡም, በእዳ ግዴታዎች ላይ መክፈል አስፈላጊ ነው. የፋይናንስ አቅምን ሲጠቀሙ, አንድ ሰው የፋይናንስ አጠቃቀምን ውጤት ችላ ማለት አይችልም. ይህ አመላካች የብድር ፈንዶች አጠቃቀምን የተለያየ ድርሻ ግምት ውስጥ በማስገባት በድርጅቱ የፍትሃዊነት ካፒታል ላይ ተጨማሪ ትርፍ ደረጃን የሚያሳይ ነው. ብዙውን ጊዜ, ሲሰላ, ቀመር ጥቅም ላይ ይውላል:

EFL \u003d (1 - Cnp) x (KBra - PC) x ZK/ SK፣

• ? ኢኤፍኤል- የፋይናንሺያል ጥቅም,%;
• ? Cnp- እንደ አስርዮሽ ክፍልፋይ የተገለጸው የገቢ ግብር መጠን;
• ? KBPa- የንብረቶቹ አጠቃላይ ትርፋማነት (ከጠቅላላ ትርፍ እና የንብረት አማካኝ ዋጋ ጥምርታ ተለይቶ የሚታወቅ) ፣%;
• ? ፒሲ- ብድር ላይ ያለው አማካይ የወለድ መጠን, ኩባንያው የሚስብ ካፒታል ለመጠቀም የሚከፍለው,%;
• ? ZK- ጥቅም ላይ የዋለው የሚስብ ካፒታል አማካይ መጠን;
• ? አ.ማ- የድርጅቱ የራሱ ካፒታል አማካይ መጠን.

ይህ ቀመር ሦስት ዋና ዋና ክፍሎች አሉት.

• 1. የግብር ማስተካከያ (1-Cnp) - የግብር ደረጃ ሲቀየር EFL እንዴት እንደሚለወጥ የሚያመለክት እሴት.
• 2. የገንዘብ አቅም ልዩነት (KBra-PC)።እሴቱ በንብረት አጠቃላይ ተመላሽ እና በብድር አማካይ የወለድ መጠን መካከል ያለውን ልዩነት ሙሉ በሙሉ ያሳያል። የልዩነቱ ዋጋ ከፍ ባለ መጠን በድርጅቱ ላይ ካለው የፋይናንስ ተፅእኖ አወንታዊ ተፅእኖ የመፍጠር እድሉ ከፍ ያለ ነው።
• 3. የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ (LC/LC), እሱም በድርጅቱ የሚስብ የብድር ካፒታል መጠን, በእያንዳንዱ የፍትሃዊነት መለኪያ. የፋይናንሺያል ፋይናንሺያል ተፅእኖን የሚያመጣው ይህ እሴት ነው-አዎንታዊ ወይም አሉታዊ, ይህም በልዩ ልዩነት ምክንያት የተገኘ ነው. ያም ማለት, በዚህ ቅንጅት ውስጥ አወንታዊ ወይም አሉታዊ መጨመር የውጤቱ መጨመር ያስከትላል.

የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ

የፋይናንስ ጥቅም ትርፍ ግብር

የፍጆታ ሬሾ ከኩባንያው ገንዘብ ጋር በተያያዘ የተበደሩ ገንዘቦችን መቶኛ ያሳያል።

የተጣራ ብድር የባንክ ብድሮች እና ከመጠን በላይ ጥሬ ገንዘብ እና ሌሎች ፈሳሽ ሀብቶች ሲቀነሱ ናቸው.

ፍትሃዊነት የሚወከለው በኩባንያው ውስጥ ኢንቨስት በተደረገው የባለ አክሲዮኖች ገንዘብ ቀሪ ሂሳብ እሴት ነው። ይህ የተሰጠ እና የተከፈለው የተፈቀደ ካፒታል ነው፣ በአክሲዮን ስም ዋጋ የሚቆጠር እና የተጠራቀመ መጠባበቂያ። መጠባበቂያዎቹ ከተመሠረተበት ጊዜ ጀምሮ የኩባንያው የተያዙ ገቢዎች፣ እንዲሁም በንብረት ማሻሻያ እና ተጨማሪ ካፒታል የሚገኝ ማንኛውም ጭማሪ ነው።

የተዘረዘሩ ኩባንያዎች እንኳን ከ100% በላይ የመጠቀሚያ ሬሾ ሲኖራቸው ይከሰታል። ይህ ማለት አበዳሪዎች ከባለ አክሲዮኖች ይልቅ ለኩባንያው አሠራር ብዙ የፋይናንስ ምንጮችን ይሰጣሉ ማለት ነው. በእውነቱ ፣ የተዘረዘሩት ኩባንያዎች ወደ 250% ያህል የመጠቀሚያ ሬሾ የነበራቸው ልዩ ሁኔታዎች ነበሩ - ለጊዜው! ይህ ምናልባት ግዥውን ለመክፈል ከፍተኛ ብድር የሚያስፈልገው ትልቅ የቁጥጥር ውጤት ሊሆን ይችላል።

ከፍተኛ የፋይናንሺያል ጥቅም የሚያስከትለው መዘዝ ለትርፍ እና ኪሳራ ሂሳቡ የሚከፍሉት በብድር እና ከመጠን በላይ የወለድ ሸክም ነው። የኢኮኖሚ ሁኔታ እያሽቆለቆለ ባለበት ወቅት ትርፍ በእጥፍ ቀንበር ሥር ሊሆን ይችላል። የግብይት ገቢ መቀነስ ብቻ ሳይሆን የወለድ መጠን መጨመርም ሊኖር ይችላል።

የፋይናንሺያል ጥቅም በትርፍ ላይ ያለውን ተጽእኖ ለመወሰን አንዱ መንገድ የወለድ ሽፋን ጥምርታን ማስላት ነው.

ዋናው ደንብ የወለድ ሽፋን ጥምርታ ቢያንስ 4.0, እና በተለይም 5.0 ወይም ከዚያ በላይ መሆን አለበት. ይህ ህግ ችላ ሊባል አይገባም, ምክንያቱም የፋይናንስ ደህንነት ማጣት ቅጣት ሊሆን ይችላል.

የጥቅማጥቅም ጥምርታ (የዕዳ ጥምርታ፣ ከዕዳ-ወደ-ፍትሃዊነት ጥምርታ)- የድርጅቱን የፋይናንስ አቋም አመላካች ፣ የተበዳሪ ካፒታል እና የድርጅቱን ሁሉንም ንብረቶች ጥምርታ ያሳያል ።

ተጠያቂነቶች / ንብረቶች

እዳዎች እንደ የረጅም ጊዜ እና የአጭር ጊዜ (ከሚዛን ከተቀነሱ በኋላ የሚቀረው) ይቆጠራሉ። ሁለቱም የቀመር አካላት የተወሰዱት ከድርጅቱ ቀሪ ሂሳብ ነው። በውጤቱም, የመለኪያው መደበኛ ዋጋ 0.5-0.7 መሆን አለበት.

• ? Coefficient 0.5 በጣም ጥሩ ነው (የራሱ እና የተበደረው ካፒታል እኩል ሬሾ)።
• ? 0.6-0.7 - እንደ መደበኛ የገንዘብ ጥገኝነት መጠን ይቆጠራል.
• ? ከ 0.5 በታች ያለው ኮፊሸንት (coefficient of 0.5) የሚያመለክተው አንድ ድርጅት የዕዳ ካፒታልን ለመጨመር ጥንቃቄ የተሞላበት አካሄድ መሆኑን እና የፋይናንሺያል አጠቃቀምን ውጤት በመጠቀም ፍትሃዊ ገቢን ለመጨመር እድሎችን አምልጧል።
• ? የዚህ አመላካች ደረጃ ከተመከረው ቁጥር በላይ ከሆነ, ኩባንያው በአበዳሪዎች ላይ ከፍተኛ ጥገኛ ነው, ይህም የፋይናንስ ሁኔታ መረጋጋት መበላሸትን ያሳያል. ሬሾው ከፍ ባለ መጠን የኪሳራ ወይም የጥሬ ገንዘብ እጥረትን በተመለከተ የኩባንያው ስጋቶች የበለጠ ይሆናሉ።

የዕዳ ጥምርታ ዋጋ መደምደሚያ

የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ ለሚከተሉት ጥቅም ላይ ይውላል፡-

• 1) በኢንዱስትሪው ውስጥ ካለው አማካይ ደረጃ ፣ እንዲሁም ከሌሎች ኩባንያዎች አመልካቾች ጋር ማነፃፀር። የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ ዋጋ በኢንዱስትሪው, በድርጅቱ መጠን, እንዲሁም የምርት ማደራጀት ዘዴ (ካፒታል-ተኮር ወይም ጉልበት-ተኮር ምርት) ተጽእኖ አለው. ስለዚህ የመጨረሻው ውጤት በተለዋዋጭ ሁኔታ መገምገም እና ከተመሳሳይ ኢንተርፕራይዞች አመልካች ጋር ማወዳደር አለበት.
• 2) ተጨማሪ የተበደሩ የፋይናንስ ምንጮችን የመጠቀም እድልን, የምርት እና የግብይት እንቅስቃሴዎችን ውጤታማነት, ዕቃዎችን እና የኢንቨስትመንት ምንጮችን በመምረጥ ረገድ የፋይናንስ አስተዳዳሪዎች ትክክለኛ ውሳኔዎች ትንተና.
• 3) የዕዳ አወቃቀሩ ትንተና-በውስጡ የአጭር ጊዜ ዕዳዎች ድርሻ, እንዲሁም ታክስን, ደሞዝ እና የተለያዩ ተቀናሾችን ለመክፈል ውዝፍ እዳዎች.
• 4) የፋይናንስ ነፃነት አበዳሪዎች መወሰን, ተጨማሪ ብድሮችን ለመሳብ ያቀደ ድርጅት የፋይናንስ አቋም መረጋጋት.

በሚከተለው ምሳሌ (ሠንጠረዥ 1) በመጠቀም የፋይናንስ አጠቃቀምን ተፅእኖ የመፍጠር ዘዴን እንመልከት ።

ሠንጠረዥ 1. የገንዘብ አጠቃቀምን ውጤት መፈጠር

የተሰጠው መረጃ ትንተና በቢዝነስ እንቅስቃሴው ውስጥ የተበደረ ካፒታል ስለማይጠቀም ለድርጅት A የፋይናንሺያል ተፅእኖ ምንም ተጽእኖ እንደሌለው እንድንገነዘብ ያስችለናል.

ለድርጅት B፣ የፋይናንሺያል ጥቅም ውጤት የሚከተለው ነው፡-

በዚህ መሠረት ለድርጅት B ይህ አመላካች የሚከተለው ነው-

ከስሌቶቹ ውጤቶች መረዳት የሚቻለው የተበደሩ ገንዘቦች ድርሻ ከፍ ባለ መጠን በድርጅቱ ጥቅም ላይ የሚውለው የካፒታል መጠን ከፍ ባለ መጠን በፍትሃዊነት ላይ የሚያገኘው ትርፍ ከፍተኛ ነው። በተመሳሳይ ጊዜ በንብረት ላይ የተመለሰው ሬሾ እና የተበዳሪ ካፒታል አጠቃቀም የወለድ መጠን ላይ የፋይናንሺያል ፋይናንሺያል ተጽእኖ ጥገኛነት ትኩረት መስጠት ያስፈልጋል. በንብረት ላይ ያለው ጠቅላላ ገንዘብ በብድር ላይ ካለው የወለድ መጠን የበለጠ ከሆነ የፋይናንሺያል ጥቅም ውጤት አዎንታዊ ነው. እነዚህ አመልካቾች እኩል ከሆኑ የፋይናንሺያል ፋይናንሺያል ተጽእኖ ከዜሮ ጋር እኩል ነው. በብድር ላይ ያለው የወለድ መጠን በንብረት ላይ ከሚገኘው አጠቃላይ ትርፍ ከበለጠ, የፋይናንሺያል ጥቅም ላይ የዋለው ተጽእኖ አሉታዊ ነው.

የፋይናንሺያል ተጽእኖን የመፍጠር ዘዴ በግራፊክ (ምስል 1) ሊገለጽ ይችላል. ይህንን ለማድረግ, ከላይ ካለው ምሳሌ ላይ ያለውን መረጃ እንጠቀማለን.

ምስል 1. የፋይናንሺያል መጠቀሚያ ውጤት ምስረታ ግራፍ

ከላይ ያለው የፋይናንሺያል ጥቅምን ውጤት ለማስላት ቀመር በውስጡ ሶስት ዋና ዋና ክፍሎችን ለመለየት ያስችለናል.

• ? የፋይናንሺያል የግብር ማስተካከያ (1-SNP), በተለያዩ የገቢ ግብር ደረጃዎች ምክንያት የፋይናንሺያል ተጽእኖ ምን ያህል እንደሚገለጽ ያሳያል.
• ? የፋይናንሺያል ፋይናንሺያል ልዩነት (KVRa-PC)፣ ይህም በንብረት ላይ አጠቃላይ ተመላሽ እና በብድር አማካይ የወለድ መጠን መካከል ያለውን ልዩነት ያሳያል።
• ? በድርጅቱ ጥቅም ላይ የዋለው የተበዳሪ ካፒታል መጠን የሚለየው የፋይናንሺያል ጥቅም ጥምርታ (ኤልሲ/ሲኬ) በፍትሃዊነት።

የገንዘብ አቅም ልዩነትየፋይናንስ አጠቃቀምን አወንታዊ ውጤት የሚያመጣው ዋናው ሁኔታ ነው. ይህ ውጤት የሚታየው በድርጅቱ ንብረቶች የሚመነጨው ጠቅላላ ትርፍ መጠን ጥቅም ላይ ከሚውለው ብድር አማካይ የወለድ መጠን በላይ ከሆነ ብቻ ነው። የፋይናንሺያል ፋይናንሺያል ልዩነት አወንታዊ እሴት ከፍ ባለ መጠን, ከፍ ያለ, ሌሎች ነገሮች እኩል ናቸው, ውጤቱም ይሆናል.

በዚህ አመላካች ከፍተኛ ተለዋዋጭነት ምክንያት የፋይናንሺያል አጠቃቀምን ተፅእኖ በማስተዳደር ሂደት ውስጥ የማያቋርጥ ክትትል ያስፈልገዋል. ይህ ተለዋዋጭነት በበርካታ ምክንያቶች የተነሳ ነው.

በመጀመሪያ ደረጃ፣ በፋይናንሺያል ገበያው ውስጥ እየተበላሸ ባለበት ወቅት፣ የተበደሩ ገንዘቦች ዋጋ በከፍተኛ ደረጃ ከፍ ሊል ይችላል፣ ይህም በድርጅቱ ንብረት ከሚመነጨው ጠቅላላ ትርፍ መጠን ይበልጣል።

በተጨማሪም ጥቅም ላይ የዋለው የተበዳሪ ካፒታል ድርሻን በመጨመር ሂደት ውስጥ የድርጅቱ የፋይናንስ መረጋጋት መቀነስ የኪሳራ ስጋትን ይጨምራል ፣ ይህም አበዳሪዎች የብድር ወለድን ከግምት ውስጥ በማስገባት የብድር ወለድ እንዲጨምሩ ያስገድዳቸዋል። በውስጡ ለተጨማሪ የፋይናንስ አደጋ ፕሪሚየም ማካተት። በዚህ አደጋ በተወሰነ ደረጃ (እና, በዚህ መሠረት, የብድር አጠቃላይ የወለድ መጠን), የፋይናንሺያል ፋይናንሺያል ልዩነት ወደ ዜሮ ሊቀንስ ይችላል (በዚህም የተበደረው ካፒታል ጥቅም ላይ የዋለው የፍትሃዊነት መመለሻን አይጨምርም) እና እንዲያውም አሉታዊ እሴት አላቸው (በፍትሃዊነት ካፒታል ከሚገኘው የተጣራ ትርፍ በከፊል በከፍተኛ የወለድ ተመኖች ጥቅም ላይ የሚውለው የተበዳሪ ካፒታል ምስረታ ላይ ስለሚውል የፍትሃዊነት ተመላሽ ይቀንሳል).

በመጨረሻም በምርት ገበያው መበላሸት ወቅት የምርቶች ሽያጭ መጠን ይቀንሳል, እና በዚህ መሠረት, የድርጅቱ አጠቃላይ የምርት እንቅስቃሴ ትርፍ መጠን ይቀንሳል. በነዚህ ሁኔታዎች፣ በንብረት ላይ ያለው አጠቃላይ ትርፍ በመቀነሱ ምክንያት የፋይናንሺያል ሌጅመንት ልዩነት አሉታዊ እሴት ለብድር ቋሚ የወለድ ተመኖች ሊፈጠር ይችላል።

ከላይ ከተጠቀሰው አንጻር ሲታይ, ከላይ ከተጠቀሱት ምክንያቶች ውስጥ በማናቸውም የፋይናንሺያል ፋይናንሺያል ልዩነት አሉታዊ እሴት መፈጠር ሁልጊዜ የፍትሃዊነት ሬሾን ወደ መቀነስ ይመራል ብለን መደምደም እንችላለን. በዚህ ጉዳይ ላይ በድርጅቱ የተበደረ ካፒታል መጠቀም አሉታዊ ተፅእኖ አለው.