biyografiler 

Uluslararası Para Fonu. Uluslararası Para Fonu (IMF)

Bu finans kurumunun tüm anatomisini ve küresel finans planındaki rolünü ayrıntılı olarak analiz eden Uluslararası Para Fonu monografisinden bir bölümü dikkatinize sunuyoruz.

IMF'nin Kuruluşu

Uluslararası para fonu IMF (Uluslararası Para Fonu, IMF), Uluslararası Yeniden Yapılanma ve Kalkınma Bankası, IBRD (daha sonra Dünya Bankası) gibi bir Bretton Woods'dur. Uluslararası organizasyon. IMF ve IBRD resmi olarak BM'nin uzman kuruluşlarına aittir, ancak faaliyetlerinin en başından itibaren mali kaynaklarının tam bağımsızlığına atıfta bulunarak BM'nin koordinasyon ve liderlik rolünü reddettiler.

Bu iki yapının oluşturulması, geleneksel olarak mondialist projenin uygulanmasıyla ilişkilendirilen en etkili yarı gizli organizasyonlardan biri olan Dış İlişkiler Konseyi tarafından başlatıldı.

İkinci Dünya Savaşı'nın sona ermesi ve sömürge sisteminin çöküşü yaklaştıkça bu tür yapıları yaratma görevi olgunlaştı. Savaş sonrası uluslararası parasal ve finansal sistem ve uygun uluslararası kurumların, özellikle de ülkeler arasındaki para birimini ve yerleşim ilişkilerini düzenlemek için tasarlanacak bir devletlerarası örgütün oluşturulmasına ilişkindir. ABD bankacıları bu konuda özellikle ısrarcıydı.

Para birimini ve yerleşim ilişkilerini "düzenlemek" için özel bir organın oluşturulmasına yönelik planlar, Amerika Birleşik Devletleri ve Büyük Britanya tarafından geliştirildi. Amerikan planında, üye devletlerin Fon'un rızası olmadan döviz kurlarını ve para birimlerinin paritelerini değiştirmeme yükümlülüğünü üstlenmek zorunda kalacakları bir "Birleşmiş Milletler İstikrar Fonu" kurulması önerildi. altın ve özel bir para birimi, cari işlemlerde para birimi kısıtlamaları getirmemek ve herhangi bir ikili ("ayrımcı") takas ve ödeme anlaşmasına girmemek. Buna karşılık, Fon onlara cari ödemeler dengesi açıklarını kapatmak için yabancı para cinsinden kısa vadeli krediler sağlayacaktır.

Bu plan ABD için faydalı oldu - ekonomik olarak güçlü ulus, diğer ülkelere kıyasla daha yüksek bir mal rekabeti ve o sırada istikrarlı bir aktif ödemeler dengesi ile.

Alternatif İngiliz planı, ünlü ekonomist J. M. Keynes tarafından geliştirilen, "uluslararası takas birliği" - özel bir uluslarüstü para birimi ("bancor") yardımıyla uluslararası yerleşimleri yürütmek ve ödemelerde denge sağlamak için tasarlanmış bir kredi ve uzlaşma merkezinin kurulmasını üstlendi, özellikle Amerika Birleşik Devletleri ve diğer tüm devletler arasında. Bu birlik çerçevesinde, özellikle sterlin bölgesi olmak üzere kapalı para gruplarını koruması gerekiyordu. Büyük Britanya'nın Britanya İmparatorluğu ülkelerindeki konumunu korumak için tasarlanan planın amacı, parasal ve mali pozisyonlarını büyük ölçüde Amerikan pahasına güçlendirmekti. finansal kaynaklar ve para politikası konularında ABD yönetici çevrelerine asgari tavizler ile.

Her iki plan da 1 Temmuz - 22 Temmuz 1944 tarihleri ​​arasında Bretton Woods'ta (ABD) düzenlenen Birleşmiş Milletler Para ve Mali Konferansı'nda ele alındı. Konferansa 44 ülkenin temsilcisi katıldı. Konferansta ortaya çıkan mücadele, Büyük Britanya'nın yenilgisiyle sonuçlandı.

Konferansın son eylemi, Uluslararası Para Fonu ve Uluslararası İmar ve Kalkınma Bankası ile ilgili Anlaşma Maddelerini (tüzük) içeriyordu. 27 Aralık 1945 Uluslararası Para Fonu Anlaşmasının Maddeleri resmen yürürlüğe girdi. Uygulamada, IMF 1 Mart 1947'de faaliyete başladı.

Bu hükümetler üstü örgütün yaratılması için gereken para J.P. Morgan, J.D. Rockefeller, P. Warburg, J. Schiff ve diğer "uluslararası bankacılar"dan geldi.

SSCB, Bretton Woods konferansına katıldı, ancak IMF Anlaşma Maddelerini onaylamadı.

IMF faaliyetleri

IMF, üye devletlerin para ve kredi ilişkilerini düzenlemeyi ve kısa ve orta vadeli döviz cinsinden kredi sağlamayı amaçlamaktadır. Uluslararası Para Fonu, kredilerinin çoğunu ABD doları cinsinden sağlar. Varlığı sırasında IMF, uluslararası parasal ve finansal ilişkileri düzenleyen ana uluslarüstü organ haline geldi. IMF'nin yönetim organlarının merkezi Washington'dur (ABD). Bu oldukça semboliktir - gelecekte IMF'nin neredeyse tamamen ABD ve Batı ittifakı ülkeleri tarafından ve buna bağlı olarak yönetim ve operasyonel terimler açısından - FRS tarafından kontrol edildiği görülecektir. Bu nedenle, IMF'nin faaliyetlerinden gerçek faydanın da bu aktörler ve her şeyden önce yukarıda bahsedilen “faydalanıcılar kulübü” tarafından alınması tesadüf değildir.

IMF'nin resmi hedefleri aşağıdaki gibidir:

  • "terfi Uluslararası işbirliği parasal ve finansal alan”;
  • Üretken kaynakların geliştirilmesi adına "uluslararası ticaretin genişlemesini ve dengeli büyümesini teşvik etmek", yüksek seviyeÜye Devletlerin istihdamı ve gerçek gelirleri;
  • “Rekabet avantajları elde etmek için para birimlerinin istikrarını sağlamak, üye ülkeler arasında düzenli parasal ilişkileri sürdürmek ve para birimlerinin değer kaybetmesini önlemek”;
  • üye devletler arasında çok taraflı bir yerleşim sisteminin oluşturulmasına ve ayrıca para birimi kısıtlamalarının ortadan kaldırılmasına yardımcı olmak;
  • üye devletlere "ödemeler dengelerindeki dengesizlikleri düzeltmelerini" sağlayacak geçici döviz fonları sağlamak.

Ancak, tarihi boyunca IMF'nin faaliyetlerinin sonuçlarını karakterize eden gerçeklere dayanarak, hedeflerinin farklı, gerçek bir resmi yeniden inşa edilmektedir. Dünya Para Fonu'nu kontrol eden bir azınlık lehine küresel para toplama sistemi hakkında tekrar konuşmamıza izin veriyorlar.

25 Mayıs 2011 itibariyle 187 ülke IMF üyesidir. Her ülkenin SDR'lerde ifade edilen bir kotası vardır. Kota, sermaye aboneliklerinin miktarını, fon kaynaklarının kullanım olanaklarını ve üye devlet tarafından bir sonraki dağıtımlarında alınan SDR'lerin miktarını belirler. Uluslararası Para Fonu'nun sermayesi, başlangıcından bu yana, ekonomik olarak en ekonomik olanın kotaları ile istikrarlı bir şekilde artmaktadır. Gelişmiş ülkeler-üyeler (Şekil 6.3).



IMF'deki en büyük kotalar ABD (42122,4 milyon SDR), Japonya (15628.5 milyon SDR) ve Almanya (14565,5 milyon SDR), en küçüğü - Tuvalu (1,8 milyon SDR). IMF, kararlar eşit oyların çoğunluğuyla değil de en büyük "bağışçılar" tarafından alındığında "ağırlıklı" oy sayısı ilkesini uygular (Şekil 6.4).



ABD ve Batı ittifakı ülkeleri birlikte, Çin, Hindistan, Rusya, Latin Amerika veya İslam ülkelerinin birkaç yüzdesine karşı oyların %50'sinden fazlasına sahip. Bunlardan birincisinin karar alma konusunda tekele sahip olduğu açıktır, yani IMF, Fed gibi, bu ülkeler tarafından kontrol edilmektedir. IMF'nin reformu da dahil olmak üzere kritik stratejik konular gündeme geldiğinde, yalnızca ABD'nin veto hakkı vardır.

Amerika Birleşik Devletleri, diğer gelişmiş ülkelerle birlikte, IMF'de oyların salt çoğunluğuna sahiptir. Son 65 yıldır, Avrupa ülkeleri ve diğer ekonomik açıdan müreffeh ülkeler her zaman ABD ile dayanışma içinde oy kullandılar. Böylece IMF'nin kimin çıkarına çalıştığı ve jeopolitik hedeflerini kimler tarafından gerçekleştirdiği ortaya çıkıyor.

IMF/IMF Üyelerinin Anlaşma Maddelerinin (Charter) Gereksinimleri

IMF'ye katılmak hatasızülkenin dış ekonomik ilişkilerini düzenleyen kurallara uymasını gerektirir. Anlaşma Maddeleri, üye devletlerin evrensel yükümlülüklerini ortaya koymaktadır. IMF'nin yasal gereklilikleri, öncelikle, özellikle parasal ve finansal alanda olmak üzere, dış ekonomik faaliyetin serbestleştirilmesini amaçlamaktadır. Açıktır ki, dış ekonominin liberalleşmesi gelişmekte olan ülkeler ekonomik olarak gelişmiş ülkelere büyük avantajlar sağlayarak daha rekabetçi ürünleri için pazarlar açar. Aynı zamanda, kural olarak korumacı önlemlere ihtiyaç duyan gelişmekte olan ülkelerin ekonomileri ağır kayıplara uğramakta, tüm endüstriler (hammadde satışı ile ilgili olmayan) verimsiz hale gelmekte ve ölmektedir. Bölüm 7.3'te istatistiksel genelleme, bu tür sonuçları görmenizi sağlar.

Şart, üye devletlerin para birimi kısıtlamalarını ortadan kaldırmasını ve ulusal para birimlerinin konvertibilitesini korumasını gerektirir. VIII. Madde, üye devletlerin, fonun muvafakati olmaksızın cari ödemeler dengesi işlemlerine herhangi bir kısıtlama getirmeme, ayrıca ayrımcı döviz anlaşmalarına katılmaktan kaçınma ve çoklu para birimi uygulamasına başvurmama yükümlülüklerini içermektedir. döviz kurları.

1978'de 46 ülke (IMF üyelerinin 1/3'ü) VIII.

Ayrıca, IMF tüzüğü, üye ülkeleri döviz kuru politikasının yürütülmesinde fonla işbirliği yapmaya zorlamaktadır. Şartta yapılan Jamaika değişiklikleri ülkelere herhangi bir döviz kuru rejimi seçme fırsatı vermiş olsa da, uygulamada IMF önde gelen para birimleri için dalgalı bir döviz kuru oluşturmak ve gelişmekte olan ülkelerin para birimlerini (öncelikle ABD doları) bunlara sabitlemek için önlemler alıyor. özellikle, bir para kurulu rejimi getiriyor. ). Çin'in 2008'de sabit döviz kuruna geri dönmesinin (Şekil 6.5) IMF'nin güçlü bir hoşnutsuzluğuna yol açması, küresel mali ve ekonomik krizin Çin'i fiilen neden etkilemediğinin açıklamalarından biri olduğunu belirtmek ilginçtir.



Rusya, “kriz karşıtı” mali ve ekonomik politikasında IMF'nin talimatlarını takip etti ve krizin Rus ekonomisi üzerindeki etkisi, yalnızca dünyanın karşılaştırılabilir ülkeleriyle karşılaştırıldığında değil, hatta en ağır olduğu ortaya çıktı. Dünyadaki ülkelerin büyük çoğunluğu ile karşılaştırıldığında.

IMF, üye ülkelerin makroekonomik ve parasal politikalarının yanı sıra dünya ekonomisinin durumunu sürekli olarak "sıkı bir şekilde gözetliyor".

Bunun için, üye devletlerin devlet kurumlarıyla döviz kuru politikaları hakkında düzenli (genellikle yıllık) istişareler yapılır. Aynı zamanda üye devletler, makroekonomik ve yapısal politika konularında IMF ile istişare yapmakla yükümlüdür. Geleneksel gözetim hedeflerine (makroekonomik dengesizliklerin ortadan kaldırılması, enflasyonun düşürülmesi, piyasa reformlarının uygulanması) ek olarak, IMF, SSCB'nin dağılmasından sonra üye ülkelerdeki yapısal ve kurumsal değişikliklere daha fazla dikkat etmeye başladı. Bu da zaten “denetim”e tabi olan devletlerin siyasi egemenliğini sorgulamaktadır. Uluslararası Para Fonu'nun yapısı Şekil 1'de gösterilmektedir. 6.6.

IMF'deki en yüksek yönetim organı, her üye ülkenin bir vali (genellikle maliye bakanları veya merkez bankacıları) ve onun yardımcısı tarafından temsil edildiği Guvernörler Kurulu'dur.

Konsey karar vermekle yükümlüdür. Anahtar konular IMF'nin faaliyetleri: Anlaşma Maddelerinde değişiklikler, üye ülkelerin kabulü ve ihraç edilmesi, sermayedeki paylarının belirlenmesi ve gözden geçirilmesi, icra direktörlerinin seçimi. Guvernörler genellikle yılda bir kez oturum halinde toplanır, ancak herhangi bir zamanda toplanıp posta yoluyla oy kullanabilirler.

Guvernörler Kurulu, yetkilerinin çoğunu, başta üye ülkelere borç verme olmak üzere çok çeşitli siyasi, operasyonel ve idari konular da dahil olmak üzere IMF işlerinin yürütülmesinden sorumlu olan Direktörlüğe, yani Yürütme Kuruluna devreder. ve döviz kuru alanındaki politikalarını denetlemek.

1992 yılından bu yana, 24 icra direktörü yönetim kurulunda temsil edilmektedir. Halihazırda 24 icra direktöründen 5'i (%21) Amerikan eğitimine sahiptir. IMF Yürütme Kurulu, Fon personelini yöneten ve Yürütme Kurulu Başkanı olarak görev yapan beş yıllık bir dönem için bir Genel Müdür seçer. IMF üst yönetiminin 32 temsilcisinden 16'sı (%50) Amerika Birleşik Devletleri'nde eğitim gördü, 1'i ulusötesi bir şirkette çalıştı, 1'i bir Amerikan üniversitesinde öğretmenlik yaptı.

Resmi olmayan düzenlemelere göre IMF'nin Genel Müdürü her zaman Avrupalı ​​ve ilk yardımcısı her zaman Amerikalıdır.

IMF'nin Rolü

IMF, üye ülkelere iki amaç için döviz cinsinden kredi sağlamaktadır: birincisi, ödemeler dengesi açığını kapatmak, yani aslında resmi döviz rezervlerini yenilemek; ikinci olarak, makroekonomik istikrarı ve ekonominin yeniden yapılandırılmasını desteklemek ve dolayısıyla - devlet bütçe harcamalarına borç vermek.

Döviz ihtiyacı olan bir ülke, IMF'nin merkez bankası nezdindeki hesabına depozito olarak yatırılan yerel para birimindeki eşdeğer bir tutar karşılığında döviz veya SDR'leri satın alır veya ödünç alır. Aynı zamanda, belirtildiği gibi, IMF ağırlıklı olarak ABD doları cinsinden kredi sağlamaktadır.

Faaliyetinin ilk yirmi yılında (1947-1966), IMF, kredi miktarının %56,4'ünü oluşturan gelişmiş ülkelere daha fazla borç verdi (İngiltere tarafından alınan fonların %41,5'i dahil). 1970'lerden beri IMF, faaliyetlerini yeniden gelişmekte olan ülkelere kredi vermeye odaklamıştır (Şekil 6.7).


Dünya yeni-sömürge sisteminin aktif olarak oluşmaya başladığı ve çökmüş sömürgeci sistemin yerini aldığı zaman sınırını (1970'lerin sonu) not etmek ilginçtir. IMF kaynakları pahasına kredi vermenin ana mekanizmaları aşağıdaki gibidir.

yedek hisse. Bir üye devletin IMF'den kotanın %25'i içinde satın alabileceği ilk döviz "kısmı", Jamaika Anlaşması'ndan önce "altın" olarak adlandırıldı ve 1978'den beri - bir rezerv payı (rezerv dilimi).

kredi hisseleri. Bir üye devlet tarafından yedek payın üzerinde edinilebilecek yabancı para cinsinden fonlar, her biri kotanın %25'ini oluşturan dört kredi payına veya dilimine (kredi dilimlerine) bölünür. Üye devletlerin kredi payları çerçevesinde IMF kredi kaynaklarına erişimi sınırlıdır: ülkenin para biriminin IMF'nin varlıklarındaki miktarı, kotasının %200'ünü (abonelikle sağlanan kotanın %75'i dahil) aşamaz. Bir ülkenin rezerv kullanımı ve borç verme payı sonucunda IMF'den alabileceği maksimum kredi miktarı, kotasının %125'idir.

Stand-by stand-by düzenlemeleri. Bu mekanizma 1952'den beri kullanılmaktadır. Bu kredi verme uygulaması bir kredi limitinin açılmasıdır. 1950'lerden beri ve 1970'lerin ortalarına kadar. bekleme kredisi anlaşmalarının vadesi 1977'den 18 aya kadar, daha sonra ödemeler dengesi açıklarındaki artış nedeniyle 3 yıla kadar bir yıla kadar vardı.

Genişletilmiş Fon İmkanı 1974 yılından bu yana kullanılmaktadır. Bu imkan daha uzun süreler (3-4 yıl) için daha büyük miktarlarda kredi sağlamaktadır. Küresel mali ve ekonomik krizden önce en yaygın kredi mekanizmaları olan stand-by kredilerinin ve uzatılmış kredilerin kullanımı, borçlanma devletinin belirli finansal ve ekonomik (ve genellikle siyasi) yükümlülüklerini yerine getirmesini gerektiren belirli koşulları yerine getirmesiyle ilişkilidir. ) miktar. Aynı zamanda, bir kredi payından diğerine geçerken koşulların katılık derecesi artar. Kredi çekmeden önce bazı şartların yerine getirilmesi gerekmektedir.

IMF, bir ülkenin “fonun amaçlarına aykırı” bir kredi kullandığını, ileri sürülen şartları yerine getirmediğini düşünürse, daha fazla kredi vermesini sınırlayabilir, bir sonraki kredi dilimini vermeyi reddedebilir. Bu mekanizma, IMF'nin borç alan ülkeyi etkin bir şekilde yönetmesini sağlar.

Belirlenen sürenin sona ermesinden sonra, borç alan devlet, fonları SDR'ler veya yabancı para cinsinden kendisine iade ederek borcunu geri ödemek (“Fon'dan ulusal para birimini satın almak”) ile yükümlüdür. Stand-by kredilerinin geri ödemesi 3 yıl ve 3 ay içinde yapılır - her dilimin alındığı tarihten itibaren 5 yıl, uzatılmış kredi ile - 4,5–10 yıl. IMF, sermayesinin devrini hızlandırmak için borçlular tarafından alınan kredilerin daha hızlı geri ödenmesini “teşvik eder”.

Bu standart olanaklara ek olarak, IMF'nin özel kredi olanakları da bulunmaktadır. Kredilerin amaçları, koşulları ve maliyeti bakımından farklılık gösterirler. Özel kredi imkanları aşağıdakileri içerir: Telafi edici kredi tesisi, MCC (telafi edici finansman tesisi, CFF), ödemeler dengesi açığına kendi kontrolleri dışındaki geçici ve dış sebeplerden kaynaklanan ülkelere kredi vermek için tasarlanmıştır. Ek Rezerv Kolaylığı (SRF), ödemeler dengesinde "olağanüstü zorluklar" yaşayan ve para birimine olan ani bir güven kaybı nedeniyle genişletilmiş kısa vadeli kredilendirme ihtiyacı duyan üye ülkelere fon sağlamak amacıyla Aralık 1997'de uygulamaya konmuştur. sermayenin ülkeden kaçmasına ve altın ve döviz rezervlerinde keskin bir azalmaya neden olur. Bu kredinin, sermaye kaçışının tüm küresel para sistemi için potansiyel bir tehdit oluşturabileceği durumlarda sağlanması gerektiği varsayılmaktadır.

Acil yardım, öngörülemeyen doğal afetler (1962'den beri) ve sivil kargaşa veya askeri-politik çatışmalardan kaynaklanan krizlerin (1995'ten beri) neden olduğu ödemeler dengesindeki açığın üstesinden gelmeye yardımcı olmak için tasarlanmıştır. Acil finansman mekanizması, EFM (1995'ten beri), uluslararası yerleşimler alanında IMF'den acil yardım gerektiren acil bir kriz durumunda, üye ülkelere fon tarafından hızlandırılmış kredi sağlanmasını sağlayan bir dizi prosedürdür.

Ticaret Entegrasyon Destek Mekanizması, TİM, Doha Dünya Turu çerçevesinde uluslararası ticaretin daha da serbestleştirilmesine ilişkin müzakerelerin sonuçlarının bazı gelişmekte olan ülkeler için olası geçici olumsuz sonuçlarına yanıt olarak Nisan 2004'te kuruldu. ticaret organizasyonu. Bu mekanizma, diğer ülkeler tarafından ticaret politikalarının serbestleştirilmesine yönelik alınan tedbirler nedeniyle ödemeler dengesi bozulan ülkelere finansal destek sağlamak üzere tasarlanmıştır. Ancak IPTI, kelimenin tam anlamıyla bağımsız bir kredi mekanizması değil, belirli bir siyasi ortamdır.

IMF'nin çok amaçlı kredilerinin bu kadar geniş bir temsili, fonun borç alan ülkelere hemen hemen her durumda araçlarını sunduğunu göstermektedir.

Konvansiyonel kredilerin faizini ödeyemeyen en yoksul ülkeler (kişi başına düşen GSYİH'si belirli bir eşiğin altında olanlar) için, toplam IMF kredileri içinde tavizli kredilerin payı son derece küçük olmasına rağmen, IMF tavizli “yardım” sağlamaktadır (Şekil 6.8). ).

Ayrıca, IMF'nin krediyle birlikte "bonus" olarak sağladığı örtülü ödeme gücü garantisi, uluslararası arenada ekonomik olarak daha güçlü oyunculara uzanıyor. Küçük bir IMF kredisi bile ülkenin dünya kredi sermaye piyasasına erişimini kolaylaştırır, gelişmiş ülke hükümetlerinden, merkez bankalarından, Dünya Bankası Grubu'ndan, Uluslararası Ödemeler Bankası'ndan ve özel ticari bankalardan kredi almasına yardımcı olur. Tersine, IMF'nin ülkeye kredi desteği sağlamayı reddetmesi, onun kredi sermaye piyasasına erişimini kapatır. Bu gibi durumlarda ülkeler, IMF'nin öne sürdüğü koşulların ülke ekonomisi için içler acısı sonuçlar doğuracağını anlasalar bile, basitçe IMF'ye başvurmak zorunda kalıyorlar.

Şek. 6.8 ayrıca, faaliyetinin başlangıcında, bir kreditör olarak IMF'nin oldukça mütevazı bir rol oynadığını göstermektedir. Ancak 1970'lerden itibaren kredi faaliyetlerinde önemli bir genişleme oldu.

Kredi koşulları

Fon tarafından üye devletlere kredi verilmesi, belirli siyasi ve ekonomik koşulların yerine getirilmesiyle bağlantılıdır. Bu prosedür, kredilerin "koşulluluğu" olarak adlandırıldı. Resmi olarak, IMF bu uygulamayı, borç alan ülkelerin borçlarını geri ödeyebileceklerinden ve Fon kaynaklarının kesintisiz dolaşımını sağlayacaklarından emin olma ihtiyacıyla haklı çıkarmaktadır. Aslında, borç alan devletlerin dış yönetimi için bir mekanizma inşa edilmiştir.

IMF'ye parasalcı, daha geniş anlamda neoliberal teorik görüşler hakim olduğundan, onun "pratik" istikrar programları genellikle, sosyal amaçlar dahil olmak üzere hükümet harcamalarında kesintiler, kaldırılması veya azaltılmasını içerir. hükümet yardımları gıda, tüketim malları ve hizmetlerinde (bu mallar için daha yüksek fiyatlara yol açar), gelir vergilerinde artış bireyler(işletme vergilerinde eş zamanlı bir azalma ile), büyümeyi frenlemek veya ücretleri “dondurmak”, faiz oranlarını yükseltmek, yatırım kredilerini sınırlamak, dış ekonomik ilişkileri serbestleştirmek, ulusal para birimini devalüe etmek, ardından ithal malların maliyetinde bir artış, vb.

Şimdi IMF kredisi alma koşullarının içeriği olan ekonomi politikası kavramı 1980'lerde şekillendi. Amerika Birleşik Devletleri'nde ve diğer Batı ülkelerinde önde gelen ekonomistlerin ve iş çevrelerinin çevrelerinde ve "Washington Uzlaşması" olarak bilinir.

İşletmelerin özelleştirilmesi, piyasa fiyatlandırmasının getirilmesi ve dış ekonomik faaliyetlerin serbestleştirilmesi gibi ekonomik sistemlerdeki yapısal değişiklikleri içerir. IMF, ekonomideki dengesizliğin temel (tek değilse de) nedenini, borç alan ülkelerin uluslararası yerleşimlerindeki dengesizliği, öncelikle devlet bütçe açığından ve sermayenin aşırı genişlemesinden kaynaklanan ülkedeki toplam etkin talep fazlasında görmektedir. para arzı.

IMF programlarının uygulanması çoğu zaman yatırımların kısılmasına, ekonomik büyümenin yavaşlamasına ve sosyal sorunların ağırlaşmasına yol açar. Bunun nedeni, reel ücretlerin ve yaşam standartlarının düşmesi, işsizliğin artması, nüfusun daha az varlıklı grupları pahasına zenginler lehine yeniden dağıtılması ve mülk farklılaşmasının artmasıdır.

Eski sosyalist devletlere gelince, IMF açısından makroekonomik sorunlarını çözmenin önündeki bir engel kurumsal ve yapısal kusurlardır, bu nedenle, bir kredi verirken Fon gereksinimlerini uzun vadeli yapısal politikaların uygulanmasına odaklar. ekonomik ve politik sistemlerindeki değişiklikler.

IMF çok ideolojik bir politika izliyor. Aslında, yeniden yapılanma ve katılımı finanse ediyor. ulusal ekonomiler küresel spekülatif sermaye akışlarına, yani küresel finans metropolüne “bağlayıcı” olmaları.

1980'lerde kredi operasyonlarının genişlemesiyle. IMF, şartlılıkları sıkılaştırma yolunda bir yol aldı. 1990'larda IMF programlarında yapısal koşulların kullanımı yaygınlaştı. önemli ölçüde artmıştır.

IMF'nin alıcı ülkelere tavsiyelerinin çoğu durumda gelişmiş ülkelerin kriz karşıtı politikalarının (Tablo 6.1) tam tersi olması şaşırtıcı değildir; bu politikalar döngü karşıtı önlemler alırlar - bu ülkelerdeki hane halklarından ve işletmelerden gelen talepteki düşüş artan hükümet harcamaları (yardımlar, sübvansiyonlar, vb.) ile telafi edilir. n) bütçe açığını genişleterek ve kamu borcunu artırarak. 2008'deki küresel mali ve ekonomik krizin ortasında, IMF ABD, AB ve Çin'de böyle bir politikayı destekledi, ancak “hastaları” için farklı bir “ilaç” reçete etti. Washington merkezli Ekonomi ve Politika Araştırmaları Merkezi'nden bir rapor, "41 IMF kurtarma anlaşmasının 31'i döngüsel, yani daha sıkı para veya maliye politikasıdır" diyor.



Bu çifte standartlar her zaman var olmuştur ve çoğu zaman gelişmekte olan ülkelerde büyük ölçekli krizlere yol açmıştır. IMF tavsiyelerinin uygulanması, dünya topluluğunun gelişimi için tek kutuplu bir modelin oluşturulmasına odaklanmıştır.

Uluslararası parasal ve finansal ilişkilerin düzenlenmesinde IMF'nin rolü

IMF periyodik olarak dünya para sisteminde değişiklikler yapar. Birincisi, IMF, altının parasallaştırılması ve küresel para sistemindeki rolünün zayıflatılması için ABD inisiyatifinde Batı tarafından benimsenen politikanın bir iletkeni olarak hareket etti. Başlangıçta, IMF Anlaşma Maddeleri altına likit kaynakları içinde önemli bir yer vermiştir. Altının savaş sonrası uluslararası para mekanizmasından çıkarılmasına yönelik ilk adım, Amerika Birleşik Devletleri'nin Ağustos 1971'de diğer ülkelerin yetkililerine ait dolarlar için altın satışını durdurmasıydı. 1978'de IMF tüzüğü, üye ülkelerin para birimlerinin değeri için altını bir ifade aracı olarak kullanmasını yasaklayacak şekilde değiştirildi; aynı zamanda altının resmi dolar fiyatı ve SDR biriminin altın içeriği kaldırılmıştır.

Uluslararası Para Fonu, geçiş ve gelişmekte olan ekonomilere sahip ülkelerde ulusötesi şirketlerin ve bankaların etkisinin genişletilmesinde öncü bir rol oynamıştır. 1990'larda bu ülkelere sağlanması. IMF'nin ödünç alınan kaynakları, bu ülkelerdeki ulusötesi şirketlerin ve bankaların faaliyetlerinin etkinleştirilmesine büyük ölçüde katkıda bulunmuştur.

Finansal piyasaların küreselleşmesi süreciyle bağlantılı olarak, 1997 yılında yönetim kurulu, sermaye hareketlerinin serbestleştirilmesini IMF'nin özel bir hedefi haline getirmek ve bunları da dahil etmek üzere IMF'nin Anlaşma Maddelerinde yeni değişiklikler geliştirmeye başladı. yetki alanı, yani döviz kısıtlamalarını kaldırma gerekliliğini onlara genişletmek. IMF Geçici Komitesi, 21 Eylül 1997'de Hong Kong'daki oturumunda, sermaye hareketlerinin serbestleştirilmesine ilişkin özel bir bildiriyi kabul etti ve yürütme kurulunu "Bretton'a yeni bir bölüm eklemek için değişiklikler üzerindeki çalışmaları hızlandırmaya çağırdı. Orman anlaşması." Ancak 1997-1998 yıllarında dünya para biriminin gelişmesi ve finansal krizler. bu süreci yavaşlattı. Bazı ülkeler sermaye kontrolleri uygulamaya zorlandı. Bununla birlikte, IMF, sermayenin uluslararası dolaşımı üzerindeki kısıtlamaların kaldırılmasına yönelik ilkeli bir yaklaşım sergilemektedir.

2008 küresel mali krizinin nedenlerinin analizi bağlamında, Uluslararası Para Fonu'nun nispeten yakın zamanda (1999'dan beri) sorumluluk alanını genişletmek için gerekli olduğu sonucuna vardığını belirtmek önemlidir. dünya finans piyasalarının ve finansal sistemlerin işleyiş alanı.

IMF'nin uluslararası mali ilişkileri düzenleme niyetinin ortaya çıkması, IMF'nin işleyişinde değişikliklere neden oldu. örgütsel yapı. İlk olarak, Eylül 1999'da, IMF'nin dünya para ve finans sisteminin işleyişi ile ilgili konularda stratejik planlaması için kalıcı bir organ haline gelen Uluslararası Para ve Finans Komitesi kuruldu.

1999'da IMF ve Dünya Bankası, üye ülkelere mali sistemlerinin sağlığını değerlendirmeleri için bir araç sağlamak için ortak bir Mali Sektör Değerlendirme Programını (FSAP) kabul etti.

2001 yılında Uluslararası Sermaye Piyasaları Dairesi kuruldu. Haziran 2006'da Birleşik Para Sistemleri ve Sermaye Piyasaları Dairesi Başkanlığı (MSCMD) kurulmuştur. Küresel finans sektörünün IMF'nin yetki alanına dahil edilmesinden ve tarihin en büyük küresel finans krizinin patlak verdiği “düzenleme”nin başlangıcından bu yana 10 yıldan az bir süre geçti.

IMF ve 2008 küresel mali ve ekonomik krizi

Bir temel noktaya dikkat etmemek mümkün değil. 2007 yılında bu en büyük dünya finansal kurum derin bir kriz içindeydi. O zaman, pratikte hiç kimse IMF'den kredi alma arzusunu almadı veya dile getirmedi. Ayrıca daha önce kredi alan ülkeler bile bu mali yükten bir an önce kurtulmaya çalıştı. Sonuç olarak, olağan ödenmemiş kredilerin büyüklüğü 21. yüzyıl için rekor seviyeye düştü. işaretler - 10 milyardan az SDR (Şekil 6.9).

Dünya topluluğu, ABD ve diğer ekonomik olarak gelişmiş ülkeler tarafından temsil edilen IMF faaliyetlerinden yararlananlar dışında, IMF mekanizmasını fiilen terk etti. Ve sonra bir şey oldu. Yani küresel mali ve ekonomik kriz patlak verdi. Kriz öncesinde sıfıra yaklaşan yeni kredi düzenlemelerinin sayısı, fon tarihinde görülmemiş bir oranda arttı (Şekil 6.10).

2008'de başlayan kriz, kelimenin tam anlamıyla IMF'yi çöküşten kurtardı. Bu bir tesadüf mü? Öyle ya da böyle, 2008'in küresel mali ve ekonomik krizi, Uluslararası Para Fonu ve dolayısıyla çıkarları için işlev gördüğü ülkeler için son derece faydalı oldu.

2008 küresel krizinden sonra, IMF'nin reforma ihtiyacı olduğu ortaya çıktı. 2010 başlarında toplam kayıplar Küresel finansal sistemin toplam hacmi 4 trilyon doları (dünya brüt hasılasının yaklaşık %12'si) aştı ve bunun üçte ikisi Amerikan bankalarının kötü varlıklarından elde edildi.

Reform hangi yöne gitti? Her şeyden önce, IMF kaynaklarını üçe katladı. Nisan 2009'daki Londra G20 zirvesinden bu yana, IMF, yardım programları için 100 milyar dolardan az kullanmasına rağmen, halihazırda sahip olduğu 250 milyar dolara ek olarak, 500 milyar dolarlık ek kredi rezervi sağladı. IMF'nin dünya ekonomisini ve maliyesini yönetmek için daha da fazla yetki üstlenmek istediği açıkça ortaya çıktı.

Eğilim, IMF'yi kademeli olarak dünyadaki hemen hemen her ülkede bir makroekonomik politika gözetim organına dönüştürmektir. Böyle bir "reform" koşullarında yeni dünya krizlerinin kaçınılmaz olduğu açıktır.

Monografinin bu bölümünde, M.V. Deeva.

Uluslararası Para Fonu (IMF) statüsüne sahip hükümetler arası bir para ve kredi kuruluşudur. uzman kuruluş BM. Fonun amacı, uluslararası parasal işbirliğini ve ticareti teşvik etmek, üye ülkelerin para ve mali politikalarını koordine etmek, ödemeler dengesini düzenlemek ve döviz kurlarını korumak için onlara kredi sağlamaktır.

IMF'yi oluşturma kararı, 1 Temmuz - 22 Temmuz 1944 tarihleri ​​arasında Bretton Woods'ta (ABD) düzenlenen parasal ve mali konular üzerine bir konferansta 44 devlet tarafından alındı. 27 Aralık 1945'te 29 eyalet fonun tüzüğünü imzaladı. Kayıtlı sermaye 7,6 milyar dolardı.IMF'nin ilk finansal işlemleri 1 Mart 1947'de başladı.

184 ülke IMF üyesidir.

IMF, "özel çekme hakları" (SDR'ler) şeklinde uluslararası finansal rezervler yaratma ve üyelerine sunma yetkisine sahiptir. SDR - koşullu para birimlerinde karşılıklı krediler sağlamak için bir sistem - altın içeriği açısından ABD dolarına eşit olan SDR'ler.

Fonun mali kaynakları, esas olarak, şu anda toplam 293 milyar dolar olan IMF üye ülkelerinden gelen aboneliklerden ("kotalar") gelmektedir. Kotalar, üye ülkelerin ekonomilerinin nispi büyüklüğüne göre belirlenir.

IMF'nin temel mali rolü, kısa vadeli krediler sağlamaktır. Yoksul ülkelere kredi sağlayan Dünya Bankası'nın aksine, IMF sadece üye ülkelere borç verir. Fonun kredileri, üye ülkelere, ilgili üye ülkenin kotasının %25'ine eşit dilimler veya hisseler şeklinde olağan kanallar aracılığıyla sağlanmaktadır.

Rusya, 5 Ekim 1991'de IMF'ye ortak üye olarak katılma konusunda bir anlaşma imzaladı ve 1 Haziran 1992'de Fon Tüzüğü'nü imzalayarak resmen IMF'nin 165. üyesi oldu.

31 Ocak 2005'te Rusya, 3.33 milyar dolara eşdeğer 2.19 milyar Özel Çekme Hakkı (SDR) ödemesi yaparak Uluslararası Para Fonu'na olan borcunu tamamen geri ödedi. Böylece Rusya, 2008 yılına kadar programa göre IMF'ye olan borcunu geri ödemesi durumunda ödemek zorunda olduğu 204 milyon dolar tasarruf etti.

IMF'nin en üst yönetim organı, tüm üye ülkelerin temsil edildiği Guvernörler Kurulu'dur. Konsey, toplantılarını her yıl yapar.

Günlük operasyonlar 24 İcra Direktöründen oluşan bir İcra Kurulu tarafından yönetilmektedir. IMF'nin en büyük beş hissedarı (ABD, İngiltere, Almanya, Fransa ve Japonya) ile Rusya, Çin ve Suudi Arabistan'ın Yönetim Kurulu'nda kendi koltukları var. Kalan 16 İcra Direktörü ülke grupları tarafından iki yıllık bir süre için seçilir.

Yürütme Kurulu bir Genel Müdür seçer. Genel Müdür, Yönetim Kurulu Başkanı ve IMF'nin personel başkanıdır. Yeniden seçilme olasılığı ile beş yıllık bir süre için atanır.

ABD ve AB ülkeleri arasında var olan anlaşmaya göre, IMF'ye geleneksel olarak Batı Avrupalı ​​ekonomistler başkanlık ederken, ABD Dünya Bankası'na başkanlık ediyor. 2007'den bu yana aday belirleme prosedürü değişti - Yönetim Kurulu'nun 24 üyesinden herhangi biri, Genel Müdür pozisyonu için bir aday gösterme fırsatına sahiptir ve bu kişi fonun herhangi bir üye ülkesinden olabilir.

IMF'nin ilk Genel Müdürü, Mayıs 1946'dan Mayıs 1951'e kadar Fonu yöneten Belçikalı bir ekonomist ve politikacı, eski Maliye Bakanı Camille Gutt idi.

Kasım 2007'de Fransız Dominique Strauss-Kahn IMF'yi devraldı.

19 Mayıs 2011'de Strauss-Kahn'ın, hakkında devam eden cezai soruşturmayla bağlantılı olarak görevinden ayrılma niyetini örgüt yönetimine bildirdiği öğrenildi. Dominique Strauss-Kahn, 14 Mayıs'ta New York'ta Paris'e gitmek üzere yola çıkmadan 10 dakika önce bir uçakta gözaltına alındı. üst düzey bir konuk.

Fonun yeni başkanının seçilmesinden önce, IMF Birinci Başkan Yardımcısı John Lipsky, IMF'nin geçici başkanı olarak görev yapacak.

Materyal, açık kaynaklardan alınan bilgiler temelinde hazırlanmıştır.

Uluslararası Para Fonu, IMF(İng. Uluslararası Para Fonu, IMF dinle)) Birleşmiş Milletler'in Washington, ABD merkezli bir uzman kuruluşudur.

IMF, "ağırlıklı" oy sayısı ilkesini uygular: üye ülkelerin oy kullanarak Fon'un faaliyetlerini etkileme yeteneği, sermayesindeki paylarına göre belirlenir. Her eyalet, sermayeye yaptığı katkının büyüklüğüne bakılmaksızın 250 "temel" oya ve bu katkı miktarının her 100 bin SDR'si için ek bir oya sahiptir. Bir ülkenin, SDR'lerin ilk tanziminde aldığı SDR'leri satın alması (satması) durumunda, satın alınan (satılan) her 400.000 SDR için oy sayısı 1 artar (azalır). Bu düzeltme, ülkenin Fon sermayesine katkısı için alınan oy sayısının en fazla ¼'ü oranında yapılır. Bu düzenleme, önde gelen devletler için belirleyici bir oy çoğunluğu sağlar.

Guvernörler Kurulunda kararlar genellikle oyların basit çoğunluğu (en az yarısı) ile ve önemli konular operasyonel veya stratejik nitelikte olanlar - "özel çoğunlukla" (üye ülkelerin oylarının sırasıyla %70 veya %85'i). ABD ve AB oylarının payındaki bir miktar azalmaya rağmen, Fon'un kabul edilmesi için azami çoğunluk (%85) gerektiren önemli kararlarını veto edebilirler. Bu, ABD'nin, önde gelen Batılı devletlerle birlikte, IMF'deki karar alma sürecini kontrol etme ve faaliyetlerini kendi çıkarlarına göre yönlendirme yeteneğine sahip olduğu anlamına gelir. Koordineli eylemle, gelişmekte olan ülkeler de kendilerine uymayan kararların alınmasından kaçınabilecek bir konumdadır. Ancak anlaşmaya varılması Büyük bir sayı heterojen ülkeler zordur. Fon liderlerinin Nisan 2004'teki toplantısında amaç, "gelişmekte olan ve ekonomileri geçiş sürecinde olan ülkelerin IMF'nin karar alma mekanizmasına daha etkin bir şekilde katılma yeteneklerini geliştirmek"ti.

Uluslararası Para ve Finans Komitesi (IMFC), IMF'nin organizasyon yapısında önemli bir rol oynamaktadır. Uluslararası Para ve Finans Komitesi). 1974'ten Eylül 1999'a kadar, öncülü Uluslararası Para Sistemi Geçici Komitesi idi. Aralarında Rusya'nın da bulunduğu 24 IMF başkanından oluşur ve yılda iki kez toplanır. Bu komite, Guvernörler Kurulunun danışma organıdır ve politika kararları verme yetkisine sahip değildir. Ancak, yapar Önemli özellikler: Yürütme Konseyinin faaliyetlerini yönlendirir; dünya para sisteminin işleyişi ve IMF'nin faaliyetleri ile ilgili stratejik kararlar geliştirir; IMF Anlaşma Maddelerinin değiştirilmesi için Guvernörler Kuruluna öneriler sunar. Benzer bir rol, Kalkınma Komitesi - DB ve Fon Guvernörler Kurullarının Ortak Bakanlar Komitesi (Ortak IMF - Dünya Bankası Kalkınma Komitesi) tarafından da oynanır.

Guvernörler Kurulu, yetkilerinin çoğunu, başta çok çeşitli siyasi, operasyonel ve idari konular da dahil olmak üzere IMF'nin işlerini yürütmekten sorumlu olan direktörlük olan Yürütme Kuruluna (İngiliz Yürütme Kurulu) devreder. üye ülkelere kredi sağlanması ve politikalarının döviz kurunun gözetimi.

IMF Yürütme Kurulu, beş yıllık bir dönem için Fon personelini yöneten bir Genel Müdür seçer (Mart 2009 itibariyle - 143 ülkeden yaklaşık 2.478 kişi). Genellikle birini temsil eder Avrupa ülkeleri. Genel Müdür (5 Temmuz 2011'den beri) - Christine Lagarde (Fransa), ilk yardımcısı John Lipsky (ABD).

Ana kredi mekanizmaları

1. yedek hisse. Bir üye ülkenin IMF'den kotanın %25'i dahilinde satın alabileceği dövizin ilk kısmına Jamaika Anlaşması'ndan önce "altın" deniyordu ve 1978'den beri - rezerv payı (Rezerv Dilim). Rezerv payı, bir üye ülkenin kontenjanının o ülkenin Ulusal Para Fonu hesabındaki miktarı aşan kısmı olarak tanımlanır. IMF, bir üye ülkenin ulusal para biriminin bir kısmını diğer ülkelere kredi sağlamak için kullanırsa, böyle bir ülkenin rezerv payı buna göre artar. Bir üye ülke tarafından NHS ve NHA kredi anlaşmaları kapsamında Fon'a verilen kredilerin ödenmemiş tutarı, onun kredi pozisyonunu oluşturur. Rezerv payı ve borç verme pozisyonu birlikte IMF üyesi bir ülkenin "rezerv pozisyonunu" oluşturur.

2. kredi hisseleri. Bir üye ülkenin rezerv payını aşan döviz cinsinden edinebileceği fonlar (tamamen kullanılması durumunda, IMF'nin ülke para birimindeki varlıkları kotanın %100'üne ulaşır) dört kredi payına veya dilime bölünür ( Kotanın %25'ini oluşturan Kredi Dilimleri). Üye ülkelerin kredi payları çerçevesinde IMF kredi kaynaklarına erişimi sınırlıdır: ülkenin para biriminin IMF'nin varlıklarındaki miktarı, kotasının %200'ünü (abonelik yoluyla ödenen kotanın %75'i dahil) aşamaz. Böylece bir ülkenin rezerv ve kredi paylarını kullanması sonucunda Fon'dan alabileceği azami kredi tutarı kotasının %125'i kadardır. Ancak tüzük, IMF'ye bu kısıtlamayı askıya alma hakkı veriyor. Bu temelde, Fon kaynakları çoğu durumda tüzükte belirlenen limiti aşan miktarlarda kullanılır. Bu nedenle, "Üst Kredi Payları" (Üst Kredi Dilimleri) kavramı, IMF'nin ilk döneminde olduğu gibi kotanın sadece %75'ini değil, birinci kredi payını aşan tutarları ifade etmeye başlamıştır.

3. Stand-by kredileri için stand-by düzenlemeleri(1952'den beri) bir üye ülkeye, belirli bir miktar dahilinde ve anlaşma süresi boyunca, mutabık kalınan koşullara bağlı olarak, ülkenin ulusal para karşılığında IMF'den serbestçe döviz alabileceği garantisini sağlamak. Bu kredi verme uygulaması, bir kredi limitinin açılmasıdır. İlk kredi payının kullanımı, talebin Fon tarafından onaylanmasından sonra doğrudan döviz alımı şeklinde yapılabiliyorsa, üst kredi paylarına karşı fon tahsisi genellikle üye ülkelerle yapılan düzenlemelerle gerçekleştirilir. bekleme kredilerinde. 50'lerden 70'lerin ortalarına kadar, stand-by kredi anlaşmalarının 1977'den bu yana bir yıla kadar - ödemeler dengesi açıklarındaki artış nedeniyle 18 aya ve hatta 3 yıla kadar vadesi vardı.

4. Genişletilmiş Kredi İmkanı(İng. Genişletilmiş Fon Tesisi) (1974'ten beri) rezerv ve kredi paylarını tamamlamıştır. Daha uzun süreler için kredi sağlamak için tasarlanmıştır ve büyük boy adi kredi payları çerçevesinden ziyade kotalarla ilgili olarak. Bir ülkenin uzatılmış kredi kapsamında IMF'den kredi talebinde bulunmasının temeli, üretim, ticaret veya fiyatlardaki olumsuz yapısal değişikliklerden kaynaklanan ödemeler dengesindeki ciddi dengesizliktir. Genişletilmiş krediler genellikle üç yıl için, gerekirse - dört yıla kadar, belirli kısımlarda (dilimler) sabit aralıklarla - altı ayda bir, üç ayda bir veya (bazı durumlarda) aylık olarak verilir. Stand-by ve uzatılan kredilerin temel amacı, makroekonomik istikrar programları veya yapısal reformların uygulanmasında IMF üye ülkelerine yardımcı olmaktır. Fon, borç alan ülkenin belirli koşulları yerine getirmesini şart koşuyor ve siz bir kredi payından diğerine geçerken katılık derecesi artıyor. Kredi çekmeden önce bazı şartların yerine getirilmesi gerekmektedir. Borç alan ülkenin ilgili mali ve ekonomik tedbirlerin uygulanmasını sağlayan yükümlülükleri, IMF'ye gönderilen "Niyet Mektubu" (Niyet Mektubu) veya Ekonomik ve Mali Politikalar Memorandumu'na kaydedilir. Ülke tarafından yükümlülüklerin yerine getirilmesinin seyri - kredinin alıcısı, sözleşmenin öngördüğü özel performans kriterleri periyodik olarak değerlendirilerek izlenir. Bu kriterler, belirli makroekonomik göstergelere atıfta bulunarak nicel veya kurumsal değişiklikleri yansıtan yapısal olabilir. IMF, bir ülkenin fonun amaçlarına aykırı olarak kredi kullandığını, yükümlülüklerini yerine getirmediğini düşünürse, kredisini sınırlayabilir, bir sonraki dilimi vermeyi reddedebilir. Böylece bu mekanizma, IMF'nin borç alan ülkeler üzerinde ekonomik baskı uygulamasına izin vermektedir.

Fonun faaliyetlerine ilişkin kararların alınmasında oyların katkı payları oranında dağıtıldığı unutulmamalıdır. Fonun kararlarını onaylamak için oyların %85'i gereklidir. ABD tüm oyların yaklaşık yüzde 17'sine sahip. Bu, bağımsız karar verme için yeterli değildir, ancak Vakfın herhangi bir kararını engellemenize izin verir. ABD Senatosu, Uluslararası Para Fonu'nun ülkelere kredi vermek gibi belirli şeyleri yapmasını yasaklayacak bir yasa tasarısını geçirebilir. Çinli ekonomist Profesör Shi Jianxun'un işaret ettiği gibi, kotaların yeniden dağıtılması, örgütün temel çerçevesini ve içindeki güç dengesini hiç değiştirmez, ABD'nin payı aynı kalır, veto hakları vardır: "Birleşik Devletler Devletler, daha önce olduğu gibi, IMF'nin düzenine öncülük ediyor" .

IMF, bir dizi gereksinimle kredi sağlar - sermayenin serbest dolaşımı, özelleştirme (doğal tekeller - demiryolu taşımacılığı ve kamu hizmetleri dahil), sosyal programlara yönelik devlet harcamalarının en aza indirilmesi veya hatta ortadan kaldırılması - eğitim, sağlık, daha ucuz konut, toplu taşıma vb.; korumadan feragat çevre; maaşların düşürülmesi, işçi haklarının kısıtlanması; yoksullar üzerinde artan vergi baskısı vb. [ ]

Michel Chosudovsky'ye göre, [ ]

O zamandan beri IMF destekli programlar, sanayi sektörünü sürekli olarak yok etmeye devam etti ve Yugoslav refah devletini kademeli olarak dağıttı. Yeniden yapılandırma anlaşmaları dış borcu artırdı ve Yugoslav para biriminin devalüasyonu için yetki sağladı, bu da Yugoslav yaşam standartlarını sert bir şekilde vurdu. Bu ilk yeniden yapılanma turu, bunun temellerini attı. 1980'lerde, Yugoslav ekonomisi yavaş yavaş komaya girerken, IMF periyodik olarak acı "ekonomik tedavisinin" daha fazla dozunu reçete etti. endüstriyel üretim%10'luk bir düşüşe ulaştı

Uluslararası Para Fonu (IMF), uluslararası parasal ilişkilerde istikrarı korumak için kuruldu. IMF Şartı'nda belirtilen resmi görevleri, uluslararası parasal konularda işbirliği, para birimlerinin istikrara kavuşturulmasına yardım, para birimi kısıtlamalarının kaldırılması ve ülkeler arasında çok taraflı bir uzlaşma sistemi oluşturulması, üye ülkelere dış dengelerinin geçici ihlallerini ortadan kaldırmak için döviz kaynakları sağlanmasıdır. ödemeler. 80'lerin başından beri. IMF, radikal ekonomik ve siyasi reformlar uygulayan üye ülkelere "ekonomik yeniden yapılandırma" için orta ve uzun vadeli (7-10 yıl) kredi vermeye başladı.

IMF, Mart 1947'de Birleşmiş Milletler'in uzmanlaşmış bir organı olarak faaliyete başladı. Merkez ofisin bulunduğu yer olan Washington'un birçok ülkede şubeleri ve temsilcilikleri bulunmaktadır. IMF'nin kurucuları 44 ülkeydi, 1999'da üyeleri 182 devletti.

Yönetim organlarında oylar, kontenjanların büyüklüğüne göre belirlenir. Her ülkenin 250 oyu artı kotasının her 100.000 SDR'si için 1 oyu vardır. Kararlar, oyların basit çoğunluğu (en az yarısı) ve en önemli konularda - özel çoğunluk (oyların %85'i stratejik, %70'i operasyonel niteliktedir) ile alınır. Batı'nın önde gelen ülkeleri IMF'de en fazla kotaya sahip olduğundan (Amerika Birleşik Devletleri - %17,5, Japonya - 6,3, Almanya - 6,1, Büyük Britanya ve Fransa - her biri 5,1, İtalya - %3,3) ve genel olarak 25 ekonomik olarak gelişmiş devletler -% 62.8, daha sonra bu ülkeler faaliyetlerini kendi çıkarları doğrultusunda kontrol ediyor ve yönetiyor. AB ülkelerinin (%30,3) yanı sıra ABD'nin de Fon'un önemli kararlarını veto edebilecekleri, çünkü bunların kabulü için nitelikli oy çoğunluğu (% 85) gerektirdiği belirtilmelidir. Önemsiz kotaları göz önüne alındığında diğer ülkelerin karar vermedeki rolü küçüktür (Rusya - %3.0, Çin - %3.0, Ukrayna - %0.69).

Kayıtlı sermaye IMF, ülkenin ekonomik potansiyeline ve dünya ekonomisindeki ve dış ticaretindeki yerine göre belirlenen her ülke için belirlenen kotaya uygun olarak üye devletlerin katkılarından oluşmaktadır.

Öz sermayeye ek olarak, IMF borç verme faaliyetlerini genişletmek için ödünç alınan fonları artırır. Kredi kaynaklarını yenilemek için IMF aşağıdaki "mekanizmaları" kullanır:

    Ana Kredi Anlaşması;

    yeni kredi anlaşmaları;

    IMF üyesi ülkelerden borç para almak.

1962 yılında Fon, ekonomik olarak gelişmiş 10 ülke (ABD, Almanya, İngiltere, Japonya, Fransa vb.) Ana Kredi Anlaşması, Fon'a rotatif kredi sağlanmasını sağlamıştır. Bu anlaşma başlangıçta 4 yıl için yapılmış, daha sonra her 5 yılda bir yenilenmeye başlanmıştır. Kredi limiti başlangıçta 6,5 ​​milyar CIIIA doları olarak belirlendi ve 1983'te 17 milyar SDR'ye (23.3 milyar ABD doları) yükseldi. üstesinden gelmek için acil durumlar finans sektöründe, IMF'nin Yürütme Kurulu (Müdürlük), 1997'de onaylayarak Fonun kredi çekme kabiliyetini genişletti. 45 milyar ABD doları). IMF ayrıca merkez bankalarından borçlanmaya da başvurmaktadır (özellikle Belçika'nın ulusal bankalarından bir takım krediler almıştır, Suudi Arabistan, Japonya ve diğer ülkeler).

Fon ise belirli bir süre için kredi şartlarında alınan fonları belirli bir yüzde ödemesi ile sağlar.

Fonun faaliyetinin en önemli yönü borç verme işlemleridir. Tüzüğe göre. IMF, ödemeler dengesini yeniden dengelemek ve döviz kurlarını istikrara kavuşturmak için üye ülkelere kredi sağlar. IMF, borç verme işlemlerini yalnızca üye ülkelerin resmi organları ile yürütür: hazineler, merkez bankaları, istikrar fonları.

Dövize veya SDR'ye ihtiyacı olan bir ülke, IMF'nin ülke merkez bankasındaki hesabına yatırılan yerel para birimindeki eşdeğer bir tutar karşılığında Fon'dan satın alır. Kredinin belirlenen vadesinin sona ermesinden sonra, ülke ters işlemi yapmakla, yani özel bir hesapta tutulan ulusal para birimini Fon'dan geri almak ve alınan yabancı para birimini veya SDR'yi iade etmekle yükümlüdür. Bu tür krediler 3 yıla kadar ve daha az sıklıkla -5 yıl verilir. Kredilerin kullanımı için, IMF, kredi tutarının %0,5'i oranında bir ücret ve krediyi kullanmak için, miktarı ilgili zamanda yürürlükte olan piyasa oranlarına göre belirlenen bir faiz oranı talep eder (çoğunlukla yılda %6-8). IMF'nin elinde bulunan borçlu ülkenin ulusal para birimi herhangi bir üye ülke tarafından satın alınırsa, bu Fon'a olan borcun geri ödenmesi olarak kabul edilir.

Fon tarafından sağlanan kredilerin miktarı ve bunları alma olasılığı, kredi alan ülkenin bu ülkeler için her zaman kabul edilebilir olmayan bir takım koşulları yerine getirmesiyle ilgilidir.

1950'lerin başından beri IMF. üye ülkelerle sonuçlanmaya başladı bekleme kredisi anlaşmaları veya Bekleme Düzenlemeleri. Böyle bir anlaşmaya göre, bir üye ülke, IMF'den herhangi bir zamanda ulusal para karşılığında, ancak Fon ile kararlaştırılan şartlarda döviz alma hakkına sahiptir.

Kendi kontrolleri dışındaki nedenlerle ekonomik kalkınmada zorluklar yaşayan IMF üye ülkelerine yardımcı olmak ve ayrıca ekonomik ve sosyal nitelikteki kapsamlı sorunların çözümüne yardımcı olmak için. Fon, döviz cinsinden fon sağlayan bir dizi özel mekanizma oluşturmuştur. Bunlar şunları içerir:

Ülkenin başına gelen doğal afetler, dünya fiyatlarında öngörülemeyen değişiklikler ve diğer nedenlerle ilgili fonları tahsis edilen telafi edici ve acil finansman mekanizması;

Uluslararası anlaşmalara uygun olarak oluşturulan tampon (rezerv) hammadde stokları için finansman mekanizması;

Dış borç krizlerinde gelişmekte olan ülkelere fon tahsis eden Dış Borç Azaltma ve Hizmete Yönelik Mali Destek Tesisi;

Piyasa ekonomisine geçiş sürecindeki ülkelere radikal ekonomik ve siyasi reformlar yoluyla fonların aktarıldığı Yapısal Dönüşüm Destekleme Tesisi.

Halihazırda işleyen mekanizmalara ek olarak, IMF, çeşitli nedenlerle ortaya çıkan para krizlerinin üstesinden gelmeye yardımcı olmak için tasarlanmış geçici özel fonlar yarattı (örneğin, bir petrol fonu - petrol fiyatlarındaki önemli artış nedeniyle ek maliyetleri karşılamak için). ve petrol ürünleri; bir güven fonu - IMF rezervlerinden altın satışından elde edilen gelirler pahasına en fakir ülkelere yardım sağlamak için vb.).

Rusya 1992'de IMF'ye üye oldu. Tahsis edilen kota büyüklüğü (4,3 milyar SDR veya %3) ve oy sayısı (43,4 bin veya %2,9) bakımından 9. sırada yer aldı. Geçtiğimiz yıllarda Rusya, Fon'dan çeşitli kredi türleri almıştır (yedek krediler - stand-by, yapısal uyumu desteklemek için vb.). Mart 1996'da, IMF Guvernörler Kurulu, Rusya'ya, Fon'un daha önce verilen kredilere olan borcunu geri ödemek de dahil olmak üzere, büyük bir kısmı halihazırda kullanılmış olan 10.2 milyar dolarlık uzatılmış bir kredi sağlanmasını onayladı. 1 Ocak 1999 itibariyle, Rusya'nın Fona olan toplam borcu 19.7 milyar dolardı.

Dünya Bankası Grubu, Uluslararası Yeniden Yapılanma ve Kalkınma Bankası'nı (IBRD) ve onun üç iştirakini - Uluslararası Kalkınma Birliği (MAP), Uluslararası Finans Kurumu (IFC) ve Çok Taraflı Yatırım Garanti Ajansı'nı (MIGA) içerir.

Tek bir liderlik tarafından yönetilen bu kurumların her biri, mevcut fonları pahasına ve çeşitli koşullar altında bağımsız olarak, yatırım projelerini finanse eder ve birçok ülkede ekonomik kalkınma programlarının uygulanmasını teşvik eder.

Uluslararası Para Fonu, ün kazanmış bir BM özel ajansı statüsüne rağmen bir finans kurumudur. IMF nasıldır, kuruluş belgelerine ve uygulamada işlevleri nelerdir, fonun mali yardımını borç veren ülkelerin ekonomisi için felaket olarak nitelendiren eleştirmenler ne kadar adil?

IMF'nin kuruluşu, fonun amaçları

"IMF Şartı" olarak adlandırılan ve misyonu dünya çapında finansal istikrarı desteklemek olacak olan bir para fonu kavramı, Temmuz 1944'te Birleşmiş Milletler himayesinde Bretton Woods Konferansı sırasında geliştirildi ve çözüme kavuşturuldu. Dünya Savaşı'nın sona ermesinden sonra uluslararası finansal ve parasal etkileşim sorunları.

IMF'nin (İngiliz IMF veya Uluslararası Para Fonu) kuruluş tarihi 27 Aralık 1945'ti - bu gün, IMF'nin ilk 29 ülkesinin temsilcileri ilgili anlaşmanın son halini resmen imzaladılar. Fiili olarak, örgütün faaliyetleri ancak Fransa'nın ilk IMF kredisini aldığı 1 Mart 1947'de başladı. Bugün, IMF 188 eyaleti birleştiriyor ve fonun merkezi Washington'da bulunuyor.

IMF Şartı'nın 1. Maddesine göre, Uluslararası Para Fonu'nun aşağıdaki amaçları vardır:

    parasal ve mali alanda tüm ülkelerin işbirliğinin teşvik edilmesi, mali sorunların ortak çözümü;

    dünya ülkeleri nüfusunun yüksek bir reel gelir ve istihdam düzeyinin elde edilmesi ve sürdürülmesinde, uluslararası ticaretin genişletilmesi ve büyütülmesi yoluyla istisnasız olarak tüm Üye Devletlerin endüstriyel ve üretken potansiyelinin güçlendirilmesi ve geliştirilmesinde yardım;

    üye devletlerin para birimlerinin istikrarını sağlamak, ulusal para birimlerinin devalüasyonunu önlemek;

    dünya ticaretinin büyümesinin önünde duran döviz kısıtlamalarının kaldırılmasında üye ülkeler arasındaki finansal işlemler için çok taraflı bir uzlaşma sisteminin oluşturulması ve işleyişinde yardım;

    Üye Devletlere, ulusal refahlarına zarar verebilecek önlemler almadan ödeme dengelerindeki dengesizlikleri düzeltmelerini sağlamak için mali yardım sağlayarak;

    üye ülkelerin ödemeler dengesindeki dengesizliklerin süresini azaltmak ve bu ihlallerin ölçeğini azaltmak.

Fonun sözde mali yardımının yalnızca kredi şeklinde sağlanması, ancak belirli projelerin uygulanması için sağlanmaması dikkat çekicidir. Onlara olan ilgi küçüktür (yılda %0,5), ancak borç verme genellikle ekonominin reel sektörünün gelişmesine ve rekabetçi ürünlerin üretimine katkıda bulunmaz. Aşağıda, 1972'den bu yana 40 yıl boyunca çeşitli ülkelere fon sağlanması gösterilmiştir, yani. son kullanma tarihinden itibaren:


Savaş sonrası ilk yıllarda Avrupa, savaş sırasında zarar gören ekonomiyi restore etmek için fonun ana alıcısıydı. 1980'lerin başından itibaren odak Latin Amerika ve Asya'ya kaydı ve 1990'lardan itibaren Rusya ve BDT ülkeleri de kredilerde önemli bir rol oynadı. Ukrayna hala fonla sürekli temas halinde. Son olarak, 2000'lerden bu yana, krediler başta Doğu olmak üzere Avrupa'ya geri dönüyor.

Yıldan önceki zamanın dünyanın en elverişli ve fon için en az elverişli olduğu dikkat çekicidir - sırasıyla çok az kredi gerekliydi, IMF'nin Dünya Ekonomisi ve siyaset büyük ölçüde azaldı. Ancak, daha 2011 yılında, kredi verme hacmini hızla toparladı ve bu, Kıbrıs ve Yunanistan kriziyle bağlantılı olanlar da dahil olmak üzere daha da büyümeye devam etti.

Grafikten, IMF politikası açıkça görülebilir - mevcut sorunlara odaklanarak tüm (sadece fakir değil) ülkelere yardım etmek. Aynı zamanda, bu arada, tamamlanması ilginç veya neredeyse tam yokluk Afrika ülkelerine kredi IMF'deki herhangi bir ülke, ya krediyi alan ve ödeyen fonun borçlusu ya da kotasına göre alacaklısıdır. Son küresel kriz öncesi düşüşe ek olarak, ortalama tarihsel kredi miktarının zaman içinde büyüdüğü görülüyor - 80'lerin sonuna kıyasla, Avrupa 2012'de yaklaşık 5-6 kat daha fazla borçlandı.

Krediler hangi para biriminde hesaplanır? Gerçek şu ki, IMF'nin "özel çekme hakları" (İng. Özel Çekme Hakları, SDR) adı verilen kendi nakit dışı ödeme araçları vardır. En üstteki ölçek milyarlarca SDR cinsindendir. Resmi olarak, ne bir borç yükümlülüğü ne de bir para birimidir.

SDR oranı, 2016'dan beri 5 para biriminden oluşan bir sepete sabitlenmiştir ve . Bununla birlikte, farklılıklar var - belki de en önemlisi, avronun payındaki düşüş nedeniyle Çin yuanının neredeyse% 11'lik bir mevcudiyetidir. Bu makalenin yazıldığı tarihte SDR döviz kuru 1,45 ABD dolarıdır. Örneğin burada görebilirsiniz: http://bankir.ru/kurs/sdr-k-dollar-ssha/.

Dönem Amerikan Doları avro CNY JPY İngiliz Poundu
2016–2020 (41.73%) (30.93%) (10.92%) (8.33%) (8.09%)

IMF'nin İşlevleri

Uluslararası Para Fonu'nun modern işlevlerinin listesi, büyük ölçüde IMF Şartı'nın 1. maddesi ile örtüşmektedir:

    uluslararası ticaretin genişlemesi;

    ülkelere kredi şeklinde yardım;

    para politikasında devletlerarası etkileşimin teşvik edilmesi;

    ekonomik personelin hazırlanmasında (eğitim, staj) yardım;

    döviz kurlarının stabilizasyonu;

    borçlu ülkelere danışmanlık;

    dünya mali istatistik standartlarının geliştirilmesi ve uygulanması;

    söz konusu istatistiklerin toplanması, işlenmesi ve yayınlanması.

Önde gelen ekonomistlerin IMF'nin sadece borçlu ülkelerle (yani kuruluşa borcu olan ülkelerle) çalışma yöntemlerini değil, aynı zamanda fon tarafından yayınlanan istatistiklerin yanı sıra analitik raporların kalitesini de eleştirmesi ilginçtir.

Uluslararası Para Fonunun Yapısı


Fonun yönetimi ve kredi verilmesine ilişkin kararlar aşağıdakiler tarafından yürütülür:

    Guvernörler Kurulu, Uluslararası Para Fonu'nun en yüksek yönetim organının adıdır. Her Üye Devletten iki yetkili kişiden oluşur - yönetici ve yardımcısı;

    Belirli üye ülkeleri veya ülke gruplarını temsil eden 24 yöneticiden oluşan bir yönetim kurulu. kafa Yürütme organı- icra direktörü her zaman Avrupa'nın tam yetkili temsilcisidir ve ilk yardımcısı bir ABD vatandaşıdır. Sekiz direktör, IMF'deki en büyük kotalara sahip devletler tarafından delege edilir, geri kalan 16'sı diğer katılımcı ülkeler tarafından, ilgili gruplara bölünerek seçilir;

    Uluslararası Para ve Finans Komitesi, resmi olarak, Rusya Federasyonu temsilcisi de dahil olmak üzere yirmi dört validen oluşan bir danışma organıdır. Özellikle küresel parasal ve finansal sistemle ilgili stratejik kararlar geliştirme işlevini yerine getirir;

    IMF Kalkınma Komitesi, benzer işlevlere sahip bir başka danışma organıdır.

    IMF'nin kapitalizasyonu ve fonun fon kaynakları

    03/01/2016 itibariyle, boyut kayıtlı sermaye IMF yaklaşık 467,2 milyar SDR idi. Sermaye, kural olarak kotanın %25'i SDR (veya dünya para birimlerinden biri) ve kalan %75'i kendi ulusal para birimi olarak ödenerek üye ülkelerin para birimi fonuna yapılan katkılardan oluşur. Kotalar sürekli gözden geçirilir - fonun faaliyetlerinin başlangıcından bu yana, halihazırda 15 revizyon yapılmıştır. 2015 yılında gelişmiş ülkelerden gelişmekte olan ülkelere doğru yaklaşık %6'lık bir heyet ile bir değişiklik daha yaşandı.

    Önemli: neredeyse tüm gerçek kararlar, oyların %85'inin çoğunluğuyla alınır. Aynı zamanda, kotanın yaklaşık yüzde 17'si (2016 için yaklaşık 42 milyar SDR'lik bir katkı) Amerika Birleşik Devletleri'ne aittir ve onlara münhasır veto hakkı verir. İkinci sırada yer alan Japonya, neredeyse üç kat daha düşük bir kotaya sahip - yaklaşık %6. Rusya'nın payı %2,7'dir (yaklaşık 6,5 milyar SDR'lik katkı). Dolayısıyla örgütün “IMF ABD'dir” diyen eleştirmenlerine yanlış veya taraflı demek son derece güçtür.


    Hatta çoğu zaman onları destekleyen Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa Birliği, IMF'de kararların büyük çoğunluğunu almaya yetecek bir kotaya sahip. Çin, Rusya ve Hindistan'ın bu ülkelerin küresel ekonomideki artan ağırlığına uygun olarak fondaki kotaları artırma çabalarına, diğer IMF ülkeleri üzerindeki siyasi etkisini kaybetmek istemeyen ABD ve müttefikleri tarafından karşı çıkılıyor. kredilerin "koşulluluğu" - borçlu devletlere zorunlu siyasi - ekonomik gereklilikler sunmak.

    Ancak böyle düşünmemek lazım finansal zorluklarÜlkeler ancak IMF parasıyla çözülür. Örneğin, Yunanistan'a yakın zamanda verilen 300 milyar avroyu aşan bir kredi, IMF tarafından %10'dan daha az bir oranda finanse edildi ve avro bazında sadece yaklaşık 20 milyar avroya ulaştı. Haziran 2010'da oluşturulan Avrupa Finansal İstikrar Fonu tarafından çok daha büyük bir miktar - 130 milyar € - tahsis edildi.

    Katılımcı ülkeler tarafından ödenen kotalara ek olarak, para fonunun mali kaynak kaynakları şunlardır:

      resmi olarak 90,5 milyon ons civarında ve 3,2 milyar SDR değerinde altın holdingleri. Kuruluş, katılımcı ülkelerden altını esas olarak kredi faiz ödemesi olarak kabul eder, ardından yeni kredi dilimlerini finanse etmek için gönderme hakkına sahiptir;

      “mali olarak güvenli” üye devletlerden alınan krediler;

      G7 ve G20 ülkelerinin fona açtığı bağış fonlarından ve kredi limitlerinden sağlanan fonlar.

    Rusya, Haziran 1992'de IMF'ye katıldı ve hemen kredi almaya başvurdu. Görgü tanıklarına göre, Kremlin'e ilk ziyaretlerinden birinde Clinton, salonların lüksüne hayran kaldı ve bir meslektaşına şöyle dedi: "Bu insanlar bizden para mı istiyorlar?" 6 yıl boyunca (Ağustos 1992'den Ağustos 1998'in başına kadar), Rusya fondan toplam 32 milyar dolardan fazla borç aldı - ancak krediler, enflasyonda öngörülen düşüşe ulaşmamıza veya 1998'in Ağustos temerrüdünü önlememize yardımcı olmadı. Rusya, 2000'den 2005 yılına kadar yükselen petrol fiyatlarından yararlanarak krediyi geri verdi ve 2005'ten beri fonun alacaklısı oldu. Aşağıdaki tablo, 1990'lardaki kredilerin dağılımını ve borç verenin Rusya üzerindeki taleplerini göstermektedir:


    Mali yardım mı yoksa kredi iğnesi mi?

    Pek çok uzman, kreditör fonunun IMF'den borç alan ülkelere de facto tavsiyelerinin, Şart'ın ilan ettiği ilke ve hedeflerle de facto kökten çeliştiğini iddia ediyor. Borç alan ülkelerin üretken potansiyellerini geliştirmek yerine kredi iğnesine takılıp kalırken, nüfusun gerçek gelirleri artmıyor - düşüyor.

    Fonu eleştirenler, IMF kredisi alma koşullarının genellikle şöyle olduğunu açıklıyor:

      borç alan devletin ulusal para birimini serbestçe ihraç etme hakkından yoksun bırakılması;

      doğal tekel alanları (konut ve toplumsal hizmetler, demiryolu taşımacılığı) dahil olmak üzere toplam özelleştirme;

      yerli üreticileri korumaya yönelik korumacı önlemlerin reddedilmesi, küçük ve orta ölçekli işletmelere destek;

      sermayenin yurtdışına çıkışlarına izin vererek hareket özgürlüğü;

      sosyal programlara yapılan harcamalarda kesintiler, nüfusun savunmasız kesimlerine yönelik yardımların ortadan kaldırılması, kamu sektöründeki maaşların ve emekli maaşlarının düşürülmesi.

    Ancak bu önlemler çoğu zaman sadece ekonomideki krizi alevlendirmekte, nüfusun yoksullaşması/yoksullaşması tüketimin azalmasına, üretimin azalmasına, işletmelerin iflasına ve devlet bütçesinin doldurulmasının bozulmasına yol açmaktadır. Sonuç olarak, hükümet öncekileri ödemek için yeni krediler almak zorunda.

    IMF bağımlılığından en çok etkilenen ülkeler:

      Devlet desteğinin reddedildiği Ruanda çiftlikler ve ulusal para biriminin devalüasyonu, nüfusun gelirlerinde bir düşüşe yol açarak onu uçuruma itti. iç savaş 1,5 milyon kurbanla Hutular ve Tutsiler;

      bölgelerin ekonomik uyumuyla ilgili sorunlar nedeniyle çöken Yugoslavya;

      İki kez ilan eden Arjantin;

      Meksika, bu tarımsal mahsulün ihracatçısından ithalatçıya dönüşen evcilleştirilmiş mısırın doğum yeridir.

    Tahminlere göre, bu liste, alacaklı fonu tarafından gaz fiyatlarını yükseltmeye zorlanan Ukrayna ile doldurulabilir. Fiyatındaki artış sadece vatandaşların cebini vurmakla kalmıyor, aynı zamanda nihayetinde AB ile olan olumsuz Ortaklık Anlaşması tarafından zaten baltalanmış olan Ukraynalı üreticilerin rekabet gücünü de geçersiz kılıyor. Ukrayna, Romanya ve Macaristan ile birlikte Uluslararası Para Fonu'nun en büyük cari borçlusu.

    Ancak tarihin sübjektif bir ruh hali olmadığı için, hangi sonuçların ortaya çıktığını değerlendirmek imkansızdır. Farklı ülkeler IMF'den fon eksikliği durumuyla sonuçlanacaktır. Yani fon savunucularının durumu şöyle bir şey - belki bir yerde pek iyi gitmedi, ama kredi olmasaydı daha da kötü olurdu. Ve fonun eleştirmenleri, bir kredi sağlama fikrine değil, krediye eşlik eden koşullara saldırıyor - aslında, ekonomi üzerinde belirsiz bir etkiye sahip ve yolsuzluğu önlemeyen, ancak birçok yönden bir kredi gibi görünüyor. ana borç verenin siyasi etkisinin artması. Ve mevcut kredilendirme sisteminin verimsizliği hemen hemen herkes için açık olsa da, bu kadar hantal ve politik olarak önemli bir yapıda gerçek değişiklikler "bir anda" olamaz. Şu anda IMF'den daha fazlası - fayda veya zarar - herkes kendisi için karar verir.