Tiểu sử 

Quỹ Tiền tệ Quốc tế. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF)

Chúng tôi trình bày cho bạn chú ý một chương trong chuyên khảo về Quỹ Tiền tệ Quốc tế, trong đó phân tích chi tiết toàn bộ cấu trúc của tổ chức tài chính này và vai trò của nó trong kế hoạch tài chính toàn cầu.

Tổ chức IMF

Quốc tế bảng tiền tệ, IMF (Quỹ Tiền tệ Quốc tế, IMF), giống như Ngân hàng Tái thiết và Phát triển Quốc tế, IBRD (sau này là Ngân hàng Thế giới), là một Bretton Woods tổ chức quốc tế. IMF và IBRD chính thức thuộc các cơ quan chuyên môn của Liên hợp quốc, nhưng ngay từ khi bắt đầu hoạt động, họ đã từ chối vai trò điều phối và lãnh đạo của Liên hợp quốc với lý do hoàn toàn độc lập về nguồn tài chính.

Việc thành lập hai cơ cấu này được khởi xướng bởi Hội đồng Quan hệ Đối ngoại, một trong những tổ chức bán bí mật có ảnh hưởng nhất theo truyền thống liên quan đến việc thực hiện dự án toàn cầu hóa.

Nhiệm vụ tạo ra những công trình như vậy xuất hiện khi Chiến tranh thế giới thứ hai kết thúc và sự sụp đổ của hệ thống thuộc địa đang đến gần. Câu hỏi về việc hình thành một cơ chế tiền tệ quốc tế sau chiến tranh và hệ thống tài chính và về việc thành lập các thể chế quốc tế phù hợp, đặc biệt là một tổ chức liên quốc gia được thiết kế để điều chỉnh tiền tệ và quan hệ thanh toán giữa các quốc gia. Các chủ ngân hàng Mỹ đặc biệt kiên trì ủng hộ điều này.

Kế hoạch thành lập một cơ quan đặc biệt nhằm “hợp lý hóa” các mối quan hệ tiền tệ và thanh toán đã được Hoa Kỳ và Anh phát triển. Kế hoạch của Mỹ đề xuất thành lập “Quỹ Bình ổn Liên hợp quốc”, các quốc gia tham gia sẽ phải thực hiện nghĩa vụ không thay đổi, nếu không có sự đồng ý của Quỹ, tỷ giá và tỷ giá ngang giá của các loại tiền tệ của họ, được thể hiện bằng vàng và một loại tiền tệ đặc biệt. đơn vị tài khoản, và không thiết lập các hạn chế về tiền tệ đối với các giao dịch hiện tại và không tham gia vào bất kỳ thỏa thuận thanh toán và thanh toán bù trừ song phương (“phân biệt đối xử”) nào. Đổi lại, Quỹ sẽ cung cấp cho họ các khoản vay ngắn hạn bằng ngoại tệ để bù đắp thâm hụt cán cân thanh toán hiện tại.

Kế hoạch này mang lại lợi ích cho Hoa Kỳ - về mặt kinh tế đất nước hùng mạnh, với khả năng cạnh tranh hàng hóa cao hơn so với các nước và cán cân thanh toán chủ động ổn định vào thời điểm đó.

Thay thế kế hoạch tiếng anh, được phát triển bởi nhà kinh tế học nổi tiếng J.M. Keynes, đã dự tính thành lập một “liên minh thanh toán bù trừ quốc tế” - một trung tâm tín dụng và thanh toán được thiết kế để thực hiện các thanh toán quốc tế bằng cách sử dụng một loại tiền tệ siêu quốc gia đặc biệt (“bancor”) và đảm bảo cân bằng trong thanh toán, đặc biệt là giữa các quốc gia. Hoa Kỳ và tất cả các nước khác. Trong khuôn khổ liên minh này, nó nhằm mục đích duy trì các nhóm tiền tệ đóng cửa, đặc biệt là khu vực đồng bảng Anh. Mục đích của kế hoạch này, được thiết kế để duy trì vị thế của Anh tại các quốc gia thuộc Đế quốc Anh, là củng cố vị thế tài chính và tiền tệ của nước này phần lớn gây thiệt hại cho các nước Mỹ. nguồn tài chính và với những nhượng bộ tối thiểu đối với giới cầm quyền Hoa Kỳ trong các vấn đề chính sách tiền tệ.

Cả hai phương án này đều được xem xét tại Hội nghị Tài chính và Tiền tệ Liên hợp quốc, tổ chức tại Bretton Woods (Mỹ) từ ngày 1 đến ngày 22 tháng 7 năm 1944. Đại diện của 44 quốc gia tham gia hội nghị. Cuộc đấu tranh diễn ra tại hội nghị đã kết thúc với sự thất bại của Vương quốc Anh.

Đạo luật cuối cùng của hội nghị bao gồm các Điều khoản Thỏa thuận (điều lệ) về Quỹ Tiền tệ Quốc tế và Ngân hàng Tái thiết và Phát triển Quốc tế. Ngày 27 tháng 12 năm 1945 Các điều khoản của Hiệp định về Quỹ Tiền tệ Quốc tế chính thức có hiệu lực. Trên thực tế, IMF bắt đầu hoạt động vào ngày 1 tháng 3 năm 1947.

Tiền để thành lập tổ chức siêu chính phủ này đến từ J. P. Morgan, J. D. Rockefeller, P. Warburg, J. Schiff và các “chủ ngân hàng quốc tế” khác.

Liên Xô tham gia Hội nghị Bretton Woods, nhưng không phê chuẩn các Điều khoản Thỏa thuận về IMF.

hoạt động của IMF

IMF có nhiệm vụ điều chỉnh các mối quan hệ tiền tệ và tín dụng của các quốc gia thành viên và cung cấp các khoản vay ngắn hạn và trung hạn bằng ngoại tệ. Quỹ Tiền tệ Quốc tế cung cấp hầu hết các khoản vay bằng đô la Mỹ. Trong suốt thời gian tồn tại, IMF đã trở thành cơ quan siêu quốc gia chính điều chỉnh các quan hệ tài chính và tiền tệ quốc tế. Trụ sở của cơ quan quản lý IMF là Washington (Mỹ). Điều này khá mang tính biểu tượng - trong tương lai người ta sẽ thấy rằng IMF gần như hoàn toàn được kiểm soát bởi Hoa Kỳ và các nước trong liên minh phương Tây, và theo đó, về mặt quản lý và hoạt động - bởi Fed. Vì vậy, không phải ngẫu nhiên mà những tác nhân này và trước hết là “câu lạc bộ những người hưởng lợi” nói trên cũng nhận được những lợi ích thiết thực từ hoạt động của IMF.

Mục tiêu chính thức của IMF là:

  • "đóng góp Hợp tác quốc tế lĩnh vực tiền tệ và tài chính";
  • “thúc đẩy việc mở rộng và tăng trưởng cân bằng thương mại quốc tế” vì lợi ích phát triển các nguồn lực sản xuất, đạt được cấp độ cao việc làm và thu nhập thực tế của các Quốc gia Thành viên;
  • “để đảm bảo sự ổn định của tiền tệ, duy trì trật tự quan hệ ngoại hối giữa các quốc gia thành viên và ngăn chặn sự mất giá của tiền tệ nhằm đạt được lợi thế cạnh tranh”;
  • cung cấp hỗ trợ trong việc tạo ra một hệ thống giải quyết đa phương giữa các quốc gia thành viên, cũng như xóa bỏ các hạn chế trao đổi;
  • cung cấp cho các quốc gia thành viên nguồn vốn tạm thời bằng ngoại tệ để giúp họ “điều chỉnh sự mất cân đối trong cán cân thanh toán”.

Tuy nhiên, dựa trên những thực tế đặc trưng về kết quả hoạt động của IMF trong suốt lịch sử của tổ chức, một bức tranh thực tế, khác biệt về các mục tiêu của tổ chức này đã được xây dựng lại. Chúng một lần nữa cho phép chúng ta nói về một hệ thống thu lợi toàn cầu có lợi cho một thiểu số kiểm soát Quỹ Tiền tệ Thế giới.

Tính đến ngày 25 tháng 5 năm 2011, có 187 quốc gia là thành viên của IMF. Mỗi quốc gia có một hạn ngạch được thể hiện bằng SDR. Hạn ngạch xác định số lượng vốn đăng ký, khả năng sử dụng nguồn lực của quỹ và số lượng SDR mà một quốc gia thành viên nhận được trong lần phân phối tiếp theo. Vốn của quỹ tiền tệ quốc tế không ngừng tăng lên kể từ khi thành lập, với hạn ngạch dành cho các quỹ có tính kinh tế cao nhất. các nước phát triển-thành viên (Hình 6.3).



Hoa Kỳ (42.122,4 triệu SDR), Nhật Bản (15.628,5 triệu SDR) và Đức (14.565,5 triệu SDR) có hạn ngạch lớn nhất tại IMF và Tuvalu có hạn ngạch nhỏ nhất (1,8 triệu SDR). IMF hoạt động theo nguyên tắc số phiếu “có trọng số”, khi các quyết định được đưa ra không phải bởi đa số phiếu ngang nhau mà bởi các “nhà tài trợ” lớn nhất (Hình 6.4).



Tổng cộng, Hoa Kỳ và các nước thuộc liên minh phương Tây có hơn 50% số phiếu bầu chống lại một vài phần trăm các nước Trung Quốc, Ấn Độ, Nga, Mỹ Latinh hoặc Hồi giáo. Từ đó, rõ ràng là trước đây có độc quyền ra quyết định, tức là IMF, giống như Fed, bị các nước này kiểm soát. Khi các vấn đề chiến lược quan trọng được nêu ra, trong đó có vấn đề cải cách chính IMF, chỉ có Mỹ mới có quyền phủ quyết.

Hoa Kỳ, cùng với các nước phát triển khác, chiếm đa số phiếu bầu trong IMF. Trong 65 năm qua, các nước châu Âu và các nước có nền kinh tế thịnh vượng khác luôn bỏ phiếu đoàn kết với Mỹ. Do đó, rõ ràng IMF hoạt động vì lợi ích của ai và ai thực hiện các mục tiêu địa chính trị đã đặt ra.

Yêu cầu của các Điều khoản Hiệp định (Điều lệ) của các Thành viên IMF/IMF

Gia nhập IMF vào năm bắt buộc yêu cầu nước này phải tuân thủ các quy định điều chỉnh quan hệ kinh tế đối ngoại của mình. Các Điều khoản Thỏa thuận đặt ra các nghĩa vụ chung của các quốc gia thành viên. Các yêu cầu theo luật định của IMF chủ yếu nhằm mục đích tự do hóa hoạt động kinh tế nước ngoài, đặc biệt là lĩnh vực tiền tệ và tài chính. Rõ ràng là việc tự do hóa nền kinh tế bên ngoài các quốc gia phát triển mang lại lợi thế to lớn cho các nước phát triển về kinh tế, mở ra thị trường cho các sản phẩm có tính cạnh tranh cao hơn của họ. Đồng thời, nền kinh tế của các nước đang phát triển, vốn thường cần các biện pháp bảo hộ, sẽ chịu tổn thất lớn, toàn bộ ngành công nghiệp (không liên quan đến bán nguyên liệu thô) trở nên kém hiệu quả và chết. Trong Phần 7.3, khái quát hóa thống kê cho phép chúng ta thấy được những kết quả như vậy.

Hiến chương yêu cầu các quốc gia thành viên loại bỏ các hạn chế về tiền tệ và duy trì khả năng chuyển đổi của tiền tệ quốc gia. Điều VIII quy định nghĩa vụ của các quốc gia thành viên không được đưa ra, nếu không có sự đồng ý của quỹ, các hạn chế đối với việc thanh toán các giao dịch cán cân thanh toán vãng lai, cũng như không tham gia vào các thỏa thuận trao đổi mang tính phân biệt đối xử và không sử dụng nhiều biện pháp tỷ giá hối đoái.

Nếu vào năm 1978, 46 quốc gia (1/3 số thành viên IMF) thực hiện các nghĩa vụ theo Điều VIII để tránh các hạn chế về tiền tệ thì đến tháng 4 năm 2004 đã có 158 quốc gia (hơn 4/5 số thành viên).

Ngoài ra, điều lệ của IMF bắt buộc các quốc gia thành viên phải hợp tác với quỹ trong việc thực hiện chính sách tỷ giá hối đoái. Mặc dù những sửa đổi trong hiến chương của Jamaica đã cho các nước cơ hội lựa chọn bất kỳ chế độ tỷ giá hối đoái nào, nhưng trên thực tế, IMF thực hiện các biện pháp để thiết lập tỷ giá hối đoái thả nổi cho các đồng tiền hàng đầu và liên kết các đơn vị tiền tệ của các nước đang phát triển với chúng (chủ yếu là đồng đô la Mỹ), đặc biệt, nó giới thiệu một chế độ bảng tiền tệ). Điều thú vị cần lưu ý là việc Trung Quốc quay trở lại tỷ giá hối đoái cố định vào năm 2008 (Hình 6.5), gây ra sự bất mãn mạnh mẽ với IMF, là một trong những lý do giải thích tại sao cuộc khủng hoảng kinh tế và tài chính toàn cầu thực sự không ảnh hưởng đến Trung Quốc.



Nga, trong chính sách kinh tế và tài chính “chống khủng hoảng” đã tuân theo chỉ dẫn của IMF, và đòn khủng hoảng đối với nền kinh tế Nga hóa ra lại nghiêm trọng nhất không chỉ so với các nước tương đương trên thế giới, mà còn thậm chí so với đại đa số các nước trên thế giới.

IMF duy trì sự “giám sát chặt chẽ” liên tục các chính sách kinh tế vĩ mô và tiền tệ của các nước thành viên cũng như tình trạng của nền kinh tế toàn cầu.

Điều này liên quan đến việc tham vấn thường xuyên (thường là hàng năm) với các cơ quan chính phủ của các quốc gia thành viên về chính sách tỷ giá hối đoái của họ. Đồng thời, các quốc gia thành viên có nghĩa vụ tham khảo ý kiến ​​của IMF về các vấn đề kinh tế vĩ mô cũng như chính sách cơ cấu. Ngoài các mục tiêu giám sát truyền thống (xóa bỏ mất cân đối kinh tế vĩ mô, giảm lạm phát, thực hiện cải cách thị trường), IMF sau khi Liên Xô sụp đổ bắt đầu quan tâm hơn đến chuyển đổi cơ cấu và thể chế ở các nước thành viên. Và điều này đã đặt ra câu hỏi về chủ quyền chính trị của các quốc gia chịu sự “giám sát”. Cấu trúc của Quỹ Tiền tệ Quốc tế được thể hiện trong Hình 2. 6.6.

Cơ quan quản lý cao nhất của IMF là Hội đồng Thống đốc, trong đó mỗi quốc gia thành viên được đại diện bởi một thống đốc (thường là bộ trưởng tài chính hoặc thống đốc ngân hàng trung ương) và một cấp phó.

Hội đồng có trách nhiệm đưa ra các quyết định vấn đề then chốt hoạt động của IMF: sửa đổi các Điều khoản của Thỏa thuận, kết nạp và loại trừ các nước thành viên, xác định và sửa đổi phần vốn góp của họ, bầu cử giám đốc điều hành. Các thống đốc thường họp mỗi năm một lần nhưng có thể tổ chức các cuộc họp và bỏ phiếu qua thư bất cứ lúc nào.

Hội đồng Thống đốc giao nhiều quyền hạn của mình cho Ban điều hành, một ban giám đốc chịu trách nhiệm điều hành các công việc của IMF, bao gồm nhiều vấn đề chính trị, hoạt động và hành chính, chẳng hạn như cung cấp tín dụng cho các nước thành viên và giám sát các nước thành viên. chính sách trong lĩnh vực tỷ giá hối đoái.

Kể từ năm 1992, ban điều hành đã có 24 giám đốc điều hành. Hiện tại, trong số 24 giám đốc điều hành, 5 người (21%) có trình độ học vấn ở Mỹ. Ban điều hành IMF bầu ra một Giám đốc điều hành với nhiệm kỳ 5 năm, người đứng đầu các nhân viên của quỹ và là chủ tịch ban điều hành. Trong số 32 đại diện ban lãnh đạo cao nhất của IMF, 16 người (50%) được đào tạo tại Hoa Kỳ, 1 người làm việc cho một tập đoàn xuyên quốc gia và 1 người giảng dạy tại một trường đại học của Mỹ.

Giám đốc điều hành của IMF, theo các thỏa thuận không chính thức, luôn là người châu Âu, và cấp phó thứ nhất của ông luôn là người Mỹ.

Vai trò của IMF

IMF cung cấp các khoản vay bằng ngoại tệ cho các nước thành viên với hai mục đích: thứ nhất, để bù đắp thâm hụt cán cân thanh toán, tức là, trên thực tế, để bổ sung dự trữ ngoại hối chính thức; thứ hai, hỗ trợ ổn định kinh tế vĩ mô và tái cơ cấu cơ cấu nền kinh tế, từ đó tài trợ cho chi tiêu ngân sách Chính phủ.

Một quốc gia có nhu cầu mua ngoại tệ hoặc vay ngoại tệ hoặc SDR để đổi lấy một lượng nội tệ tương đương, được gửi vào tài khoản của IMF tại ngân hàng trung ương của nước đó làm nơi lưu ký. Đồng thời, IMF, như đã lưu ý, cung cấp các khoản vay chủ yếu bằng đô la Mỹ.

Trong hai thập kỷ đầu tiên hoạt động (1947–1966), IMF đã cho các nước phát triển vay ở mức độ lớn hơn, chiếm 56,4% số tiền cho vay (bao gồm 41,5% số tiền mà Vương quốc Anh nhận được). Từ những năm 1970 IMF tái tập trung hoạt động vào việc cung cấp các khoản vay cho các nước đang phát triển (Hình 6.7).


Điều thú vị cần lưu ý là thời hạn (cuối những năm 1970), sau đó hệ thống thuộc địa mới toàn cầu bắt đầu tích cực hình thành, thay thế cho hệ thống thuộc địa đã sụp đổ. Các cơ chế cho vay chính sử dụng nguồn lực của IMF như sau.

Dự trữ cổ phiếu.“Phần” ngoại tệ đầu tiên mà một quốc gia thành viên có thể mua từ IMF, trong giới hạn 25% hạn ngạch, được gọi là “vàng” trước Thỏa thuận Jamaica và kể từ năm 1978 - đợt dự trữ.

Cổ phiếu tín dụng. Các nguồn vốn bằng ngoại tệ mà một quốc gia thành viên có thể mua vượt quá tỷ lệ dự trữ được chia thành bốn đợt tín dụng, mỗi đợt chiếm 25% hạn ngạch. Khả năng tiếp cận các nguồn tín dụng của IMF trong khuôn khổ chia sẻ khoản vay của các quốc gia thành viên bị hạn chế: lượng tiền tệ của một quốc gia trong tài sản IMF không được vượt quá 200% hạn ngạch của nước đó (bao gồm 75% hạn ngạch được đóng góp bằng cách đăng ký). Số tiền cho vay tối đa mà một quốc gia có thể nhận được từ IMF thông qua việc sử dụng cổ phiếu dự trữ và tín dụng là 125% hạn ngạch.

Các thỏa thuận dự trữ cho vay dự trữ. Cơ chế này đã được sử dụng từ năm 1952. Hoạt động cho vay này chính là việc mở ra một hạn mức tín dụng. Từ những năm 1950 và cho đến giữa những năm 1970. các thỏa thuận về các khoản vay chờ có thời hạn lên tới một năm, từ năm 1977 - lên đến 18 tháng, sau đó - lên đến 3 năm, do thâm hụt cán cân thanh toán gia tăng.

Cơ sở quỹ mở rộngđã được sử dụng từ năm 1974. Theo cơ chế này, các khoản vay thậm chí còn được cung cấp trong thời gian dài hơn (3–4 năm) với số tiền lớn hơn. Việc sử dụng các khoản vay dự phòng và các khoản vay gia hạn - các cơ chế tín dụng phổ biến nhất trước cuộc khủng hoảng kinh tế và tài chính toàn cầu - gắn liền với việc quốc gia đi vay phải đáp ứng một số điều kiện nhất định nhằm thực hiện một số chính sách tài chính và kinh tế (và thường là chính trị) đo. Đồng thời, mức độ nghiêm trọng của các điều kiện sẽ tăng lên khi bạn chuyển từ chia sẻ tín dụng này sang chia sẻ tín dụng khác. Một số điều kiện phải được đáp ứng trước khi nhận được khoản vay.

Nếu IMF cho rằng một quốc gia đang sử dụng khoản vay “trái với mục tiêu của quỹ” và không đáp ứng các yêu cầu, IMF có thể hạn chế cho vay thêm và từ chối cung cấp đợt cho vay tiếp theo. Cơ chế này cho phép IMF thực sự quản lý quốc gia đi vay.

Khi hết thời hạn đã ấn định, quốc gia đi vay có nghĩa vụ hoàn trả khoản nợ ("mua lại" đồng tiền quốc gia từ Quỹ), trả lại cho quốc gia đó số tiền bằng SDR hoặc ngoại tệ. Các khoản vay dự phòng được hoàn trả trong vòng 3 năm 3 tháng - 5 năm kể từ ngày nhận từng đợt, đối với khoản vay gia hạn - 4,5–10 năm. Để tăng tốc độ quay vòng vốn của mình, IMF “khuyến khích” trả nợ nhanh hơn các khoản vay mà con nợ nhận được.

Ngoài những cơ chế tiêu chuẩn này, IMF còn có những cơ chế cho vay đặc biệt. Chúng khác nhau về mục đích, điều kiện và chi phí cho vay. Các cơ chế cho vay đặc biệt bao gồm những điều sau đây. Cơ sở cho vay đền bù, MCC (cơ sở tài trợ bù đắp, CFF), nhằm mục đích cho vay đối với các quốc gia có thâm hụt cán cân thanh toán do các yếu tố tạm thời và bên ngoài nằm ngoài tầm kiểm soát của họ gây ra. Cơ sở dự trữ bổ sung (SRF) được đưa ra vào tháng 12 năm 1997 để cung cấp vốn cho các quốc gia thành viên đang gặp phải “những khó khăn đặc biệt về cán cân thanh toán” và đang rất cần mở rộng cho vay ngắn hạn do mất niềm tin đột ngột vào đồng tiền, gây ra tình trạng mất vốn. chuyến bay khỏi đất nước và giảm mạnh dự trữ vàng và ngoại hối. Khoản tín dụng này được cho là sẽ được cung cấp trong trường hợp việc tháo chạy vốn có thể gây ra mối đe dọa tiềm tàng cho toàn bộ hệ thống tiền tệ toàn cầu.

Hỗ trợ khẩn cấp được thiết kế để giúp khắc phục thâm hụt cán cân thanh toán do thiên tai khó lường (từ năm 1962) và các tình huống khủng hoảng do tình trạng bất ổn dân sự hoặc xung đột chính trị-quân sự (từ năm 1995). Cơ chế tài trợ khẩn cấp (EFM) (từ năm 1995) là một bộ thủ tục đảm bảo rằng Quỹ cung cấp các khoản vay nhanh cho các quốc gia thành viên trong trường hợp xảy ra tình huống khủng hoảng khẩn cấp trong lĩnh vực thanh toán quốc tế cần có sự hỗ trợ ngay lập tức từ IMF.

Cơ chế hội nhập thương mại (TIM) được thành lập vào tháng 4 năm 2004 liên quan đến những hậu quả tiêu cực tạm thời có thể xảy ra đối với một số nước đang phát triển do kết quả của các cuộc đàm phán về việc mở rộng hơn nữa tự do hóa thương mại quốc tế trong khuôn khổ Vòng đàm phán Doha của Thế chiến thứ hai. . Tổ chức thương mại. Cơ chế này nhằm cung cấp hỗ trợ tài chính cho các quốc gia có cán cân thanh toán đang xấu đi do các biện pháp được thực hiện theo hướng tự do hóa chính sách thương mại của các quốc gia khác. Tuy nhiên, MPTI không phải là một cơ chế tín dụng độc lập theo nghĩa đen của từ này mà là một bối cảnh chính trị nhất định.

Việc sử dụng rộng rãi các khoản vay đa mục đích của IMF cho thấy quỹ này cung cấp cho các quốc gia đi vay các công cụ của mình trong hầu hết mọi tình huống.

Đối với những nước nghèo nhất (những nước có GDP bình quân đầu người dưới một ngưỡng nhất định) không có khả năng trả lãi cho các khoản vay thông thường, IMF cung cấp “hỗ trợ” ưu đãi, mặc dù tỷ lệ các khoản vay ưu đãi trong tổng số khoản vay của IMF là cực kỳ nhỏ (Hình 6.8) .

Ngoài ra, sự đảm bảo ngầm về khả năng thanh toán do IMF cung cấp như một “phần thưởng” cùng với khoản vay được mở rộng cho những người chơi có nền kinh tế mạnh hơn trên trường quốc tế. Ngay cả một khoản vay nhỏ từ IMF cũng giúp một quốc gia tiếp cận thị trường vốn vay toàn cầu dễ dàng hơn và giúp nhận được các khoản vay từ chính phủ các nước phát triển, ngân hàng trung ương, nhóm Ngân hàng Thế giới, Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, cũng như từ các tổ chức tư nhân. ngân hàng thương mại. Ngược lại, việc IMF từ chối cung cấp hỗ trợ tín dụng cho một quốc gia sẽ khiến nước này không thể tiếp cận thị trường vốn vay. Trong điều kiện như vậy, các quốc gia đơn giản buộc phải quay sang IMF, ngay cả khi họ hiểu rằng các điều kiện mà IMF đưa ra sẽ gây ra hậu quả tai hại cho nền kinh tế quốc gia.

Trong bộ lễ phục. 6.8 cũng cho thấy rằng khi bắt đầu hoạt động, IMF đóng vai trò khá khiêm tốn với tư cách là người cho vay. Tuy nhiên, kể từ những năm 1970. hoạt động cho vay của mình đã có sự mở rộng đáng kể.

Điều khoản cho vay

Việc quỹ cung cấp các khoản vay cho các quốc gia thành viên phải tuân theo việc đáp ứng các điều kiện chính trị và kinh tế nhất định. Thủ tục này được gọi là “điều kiện” của khoản vay. Về mặt chính thức, IMF biện minh cho cách làm này là cần phải tin tưởng rằng các quốc gia đi vay sẽ có khả năng trả nợ, đảm bảo sự luân chuyển liên tục của các nguồn lực của Quỹ. Trên thực tế, một cơ chế quản lý bên ngoài của các quốc gia đi vay đã được xây dựng.

Do IMF bị chi phối bởi các quan điểm theo chủ nghĩa tiền tệ, và rộng hơn là các quan điểm lý thuyết tân tự do, nên các chương trình ổn định “thực tế” của nó thường bao gồm cắt giảm chi tiêu chính phủ, kể cả cho các mục đích xã hội, việc bãi bỏ hoặc cắt giảm chi tiêu. trợ cấp của chính phủđối với thực phẩm, hàng tiêu dùng và dịch vụ (dẫn đến giá cao hơn cho những hàng hóa này), tăng thuế đánh vào thu nhập cá nhân(đồng thời giảm thuế kinh doanh), hạn chế tăng trưởng hoặc “đóng băng” tiền lương, tăng tỷ lệ chiết khấu, hạn chế khối lượng cho vay đầu tư, tự do hóa quan hệ kinh tế đối ngoại, phá giá đồng nội tệ, kéo theo là tăng giá hàng hóa nhập khẩu , vân vân.

Khái niệm chính sách kinh tế, hiện là nội dung của các điều kiện để có được các khoản vay của IMF, được hình thành vào những năm 1980. trong giới kinh tế và giới kinh doanh hàng đầu ở Hoa Kỳ, cũng như các nước phương Tây khác, và được gọi là “Đồng thuận Washington”.

Nó liên quan đến những thay đổi cơ cấu trong hệ thống kinh tế như tư nhân hóa doanh nghiệp, áp dụng giá cả thị trường và tự do hóa hoạt động kinh tế nước ngoài. IMF nhận thấy nguyên nhân chính (nếu không phải là duy nhất) dẫn đến sự mất cân bằng của nền kinh tế và sự mất cân đối trong thanh toán quốc tế của các nước đi vay do tổng cầu hiệu quả vượt quá trong nước, nguyên nhân chủ yếu là do thâm hụt ngân sách nhà nước và mở rộng cung tiền quá mức. cung cấp.

Việc thực hiện các chương trình của IMF thường dẫn đến việc cắt giảm đầu tư, tăng trưởng kinh tế chậm lại và làm trầm trọng thêm các vấn đề xã hội. Điều này là do mức lương thực tế và mức sống giảm, tỷ lệ thất nghiệp gia tăng, sự phân phối lại thu nhập theo hướng có lợi cho người giàu gây bất lợi cho các nhóm dân cư ít giàu có hơn và sự phân hóa tài sản ngày càng tăng.

Đối với các nước xã hội chủ nghĩa trước đây, trở ngại trong việc giải quyết các vấn đề kinh tế vĩ mô của họ, theo quan điểm của IMF, là những khiếm khuyết về bản chất thể chế và cơ cấu, do đó, khi cho vay, quỹ tập trung yêu cầu vào việc thực hiện các những thay đổi cơ cấu lâu dài trong hệ thống kinh tế và chính trị của họ.

IMF theo đuổi một chính sách rất ý thức hệ. Trên thực tế, ông tài trợ cho việc tái cơ cấu và đưa vào nền kinh tế quốc gia vào các dòng vốn đầu cơ toàn cầu, tức là “mối liên kết” của họ với đô thị tài chính toàn cầu.

Với việc mở rộng hoạt động cho vay vào những năm 1980. IMF đã thực hiện một khóa học nhằm thắt chặt các điều kiện của họ. Khi đó việc sử dụng các điều kiện cơ cấu trong các chương trình của IMF đã trở nên phổ biến vào những năm 1990. nó đã tăng cường đáng kể.

Không có gì đáng ngạc nhiên khi các khuyến nghị của IMF đối với các nước tiếp nhận trong hầu hết các trường hợp đều trái ngược trực tiếp với các chính sách chống khủng hoảng của các nước phát triển (Bảng 6.1), vốn thực hiện các biện pháp nghịch chu kỳ - sự sụt giảm nhu cầu từ các hộ gia đình và doanh nghiệp ở các nước này được bù đắp bằng sự gia tăng nhu cầu. chi tiêu chính phủ (lợi ích, trợ cấp, v.v.) p.) do thâm hụt ngân sách ngày càng tăng và nợ công tăng. Vào đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng tài chính và kinh tế toàn cầu năm 2008, IMF ủng hộ chính sách như vậy ở Mỹ, EU và Trung Quốc, nhưng lại kê đơn một “loại thuốc” khác cho “bệnh nhân” của mình. Một báo cáo từ Trung tâm Nghiên cứu Chính sách và Kinh tế có trụ sở tại Washington cho biết: “31 trong số 41 thỏa thuận hỗ trợ của IMF quy định các chính sách theo chu kỳ, tức là thắt chặt tiền tệ hoặc tài chính hơn”.



Những tiêu chuẩn kép này luôn tồn tại và đã nhiều lần dẫn đến những cuộc khủng hoảng lớn ở các nước đang phát triển. Việc áp dụng các khuyến nghị của IMF tập trung vào việc hình thành mô hình phát triển đơn cực của cộng đồng thế giới.

Vai trò của IMF trong việc điều tiết các quan hệ tiền tệ, tín dụng và tài chính quốc tế

IMF định kỳ thực hiện các thay đổi đối với hệ thống tiền tệ thế giới. Thứ nhất, IMF đóng vai trò là người điều hành chính sách được phương Tây áp dụng theo sáng kiến ​​của Hoa Kỳ nhằm phi tiền tệ hóa vàng và làm suy yếu vai trò của nó trong hệ thống tiền tệ toàn cầu. Ban đầu, các Điều khoản Thỏa thuận của IMF đã dành cho vàng một vị trí quan trọng trong nguồn tài nguyên thanh khoản. Bước đầu tiên hướng tới việc loại bỏ vàng khỏi cơ chế tiền tệ quốc tế thời hậu chiến là việc Hoa Kỳ ngừng bán vàng lấy đô la của chính phủ nước ngoài vào tháng 8 năm 1971. Năm 1978, điều lệ của IMF đã được sửa đổi để cấm các nước thành viên sử dụng vàng làm phương tiện thể hiện giá trị đồng tiền của mình; Đồng thời, giá vàng chính thức tính bằng đô la và hàm lượng vàng trong đơn vị SDR bị bãi bỏ.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế đóng vai trò dẫn dắt trong quá trình mở rộng ảnh hưởng của các tập đoàn, ngân hàng xuyên quốc gia tại các quốc gia có nền kinh tế chuyển đổi và đang phát triển. Cung cấp cho các quốc gia này vào những năm 1990. Khoản vay của IMF đã góp phần đáng kể vào việc kích hoạt hoạt động của các tập đoàn và ngân hàng xuyên quốc gia ở các quốc gia này.

Liên quan đến quá trình toàn cầu hóa thị trường tài chính, Ban điều hành vào năm 1997 đã khởi xướng xây dựng các sửa đổi mới đối với các Điều khoản trong Thỏa thuận của IMF nhằm biến việc tự do hóa lưu chuyển vốn trở thành mục tiêu đặc biệt của IMF, đưa chúng vào phạm vi hoạt động của mình. về thẩm quyền, tức là mở rộng cho họ yêu cầu bãi bỏ các hạn chế về ngoại hối. Ủy ban lâm thời của IMF đã thông qua một tuyên bố đặc biệt về tự do hóa vốn tại phiên họp ở Hồng Kông vào ngày 21 tháng 9 năm 1997, kêu gọi Ban điều hành đẩy nhanh công việc sửa đổi nhằm “thêm một chương mới cho Hiệp định Bretton Woods”. Tuy nhiên, sự phát triển của tiền tệ toàn cầu và các cuộc khủng hoảng tài chính năm 1997–1998. làm chậm quá trình này. Một số quốc gia đã buộc phải đưa ra các biện pháp kiểm soát vốn. Tuy nhiên, IMF vẫn cam kết dỡ bỏ các hạn chế đối với việc di chuyển vốn quốc tế.

Trong bối cảnh phân tích nguyên nhân của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, cũng cần lưu ý rằng Quỹ Tiền tệ Quốc tế gần đây (từ năm 1999) đã đi đến kết luận rằng cần phải mở rộng phạm vi trách nhiệm của mình đối với hoạt động của thị trường tài chính và hệ thống tài chính toàn cầu.

Sự xuất hiện ý định điều chỉnh quan hệ tài chính quốc tế của IMF đã gây ra những thay đổi trong Cơ cấu tổ chức. Đầu tiên, vào tháng 9 năm 1999, Ủy ban Tài chính và Tiền tệ Quốc tế được thành lập, trở thành cơ quan thường trực hoạch định chiến lược của IMF về các vấn đề liên quan đến hoạt động của hệ thống tài chính và tiền tệ toàn cầu.

Năm 1999, IMF và Ngân hàng Thế giới đã thông qua Chương trình đánh giá khu vực tài chính chung (FSAP), nhằm cung cấp cho các nước thành viên các công cụ để đánh giá sức khỏe hệ thống tài chính của họ.

Năm 2001, bộ phận thị trường vốn quốc tế được thành lập. Vào tháng 6 năm 2006, Phòng Hệ thống Tiền tệ và Thị trường Vốn (MSCMD) chung được thành lập. Chưa đầy 10 năm trôi qua kể từ khi IMF đưa lĩnh vực tài chính toàn cầu vào thẩm quyền của IMF và kể từ khi bắt đầu “quy định” của tổ chức này, khi cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu lớn nhất trong lịch sử nổ ra.

IMF và cuộc khủng hoảng kinh tế tài chính toàn cầu năm 2008

Không thể không lưu ý một điểm cơ bản. Năm 2007, thế giới lớn nhất này tổ chức tài chínhđang trong tình trạng khủng hoảng sâu sắc. Vào thời điểm đó, thực tế không có ai nhận hoặc bày tỏ mong muốn vay tiền từ IMF. Ngoài ra, ngay cả những quốc gia đã nhận được khoản vay trước đó cũng cố gắng thoát khỏi gánh nặng tài chính này càng sớm càng tốt. Kết quả là, quy mô dư nợ cho vay thông thường đã giảm xuống mức kỷ lục trong thế kỷ 21. mark - dưới 10 tỷ SDR (Hình 6.9).

Cộng đồng thế giới, ngoại trừ những người được hưởng lợi từ các hoạt động của IMF, đại diện là Hoa Kỳ và các nước phát triển kinh tế khác, đã thực sự từ bỏ cơ chế IMF. Và sau đó có điều gì đó đã xảy ra. Cụ thể, cuộc khủng hoảng tài chính và kinh tế toàn cầu nổ ra. Số lượng thỏa thuận về các khoản vay mới, vốn có xu hướng bằng 0 trước khủng hoảng, lại tăng với tốc độ chưa từng có trong lịch sử hoạt động của quỹ (Hình 6.10).

Cuộc khủng hoảng bắt đầu vào năm 2008 thực sự đã cứu IMF khỏi sự sụp đổ. Đây có phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên? Bằng cách này hay cách khác, cuộc khủng hoảng kinh tế và tài chính toàn cầu năm 2008 đã cực kỳ có lợi cho Quỹ Tiền tệ Quốc tế, và do đó cho những quốc gia mà quỹ này hoạt động vì lợi ích của họ.

Sau cuộc khủng hoảng toàn cầu năm 2008, rõ ràng IMF cần phải cải cách. Đến đầu năm 2010 tổng thiệt hại Hệ thống tài chính toàn cầu đã vượt quá 4 nghìn tỷ USD (khoảng 12% tổng sản phẩm thế giới), 2/3 trong số đó được tạo ra từ tài sản xấu của các ngân hàng Mỹ.

Cuộc cải cách đã đi theo hướng nào? Trước hết, IMF đã tăng gấp ba nguồn lực của mình. Kể từ hội nghị thượng đỉnh G20 ở London vào tháng 4 năm 2009, IMF đã nhận được khoản dự trữ cho vay bổ sung khổng lồ - hơn 500 tỷ USD, bên cạnh 250 tỷ USD hiện có, mặc dù IMF chỉ sử dụng chưa đến 100 tỷ USD cho các chương trình hỗ trợ sau cuộc khủng hoảng. rằng IMF muốn nắm giữ quyền lực lớn hơn nữa trong việc quản lý nền kinh tế và tài chính toàn cầu.

Xu hướng là dần dần biến IMF thành cơ quan giám sát chính sách kinh tế vĩ mô ở hầu hết các nước trên thế giới. Rõ ràng là trong điều kiện “cải cách” như vậy, các cuộc khủng hoảng thế giới mới là không thể tránh khỏi.

Chương này của chuyên khảo sử dụng tư liệu từ luận án của M.V. Deeva.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) là một tổ chức tiền tệ liên chính phủ có địa vị cơ quan chuyên môn LHQ. Mục đích của quỹ là thúc đẩy hợp tác và thương mại tiền tệ quốc tế, điều phối chính sách tiền tệ và tài chính của các nước thành viên, cung cấp cho họ các khoản vay để giải quyết cán cân thanh toán và duy trì tỷ giá hối đoái.

Quyết định thành lập IMF được 44 quốc gia đưa ra tại hội nghị về các vấn đề tài chính tiền tệ tổ chức tại Bretton Woods (Mỹ) từ ngày 1 đến ngày 22/7/1944. Vào ngày 27 tháng 12 năm 1945, 29 bang đã ký điều lệ của quỹ. Vốn ủy quyền lên tới 7,6 tỷ USD IMF bắt đầu hoạt động tài chính đầu tiên vào ngày 1 tháng 3 năm 1947.

Có 184 quốc gia là thành viên của IMF.

IMF có quyền tạo và cung cấp dự trữ tài chính quốc tế cho các thành viên của mình dưới hình thức “Quyền rút vốn đặc biệt” (SDR). SDR là một hệ thống cung cấp các khoản vay lẫn nhau bằng đơn vị tiền tệ thông thường - SDR, có hàm lượng vàng tương đương với đồng đô la Mỹ.

Nguồn tài chính của quỹ chủ yếu đến từ các khoản đăng ký (“hạn ngạch”) từ các quốc gia thành viên IMF, hiện có tổng trị giá khoảng 293 tỷ USD. Hạn ngạch được xác định dựa trên quy mô tương đối của nền kinh tế của các quốc gia thành viên.

Vai trò tài chính chính của IMF là cung cấp các khoản vay ngắn hạn. Không giống như Ngân hàng Thế giới cung cấp các khoản vay cho các nước nghèo, IMF chỉ cho các nước thành viên vay. Các khoản vay vốn được cung cấp thông qua các kênh thông thường cho các quốc gia thành viên dưới hình thức phân đợt hoặc cổ phiếu, chiếm 25% hạn ngạch của quốc gia thành viên liên quan.

Nga ký thỏa thuận gia nhập IMF với tư cách thành viên liên kết vào ngày 5/10/1991 và ngày 1/6/1992, Nga chính thức trở thành thành viên thứ 165 của IMF bằng việc ký Điều lệ Quỹ.

Vào ngày 31 tháng 1 năm 2005, Nga đã hoàn trả đầy đủ khoản nợ của mình cho Quỹ Tiền tệ Quốc tế với số tiền 2,19 tỷ quyền rút vốn đặc biệt (SDR), tương đương với 3,33 tỷ USD. Như vậy, Nga đã tiết kiệm được 204 triệu USD và phải trả số tiền này nếu trả nợ IMF theo đúng tiến độ trước năm 2008.

Cơ quan quản lý cao nhất của IMF là Hội đồng Thống đốc, trong đó tất cả các nước thành viên đều có đại diện. Hội đồng tổ chức các cuộc họp hàng năm.

Hoạt động hàng ngày được lãnh đạo bởi Ban điều hành gồm 24 giám đốc điều hành. Năm cổ đông lớn nhất của IMF (Mỹ, Anh, Đức, Pháp và Nhật Bản), cũng như Nga, Trung Quốc và Ả Rập Saudi, đều có ghế riêng trong Hội đồng quản trị. 16 giám đốc điều hành còn lại được các nhóm quốc gia bầu ra với nhiệm kỳ hai năm.

Hội đồng quản trị bầu Giám đốc điều hành. Giám đốc điều hành là Chủ tịch Hội đồng quản trị và Chánh văn phòng IMF. Ông được bổ nhiệm với nhiệm kỳ 5 năm và có khả năng tái tranh cử.

Theo thỏa thuận hiện có giữa Hoa Kỳ và các nước EU, IMF theo truyền thống do các nhà kinh tế Tây Âu đứng đầu, trong khi Chủ tịch Ngân hàng Thế giới do Hoa Kỳ lựa chọn. Kể từ năm 2007, thủ tục đề cử ứng cử viên đã được thay đổi - bất kỳ ai trong số 24 thành viên hội đồng quản trị đều có cơ hội đề cử một ứng cử viên cho vị trí giám đốc điều hành và người đó có thể đến từ bất kỳ quốc gia thành viên nào của quỹ.

Giám đốc điều hành đầu tiên của IMF là Camille Goutte, một nhà kinh tế và chính trị gia người Bỉ, cựu bộ trưởng tài chính, người đứng đầu Quỹ từ tháng 5 năm 1946 đến tháng 5 năm 1951.

Vào tháng 11 năm 2007, IMF do người Pháp Dominique Strauss-Kahn đứng đầu.

Vào ngày 19 tháng 5 năm 2011, người ta biết rằng Strauss-Kahn đã thông báo cho ban lãnh đạo tổ chức về ý định rời bỏ chức vụ của mình liên quan đến cuộc điều tra hình sự đang diễn ra chống lại ông. Dominique Strauss-Kahn bị giam giữ vào ngày 14 tháng 5 tại New York trên máy bay 10 phút trước khi khởi hành đến Paris dựa trên lời khai của một người giúp việc tại khách sạn Sofitel gần Quảng trường Thời đại, người đã liên lạc với cảnh sát để khiếu nại về vụ tấn công tình dục bởi một người cao tuổi. -khách xếp hạng.

Phó Giám đốc thứ nhất của IMF John Lipsky sẽ giữ chức vụ Giám đốc lâm thời của IMF cho đến khi bầu được người đứng đầu mới.

Tài liệu được chuẩn bị dựa trên thông tin từ các nguồn mở

Quỹ Tiền tệ Quốc tế, IMF(tiếng Anh. Quỹ Tiền tệ Quốc tế, IMF) là cơ quan chuyên môn của Liên Hợp Quốc, có trụ sở tại Washington, Hoa Kỳ.

IMF hoạt động theo nguyên tắc số phiếu bầu “có trọng số”: khả năng các quốc gia thành viên tác động đến hoạt động của Quỹ thông qua phiếu bầu được xác định bởi phần vốn của họ trong vốn của quỹ. Mỗi bang có 250 phiếu “cơ bản”, bất kể quy mô đóng góp vào thủ đô và một phiếu bổ sung cho mỗi 100 nghìn SDR trong số tiền đóng góp này. Nếu một quốc gia đã mua (bán) SDR nhận được trong lần phát hành SDR đầu tiên, thì số phiếu bầu của quốc gia đó sẽ tăng (giảm) thêm 1 cho mỗi 400 nghìn SDR được mua (bán). Việc điều chỉnh này được thực hiện không quá ¼ số phiếu nhận được đối với phần đóng góp của quốc gia vào vốn của Quỹ. Sự sắp xếp này đảm bảo đa số phiếu quyết định cho các bang dẫn đầu.

Các quyết định trong Hội đồng Thống đốc thường được đưa ra bằng đa số đơn giản (ít nhất một nửa) phiếu bầu, và vấn đề quan trọng có tính chất hoạt động hoặc chiến lược - bởi “đa số đặc biệt” (lần lượt là 70 hoặc 85% số phiếu bầu của các quốc gia thành viên). Mặc dù tỷ lệ quyền biểu quyết của Hoa Kỳ và EU giảm nhẹ, họ vẫn có thể phủ quyết các quyết định quan trọng của Quỹ, việc thông qua chúng cần có đa số tối đa (85%). Điều này có nghĩa là Hoa Kỳ, cùng với các nước phương Tây hàng đầu, có cơ hội thực hiện quyền kiểm soát quá trình ra quyết định tại IMF và chỉ đạo các hoạt động của tổ chức này dựa trên lợi ích của họ. Với hành động phối hợp, các nước đang phát triển cũng có thể ngăn chặn những quyết định không phù hợp với họ. Tuy nhiên, để đạt được sự nhất quán một số lượng lớn các quốc gia không đồng nhất là khó khăn. Tại cuộc họp tháng 4 năm 2004 của Quỹ, ý định được bày tỏ là "tăng cường khả năng của các nước đang phát triển và các nước có nền kinh tế đang chuyển đổi tham gia hiệu quả hơn vào bộ máy ra quyết định của IMF."

Ủy ban Tài chính và Tiền tệ Quốc tế (IMFC) đóng một vai trò quan trọng trong cơ cấu tổ chức của IMF. Ủy ban Tài chính và Tiền tệ Quốc tế). Từ năm 1974 đến tháng 9 năm 1999, tiền thân của nó là Ủy ban Lâm thời về Hệ thống Tiền tệ Quốc tế. Nó bao gồm 24 thống đốc IMF, bao gồm cả từ Nga, và họp hai lần một năm. Ủy ban này là cơ quan cố vấn của Hội đồng Thống đốc và không có quyền đưa ra các quyết định về chính sách. Tuy nhiên, anh ấy làm chức năng quan trọng: chỉ đạo hoạt động của Hội đồng điều hành; phát triển các quyết định chiến lược liên quan đến hoạt động của hệ thống tiền tệ toàn cầu và các hoạt động của IMF; trình lên Hội đồng Thống đốc các đề xuất sửa đổi các Điều khoản của Hiệp định IMF. Vai trò tương tự cũng được đảm nhận bởi Ủy ban Phát triển - Ủy ban Hỗn hợp Bộ trưởng của Hội đồng Thống đốc Ngân hàng Thế giới và Quỹ (Joint IMF - Ủy ban Phát triển Ngân hàng Thế giới).

Hội đồng Thống đốc giao nhiều quyền hạn của mình cho Ban điều hành, tức là ban giám đốc chịu trách nhiệm điều hành các công việc của IMF, bao gồm một loạt các vấn đề chính trị, hoạt động và hành chính, đặc biệt là việc cung cấp các khoản vay cho các thành viên. các nước và giám sát chính sách tỷ giá hối đoái của họ.

Ban điều hành IMF bầu ra một Giám đốc điều hành có nhiệm kỳ 5 năm, là người đứng đầu đội ngũ nhân viên của Quỹ (tính đến tháng 3 năm 2009 - khoảng 2.478 người từ 143 quốc gia). Thông thường nó đại diện cho một trong các nước châu Âu. Giám đốc điều hành (từ 5/7/2011) là Christine Lagarde (Pháp), phó thứ nhất là John Lipsky (Mỹ).

Cơ chế cho vay cơ bản

1. Dự trữ cổ phiếu. Phần ngoại tệ đầu tiên mà một quốc gia thành viên có thể mua từ IMF trong phạm vi 25% hạn ngạch được gọi là “vàng” trước Thỏa thuận Jamaica, và kể từ năm 1978 - phần dự trữ (Trần dự trữ). Phần dự trữ được định nghĩa là phần vượt quá hạn ngạch của một quốc gia thành viên so với số tiền trong tài khoản Quỹ Tiền tệ Quốc gia của quốc gia đó. Nếu IMF sử dụng một phần đồng tiền quốc gia của một quốc gia thành viên để cung cấp tín dụng cho các quốc gia khác thì tỷ lệ dự trữ của quốc gia đó sẽ tăng lên tương ứng. Số dư các khoản vay do một quốc gia thành viên cung cấp cho Quỹ theo các thỏa thuận cho vay của NHS và NHS cấu thành nên vị thế tín dụng của quỹ. Tỷ lệ dự trữ và trạng thái cho vay cùng nhau tạo thành “trạng thái dự trữ” của một quốc gia thành viên IMF.

2. Cổ phiếu tín dụng. Các khoản tiền bằng ngoại tệ mà một quốc gia thành viên có thể mua lại vượt quá tỷ lệ dự trữ (nếu được sử dụng hết, lượng nắm giữ bằng tiền của quốc gia đó của IMF đạt 100% hạn ngạch) được chia thành bốn cổ phiếu tín dụng hoặc các đợt (Tranches tín dụng) , mỗi cái chiếm 25% hạn ngạch . Khả năng tiếp cận nguồn tín dụng của IMF trong khuôn khổ cổ phần tín dụng của các quốc gia thành viên bị hạn chế: lượng tiền tệ của một quốc gia trong tài sản của IMF không được vượt quá 200% hạn ngạch của nước đó (bao gồm 75% hạn ngạch được đóng góp bằng cách đăng ký). Như vậy, mức tín dụng tối đa mà một quốc gia có thể nhận được từ Quỹ nhờ sử dụng cổ phần dự trữ và tín dụng là 125% hạn ngạch. Tuy nhiên, điều lệ trao cho IMF quyền đình chỉ hạn chế này. Trên cơ sở đó, nguồn lực của Quỹ trong nhiều trường hợp được sử dụng với số lượng vượt quá hạn mức quy định trong điều lệ. Do đó, khái niệm “các đợt tín dụng cao” bắt đầu có nghĩa không chỉ là 75% hạn ngạch, như thời kỳ đầu của IMF, mà còn là số tiền vượt quá phần tín dụng đầu tiên.

3. Các thỏa thuận cho vay dự phòng(từ năm 1952) đảm bảo cho quốc gia thành viên rằng, với một số tiền nhất định và trong thời hạn của thỏa thuận, với điều kiện tuân thủ các điều kiện cụ thể, quốc gia đó có thể tự do nhận ngoại tệ từ IMF để đổi lấy đồng nội tệ. Việc cung cấp các khoản vay này là việc mở ra một hạn mức tín dụng. Mặc dù việc sử dụng cổ phiếu tín dụng đầu tiên có thể được thực hiện dưới hình thức mua toàn bộ ngoại tệ sau khi Quỹ chấp thuận yêu cầu của mình, việc phân bổ vốn cho tài khoản cổ phiếu tín dụng cao hơn thường được thực hiện thông qua các thỏa thuận với các nước thành viên. đối với các khoản tín dụng dự trữ. Từ những năm 50 đến giữa những năm 70, các thỏa thuận về các khoản vay dự phòng có thời hạn lên tới một năm, kể từ năm 1977 - lên tới 18 tháng và thậm chí lên đến 3 năm do thâm hụt cán cân thanh toán ngày càng tăng.

4. Cơ chế cho vay mở rộng(Anh. Cơ sở quỹ mở rộng) (từ năm 1974) bổ sung cổ phiếu dự trữ và tín dụng. Nó được thiết kế để cung cấp các khoản vay trong thời gian dài hơn và trong kích thước lớn liên quan đến hạn ngạch hơn là trong khuôn khổ chia sẻ tín dụng thông thường. Cơ sở để một quốc gia yêu cầu IMF cấp một khoản vay theo hình thức cho vay gia hạn là sự mất cân bằng nghiêm trọng trong cán cân thanh toán do những thay đổi bất lợi về cơ cấu trong sản xuất, thương mại hoặc giá cả. Các khoản vay gia hạn thường được cung cấp trong ba năm, nếu cần - lên đến bốn năm, theo các phần (đợt) nhất định trong khoảng thời gian xác định - sáu tháng một lần, hàng quý hoặc (trong một số trường hợp) hàng tháng. Mục đích chính của các khoản vay dự phòng và cho vay gia hạn là hỗ trợ các nước thành viên IMF thực hiện các chương trình ổn định kinh tế vĩ mô hoặc cải cách cơ cấu. Quỹ yêu cầu quốc gia đi vay phải đáp ứng một số điều kiện nhất định và mức độ nghiêm trọng của chúng tăng lên khi họ chuyển từ khoản vay này sang khoản vay khác. Một số điều kiện phải được đáp ứng trước khi nhận khoản vay. Nghĩa vụ của nước vay, quy định việc thực hiện các hoạt động kinh tế và tài chính liên quan, được ghi trong “Thư dự định” hoặc Bản ghi nhớ về chính sách kinh tế và tài chính gửi cho IMF. Tiến độ thực hiện nghĩa vụ của quốc gia nhận khoản vay được theo dõi bằng cách đánh giá định kỳ các tiêu chí thực hiện đặc biệt được quy định trong hiệp định. Các tiêu chí này có thể mang tính định lượng, liên quan đến các chỉ số kinh tế vĩ mô nhất định, hoặc mang tính cơ cấu, phản ánh những thay đổi về thể chế. Nếu IMF cho rằng một quốc gia đang sử dụng khoản vay mâu thuẫn với mục tiêu của Quỹ và không thực hiện nghĩa vụ của mình, IMF có thể hạn chế cho vay và từ chối cung cấp đợt tiếp theo. Như vậy, cơ chế này cho phép IMF gây áp lực kinh tế lên các nước đi vay.

Cần phải lưu ý rằng số phiếu bầu khi đưa ra quyết định về hoạt động của Quỹ sẽ được phân bổ theo tỷ lệ đóng góp. Để thông qua các quyết định của Quỹ cần có 85% số phiếu bầu. Mỹ có khoảng 17% tổng số phiếu bầu. Điều này là không đủ để đưa ra quyết định độc lập nhưng nó cho phép bạn chặn bất kỳ quyết định nào của Tổ chức. Thượng viện Hoa Kỳ có thể thông qua dự luật cấm Quỹ Tiền tệ Quốc tế thực hiện một số việc nhất định, chẳng hạn như cho các nước vay. Như Giáo sư kinh tế Trung Quốc Shi Jianxun đã chỉ ra, việc phân bổ lại hạn ngạch hoàn toàn không làm thay đổi khuôn khổ cơ bản của tổ chức và cán cân quyền lực trong đó, tỷ trọng của Mỹ vẫn giữ nguyên, họ có quyền phủ quyết: “Hoa Kỳ Các quốc gia, như trước đây, kiểm soát trật tự của IMF.”

IMF cung cấp các khoản vay với một số yêu cầu - tự do di chuyển vốn, tư nhân hóa (bao gồm độc quyền tự nhiên - vận tải đường sắt và các tiện ích), giảm thiểu hoặc thậm chí loại bỏ chi tiêu của chính phủ cho các chương trình xã hội - giáo dục, y tế, nhà ở rẻ hơn, phương tiện giao thông công cộng và như thế.; từ chối bảo vệ môi trường; cắt giảm lương, hạn chế quyền lợi của người lao động; tăng áp lực thuế đối với người nghèo, v.v. [ ]

Theo Michel Chosudovsky, [ ]

Các chương trình do IMF tài trợ kể từ đó đã liên tục tiếp tục phá hủy khu vực công nghiệp và dần dần phá hủy nhà nước phúc lợi Nam Tư. Các thỏa thuận tái cơ cấu làm tăng nợ nước ngoài và quy định nhiệm vụ phá giá đồng tiền Nam Tư, điều này ảnh hưởng lớn đến mức sống của người dân Nam Tư. Vòng tái cơ cấu ban đầu này đã đặt nền móng. Trong suốt những năm 1980, IMF định kỳ áp dụng những liều “liệu ​​pháp kinh tế” cay đắng hơn khi nền kinh tế Nam Tư dần dần rơi vào tình trạng hôn mê. Sản xuất công nghiệpđạt mức giảm 10 phần trăm

Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) được thành lập để duy trì sự ổn định trong quan hệ tiền tệ quốc tế. Mục tiêu chính thức của nó, như được nêu trong Hiến chương IMF, là hợp tác trong các vấn đề tiền tệ quốc tế, hỗ trợ ổn định tiền tệ, xóa bỏ các hạn chế về ngoại hối và tạo ra một hệ thống giải quyết đa phương giữa các quốc gia, cung cấp cho các quốc gia thành viên nguồn ngoại hối để loại bỏ những xáo trộn tạm thời trong nền kinh tế của họ. cán cân thanh toán. Kể từ đầu những năm 80. IMF bắt đầu cung cấp các khoản vay trung và dài hạn (trong 7-10 năm) để “tái cấu trúc cơ cấu nền kinh tế” cho các nước thành viên thực hiện cải cách kinh tế và chính trị triệt để.

IMF bắt đầu hoạt động vào tháng 3 năm 1947 với tư cách là một cơ quan chuyên môn của Liên hợp quốc. Địa điểm của văn phòng trung tâm là Washington, có chi nhánh và văn phòng đại diện ở một số quốc gia. Những người sáng lập IMF là 44 quốc gia; năm 1999, thành viên của nó là 182 quốc gia.

Trong các cơ quan quản lý, phiếu bầu được xác định theo hạn ngạch. Mỗi quốc gia có 250 phiếu bầu cộng với 1 phiếu bầu cho mỗi 100 nghìn đơn vị SDR trong hạn ngạch của mình. Các quyết định được đưa ra bởi đa số đơn giản (ít nhất một nửa) số phiếu bầu và về các vấn đề quan trọng nhất - bởi đa số đặc biệt (85% phiếu bầu có tính chất chiến lược và 70% có tính chất hoạt động). Vì các nước phương Tây hàng đầu có số lượng hạn ngạch lớn nhất trong IMF (Mỹ - 17,5%, Nhật Bản - 6,3, Đức - 6,1, Anh và Pháp - mỗi nước 5,1, Ý - 3,3%) và nói chung 25 quốc gia phát triển kinh tế - 62,8% thì các nước này kiểm soát và chỉ đạo hoạt động của mình theo lợi ích của mình. Cần lưu ý rằng Hoa Kỳ, cũng như các nước EU (30,3%) có thể phủ quyết các quyết định quan trọng của Quỹ, vì việc thông qua chúng đòi hỏi phải có đa số phiếu đủ tiêu chuẩn (85%). Vai trò của các quốc gia khác trong việc ra quyết định là nhỏ do hạn ngạch của họ nhỏ (Nga - 3,0%, Trung Quốc - 3,0%, Ukraina - 0,69%).

Vốn ủy quyền IMF được hình thành từ sự đóng góp của các quốc gia thành viên theo hạn ngạch được thiết lập cho mỗi quốc gia, được xác định dựa trên tiềm năng kinh tế của quốc gia và vị trí của quốc gia đó trong nền kinh tế thế giới và ngoại thương.

Ngoài nguồn vốn tự có, IMF còn huy động vốn vay để mở rộng hoạt động cho vay. Để bổ sung nguồn tín dụng, IMF sử dụng các “cơ chế” sau:

    Thỏa thuận chung về khoản vay;

    hợp đồng cho vay mới;

    vay vốn từ các nước thành viên IMF.

Năm 1962, Quỹ ký kết với 10 nước có nền kinh tế phát triển (Mỹ, Đức, Anh, Nhật, Pháp…) Thỏa thuận chung về khoản vay,đã cung cấp các khoản vay quay vòng cho Quỹ. Thỏa thuận này ban đầu được ký kết trong 4 năm và sau đó bắt đầu được gia hạn sau mỗi 5 năm. Hạn mức tín dụng ban đầu được đặt ở mức 6,5 tỷ USD CIIIA, và vào năm 1983 tăng lên 17 tỷ SDR (23,3 tỷ USD). Để vượt qua tình huống khẩn cấp Trong lĩnh vực tài chính, Ban điều hành IMF (Tổng cục) đã mở rộng khả năng vay vốn của Quỹ bằng cách phê duyệt các Thỏa thuận vay mới vào năm 1997, theo đó IMF có thể thu hút tới 34 tỷ SDR tiền từ 25 quốc gia tiềm năng tham gia các hiệp định này (khoảng 45 tỷ SDR). Đô la Mỹ). IMF cũng sử dụng các khoản vay từ các ngân hàng trung ương (đặc biệt, IMF nhận được một số khoản vay từ các ngân hàng quốc gia của Bỉ, Ả Rập Saudi, Nhật Bản và các nước khác).

Ngược lại, Quỹ sẽ cung cấp số tiền nhận được theo các điều khoản cho vay trong một khoảng thời gian nhất định với khoản thanh toán theo tỷ lệ phần trăm nhất định.

Hoạt động quan trọng nhất của Quỹ là hoạt động tín dụng. Theo Điều lệ. IMF cung cấp các khoản vay cho các nước thành viên để khôi phục lại trạng thái cân bằng trong cán cân thanh toán và ổn định tỷ giá hối đoái. IMF chỉ thực hiện các hoạt động cho vay với các cơ quan chính thức của các nước thành viên: kho bạc, ngân hàng trung ương, quỹ bình ổn.

Một quốc gia cần ngoại tệ hoặc SDR sẽ mua chúng từ Quỹ để đổi lấy một lượng nội tệ tương đương, được ghi có vào tài khoản IMF tại ngân hàng trung ương của quốc gia đó. Khi hết thời hạn cho vay đã thiết lập, quốc gia có nghĩa vụ thực hiện thao tác ngược lại, tức là mua lại đồng nội tệ trong tài khoản đặc biệt từ Quỹ và trả lại ngoại tệ hoặc SDR đã nhận. Các loại khoản vay này được cấp trong thời gian lên tới 3 năm và ít thường xuyên hơn - 5 năm. Đối với việc sử dụng các khoản vay, IMF tính phí hoa hồng là 0,5% số tiền cho vay và lãi suất cho việc sử dụng khoản vay, số tiền này được ấn định trên cơ sở lãi suất thị trường có hiệu lực tại thời điểm liên quan (hầu hết thường là 6-8%/năm). Nếu đồng tiền quốc gia của quốc gia con nợ do IMF nắm giữ được bất kỳ quốc gia thành viên nào mua thì đây được coi là khoản trả nợ cho Quỹ.

Quy mô của các khoản vay do Quỹ cung cấp và khả năng có được chúng có liên quan đến việc quốc gia đi vay phải đáp ứng một số điều kiện mà không phải lúc nào các quốc gia này cũng chấp nhận được.

IMF từ đầu những năm 50. bắt đầu ký kết các thỏa thuận với các nước thành viên thỏa thuận cho vay dự phòng, hoặc các thỏa thuận dự phòng. Theo thỏa thuận như vậy, một quốc gia thành viên có quyền nhận ngoại tệ từ IMF để đổi lấy đồng tiền quốc gia vào bất kỳ lúc nào nhưng phải tuân theo các điều khoản đã thỏa thuận với Quỹ.

Để cung cấp hỗ trợ cho các quốc gia thành viên IMF đang gặp khó khăn trong phát triển kinh tế vì những lý do ngoài tầm kiểm soát của họ, cũng như hỗ trợ giải quyết các vấn đề sâu rộng có tính chất kinh tế và xã hội. Quỹ đã tạo ra một số cơ chế đặc biệt để cung cấp vốn theo các điều kiện ngoại hối. Bao gồm các:

Cơ chế tài trợ khẩn cấp và đền bù, quỹ được phân bổ liên quan đến thiên tai xảy ra trong nước, những thay đổi không lường trước được của giá cả thế giới và các lý do khác;

Cơ chế tài trợ cho nguồn nguyên liệu đệm (dự trữ) được tạo ra theo các hiệp định quốc tế;

Cơ sở dịch vụ và giảm nợ nước ngoài, cung cấp vốn cho các nước đang phát triển đang phải đối mặt với khủng hoảng nợ nước ngoài;

Một cơ chế hỗ trợ thay đổi cơ cấu tập trung vào các quốc gia đang chuyển đổi sang nền kinh tế thị trường thông qua các cải cách triệt để về kinh tế và chính trị.

Ngoài các cơ chế hiện đang hoạt động này, IMF còn tạo ra các quỹ đặc biệt tạm thời được thiết kế để giúp khắc phục các tình huống khủng hoảng tiền tệ phát sinh vì nhiều lý do (ví dụ: quỹ dầu mỏ - để trang trải các chi phí bổ sung do giá dầu tăng đáng kể và sản phẩm dầu mỏ; quỹ ủy thác - để hỗ trợ các nước nghèo nhất bằng cách sử dụng tiền thu được từ việc bán vàng từ nguồn dự trữ của IMF, v.v.).

Nga trở thành thành viên của IMF vào năm 1992. Xét về quy mô hạn ngạch được phân bổ (4,3 tỷ SDR, hay 3%) và số phiếu bầu (43,4 nghìn, hay 2,9%), Nga chiếm vị trí thứ 9. Trong những năm qua, Nga đã nhận được nhiều loại khoản vay khác nhau từ Quỹ (các khoản vay dự trữ - dự phòng, hỗ trợ điều chỉnh cơ cấu, v.v.). Vào tháng 3 năm 1996, Hội đồng Thống đốc IMF đã phê duyệt việc cung cấp một khoản vay gia hạn cho Nga với số tiền 10,2 tỷ USD, phần lớn đã được sử dụng, bao gồm cả việc trả nợ của Quỹ đối với các khoản vay đã cung cấp trước đó. Tổng số nợ của Nga đối với Quỹ tính đến ngày 1 tháng 1 năm 1999 là 19,7 tỷ USD.

Nhóm Ngân hàng Thế giới bao gồm Ngân hàng Tái thiết và Phát triển Quốc tế (IBRD) và ba chi nhánh - Hiệp hội Phát triển Quốc tế (MAP), Tập đoàn Tài chính Quốc tế (IFC) và Cơ quan Bảo lãnh Đầu tư Đa phương (MIGA).

Được lãnh đạo bởi một lãnh đạo duy nhất, mỗi tổ chức này độc lập, bằng nguồn vốn riêng của mình và với các điều kiện khác nhau, tài trợ cho các dự án đầu tư và thúc đẩy việc thực hiện các chương trình phát triển kinh tế ở một số quốc gia.

Quỹ Tiền tệ Quốc tế là một tổ chức tài chính, mặc dù có tư cách là một cơ quan đặc biệt của Liên Hợp Quốc, nhưng đã nổi tiếng. IMF là gì, chức năng của nó theo các văn bản cấu thành của nó là gì và trên thực tế, công bằng đến mức nào khi những người chỉ trích gọi hỗ trợ tài chính của quỹ là có tính hủy hoại đối với nền kinh tế của các quốc gia nhận tín dụng?

Thành lập IMF, mục tiêu của quỹ

Khái niệm quỹ tiền tệ có sứ mệnh hỗ trợ ổn định tài chính trên toàn thế giới, được gọi là Hiến chương IMF, được phát triển vào tháng 7 năm 1944 trong Hội nghị Bretton Woods dưới sự bảo trợ của Liên hợp quốc, nhằm giải quyết các vấn đề tài chính và tiền tệ quốc tế. tương tác sau khi kết thúc rõ ràng của chiến tranh Thế chiến II.

Ngày thành lập IMF (IMF tiếng Anh, hay Quỹ Tiền tệ Quốc tế) là ngày 27 tháng 12 năm 1945 - vào ngày này, đại diện của 29 quốc gia IMF đầu tiên đã chính thức ký phiên bản cuối cùng của thỏa thuận liên quan. Các hoạt động trên thực tế của tổ chức này chỉ bắt đầu vào ngày 1 tháng 3 năm 1947, khi Pháp nhận khoản vay IMF đầu tiên. Ngày nay IMF hợp nhất 188 quốc gia và trụ sở chính của quỹ được đặt tại Washington.

Theo Điều 1 của Điều lệ IMF, Quỹ Tiền tệ Quốc tế có các mục tiêu sau:

    thúc đẩy hợp tác của tất cả các nước trong lĩnh vực tiền tệ và tài chính, cùng nhau giải quyết các vấn đề tài chính;

    thúc đẩy việc đạt được và duy trì mức thu nhập thực tế và việc làm cao cho dân số thế giới, củng cố và phát triển tiềm năng công nghiệp và năng suất của tất cả các quốc gia thành viên không có ngoại lệ thông qua việc mở rộng và tăng trưởng thương mại quốc tế;

    duy trì sự ổn định tiền tệ của các quốc gia thành viên, ngăn chặn sự mất giá của đồng tiền quốc gia;

    hỗ trợ hình thành và vận hành một hệ thống thanh toán đa phương cho các giao dịch tài chính giữa các nước thành viên, xóa bỏ các hạn chế về tiền tệ đang cản trở sự phát triển của thương mại thế giới;

    bằng cách cung cấp hỗ trợ tài chính cho các Quốc gia Thành viên, để giúp họ loại bỏ sự mất cân bằng trong cán cân thanh toán mà không đưa ra các biện pháp có thể gây tổn hại đến phúc lợi quốc gia của họ;

    giảm thời gian mất cân bằng cán cân thanh toán của các nước thành viên, đồng thời giảm quy mô của các vi phạm này.

Đáng chú ý là cái gọi là hỗ trợ tài chính của quỹ chỉ được cung cấp dưới dạng các khoản vay chứ không được cung cấp để thực hiện các dự án cụ thể. Lãi suất dành cho họ rất nhỏ (0,5% mỗi năm), nhưng việc cho vay thường không góp phần vào sự phát triển của khu vực thực của nền kinh tế và sản xuất các sản phẩm cạnh tranh. Phần sau đây cho thấy việc cung cấp vốn của quỹ cho các quốc gia khác nhau kể từ năm 1972 trong 40 năm, tức là kể từ ngày hết hạn:


Trong những năm đầu tiên sau chiến tranh, người vay chính của quỹ là châu Âu để khôi phục nền kinh tế bị thiệt hại trong chiến tranh. Kể từ đầu những năm 1980, trọng tâm đã chuyển sang Châu Mỹ Latinh và Châu Á, và kể từ những năm 1990, Nga và các nước CIS cũng đóng vai trò nổi bật trong các khoản vay. Ukraine vẫn giữ liên lạc thường xuyên với quỹ này. Cuối cùng, kể từ những năm 2000, các khoản vay lại chảy vào châu Âu - chủ yếu là Đông Âu.

Đáng chú ý là thời điểm trước năm là thời điểm thuận lợi nhất thế giới nhưng lại kém thuận lợi nhất đối với quỹ - rất ít khoản vay được yêu cầu, theo đó ảnh hưởng của IMF đối với kinh tế thế giới và chính trị đã giảm đi rất nhiều. Tuy nhiên, vào năm 2011, hoạt động cho vay đã nhanh chóng khôi phục khối lượng và tiếp tục tăng hơn nữa, bao gồm cả do các cuộc khủng hoảng ở Síp và Hy Lạp.

Chính sách của IMF có thể thấy rõ qua biểu đồ - giúp đỡ tất cả (và không chỉ các nước nghèo), tập trung vào các vấn đề hiện tại. Đồng thời, thật thú vị khi hoàn thành hoặc gần như sự vắng mặt hoàn toàn cho các nước châu Phi vay. Bất kỳ quốc gia nào trong IMF đều là người đi vay của quỹ, nhận và trả hết khoản vay hoặc là chủ nợ theo hạn ngạch của nước đó. Có thể thấy, ngoài sự sụt giảm trước cuộc khủng hoảng toàn cầu vừa qua, số tiền cho vay trung bình trong lịch sử đã tăng lên theo thời gian - so với cuối những năm 80, châu Âu năm 2012 đã vay nhiều hơn khoảng 5-6 lần.

Khoản vay được tính bằng loại tiền tệ nào? Thực tế là IMF có phương tiện thanh toán không dùng tiền mặt của riêng mình, được gọi là “quyền rút vốn đặc biệt” (Quyền rút vốn đặc biệt, SDR). Thang đo ở trên cùng là hàng tỷ SDR. Về mặt hình thức, nó không phải là nghĩa vụ nợ hay tiền tệ.

Kể từ năm 2016, tỷ giá SDR đã được neo vào rổ 5 loại tiền tệ và tương tự như . Tuy nhiên, vẫn có những khác biệt - có lẽ vấn đề chính là sự hiện diện của đồng nhân dân tệ Trung Quốc với số lượng gần 11% do tỷ trọng của đồng euro giảm. Tại thời điểm viết bài này, tỷ giá SDR là 1,45 đô la Mỹ. Bạn có thể xem nó, ví dụ, tại đây: http://bankir.ru/kurs/sdr-k-dollar-ssha/.

Giai đoạn   đô la Mỹ   EUR   CNY   JPY   GBP
2016–2020 (41.73%) (30.93%) (10.92%) (8.33%) (8.09%)

Chức năng của IMF

Danh sách các chức năng hiện đại của Quỹ Tiền tệ Quốc tế phần lớn trùng khớp với Điều 1 của Điều lệ IMF:

    mở rộng thương mại quốc tế;

    hỗ trợ các nước dưới hình thức cho vay;

    thúc đẩy sự tương tác giữa các quốc gia trong chính sách tiền tệ;

    hỗ trợ chuẩn bị (đào tạo, thực tập) nhân sự kinh tế;

    ổn định tỷ giá hối đoái;

    tư vấn cho các nước mắc nợ;

    xây dựng và thực hiện các tiêu chuẩn thống kê tài chính toàn cầu;

    thu thập, xử lý và công bố các số liệu thống kê này.

Điều thú vị là các nhà kinh tế học nổi tiếng phải chịu sự chỉ trích hợp lý không chỉ về phương pháp làm việc của IMF với các quốc gia mắc nợ (tức là những quốc gia có nợ tồn đọng với tổ chức), mà còn cả chất lượng của số liệu thống kê do quỹ công bố, cũng như các báo cáo phân tích. .

Cơ cấu của Quỹ Tiền tệ Quốc tế


Việc quản lý quỹ và quyết định cho vay được thực hiện bởi:

    Hội đồng Thống đốc là tên của cơ quan quản lý cao nhất của Quỹ Tiền tệ Quốc tế. Nó bao gồm hai người được ủy quyền từ mỗi quốc gia thành viên - người quản lý và cấp phó của người đó;

    Ban điều hành bao gồm 24 giám đốc đại diện cho một số quốc gia hoặc nhóm quốc gia thành viên. Cái đầu cơ quan điều hành- giám đốc điều hành luôn là đại diện toàn quyền của Châu Âu và cấp phó thứ nhất của ông là công dân Hoa Kỳ. Tám giám đốc được các quốc gia có hạn ngạch lớn nhất trong IMF ủy quyền, 16 giám đốc còn lại do các nước tham gia khác bầu ra, chia thành số nhóm thích hợp;

    Ủy ban Tài chính và Tiền tệ Quốc tế chính thức là một cơ quan cố vấn bao gồm 24 Thống đốc, trong đó có đại diện của Liên bang Nga. Đặc biệt, thực hiện chức năng phát triển các quyết định chiến lược liên quan đến hệ thống tài chính và tiền tệ toàn cầu;

    Ủy ban Phát triển IMF là một cơ quan tư vấn khác có chức năng tương tự.

    Vốn và nguồn vốn của IMF

    Tính đến ngày 01/03/2016 vốn ủy quyền IMF có khoảng 467,2 tỷ SDR. Vốn được hình thành bằng cách đóng góp vào quỹ tiền tệ của các quốc gia thành viên, trả theo quy định 25% hạn ngạch bằng SDR (hoặc một trong các loại tiền tệ thế giới) và 75% còn lại bằng tiền tệ quốc gia của họ. Hạn ngạch được sửa đổi liên tục - đã có 15 lần sửa đổi kể từ khi quỹ bắt đầu hoạt động. Năm 2015, một sự thay đổi khác xảy ra với phái đoàn khoảng 6% từ các nước phát triển sang các nước đang phát triển.

    Quan trọng: hầu hết mọi quyết định thực tế đều được đưa ra bởi đa số 85% số phiếu bầu. Đồng thời, khoảng 17% hạn ngạch (đối với khoản đóng góp khoảng 42 tỷ SDR năm 2016) thuộc về Hợp chủng quốc Hoa Kỳ, mang lại cho nước này quyền phủ quyết độc quyền. Nhật Bản, đứng ở vị trí thứ hai, có hạn ngạch thấp hơn gần ba lần - khoảng 6%. Phần của Nga là 2,7% (đóng góp khoảng 6,5 tỷ SDR). Vì vậy, cực kỳ khó để cho rằng những người chỉ trích tổ chức tuyên bố “IMF là Hoa Kỳ” là sai hoặc thiên vị là điều cực kỳ khó khăn.


    Trên thực tế, Hoa Kỳ và Liên minh Châu Âu, những nước thường xuyên hỗ trợ IMF, có đủ hạn ngạch trong IMF để đưa ra phần lớn các quyết định. Những nỗ lực của Trung Quốc, Nga và Ấn Độ nhằm tăng hạn ngạch trong quỹ phù hợp với tỷ trọng ngày càng tăng của các quốc gia này trong nền kinh tế thế giới vấp phải sự phản đối của Hoa Kỳ và các đồng minh, những người không muốn mất ảnh hưởng chính trị đối với IMF khác. các quốc gia thông qua “điều kiện” của các khoản vay - việc đưa ra các nghĩa vụ chính trị bắt buộc đối với các quốc gia mắc nợ - các yêu cầu về kinh tế.

    Tuy nhiên, không nên nghĩ rằng khó khăn tài chính các quốc gia chỉ có thể được giải quyết với sự giúp đỡ của tiền IMF. Ví dụ, khoản vay hơn 300 tỷ euro gần đây dành cho Hy Lạp được IMF tài trợ dưới 10% và chỉ có giá trị khoảng 20 tỷ euro tính theo đồng euro. Một khoản tiền lớn hơn nhiều – 130 tỷ euro – được phân bổ bởi Quỹ Ổn định Tài chính Châu Âu, được thành lập vào tháng 6 năm 2010.

    Ngoài hạn ngạch do các nước tham gia chi trả, nguồn tài chính của Quỹ Tiền tệ là:

      lượng vàng nắm giữ, theo số liệu chính thức, lên tới khoảng 90,5 triệu ounce và trị giá 3,2 tỷ SDR. Tổ chức này chấp nhận vàng từ các nước tham gia chủ yếu dưới dạng thanh toán lãi cho các khoản vay, sau đó tổ chức này có quyền sử dụng vàng để tài trợ cho các đợt cho vay mới;

      các khoản vay từ các quốc gia thành viên “an toàn về tài chính”;

      vốn từ quỹ ủy thác của nhà tài trợ và hạn mức tín dụng mở quỹ cho các nước G7 và G20.

    Nga gia nhập IMF vào tháng 6 năm 1992, ngay lập tức phải vay tiền. Theo các nhân chứng, trong một lần đầu tiên đến thăm Điện Kremlin, Clinton đã rất ngạc nhiên trước sự sang trọng của hội trường và nói với một đồng nghiệp: "Và những người này đang đòi tiền chúng tôi?" Trong 6 năm (từ tháng 8 năm 1992 đến đầu tháng 8 năm 1998), Nga đã vay tổng cộng hơn 32 tỷ USD từ quỹ này - tuy nhiên, các khoản vay này không giúp chúng ta đạt được mục tiêu giảm lạm phát như dự kiến ​​hay ngăn chặn vụ vỡ nợ vào tháng 8 năm 1998. Nga hoàn trả khoản vay từ năm 2000 đến năm 2005, lợi dụng giá dầu tăng cao và từ năm 2005 trở thành chủ nợ của quỹ. Bảng dưới đây thể hiện sự phân bổ các khoản vay trong những năm 90 và yêu cầu của người cho vay đối với Nga:


    Hỗ trợ tài chính hoặc kim tín dụng?

    Nhiều chuyên gia cho rằng, những khuyến nghị của quỹ chủ nợ đối với các nước đi vay của IMF trên thực tế về cơ bản mâu thuẫn với các nguyên tắc và mục tiêu mà Điều lệ đã tuyên bố. Thay vì phát triển tiềm năng sản xuất của mình, các nước đi vay lại bị mắc kẹt vào kim tín dụng và thu nhập thực tế của người dân không tăng - họ giảm.

    Những người chỉ trích quỹ giải thích rằng điều kiện để nhận được khoản vay từ IMF thường là:

      tước bỏ quyền tự do phát hành tiền tệ quốc gia của quốc gia đi vay;

      tư nhân hóa toàn bộ, bao gồm cả các lĩnh vực độc quyền tự nhiên (nhà ở và dịch vụ công cộng, vận tải đường sắt);

      từ chối các biện pháp bảo hộ để bảo vệ nhà sản xuất của chúng ta và hỗ trợ cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ;

      tự do di chuyển vốn, cho phép dòng vốn chảy ra nước ngoài;

      cắt giảm chi tiêu cho các chương trình xã hội, loại bỏ phúc lợi cho các nhóm dân cư dễ bị tổn thương, giảm lương trong khu vực công và lương hưu.

    Tuy nhiên, các biện pháp nêu trên thường chỉ làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng trong nền kinh tế; tình trạng bần cùng hóa của người dân dẫn đến giảm tiêu dùng, dẫn đến sản xuất sụt giảm, doanh nghiệp phá sản và ngân sách nhà nước sa sút. Kết quả là chính phủ phải vay các khoản vay mới để trả các khoản vay trước đó.

    Các quốc gia bị ảnh hưởng nhiều nhất bởi sự phụ thuộc của IMF:

      Rwanda, nơi từ chối hỗ trợ của nhà nước trang trại và sự mất giá của đồng tiền quốc gia đã khiến thu nhập của người dân giảm sút, đẩy họ xuống vực thẳm Nội chiến Hutus và Tutsis với 1,5 triệu nạn nhân;

      Nam Tư sụp đổ do các vấn đề về liên kết kinh tế giữa các khu vực;

      Argentina, đã tuyên bố hai lần;

      Mexico là quê hương của ngô thuần hóa, quốc gia này đã chuyển từ nước xuất khẩu loại cây nông nghiệp này sang nước nhập khẩu.

    Theo dự báo, danh sách này có thể được bổ sung bởi Ukraine đang bị quỹ chủ nợ ép tăng giá xăng. Việc tăng giá của nó không chỉ ảnh hưởng đến túi tiền của người dân mà còn phủ nhận hoàn toàn khả năng cạnh tranh của các nhà sản xuất hàng hóa Ukraine, vốn đã bị suy yếu bởi Thỏa thuận liên kết bất lợi với EU. Ukraine, cùng với Romania và Hungary, hiện là con nợ lớn nhất của Quỹ Tiền tệ Quốc tế.

    Nhưng vì lịch sử không có tính chất giả định nên không thể đánh giá được hậu quả sẽ ra sao. Những đất nước khác nhau có lẽ là do thiếu nguồn tài trợ từ IMF. Vì vậy, quan điểm của những người bảo vệ quỹ là như thế này: có thể mọi việc đã không diễn ra tốt đẹp ở một số nơi, nhưng nếu không có khoản vay thì mọi chuyện thậm chí còn tồi tệ hơn. Và những người chỉ trích quỹ đang tấn công không phải ý tưởng cung cấp một khoản vay, mà là các điều kiện đi kèm khoản vay - trên thực tế có tác động không rõ ràng đến nền kinh tế và không can thiệp vào tham nhũng, nhưng về nhiều mặt trông giống như một sự gia tăng trong ảnh hưởng chính trị của người cho vay chính. Và mặc dù hầu hết mọi người đều thấy rõ sự kém hiệu quả của hệ thống cho vay hiện tại, nhưng những thay đổi thực sự trong một cơ cấu cồng kềnh và quan trọng về mặt chính trị như vậy không thể xảy ra “chỉ trong một cái búng tay”. Điều gì hữu ích hơn hay có hại hơn từ IMF vào lúc này - mọi người đều tự quyết định.