Nuôi dạy con cái 

Đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, các chỉ tiêu chủ yếu. Điều kiện tài chính của tổ chức: khái niệm, tiêu chí đánh giá và phân tích

Khóa học làm việc


"Điều kiện tài chính của tổ chức: khái niệm, tiêu chí đánh giá và phân tích"


Giới thiệu


Điều kiện tài chính của tổ chức luôn là một đặc điểm rất quan trọng đối với sự ổn định và tin cậy đối với sự phát triển của doanh nghiệp, vì nó quyết định tiềm lực của doanh nghiệp và khả năng cạnh tranh, hiệu quả sử dụng vốn và nguồn tài chính, thực hiện kịp thời các nghĩa vụ đối với các chủ thể kinh tế khác.

Như vậy, sự phù hợp của chủ đề này là do trong điều kiện kinh tế hiện đại tầm quan trọng lớn có định nghĩa đúng về điều kiện tài chính của tổ chức cho cả các chủ thể kinh doanh và các nhà đầu tư tiềm năng.

Mọi người và tổ chức muốn đầu tư tiền của họ vào một doanh nghiệp cụ thể phải chắc chắn về độ tin cậy và phúc lợi tài chính của doanh nghiệp đó. Nếu không, họ chỉ đơn giản là sẽ không đầu tư. \

Đến lượt mình, bản thân các doanh nghiệp cũng quan tâm đến đủ định nghĩa chính xác về điều kiện tài chính của họ, vì nó giúp họ hình thành một chiến lược phát triển hơn nữa và xác định các vấn đề khác giai đoạn đầu và để gây quỹ bổ sung.

Mục đích của công việc này là xác định những thiếu sót trong tài chính hoạt động kinh tế doanh nghiệp cũng như phương pháp khả thi cải thiện điều kiện tài chính của mình.

Để đạt được mục tiêu này cần giải quyết các nhiệm vụ sau:

Tiết lộ nội dung của khái niệm "điều kiện tài chính của tổ chức".

Nghiên cứu cơ sở lý thuyết của việc phân tích tình trạng tài chính.

Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp được lựa chọn.

Đánh giá tình hình tài chính và hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

Xây dựng các phương án khả thi để cải thiện điều kiện tài chính, nếu xác định được bất kỳ vấn đề nào.

Đối tượng nghiên cứu của đề tài là công ty cổ phần "Đường sắt Nga". Đối tượng của nghiên cứu là điều kiện tài chính của công ty Đường sắt Nga.

Kết quả phân tích này có thể được sử dụng trong tương lai trong việc lập kế hoạch và tổ chức hoạt động kinh tế của doanh nghiệp, xây dựng các chính sách tài chính, tiếp thị, giá cả và quản lý nhằm tăng lợi nhuận và lợi nhuận của doanh nghiệp.


1. Điều kiện tài chính của tổ chức: khái niệm, các loại hình, phương pháp đánh giá


1.1 Khái niệm về điều kiện tài chính và các phương pháp đánh giá điều kiện tài chính


Trong khoa học, có rất nhiều định nghĩa về điều kiện tài chính của doanh nghiệp. Ví dụ, N.P. Lyubushin định nghĩa điều kiện tài chính của một tổ chức là khả năng tài trợ cho các hoạt động của tổ chức đó.

Trong khuôn khổ của định nghĩa này, điều kiện tài chính được đặc trưng bởi việc cung cấp cho doanh nghiệp các nguồn tài chính cần thiết cho các hoạt động bình thường của nó.

Theo nghĩa rộng hơn, G.V. Savitskaya mô tả điều kiện tài chính là một loại phạm trù kinh tế phản ánh tình trạng vốn trong quá trình luân chuyển và khả năng tự phát triển của doanh nghiệp trong một thời gian nhất định.

Trong mọi trường hợp, điều kiện tài chính rất đặc điểm quan trọng hoạt động của tổ chức.

Để xác định điều kiện tài chính của một doanh nghiệp cụ thể, cần tiến hành phân tích tài chính hoạt động của mình. Nội dung chính của phân tích tài chính là nghiên cứu một cách có hệ thống tình trạng tài chính của doanh nghiệp, cũng như các nhân tố ảnh hưởng trực tiếp đến nó.

Các đối tượng khác nhau có thể sử dụng phân tích tài chính. ĐỊA NGỤC. Sheremet và N.V. Romanovsky phân biệt những điều sau:

  • Cổ đông quan tâm đến ổn định tài chính, khả năng thanh toán và lợi nhuận trong tương lai;
  • Người cho vay phát hành các khoản cho vay ngắn hạn và cho vay dài hạn;
  • Trực tiếp quản lý doanh nghiệp;
  • State (rất thường xuyên ở dạng cơ quan thuế);
  • Nhân sự doanh nghiệp quan tâm đến mức độ ổn định tiền công và triển vọng làm việc trong tương lai trong tổ chức;
  • Công đoàn và quần chúng giám sát các hoạt động của doanh nghiệp;
  • Các công ty kiểm toán và tư vấn;
  • Giao dịch chứng khoán. Trên cơ sở báo cáo, họ quyết định việc đăng ký doanh nghiệp và đình chỉ hoạt động của một tổ chức kinh tế trên sàn giao dịch chứng khoán.

Như vậy, phân tích tài chính được thực hiện bởi tất cả các chủ thể kinh doanh không có ngoại lệ. Tuy nhiên, tùy thuộc vào nhiệm vụ được giao cho tổ chức, việc phân tích có thể được thực hiện bằng nhiều phương pháp khác nhau. Dưới đây là một số loại phương pháp phân tích tài chính:

Tùy thuộc vào đối tượng tiến hành phân tích, nó được chia thành:

  • Theo quy luật, phân tích bên ngoài được thực hiện bên ngoài doanh nghiệp. Các nhà phân tích thực hiện phân tích này không có quyền truy cập vào nội bộ thông tin mật các công ty. Do đó, các phân tích bên ngoài ít chi tiết hơn.
  • Nội bộ do nhân viên của công ty tiến hành. Loại này phân tích cho phép bạn nhận được nhiều hơn đầy đủ thông tin về điều kiện tài chính và xác định mặt yếu tổ chức, lý do lợi nhuận thấp, v.v.

2. Theo phạm vi bao phủ và tùy thuộc vào nguồn thông tin tài chính:


Bảng 1 - Các dạng phân tích tình hình kinh tế tài chính của doanh nghiệp

Phân tích hoạt độngPhân tích chi tiếtPhân tích nhanhThông tin ban đầuCơ sở dữ liệu kế toánCơ sở dữ liệu kế toánBộ báo cáo (hàng năm, hàng quý, v.v.) Mẫu số 1 "Bảng cân đối kế toán" Các nhà phân tích bên ngoài thường chỉ có thể tiến hành phân tích nhanh dựa trên Mẫu số 1 "Bảng cân đối kế toán". Song đồng thời, nhu cầu phân tích kiểu này cũng cao hơn nhiều so với các dạng khác, vì không cần đợi kết thúc kỳ mà có thể sử dụng thông tin hiện tại. Do đó, các nhà phân tích nội bộ rất thường sử dụng phân tích nhanh.

Các tài liệu chính được sử dụng để phân tích tình trạng tài chính là tài liệu kế toán. Chúng bao gồm:

  1. Mẫu số 1 “Bảng cân đối kế toán”;
  2. Mẫu số 2 “Báo cáo lãi lỗ”;
  3. Mẫu số 3 “Báo cáo thay đổi vốn chủ sở hữu”;
  4. Mẫu số 4 "Báo cáo phong trào Tiền bạc»;
  5. Mẫu số 5 “Phụ lục bảng cân đối kế toán”;
  6. Báo cáo của kiểm toán viên xác nhận tính chính xác của các báo cáo tài chính của tổ chức.

Chắc chắn, ngoài tài khoản hàng năm một bản phát hành trung gian là có thể. Tôi cũng muốn lưu ý rằng, theo luật thuế, một danh sách rộng hơn các tài liệu được cung cấp cho các dịch vụ thuế.

Trong tài liệu, có rất nhiều chỉ tiêu khác nhau cho phép bạn đánh giá tình trạng tài chính của doanh nghiệp. Ví dụ, N.N. Pogostinskaya xem xét sự phân loại sau đây của các chỉ số này hay còn được gọi là các tỷ lệ tài chính và hoạt động (Hình 1.1):

Cơm. 1.1. Phân loại các tỷ số tài chính và hoạt động


Hơn nữa, công việc sẽ chỉ xem xét một số loại phân tích tình trạng tài chính của tổ chức, cụ thể là phân tích kết quả tài chính của doanh nghiệp, phân tích khả năng sinh lời và sự ổn định tài chính của doanh nghiệp.


1.2 Phân tích kết quả tài chính của doanh nghiệp


Mục tiêu của bất kỳ công ty nào là tạo ra lợi nhuận. Nó cung cấp cho tổ chức khả năng tự tài trợ, đáp ứng nhu cầu vật chất và các nhu cầu khác. Ngoài ra, lợi nhuận là nguồn thu ngân sách chính. các cấp độ khác nhau. Vì vậy, chỉ tiêu lợi nhuận có ý nghĩa rất quan trọng trong quá trình đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty, mức độ phúc lợi tài chính và độ tin cậy. Đó là lý do tại sao cô ấy là một trong những các bộ phận cấu thành phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp.

Trước hết, bạn có thể phân tích động lực và cấu trúc của lợi nhuận. Để làm điều này, bạn cần tạo các bảng sau.


Bảng 2 - Động thái của các chỉ số lợi nhuận

Các chỉ số Kỳ báo cáoCùng kỳ năm trước Các thay đổi trong chỉ số Kỳ báo cáo so với kỳ báo cáo trước đó,% P 1P 1P 0P 1-P 0P 1/ P0 * 100% …… P n

Dữ liệu cho bảng này được lấy từ Mẫu số 2 "Báo cáo lãi lỗ".

Khi phân tích cơ cấu của lợi nhuận trong kỳ báo cáo, cần phân tích tỷ trọng của các bộ phận riêng lẻ của nó.


Bảng 3 - Cơ cấu lợi nhuận

Các chỉ tiêuChu kỳ báo cáoCùng kỳ năm trướcCác chỉ tiêu,% Giá trị tuyệt đốiChia sẻ,% Giá trị tuyệt đốiChia sẻ,% Lãi (lỗ) của kỳ báo cáo - tổng cộng Bao gồm: 1.… Lợi nhuận từ hộ gia đình. lợi nhuận ròng

Họ cũng có thể áp dụng phân tích nhân tố lợi nhuận từ việc bán sản phẩm (công trình, dịch vụ). Trong trường hợp này, sự thay đổi lợi nhuận từ việc bán sản phẩm, thay đổi giá bán sản phẩm và tác động đến lợi nhuận của sự thay đổi trong khối lượng sản xuất, tức là tính toán các hệ số thích hợp để đánh giá hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp.

1.3 Phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp


Khả năng sinh lời, không giống như lợi nhuận, là sự phản ánh đầy đủ hơn về hiệu quả của toàn doanh nghiệp, vì chỉ có tỷ suất lợi nhuận và khối lượng công việc đã thực hiện cho phép chúng ta đánh giá các hoạt động của tổ chức trong năm báo cáo, cũng như so sánh những dữ liệu này với các kỳ trước.

Khả năng sinh lời của công ty có thể được đánh giá bằng các chỉ số khác nhau:

Lợi nhuận của sản phẩm:


R Vân vân = (P R / cn ) * 100%(1)


nơi R Vân vân - khả năng sinh lời của sản phẩm; P R - lợi nhuận từ bán hàng, công trình, dịch vụ của doanh nghiệp, chà xát; TỪ P - Tổng chi phí sản phẩm đã bán, chà xát.

Chỉ số này thường được sử dụng trong các tính toán tại trang trại để kiểm soát khả năng sinh lời, cũng như khi ngừng sản xuất các sản phẩm kém hiệu quả, v.v. Thay vì lợi nhuận từ bán hàng, bạn có thể lấy tổng lợi nhuận trong phép tính. Nếu lợi nhuận từ việc bán hàng được lấy, thì hoạt động của tổ chức trên thị trường nói chung được đánh giá.

Các chỉ tiêu về tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu:

a) lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu:


R sk = (P h / Ks ) x 100% (2)


nơi R sk - lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu, P h - lợi nhuận ròng, K từ - vốn tự có và dự trữ.

Chỉ tiêu này thể hiện hiệu quả sử dụng vốn tự có của tổ chức, cụ thể là trên một đơn vị sản xuất thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận.

b) lợi nhuận vốn đầu tư:


R Và = (P h / Kik ) x 100% (3)


nơi R Và - hoàn vốn đầu tư, K ik - giá trị trung bình của vốn đầu tư.

Chỉ tiêu đặc trưng cho hiệu quả sử dụng vốn đầu tư trong một thời gian dài.

c) khả năng sinh lời của toàn bộ vốn của doanh nghiệp:


R đến = (P R / Bsr ) x 100% (4)


nơi R đến - lợi tức trên tổng vốn, B Thứ Tư - bình quân cho tổng số dư ròng trong kỳ.

Tỷ suất sinh lời trên tài sản lưu động:


R oa = (P p / AO) x 100% (5)


nơi R oa - khả năng sinh lời của tài sản lưu động, Công ty cổ phần - tài sản lưu động.

Khả năng sinh lời của tài sản cố định:


R trong = (P p / av) x 100% (6)


nơi R trong - khả năng sinh lời của tài sản cố định, Av - tài sản cố định.

Các chỉ số liệt kê ở trên giúp đánh giá mức độ hiệu quả của công ty.

đánh giá tài chính doanh nghiệp lợi nhuận

1.4 Phân tích tính bền vững tài chính


Sự ổn định tài chính của một tổ chức là trạng thái của các nguồn tài chính, việc phân phối và sử dụng chúng, đảm bảo sự phát triển của một doanh nghiệp dựa trên tăng trưởng vốn và lợi nhuận trong khi vẫn duy trì được mức độ tin cậy và khả năng thanh toán trong điều kiện mức độ rủi ro có thể chấp nhận được.

Mục đích của việc phân tích sự ổn định tài chính là để đánh giá quy mô của cơ cấu các khoản nợ phải trả và tài sản. Kết quả của phân tích này là câu trả lời cho câu hỏi: doanh nghiệp độc lập như thế nào trên quan điểm tài chính, tình trạng tài sản và nợ có đáp ứng các mục tiêu và mục tiêu của hoạt động kinh tế tài chính hay không.

Để thuận tiện hơn trong việc phân biệt các nguồn tài trợ của công ty, chúng tôi trình bày hình sau.


Hình.1.2 Sự hình thành của riêng vôn lưu động tổ chức


Để xác định mức độ ổn định tài chính của công ty, bạn có thể sử dụng một số lượng lớn các tỷ lệ và chỉ số. Dưới đây là 3 chỉ số chính:

SOS - vốn lưu động tự có. Chỉ tiêu này đặc trưng cho vốn lưu động ròng.

SOS = K c - A trong (7)


nơi K từ - vốn chủ sở hữu của công ty (vốn và dự trữ), A trong - Tài sản cố định.

SD - các nguồn vốn vay và vay dài hạn của bản thân để hình thành các khoản dự trữ và chi phí.


SD = (K từ + K d ) - NHƯNG trong = SOS + Kd (8)


nơi K d - nhiệm vụ dài hạn.

OI - các nguồn chính hình thành cổ phiếu và chi phí.


OI = (K từ + K d ) - Av + AP (9)


trong đó SC - vốn vay ngắn hạn.

Đối với mỗi chỉ số này, thặng dư thường được xác định. Chúng giúp đánh giá sự sẵn có của các khoản dự trữ và chi phí. Để làm điều này, cổ phiếu được lấy đi từ mỗi chỉ số trên (3, dòng 210, phần 2 của số dư tài sản).

Dựa vào ba chỉ tiêu này, người ta có thể đánh giá mức độ ổn định tài chính của tổ chức.

Tình trạng tài chính ổn định tuyệt đối.


W< СОС(10)


Sự ổn định tuyệt đối là cực kỳ hiếm.

Điều kiện tài chính bền vững.


Z = SOS + ZS (11)

Từ sự bình đẳng này mà công ty sử dụng cả vốn vay và vốn vay của mình một cách khá hiệu quả và thành công để trang trải các khoản dự phòng và chi phí của mình. Ở trạng thái này, tổ chức có thể đảm bảo khả năng thanh toán của mình.

Tình trạng tài chính không ổn định.


Z = SOS - ZS + Io (12)


nơi mà tôi xung quanh - Các quỹ tự có tạm thời miễn phí, vốn vay, vốn vay ngân hàng để bổ sung tạm thời vốn lưu động, cũng như các quỹ vay khác có thể làm giảm bớt căng thẳng tài chính tại doanh nghiệp.

Tình trạng tài chính khủng hoảng.


Z> SOS + ZS (13)


Trong trường hợp này, tổ chức trên bờ vực phá sản, các chi phí lớn hơn số vốn lưu động tự có, cũng như các khoản vay ngân hàng.

Trong điều kiện tài chính khủng hoảng và không ổn định, công ty vẫn có thể tối ưu hóa cơ cấu nợ phải trả, cũng như giảm mức chi phí và hàng tồn kho một cách hợp lý. Do đó, sự ổn định tài chính có thể quay trở lại.


Kết luận chương 1


2. Phân tích tình hình tài chính của công ty Đường sắt Nga


2.1 Phân tích kết quả tài chính của tổ chức.


Hãy biên soạn bảng động thái của các chỉ tiêu lợi nhuận theo Mẫu số 2 của Báo cáo kế toán của Đường sắt Nga năm 2009. Đơn vị đo - nghìn rúp.


Bảng 4. Động thái của các chỉ số lợi nhuận của Đường sắt Nga

Các chỉ số Kỳ báo cáo Kỳ tương tự Năm Thay đổi chỉ tiêu Kỳ báo cáo kỳ trước,% Tiền bán sản phẩm đã trừ thuế GTGT, TTĐB1 050 157 9251 101 710 458-51 552 53395,3 Giá vốn hàng bán (999 853 882) (1 035 247 879) -35 393 99796,58 lợi nhuận50 304 04366 462 579-16 158 53675,69 Chi phí bán hàng và quản lý (82 649) (71 063) 11586116,3 Lãi (lỗ) từ bán hàng50 221 39466 391 516-16 170 12 275,64 Thu nhập (chi phí) khác 13 016 65621 710 489186,89 Lợi nhuận (lỗ) trước thuế60 315 22754 774 8605 540 367110,1 Lãi ròng (lỗ) 14 447 39313 400 3391 047 054107,8

Bảng 4 cho thấy tiền bán sản phẩm năm 2009 giảm 4,7% so với năm 2008. Còn lợi nhuận từ bán hàng giảm 24,36% so với cùng kỳ. Đồng thời, tỷ trọng thu nhập khác tăng tới 86,89%, do đó lợi nhuận sau thuế của kỳ báo cáo đã vượt quá lợi nhuận ròng của kỳ trước là 7,8%.

Cũng cần lưu ý rằng chi phí bán hàng và chi phí quản lý tăng 16,3% và lên tới 82.649 nghìn rúp. Những chi phí này làm giảm đáng kể lợi nhuận của tổ chức. Như vậy mới tiết kiệm được chi phí quản lý.


Bảng 5. Cơ cấu lợi nhuận của Đường sắt Nga

Các chỉ tiêu Kỳ báo cáoCùng kỳ năm trước Sai lệch,% Giá trị tuyệt đốiChia sẻ,% Giá trị tuyệt đốiChia sẻ,% Lãi (lỗ) của kỳ báo cáo6031522710054774860100- Bao gồm: giao dịch không hoạt động) 1009383316,7 (11616656) (21,2) 37,9 Lợi nhuận ròng1444739323,91340033924,46

Theo bảng này, tỷ trọng lợi nhuận từ hoạt động bán hàng của Đường sắt Nga giảm 37,94%, trong khi tỷ trọng thu nhập từ hoạt động phi bán hàng tăng 37,9%. Đồng thời, tỷ trọng lợi nhuận ròng của tổ chức giảm 0,56%.

Như vậy, chúng ta có thể kết luận rằng Đường sắt Nga chịu lỗ trong quá trình hoạt động kinh doanh chính, trong khi tỷ trọng thu nhập ngoài hoạt động là khá cao và có xu hướng tích cực. Lợi nhuận từ bán hàng giảm đáng kể, như đã đề cập ở trên là 37,94%.


2.2 Phân tích khả năng sinh lời của Đường sắt Nga.


Dữ liệu để tính toán được lấy từ mẫu số 1 "Bảng cân đối kế toán" của Đường sắt Nga.

Hãy tính các chỉ số sinh lời sau:

) Khả năng sinh lời của sản phẩm cho kỳ báo cáo và các kỳ trước:


R pr từ \ u003d (50 221 394/999 853 882) x 100% \ u003d 5%, (1)

R pr trước = (66.391.516 / 1.035.247.879) x 100% = 6,4%. (1)


Kết quả tính toán các chỉ tiêu này, có thể nói, lợi nhuận của các dịch vụ chính do Đường sắt Nga cung cấp giảm 1,4% so với cùng kỳ và rất thấp, điều này được thể hiện qua giá trị lợi nhuận của doanh nghiệp.

) Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu:


R sc từ \ u003d (14,447,393 / 2,946,015,721) x 100% \ u003d 4,9%, (2)

R sk trước = (13.400.339 / 2.971.891.963) x 100% = 4,5% (2)


Tỷ số này cho biết có bao nhiêu lợi nhuận rơi vào một đơn vị sản xuất. Các tính toán cho thấy tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trong năm tăng 0,4%. Ví dụ, điều này có thể là do sự tăng trưởng của giá cổ phiếu, nhưng không nhất thiết có nghĩa là có lợi tức cao trên vốn đầu tư vào doanh nghiệp.

) Tỷ suất sinh lời của tài sản lưu động:


R oa từ = (50.221.394 / 263.155.432) x 100% = 19,08% (5)

R oa trước = (66.391.516 / 205.043.346) x 100% = 32,38% (5)


Những tính toán này cho thấy hiệu quả sử dụng tài sản lưu động của Đường sắt Nga đã giảm đáng kể, cụ thể là 13,3%.

) Khả năng sinh lời của tài sản cố định:


R đây = (50.221.394 / 2.685.101.293) x 100% = 1,87% (6)

R trước = (66.391.516 / 2.772.803.931) x 100% = 2,4% (6)


Khả năng sinh lời của TSCĐ của doanh nghiệp thể hiện hiệu quả sử dụng TSCĐ. TRONG trường hợp này chỉ số giảm 0,53% chứng tỏ hiệu suất giảm.

Kết quả của các phép tính, chúng ta có thể kết luận rằng lợi nhuận của hầu hết các yếu tố không có ngoại lệ đã thay đổi theo chiều hướng tiêu cực. Điều này có thể cho thấy rằng công ty đang làm không đủ sử dụng hiệu quả cả vốn lưu động và tài sản cố định. Kết quả là, điều này dẫn đến giảm doanh số bán hàng và do đó, giảm thu nhập nhận được.


2.3 Phân tích sự ổn định tài chính của Đường sắt Nga


Số liệu để tính toán mức độ ổn định tài chính của tổ chức được lấy từ mẫu số 1 "Bảng cân đối kế toán". Chúng tôi tính toán các chỉ số sau cho kỳ báo cáo và các kỳ trước:


) SOS từ = 2 946 015 721 - 3 238 888 447 = - 292 872 726(7)

SOS trước = 2 971 891 963 - 3 470 252 441 = - 498 360 478(7)


Vốn lưu động tự có trong năm thay đổi trong mặt tích cực. Nhưng SOS này< 0. Это означает, что для того чтобы 100% финансировать внеоборотные активы собственными средствами, необходимо привлечь 292 872 726 тыс.руб. Для этого скорее всего придется использовать дополнительный к уже существующему vốn vay.


) SD từ = - 292 872 726 + 174 853 625 = - 118 019 101(8)

SD trước = - 498 360 478 + 355 053 691 = - 143 306 787(8)

) OI từ = - 118 019 101 + 381 174 533 = 263 155 432(9)

OI trước = - 143 306 787 + 348 350 133 = 205 043 346(9)


?SOS từ = - 292 872 726 - 80 793 934 = - 373 666 660,

?SOS trước = - 498 360 478 - 78 292 227 = - 576 652 706,

?SD từ = - 118 019 101 - 80 793 934 = - 37 225 167,

?SD trước = - 143 306 787 - 78 292 227 = - 221 599 014,

?OI từ = 263 155 432 - 80 793 934 = 182 361 498,

?OI trước = 205 043 346 - 78 292 227 = 126 751 119.


Dựa trên các tính toán, chúng ta có thể kết luận rằng có sự vượt quá tổng giá trị hình thành của các trữ lượng, nghĩa là trong trường hợp này, các trữ lượng được cung cấp từ các nguồn hình thành của chúng. Nhưng đồng thời thiếu vốn lưu động tự có và vốn vay dài hạn và tự có. Từ đó có thể kết luận rằng việc trích lập dự phòng tại Công ty cổ phần "Đường sắt Nga" là do nguồn vốn vay ngắn hạn.

Dựa trên các chỉ số tính toán trên, chúng tôi sẽ xác định được mức độ ổn định tài chính của Đường sắt Nga.

) Doanh nghiệp có bền vững tuyệt đối không?


793 934> - 292 872 726 - trong kỳ báo cáo; (10)

292 227> - 498 360 478 - trong kỳ trước (10)


Công ty cổ phần "Đường sắt Nga" không phải là một doanh nghiệp bền vững tuyệt đối, vì lượng dự trữ vượt quá vốn lưu động của chính nó.

) Doanh nghiệp có bình thường bền vững không?

80 793 934 < 88 301 807 - в отчетном периоде;(11)

292 227> - 150 010 345 - trong kỳ trước (11)


Theo các tính toán trong năm báo cáo, Đường sắt Nga ở trong trạng thái ổn định, có thể do thu hút thêm các khoản vay. Trong giai đoạn trước, tình hình ngược lại, công ty đã trạng thái không ổn định.


Kết luận ở chương 2


Kết quả phân tích, có thể kết luận rằng tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Đường sắt Nga là ổn định.

Đường sắt Nga nên thường xuyên theo dõi các động thái và cơ cấu lợi nhuận và thực hiện các điều chỉnh thích hợp đối với các chi phí của tổ chức. Có lẽ họ nên suy nghĩ lại về cách họ tổ chức tất cả các hoạt động cung cấp của họ. dịch vụ vận tải khi thu nhập hoạt động giảm.


Phần kết luận


Bị giam giữ hạn giấy Hãy để chúng tôi rút ra một số kết luận quan trọng.

Điều kiện tài chính của tổ chức là một yếu tố rất quan trọng trong việc quản lý một tổ chức thương mại. Tình trạng tài chính của doanh nghiệp được coi là ổn định nếu doanh nghiệp có thể thanh toán kịp thời tất cả các khoản cần thiết và tài trợ cho các hoạt động của mình trên cơ sở mở rộng.

Để đánh giá tình trạng tài chính, cần tiến hành phân tích tài chính.

Phân tích điều kiện tài chính giúp có được thông tin cần thiếtđể cải thiện nó, cũng như cho kế hoạch trong tương lai của doanh nghiệp.

Báo cáo tài chính là cơ sở để phân tích. Dựa trên báo cáo này, các chỉ số và hệ số cần thiết được tính toán, cho phép đánh giá hiệu quả của doanh nghiệp, cũng như xác định điểm yếu.

Trong bài báo này, 3 loại phân tích tài chính được xem xét: phân tích kết quả tài chính của công ty, phân tích khả năng sinh lời và sự ổn định tài chính.

Dựa trên các phương pháp trên, việc phân tích tình hình tài chính của công ty Đường sắt Nga đã được thực hiện.

Dựa trên kết quả thu được, có thể kết luận rằng tình hình tài chính của công ty Đường sắt Nga là ổn định.

Tuy nhiên, trong quá trình phân tích, kết quả là so với kỳ trước của năm báo cáo, lợi nhuận gộp và lợi nhuận bán hàng giảm đáng kể, và các chỉ số khả năng sinh lời khác nhau cho thấy công ty sử dụng quỹ không hiệu quả.

Do đó, sự ổn định tài chính của doanh nghiệp tồn tại bằng cách thu hút một lượng vốn vay đáng kể. Nếu tỷ trọng vốn đi vay tiếp tục tăng nhanh trong tương lai, thì khả năng cao là sự ổn định tài chính của công ty sẽ xấu đi, và nhìn chung tình trạng tài chính của công ty sẽ xấu đi.

Công ty cổ phần "Đường sắt Nga" nên xem xét những thay đổi có thể xảy ra trong tỷ lệ vốn vay trong các nguồn tài trợ của doanh nghiệp và tăng tỷ trọng quỹ riêng.


Danh sách các nguồn


1.Baturina N.A. Cách đánh giá vốn lưu động tự có của công ty theo bảng cân đối kế toán // www.esp-izdat.ru/?article=2156.

2.Grachev A.V. Phân tích tình hình kinh tế tài chính của doanh nghiệp trong điều kiện hiện đại: đặc điểm, tồn tại và cách giải quyết // Quản lý ở Nga và nước ngoài. - 2006. - Số 5. - trang 89-98.

.Zhulega I.A. Phương pháp phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp. Nhà xuất bản GUAP St. Petersburg, 2006. - 235p.

.Kovaleva A.M., Lapusta M.G., Skamai L.G. Tài chính vững vàng. - M.: Nhà xuất bản Infra-M, 2011. - 522p.

.Lyubushin N.P. Phân tích tình hình tài chính của tổ chức. - M.: Nhà xuất bản Eksmo, 2007. - 256 giây.

.Trang web chính thức của Đường sắt Nga // rzd.ru.

.Pogostinskaya N.N. Hệ thống chẩn đoán kinh tế và tài chính. - St.Petersburg: Iz-vo MBI, 2007. - 159p.

.Quy định về kế toán"Báo cáo kế toán của tổ chức" (PBU 4/99), đã được sửa đổi. Lệnh của Bộ Tài chính Liên bang Nga ngày 18 tháng 9 năm 2006 Số 115 // Tư vấn cộng. - 2010. - Số 14.

.Romanovsky M.V. Tài chính doanh nghiệp. - St.Petersburg: NXB Business Press, 2006. - 528s.

.Rubtsov I.V. Tài chính của tổ chức (doanh nghiệp). - M.: Nhà xuất bản Elit, 2006. - 448s.

.Savitskaya G.V. Phân tích hoạt động kinh tế của doanh nghiệp. - Minsk: NXB Tri thức mới, 2008. - 688s.

.Sheremet A.D., Negashev E.V. Phương pháp luận phân tích hoạt động tài chính tổ chức thương mại. - M.: Nhà xuất bản Infra-M, 2008. - 208s.


Dạy kèm

Cần trợ giúp để tìm hiểu một chủ đề?

Các chuyên gia của chúng tôi sẽ tư vấn hoặc cung cấp dịch vụ gia sư về các chủ đề mà bạn quan tâm.
Gửi đơn đăng ký cho biết chủ đề ngay bây giờ để tìm hiểu về khả năng nhận được tư vấn.

Các chỉ tiêu đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp

Để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp, các nguồn số liệu là bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp và báo cáo lãi lỗ.

Để phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp, người ta sử dụng bốn nhóm hệ số:

    các chỉ tiêu về khả năng thanh toán và khả năng thanh khoản;

    các chỉ số về ổn định tài chính;

    các chỉ tiêu về khả năng sinh lời;

    các chỉ số hoạt động kinh doanh;

    các chỉ số về hoạt động của thị trường.

1. Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán và khả năng thanh khoản.

Khả năng thanh khoản của doanh nghiệp là khả năng chuyển đổi tài sản của doanh nghiệp thành tiền. Khả năng thanh toán là khả năng doanh nghiệp hoàn trả kịp thời và đầy đủ các nghĩa vụ của mình.

Để xác định khả năng thanh khoản của doanh nghiệp, người ta tính các chỉ tiêu sau:

Tỷ lệ thanh khoản tuyệt đối

a.l. =

Giá trị tiêu chuẩn tối thiểu của chỉ số này được đặt ở mức 0,2-0,25. Tỷ lệ thanh khoản tuyệt đối cho biết phần nào của các khoản phải trả mà công ty có thể hoàn trả tại thời điểm báo cáo.

Hệ số thanh khoản nhanh (tỷ lệ thanh khoản tạm thời)

b.l. =

Hệ số thanh khoản hiện hành

K t.l. =

Giá trị khuyến nghị của hệ số này là từ 1 đến 2. Giới hạn dưới thể hiện khả năng mất khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Theo quy luật, nếu hệ số thanh khoản hiện tại lớn hơn 2-3, điều này cho thấy việc sử dụng quỹ của công ty không hợp lý. Hệ số khả năng thanh toán hiện hành cho biết liệu doanh nghiệp có đủ tiền để sử dụng để thanh toán các nghĩa vụ ngắn hạn trong năm hay không.

Tỷ lệ bao phủ cung ứng và chi phí nguồn riêng

K cung cấp và bảo hiểm chi phí =

Tỷ lệ này cho thấy tỷ lệ vốn lưu động của riêng mình, vốn phụ thuộc vào việc tài trợ bằng cổ phiếu và chi phí.

Tài sản lưu động tự có thể hiện phần nào tài sản lưu động của doanh nghiệp được tài trợ bởi nguồn vốn tự có của doanh nghiệp và có thể được tính là chênh lệch giữa tài sản lưu động và nợ ngắn hạn của doanh nghiệp. Sự dư thừa của tài sản lưu động so với nợ ngắn hạn có nghĩa là sự sẵn có của các nguồn tài chính để mở rộng các hoạt động của doanh nghiệp. Tuy nhiên, sự dư thừa đáng kể cho thấy việc sử dụng tài nguyên không hiệu quả.

2. Các chỉ tiêu về ổn định tài chính.

Sự ổn định tài chính của doanh nghiệp là tình trạng các nguồn tài chính, việc phân phối và sử dụng các nguồn tài chính đó, đảm bảo cho sự phát triển của doanh nghiệp dựa trên sự tăng trưởng của lợi nhuận và vốn đồng thời duy trì khả năng thanh toán và mức độ tín nhiệm trong điều kiện mức độ rủi ro có thể chấp nhận được.

Có bốn loại ổn định tài chính:

1. ổn định tuyệt đối(cực kỳ hiếm khi xảy ra);

S = 1; một; 1, tức là  SOS  0

2. tính bền vững của quy định,đảm bảo khả năng thanh toán của doanh nghiệp;

S = 0; một; 1, tức là  SOS  0

3. tình trạng tài chính không ổn định, trong đó số dư dung môi bị vi phạm, nhưng khả năng khôi phục số dư bằng cách bổ sung các nguồn quỹ riêng và tăng tốc độ luân chuyển hàng tồn kho vẫn còn;

S = 0; Số 0; 1, tức là  SOS  0

4. khủng hoảng tài chính(công ty đang trên bờ vực phá sản);

S = 0; Số 0; 0, tức là  SOS  0

Để mô tả các nguồn hình thành trữ lượng, ba chỉ tiêu chính được sử dụng:

1. Vốn lưu động tự có (SOS):

SOS =  phần nợ trên bảng cân đối kế toán -  phần tài sản trên bảng cân đối kế toán *

Chỉ tiêu này đặc trưng cho vốn lưu động ròng. Sự tăng lên so với kỳ trước cho thấy sự phát triển hơn nữa của doanh nghiệp.

2. Sẵn có các nguồn vốn vay dài hạn và tự có để hình thành các khoản dự trữ và chi phí (SD):

SD \ u003d SOS +  r.p.b.

3.Tổng giá trị của các nguồn chính hình thành dự trữ và chi phí (OI):

OI \ u003d SD + trang 610  r.p.b.

Có ba chỉ số về việc cung cấp dự trữ với các nguồn hình thành của chúng:

1. Thừa (+) hoặc thiếu (-) SOS ( SOS):

 SOS \ u003d SOS - Z,

trong đó 3 - trữ lượng (p. 210  r.a.b.).

2. Thừa (+) hoặc thiếu (-) SD ( SD):

 SD = SD - Z

3. Thừa (+) hoặc thiếu (-) OI ( OI):

 OI \ u003d OI - Z

Các chỉ số trên về sự sẵn có của các nguồn dự trữ với các nguồn hình thành của chúng được tích hợp vào một chỉ số ba thành phần S:

S =  SOS;  SD;  OI ,

đặc trưng cho loại hình ổn định tài chính.

Sự ổn định tài chính của doanh nghiệp dựa trên việc phân tích cấu trúc vốn của doanh nghiệp và đặc trưng cho mức độ độc lập của doanh nghiệp với các nguồn tài trợ bên ngoài.

Mục đích chính của việc phân tích mức độ ổn định tài chính của doanh nghiệp là đánh giá rủi ro tài chính của doanh nghiệp và xác định mức độ đầy đủ của vốn tự có và mức độ phụ thuộc vào các nguồn lực thu hút được.

Các chỉ tiêu sau được sử dụng để phân tích mức độ ổn định tài chính của doanh nghiệp:

Hệ số tự chủ (tỷ số độc lập, tỷ số tập trung vốn chủ sở hữu)

Hệ số tự chủ =

Hệ số tự chủ thể hiện phần vốn tự có trong cơ cấu các nguồn của doanh nghiệp.

Thực tế là không thể thiết lập một giá trị quy chuẩn cho hệ số này. Giá trị bình thườngđối với một doanh nghiệp cụ thể cần được thành lập dựa trên đặc điểm của doanh nghiệp, nhu cầu về nguồn tài chính và mục tiêu phát triển của doanh nghiệp.

Giá trị của hệ số này càng cao thì tính ổn định của doanh nghiệp càng cao. Tuy nhiên, khi giá trị này gần bằng một, điều này cho thấy doanh nghiệp quản lý tài chính kém hiệu quả, không có khả năng sử dụng vốn vay. Mặt khác, một giá trị cực kỳ thấp nói lên rủi ro tài chính cao và sự phụ thuộc nhiều vào các chủ nợ.

Hệ số phụ thuộc (tỷ lệ tập trung nợ)

Hệ số phụ thuộc =

Hệ số này đặc trưng cho tỷ trọng vốn vay trong cơ cấu các nguồn hoạt động của doanh nghiệp.

Tỷ lệ ổn định tài chính (hệ số ổn định tài chính dài hạn)

Hệ số vây. ổn định =

Chỉ tiêu này đặc trưng cho tỷ lệ các nguồn tài chính bền vững trong tất cả các nguồn của doanh nghiệp, tức là tỷ lệ các khoản nợ phải trả có thể được sử dụng để tài trợ cho các khoản đầu tư.

Tỷ lệ tài trợ

Tỷ lệ tài trợ =

Tỷ số tài trợ cho thấy cơ cấu nợ phải trả của công ty.

tỷ lệ khả năng điều động quỹ riêng

hệ số khả năng điều động của quỹ riêng =

Hệ số linh hoạt vốn chủ sở hữu đo lường phần vốn chủ sở hữu được đầu tư vào tài sản lưu động.

3. Các chỉ tiêu về khả năng sinh lời.

Khả năng sinh lời là hiệu quả của việc sử dụng một hoặc một loại tài sản khác hoặc một loại quỹ đầu tư. Mục đích chính của phân tích khả năng sinh lời là xác định mức độ sinh lời của doanh nghiệp theo nhiều chỉ tiêu khác nhau về nguồn vốn đầu tư và các loại tài sản của doanh nghiệp và đánh giá mức độ đầy đủ của mức sinh lời nhận được.

Để tính toán các chỉ tiêu khả năng sinh lời, dữ liệu từ bảng cân đối kế toán và báo cáo thu nhập của doanh nghiệp được sử dụng.

Để phân tích khả năng sinh lời, các chỉ số chính sau đây được tính toán:

Tỷ suất sinh lợi của tài sản , nói lên hiệu quả sử dụng toàn bộ tài sản của doanh nghiệp và cho biết trên 1 rúp của toàn bộ tài sản của doanh nghiệp thì thu được bao nhiêu đồng lãi ròng.

Tỷ suất sinh lợi trên tài sản (tài sản) =

Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu

Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu =

Chỉ số này đặc trưng cho khả năng sinh lời của việc sử dụng các quỹ riêng của công ty và cho biết lợi nhuận ròng nhận được trên 1 rúp từ các quỹ của chính công ty đã đầu tư.

Chỉ báo khả năng sinh lời của hoạt động chính

Khả năng sinh lời của hoạt động chính =

Tỷ lệ này cho thấy hiệu quả chi phí, nghĩa là, bao nhiêu lợi nhuận từ bán hàng trong hoạt động chính đã nhận được trên 1 rúp chi phí phát sinh.

Chỉ số sinh lời của doanh thu (khả năng sinh lời của doanh số bán hàng)

Lợi tức trên doanh thu =

Chỉ số này đặc trưng cho hiệu quả của việc bán hàng của công ty, hoặc bao nhiêu lợi nhuận nhận được từ việc bán sản phẩm trên 1 rúp doanh thu nhận được từ người mua và khách hàng đối với các sản phẩm đã bán.

Chỉ số sinh lời của sản phẩm

Lợi nhuận của sản phẩm =

Chỉ số này cho biết lợi nhuận nhận được trên 1 rúp chi phí.

Để phân tích, có thể sử dụng cả chỉ tiêu lợi nhuận ròng (lợi nhuận sau thuế) và chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế. So sánh hai lựa chọn cho các chỉ số sinh lời (một - sử dụng chỉ số lợi nhuận trước thuế và thứ hai - sử dụng chỉ báo lợi nhuận ròng) cho phép bạn xác định tác động của việc trả lãi và nộp thuế đối với mức sinh lời của một loại tài sản cụ thể hoặc loại vốn đầu tư.

Ngoài ra, các chỉ số sinh lời khác nhau có thể được tính toán cho một số loại hoạt động, một số loại tài sản nhất định, v.v.

4. Các chỉ tiêu về hoạt động kinh doanh.

Hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp được thể hiện ở tính năng động phát triển, minh chứng cho chất lượng quản lý các nguồn tài chính đầu tư vào tài sản của doanh nghiệp, thể hiện qua hệ thống chỉ tiêu về tốc độ luân chuyển các quỹ của doanh nghiệp. Các tỷ số hoạt động kinh doanh giúp ta có thể đánh giá được hiệu quả sử dụng các nguồn tài chính. Điều kiện tài chính của doanh nghiệp phụ thuộc vào tốc độ chuyển hóa các quỹ đầu tư vào các tài sản khác nhau của doanh nghiệp thành tiền mặt.

Để tính toán các chỉ tiêu về vòng quay các quỹ của công ty và tốc độ luân chuyển, số liệu của bảng cân đối kế toán và báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh được sử dụng.

Các chỉ tiêu chính về doanh thu và tỷ lệ doanh thu:

Tỉ lệ quay vòng tài sản cho thấy hiệu quả của việc sử dụng tất cả các nguồn lực mà công ty có được trong kỳ đã phân tích.

Hệ số vòng quay tài sản =

Kỳ luân chuyển tài sản =

Hệ số luân chuyển vốn chủ sở hữu minh chứng cho hiệu quả của việc sử dụng vốn tự có của công ty.

Tỷ lệ vòng quay sở hữu vốn =

Kỳ luân chuyển vốn chủ sở hữu =

Khi phân tích hoạt động kinh doanh, các chỉ tiêu vòng quay thường xuyên hơn (các khoản phải thu, các khoản phải trả, hàng tồn kho, v.v.) và vòng quay theo ngày cũng được tính toán.

Hệ số vòng quay các khoản phải thu =

Ngày đến hạn phải thu (tính bằng ngày) =

Hệ số vòng quay hàng tồn kho =

Kỳ luân chuyển hàng tồn kho (kỳ thực hiện) =

Hệ số vòng quay các khoản phải trả =

Ngày đến hạn phải trả (tính theo ngày) =

5. Các chỉ số về hoạt động thị trường

giá trị sổ sách của cổ phiếu phổ thông

thu nhập cơ bản trên mỗi cổ phiếu

cổ tức cổ phiếu phổ thông

Tỷ lệ chi trả cổ tức

Lớp tài chính Những trạng thái Bảng 5 Lớp tài chính Những trạng thái Công ty Hệ số khả năng thanh toán hiện thời Hệ số kỳ hạn ...

  • Phương pháp luận để phân tích tình trạng tài chính 12 Thông tin hỗ trợ cho việc phân tích tình hình tài chính

    Phân tích

    vấn đề ước tính tài chính Những trạng thái xí nghiệp. Giữa... Những trạng thái và những thay đổi; lớp khả năng thanh toán của các chủ thể kinh doanh và lớp thanh khoản bảng cân đối kế toán; phân tích tuyệt đối và tương đối chỉ số tài chính Sự bền vững xí nghiệp, lớp ...

  • Đề tài: "phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp (trên ví dụ về công ty" Geoinveststroy "LLC")

    trừu tượng

    Cần liên tục ước tính tài chính Những trạng thái xí nghiệp, phát hiện các sai lệch từ ... chỉ số, hình thành một hệ thống tiêu chí cho ước tính tài chính Những trạng thái, được thiết lập trong Quy định về phương pháp luận về sự đánh giá tài chính Những trạng thái xí nghiệp ...

  • Phức hợp giáo dục và phương pháp luận của ngành học "Cơ sở lý thuyết về quản lý tài chính" Chuyên ngành

    Khu phức hợp đào tạo và siêu học

    Và phương pháp phân tích tài chính Những trạng thái xí nghiệp. Hệ thống chỉ số ước tính tài chính Những trạng thái xí nghiệp. Chủ đề 2 Tài chính lập kế hoạch và phương pháp dự báo Dự báo tài chính sự phát triển xí nghiệp: mô hình ...

    • TIÊU CHÍ ĐÁNH GIÁ SỰ ỔN ĐỊNH TÀI CHÍNH CỦA DOANH NGHIỆP

    Đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp mua lại toàn bộ giá trị lớn hơn với sự phát triển của các quan hệ thị trường trong nền kinh tế. Tùy thuộc vào mục tiêu của người sử dụng mà điều kiện tài chính được đánh giá theo nhiều tiêu chí khác nhau. Đối với chủ sở hữu cổ phần kiểm soát và nhà đầu tư, tiêu chí quan trọng nhất là hiệu quả của vốn đầu tư và khả năng sinh lời của nó. Người cho vay quan tâm nhất đến khả năng thanh toán của doanh nghiệp, nhà cung cấp - khả năng thanh toán của doanh nghiệp. Nhưng bất kể mục tiêu nào, hầu hết tất cả các đối tác có thể có của doanh nghiệp đều quan tâm đến sự ổn định tài chính của doanh nghiệp. Biểu hiện bên ngoài của sự ổn định tài chính là khả năng thanh toán của doanh nghiệp.

    Bền vững tài chính là phạm trù kinh tế thể hiện một hệ thống như vậy quan hệ kinh tế, tại đó doanh nghiệp tạo ra nhu cầu hiệu quả, với khả năng thu hút tín dụng cân bằng, có khả năng đầu tư tích cực và tăng vốn lưu động từ các nguồn của chính mình, tạo dự trữ tài chính và tham gia hình thành ngân sách.

    Khả năng thanh toán phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ và nghĩa vụ của một chủ thể kinh tế trong một khoảng thời gian cụ thể. Người ta tin rằng nếu một doanh nghiệp không thể đáp ứng các nghĩa vụ của mình vào một ngày cụ thể thì doanh nghiệp đó sẽ mất khả năng thanh toán. Đồng thời, trên cơ sở phân tích, xác định các cơ hội và xu hướng tiềm năng để trang trải khoản nợ và xây dựng các biện pháp để tránh phá sản.

    Khả năng thanh toán là kết quả của tình trạng tài chính của doanh nghiệp, được xác định bởi chất lượng của các dòng tài chính của doanh nghiệp. TRONG Kinh tế nga có một ảnh hưởng tích hợp các yếu tố tiêu cựcđến khả năng thanh toán của doanh nghiệp, có sự chuyển hoá ảnh hưởng của các yếu tố này thành khả năng mất khả năng thanh toán hàng loạt của các công ty. Đồng thời, khả năng chi trả hiện tại của doanh nghiệp ảnh hưởng đến toàn bộ không gian kinh tế vĩ mô bên ngoài, từ đó ảnh hưởng đến từng bên tham gia quyết toán tài chính.

    Có thể đánh giá và phân tích mức độ ổn định tài chính của doanh nghiệp bằng cách áp dụng một hệ thống chỉ tiêu nhất định. Hệ thống này các chỉ số được phân loại theo cách sau: xác định các nhóm chỉ tiêu đặc trưng cho kết quả, hiệu quả, các chỉ tiêu đặc trưng của ổn định tài chính, các chỉ tiêu đặc trưng của quá trình tái sản xuất, các chỉ tiêu phòng ngừa.

    Nhóm thứ nhất - chỉ tiêu đánh giá hiệu quả của việc cung cấp tài chính. Nhóm này có thể được biểu thị bằng một chỉ tiêu về vốn chủ sở hữu trong lưu thông.

    Nhóm thứ hai là hiệu quả của hỗ trợ tài chính. Nó có thể được biểu thị bằng các hệ số tự chủ, nhanh nhẹn, vốn tự có trong lưu thông, dự trữ và chi phí vốn chủ sở hữu, tỷ lệ vốn tự có và vốn vay, vay dài hạn, các khoản phải trả.

    Nhóm chỉ số thứ ba là các đặc điểm cụ thể của an ninh tài chính: biên độ ổn định tài chính (tính theo ngày), thặng dư (thiếu hụt) vốn lưu động trên 1000 rúp. cổ phiếu.

    Nhóm thứ tư - các chỉ số về đặc điểm của quá trình tái sản xuất: các hệ số về tỷ lệ giữa phương tiện di động và cố định, tài sản phục vụ cho mục đích tái sản xuất.

    Nhóm thứ năm là các chỉ tiêu phòng ngừa: khả năng thanh khoản, tỷ lệ rủi ro do không trả được khoản vay, v.v.

    © I.A. Senyugin

    SENYUGINA

    Alekseevna,

    ứng viên

    khoa học kinh tế, docent,

    Phòng "Kinh tế và Quản lý",

    "Bắc Caucasian

    tình trạng

    kỹ thuật

    trường đại học",

    Stavropol

    Việc sử dụng các chỉ số về ổn định tài chính trong động lực sẽ làm tăng mức độ phát triển Tính quyết đoán trong quản lý nhằm mục đích hình thành một xu hướng của các quá trình ổn định hóa. Việc hệ thống hóa các chỉ tiêu tạo cơ sở để theo dõi sự ổn định tài chính.

    0 Chỉ số khái quát nhất về sự ổn định tài chính của một doanh nghiệp là IZLI-111 NIS (thiếu) một số loại nguồn- £ 2 quỹ để hình thành các khoản dự trữ và chi phí. k / 1 Khi thiết lập loại tình hình tài chính □ sử dụng chỉ tiêu ba chiều (ba thành phần): thặng dư (thiếu hụt) vốn lưu động E____ của riêng mình; thặng dư (thiếu hụt)

    * nguồn dự trữ và đi vay trực tiếp và dài hạn (trung hạn)

    0 con chuột; thặng dư (thiếu hụt) của tổng giá trị

    1 nguồn chính hình thành cổ phiếu và ^ chi phí.

    Có thể phân biệt bốn loại tình huống tài chính:

    £ 1- - sự ổn định tuyệt đối của trạng thái ^ tài chính, cực kỳ hiếm và được đặc trưng bởi một giá trị dương

    [c_ (thặng dư) của ba chỉ định nêu trên

    “Với ^ zatel;

    Tình trạng tài chính ổn định bình thường, đảm bảo khả năng thanh toán;

    Tình trạng tài chính không ổn định, kèm theo vi phạm khả năng thanh toán, tuy nhiên, vẫn có thể khôi phục cân đối bằng cách bổ sung nguồn vốn lưu động tự có và tăng nguồn vốn lưu động, cũng như thu hút thêm các khoản vay dài hạn và trung hạn và các Vốn vay;

    Tình trạng tài chính khủng hoảng, trong đó tổng lượng các nguồn sẵn có của doanh nghiệp không bao gồm lượng dự trữ và chi phí. Trong tình hình đó, tiền mặt, chứng khoán ngắn hạn và các khoản phải thu của doanh nghiệp thậm chí không bao gồm các khoản phải trả và các khoản cho vay quá hạn; nó đang trên bờ vực phá sản.

    cổng hoạt động sản xuất tại doanh nghiệp, có sự hình thành liên tục của các kho hàng hóa Tài sản vật chất. Phân tích sự tuân thủ hoặc không tuân thủ của các quỹ để hình thành các khoản dự trữ và chi phí, xác định chỉ số tuyệt đối bền vững về tài chính.

    Các chỉ tiêu cung cấp các khoản dự phòng và chi phí với các nguồn hình thành Eovs, AEdk, E là cơ sở để phân loại tình hình tài chính của doanh nghiệp, mức độ ổn định tài chính của doanh nghiệp.

    Khi xác định loại hình ổn định tài chính, chỉ báo ba chiều được sử dụng:

    5 = (& (*); ED; ZD)

    x = Ngực; x2 = ^

    và hàm S (x) được xác định bởi các điều kiện:

    5 (x) = 1 nếu x> 0;

    5 (x) = 0 nếu x<0.

    Kết quả của bất kỳ giao dịch kinh doanh nào, tình trạng tài chính có thể không thay đổi hoặc cải thiện hoặc xấu đi. Dòng chảy của các giao dịch kinh doanh hàng ngày, như nó vốn có, là định nghĩa của một số trạng thái ổn định tài chính, lý do cho sự chuyển đổi từ loại hình ổn định này sang loại hình ổn định khác. Biết được giới hạn thay đổi về khối lượng của một số loại nguồn vốn để đầu tư vốn vào tài sản cố định hoặc hàng tồn kho cho phép bạn tạo ra các giao dịch kinh doanh dẫn đến tăng tính ổn định tài chính của doanh nghiệp.

    Có bốn loại ổn định tài chính chính:

    Tính ổn định tuyệt đối của tình trạng tài chính của doanh nghiệp được xác định bởi các điều kiện sau: 5 = (1; 1; 1), tức là EOBS \ u003e 0, E \ u003e 0, E \ u003e 0. Loại này cho thấy rằng cổ phiếu và chi phí được trang trải hoàn toàn bằng vốn lưu động của chính mình;

    Ổn định tài chính bình thường được xác định bởi các điều kiện: 5 = (0; 1; 1), tức là L EOBS< <0, Едк >0, LE> 0. Với mức độ ổn định bình thường đảm bảo khả năng thanh toán, doanh nghiệp sử dụng tối ưu các nguồn vốn tín dụng, tài sản lưu động và các khoản phải trả của mình;

    Tình trạng tài chính không ổn định được xác định bởi các điều kiện: 5 = (0; 0; 1), tức là EOBS< <0, ЕДк < 0, Е >0. Nó được đặc trưng bởi sự vi phạm khả năng thanh toán. Trong trường hợp này, công ty buộc phải thu hút thêm các nguồn dự trữ và chi phí khác, làm giảm lợi nhuận của sản xuất. Tuy nhiên, vẫn có chỗ để cải thiện;

    Trạng thái tài chính khủng hoảng (quan trọng) được xác định bởi: 5 = (0; 0; 0), tức là EOBS< <0 /\Е < 0 ^Е <0

    'DK' CHUNG

    Tính hiệu quả của các tỷ số kinh tế là do chúng cho phép xác định chính xác nhất điểm mạnh và điểm yếu về tình hình tài chính của doanh nghiệp, chỉ ra các vấn đề trong hoạt động của doanh nghiệp cần nghiên cứu sâu hơn, xác định các phương hướng chính và các yếu tố ảnh hưởng không thể được theo dõi bằng cách xem xét các chỉ số báo cáo riêng lẻ bằng cách sử dụng các phương pháp phân tích theo chiều dọc, chiều ngang và xu hướng.

    Tính ổn định tài chính của một doanh nghiệp được đặc trưng bởi trạng thái của các quỹ của chính nó và vốn đi vay và được phân tích bằng cách sử dụng một hệ thống các hệ số với các giá trị cơ sở đã được thiết lập, cũng như nghiên cứu động thái của những thay đổi của chúng trong một thời kỳ nhất định.

    Tỷ lệ giữa giá trị của tất cả tài sản của doanh nghiệp, hoặc chỉ tài sản lưu động hoặc thành phần chính của chúng - hàng tồn kho và chi phí với giá trị (giá trị) của vốn chủ sở hữu và vốn vay là nguồn hình thành chính xác định mức độ ổn định tài chính. Sự an toàn của ít nhất chỉ các khoản dự trữ và chi phí tương lai với các nguồn hình thành của chúng thể hiện bản chất của sự ổn định tài chính, đồng thời, khả năng thanh toán là biểu hiện bên ngoài của nó. Các nguồn cung cấp và tăng (tăng trưởng) dự trữ và chi phí là:

    Vốn chủ sở hữu được điều chỉnh theo số thu nhập và tài trợ dành cho doanh nghiệp;

    Các khoản tín dụng và cho vay ngắn hạn;

    Các khoản phải trả;

    Nợ người tham gia đối với việc thanh toán thu nhập.

    Việc lựa chọn các nguồn bảo hiểm cụ thể từ tất cả những điều trên là đặc quyền của một tổ chức kinh tế.

    Thông thường, vốn vay và đi vay dài hạn được sử dụng để bổ sung tài sản dài hạn, mặc dù trong một số trường hợp, doanh nghiệp có thể sử dụng một phần để bù đắp vốn lưu động thiếu hụt.

    Các khái niệm về khả năng thanh toán và khả năng thanh khoản rất gần nhau, nhưng khái niệm thứ hai có nhiều khả năng hơn. Nâng cao khả năng thanh toán của doanh nghiệp gắn bó chặt chẽ với chính sách quản lý vốn lưu động nhằm giảm thiểu các nghĩa vụ tài chính.

    Một trong những tiêu chí quan trọng nhất để đánh giá tình hình tài chính của doanh nghiệp là khả năng thanh toán, được hiểu là sự sẵn sàng hoàn trả các khoản phải trả khi đến hạn thanh toán bằng các khoản thu tiền hiện tại. Nói cách khác, một doanh nghiệp được coi là có khả năng thanh toán khi doanh nghiệp có khả năng đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn bằng cách hiện thực hóa tài sản lưu động. Công ty dung môi là công ty có tài sản lớn hơn nợ phải trả bên ngoài. Để đánh giá sơ bộ khả năng thanh toán của doanh nghiệp có liên quan đến số liệu của bảng cân đối kế toán. Thông tin trong Mục II của bảng cân đối tài sản thể hiện giá trị của tài sản lưu động tại thời điểm đầu và cuối năm báo cáo.

    Do đó, các dấu hiệu chính của khả năng thanh toán là:

    Có đủ tiền trong tài khoản vãng lai;

    Không có khoản phải trả quá hạn.

    Là một phần của phân tích khả năng thanh toán, các tính toán được thực hiện để xác định tính thanh khoản của tài sản của công ty, tính thanh khoản của bảng cân đối kế toán và các chỉ số thanh khoản tuyệt đối và tương đối được tính toán. Tính thanh khoản của tài sản là đối ứng của thời gian cần thiết để biến chúng thành tiền, tức là càng ít thời gian để chuyển đổi tài sản thành tiền mặt, thì tài sản đó càng có tính thanh khoản cao. Tính thanh khoản của bảng cân đối kế toán thể hiện ở mức độ bao phủ các nghĩa vụ của doanh nghiệp bằng tài sản của doanh nghiệp, thời gian chuyển hóa thành tiền (tính thanh khoản) tương ứng với thời gian đáo hạn của các nghĩa vụ. ^

    Điều kiện tài chính trong điều kiện thanh toán ^

    các thuộc tính có thể được thay đổi. Nếu ngày hôm qua công ty không có khả năng thanh toán, thì hôm nay tình hình đã thay đổi - đã đến lúc phải trả nợ cho chủ nợ, và công ty không có tiền trong tài khoản, vì nó chưa đến -

    thanh toán kịp thời cho các sản phẩm đã giao, tức là nó đã bị vỡ nợ do sự vô kỷ luật tài chính của các con nợ I-4 ". Nếu sự chậm trễ trong việc nhận các khoản thanh toán là ngắn hạn hoặc do ngẫu nhiên, thì tình hình có thể thay đổi theo chiều hướng tốt hơn, nhưng ít hơn 75

    các lựa chọn thuận lợi.

    Một dấu hiệu cho thấy sự suy giảm khả năng thanh toán là sự gia tăng khả năng cố định của vốn lưu động, biểu hiện ở việc gia tăng tài sản kém thanh khoản, các khoản phải thu quá hạn, v.v.

    Tình trạng mất khả năng thanh toán được thể hiện bằng sự xuất hiện của các câu như: "Lỗ", "Các khoản tín dụng và các khoản vay không được hoàn trả đúng hạn", "Các khoản phải trả quá hạn".

    Khả năng thanh toán của doanh nghiệp được đánh giá bằng hệ số khả năng thanh toán, là giá trị tương đối. Chúng phản ánh khả năng trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp bằng một số yếu tố của vốn lưu động.

    Tỷ lệ thanh khoản tuyệt đối là tiêu chí khắt khe nhất của khả năng thanh toán và cho thấy phần nào khoản nợ ngắn hạn mà công ty có thể trả được trong tương lai gần.

    Trong điều kiện hiện đại, căn cứ vào giá trị thực tế của chỉ tiêu này, không thể đưa ra kết luận chính xác về hoạt động của doanh nghiệp, vì trước hết, với lạm phát cao, không nên duy trì một tỷ trọng đáng kể trong các tài sản có tính thanh khoản cao. trong tài sản, vì chúng giảm giá ngay từ đầu. Do đó, chuyển chúng sang các loại tài sản khác ít bị lạm phát hơn, tức là trong kho nguyên liệu, vật liệu, thiết bị,

    Yêu cầu

    các tòa nhà và công trình xây dựng. Thứ hai, trong điều kiện lạm phát cao, doanh nghiệp không thể hoàn trả các khoản phải trả một cách kịp thời vì quá trình cho vay gián tiếp đối với doanh nghiệp diễn ra bằng chi phí của doanh nghiệp.

    Việc tính toán hệ số khả năng thanh toán toàn phần của bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp cho biết khả năng thanh toán của chủ thể kinh tế được phân tích. Đây là một đối tác đáng tin cậy và rủi ro trong quan hệ kinh tế và tín dụng với nó là khá thấp.

    Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán và khả năng thanh toán bổ sung cho nhau và cùng đưa ra ý tưởng về tình trạng tài chính của doanh nghiệp. Nếu doanh nghiệp có các chỉ số thanh khoản kém nhưng không bị mất ổn định tài chính thì doanh nghiệp đó có cơ hội thoát khỏi tình trạng khó khăn. Vượt qua sự bất ổn về tài chính không hề dễ dàng: cần có thời gian và sự đầu tư.

    UDC 658,8: 654

    GIỚI THIỆU BIỂU ĐỔI ĐẠI SỐ CHO VIỆC BÁN HÀNG SẢN PHẨM CỦA CÔNG TY CP "CONCERN ENERGOMERA"

    © S.A. Kaverzin

    KAVERZIN

    Aleksandrovich,

    ứng viên

    Khoa học kinh tế, Phó giáo sư,

    Khoa "Kinh tế và Quản lý"

    "Bắc Caucasian

    tình trạng

    kỹ thuật

    trường đại học",

    Stavropol

    Công ty cổ phần "Concern Energomera" là một công ty công nghiệp đa dạng, phát triển nhanh, quản lý các doanh nghiệp đang phát triển năng động, chiếm vị trí hàng đầu trong các lĩnh vực thị trường truyền thống và công nghệ cao ở Nga và trên thế giới. Dấu ấn của công ty đã trở thành một loạt các thiết bị điện tử và hệ thống đo lường năng lượng điện, cũng như các dịch vụ và thiết bị đo lường tương ứng.

    Dữ liệu thống kê của Concern chỉ ra rằng hướng kỹ thuật điện là một loại hoạt động khá hứa hẹn và đáng chú ý (Hình 1).

    Tổng dung lượng thị trường - Dung lượng thị trường thiết bị 1 pha Dung lượng thị trường thiết bị 3 pha

    Hình 1 - Động thái thay đổi tỷ trọng của OJSC "Concern Energomera" trên thị trường bán lẻ thiết bị đo đếm điện trong giai đoạn 2006-2010, tính bằng%

    Chi phí điện ngày càng tăng, tầm quan trọng cao của việc đo sáng chính xác để sử dụng hiệu quả đảm bảo nhu cầu lâu dài đối với các thiết bị đo lường. Nói cách khác, Công ty Cổ phần "Concern Energomera" đã chọn cho mình một số lĩnh vực hoạt động và sản xuất hứa hẹn và cần thiết nhất, liên quan đến việc công ty đã được cung cấp công việc trong ngành này trong nhiều năm. Điều này được khẳng định bởi các yếu tố quyết định sự tăng trưởng trong tương lai của phân khúc thị trường này:

    Có kế hoạch thay thế các thiết bị đo lường lỗi thời và lỗi thời ở tất cả các phân khúc thị trường bằng các thiết bị mới (với đội ngũ thiết bị hoạt động ở Nga là 70 triệu thiết bị, hơn 40 triệu thiết bị là cảm ứng và yêu cầu thay thế theo lịch trình. Việc thay thế hàng năm cho 10 triệu thiết bị chỉ bị hạn chế bởi khả năng mất khả năng thanh toán hiện tại, chắc chắn sẽ phục hồi trong tương lai gần);

    Chi phí điện năng tăng trưởng hơn nữa, tầm quan trọng cao của việc đo sáng chính xác để sử dụng hiệu quả nó sẽ đảm bảo nhu cầu dài hạn đối với các thiết bị đo lường;

    Hỗ trợ lập pháp của Chính phủ Liên bang Nga về các biện pháp tiết kiệm năng lượng và hiệu quả năng lượng, bao gồm

    Hướng dẫn xây dựng chính sách tài chính của doanh nghiệp, được Bộ Kinh tế Liên bang Nga phê duyệt (Lệnh số 118 ngày 01.10.1997), cung cấp tất cả các chỉ số kinh tế tài chính Những trạng thái tổ chức được chia thành hai cấp độ: thứ nhất và thứ hai. Các danh mục này có sự khác biệt đáng kể về chất giữa chúng.

    Lên cấp độ đầu tiên bao gồm các chỉ số mà các giá trị quy chuẩn được xác định. Chúng bao gồm các chỉ số về khả năng thanh toán và ổn định tài chính.

    Phân tích động lực của các chỉ số này, cần chú ý đến xu hướng thay đổi của chúng. Nếu giá trị của chúng thấp hơn hoặc cao hơn giá trị chuẩn thì điều này phải được coi là sự suy giảm các đặc tính của tổ chức được phân tích. Có một số trạng thái của các chỉ số của mức đầu tiên (Bảng 1.13):

    Bảng 1.13. Trạng thái của các chỉ số của cấp độ đầu tiên

    Trạng thái I.1- các giá trị của các chỉ số nằm trong phạm vi được khuyến nghị của các giá trị tiêu chuẩn ("hành lang"), nhưng ở biên giới của nó. Một phân tích về động lực của các chỉ số cho thấy rằng chuyển động theo hướng của các giá trị chấp nhận được nhất (chuyển động từ biên giới đến trung tâm của "hành lang"). Nếu một nhóm chỉ tiêu của một cấp độ nhất định ở trạng thái I.1, thì khía cạnh này của điều kiện tài chính của tổ chức có thể được đánh giá là "xuất sắc".

    Trạng thái I.2- giá trị của các chỉ số nằm trong giới hạn khuyến nghị và việc phân tích động lực học cho thấy sự ổn định của chúng. Trong trường hợp này, theo nhóm chỉ số này, điều kiện tài chính của tổ chức có thể được xác định là “xuất sắc” (các giá trị chỉ số nằm ở giữa “hành lang”) hoặc “tốt” (giá trị ở một ranh giới của "hành lang").

    Trạng thái I.3- các giá trị của các chỉ số nằm trong giới hạn khuyến nghị, nhưng việc phân tích các động lực cho thấy sự suy giảm của chúng (chuyển động từ giữa "hành lang" đến các biên giới của nó). Việc đánh giá điều kiện tài chính trong trường hợp này là “tốt”.

    Trạng thái II.1- các giá trị của các chỉ số nằm ngoài mức khuyến nghị, nhưng có xu hướng cải thiện. Trong trường hợp này, tùy thuộc vào độ lệch so với chuẩn mực và tốc độ vận động đối với nó, điều kiện tài chính của tổ chức có thể được coi là "tốt" hoặc "thỏa đáng".

    Trạng thái II.2- các giá trị của các chỉ số luôn nằm ngoài "hành lang" được khuyến nghị. Đánh giá - "đạt yêu cầu" hoặc "không đạt yêu cầu". Việc lựa chọn đánh giá được xác định bởi mức độ sai lệch so với tiêu chuẩn và các đánh giá về các khía cạnh khác của điều kiện kinh tế tài chính của tổ chức.

    Trạng thái II.3- các giá trị của các chỉ số nằm ngoài tiêu chuẩn và luôn xấu đi. Đánh giá - "không đạt yêu cầu".

    Áp dụng kỹ thuật này vào kết quả tính toán các hệ số khả năng thanh toán và ổn định tài chính, chúng ta có thể rút ra các kết luận sau (Bảng 1.14):

    Bảng 1.14. Đánh giá trạng thái của các chỉ số của cấp độ đầu tiên

    Tên chỉ số

    Tuân thủ

    Xu hướng

    Trạng thái chỉ báo

    Chỉ tiêu chung về khả năng thanh toán

    Tuân thủ

    sự cải tiến

    Kt tuyệt đối
    thanh khoản K AL

    Không phù hợp với

    Tiêu chuẩn

    xấu đi

    Không phù hợp với

    Tiêu chuẩn

    xấu đi

    Kt thanh khoản hiện tại K TL

    Không phù hợp với

    Tiêu chuẩn

    xấu đi

    Tương ứng

    Tiêu chuẩn

    sự cải tiến

    Kt bảo mật riêng. nguồn tài trợ

    Tương ứng

    Tiêu chuẩn

    sự cải tiến

    K-t viết hoa K K

    Không phù hợp với

    Tiêu chuẩn

    xấu đi

    Không phù hợp với

    Tiêu chuẩn

    xấu đi

    K-t tài trợ K F

    Không phù hợp với

    Tiêu chuẩn

    xấu đi

    Không phù hợp với

    Tiêu chuẩn

    xấu đi

    Đầu ra. Vì vậy, theo hầu hết các chỉ số, MUP "Management Technologies" có hiệu suất không đạt yêu cầu.

    Có nghĩa là không phải mọi thứ đều quá “xuất sắc” trong việc đánh giá điều kiện tài chính của tổ chức chúng ta. Thật không may, kỹ thuật này không cung cấp câu trả lời cho câu hỏi về điều kiện tài chính của một tổ chức có các giá trị khác nhau của các chỉ số cấp đầu tiên.

    Khả năng này được cung cấp bởi một kỹ thuật dựa trên việc cho điểm về tình trạng tài chính. Bản chất của kỹ thuật này nằm ở việc phân loại các tổ chức theo mức độ rủi ro tài chính, nghĩa là, bất kỳ tổ chức nào được phân tích đều có thể được phân vào một loại nhất định tùy thuộc vào số điểm “được ghi”, dựa trên giá trị thực tế của nó. chỉ số tài chính.

    Cột 1 ghi tên (ký hiệu) các hệ số (chỉ tiêu) về khả năng thanh toán và ổn định tài chính.

    Trong cột 2 ghi “đạt tiêu chuẩn” hoặc “không đạt tiêu chuẩn”.

    Cột 3 mô tả xu hướng "xấu đi", "cải tiến", "bền vững".

    Trong cột 4, một trong sáu trạng thái của chỉ báo được cố định: I.1; I.2; I.3; II.1; II.2; II.3.

    Cột 5 đưa ra đánh giá “xuất sắc”, “tốt”, “đạt”, “không đạt” phù hợp với trạng thái ghi chú của chỉ tiêu.

    Sau đó đưa ra kết luận chung về tình hình tài chính của doanh nghiệp.

    Phân tích cho thấy các chỉ số với các ước tính khác nhau. Điều này cho thấy rằng không phải mọi thứ đều quá “xuất sắc” trong việc đánh giá tình trạng tài chính của doanh nghiệp đang nghiên cứu. Thật không may, phương pháp này không đưa ra câu trả lời cho câu hỏi về điều kiện tài chính của doanh nghiệp với các giá trị khác nhau của các chỉ tiêu cấp một.

    Cần lưu ý rằng phương pháp này bao gồm việc phân tích không chỉ các chỉ số của cấp độ đầu tiên (chuẩn hóa), mà còn cả các chỉ số của cấp độ thứ hai (không chuẩn hóa).

    Đến cấp độ thứ hai Bao gồm các chỉ tiêu mà giá trị của nó không thể dùng để đánh giá hiệu quả của doanh nghiệp và tình trạng kinh tế tài chính của doanh nghiệp mà không so sánh với giá trị của các chỉ tiêu này tại các doanh nghiệp sản xuất sản phẩm tương tự như doanh nghiệp của chúng ta và có năng lực sản xuất tương đương với doanh nghiệp, hoặc để phân tích xu hướng thay đổi trong các chỉ số này. Nhóm này bao gồm các chỉ tiêu về khả năng sinh lời, đặc điểm cơ cấu tài sản, nguồn và tình trạng vốn lưu động. Đối với nhóm chỉ tiêu này, nên dựa vào phân tích xu hướng của các chỉ tiêu và xác định sự suy giảm hay cải thiện của chúng. Nhóm chỉ số thứ hai được đề xuất đặc trưng bởi các trạng thái sau:

    "cải tiến" - 1,

    "ổn định" - 2,

    "suy thoái" - 3.

    Đối với một số chỉ tiêu, có thể xác định "hành lang" của các giá trị tối ưu tùy thuộc vào mức độ thuộc về các loại hình hoạt động và các đặc điểm hoạt động khác của doanh nghiệp.

    Để có được sự đánh giá khách quan hơn về tình hình kinh tế tài chính của doanh nghiệp, đề xuất so sánh thực trạng các chỉ tiêu của mức 1 và mức 2 (Bảng 1.15).

    Bảng 1.15. So sánh trạng thái của các chỉ số của cấp độ đầu tiên và cấp độ thứ hai

    Cần lưu ý rằng phương pháp luận được mô tả cho kết quả rất gần đúng và tổng quát về đánh giá tình hình kinh tế tài chính và không chỉ ra cho Ban Giám đốc doanh nghiệp các phương hướng cải tiến công tác quản lý.

    Xem xét sự đa dạng của các quy trình tài chính, sự đa dạng của các chỉ số về tình trạng tài chính, sự khác biệt về mức độ đánh giá trọng yếu, mức độ sai lệch nổi lên so với giá trị thực tế của các hệ số và dẫn đến những khó khăn trong việc đánh giá tổng thể tình hình tài chính của doanh nghiệp, nên thực hiện cho điểm về tình trạng tài chính.

    Bản chất của kỹ thuật này nằm ở việc phân loại doanh nghiệp theo mức độ rủi ro tài chính, tức là bất kỳ tổ chức nào được phân tích có thể được gán cho một hạng nhất định tùy thuộc vào số điểm được “ghi”, dựa trên các giá trị thực tế của các tỷ số tài chính của nó (Bảng 1.15).

    • Ngày 1 Lớp- Đây là những doanh nghiệp có tài chính ổn định tuyệt đối và hoàn toàn có khả năng thanh toán, điều kiện tài chính cho phép bạn đảm bảo thực hiện đúng hạn các nghĩa vụ theo hợp đồng. Đây là những doanh nghiệp có cơ cấu tài sản và nguồn gốc hợp lý, và theo quy luật, mang lại lợi nhuận khá cao.
    • lần 2 Lớp- Đây là những doanh nghiệp có điều kiện tài chính bình thường. Nhìn chung, các chỉ số tài chính của họ đều rất gần với mức tối ưu, tuy nhiên có một số chỉ số có độ trễ. Các doanh nghiệp này, theo quy luật, có tỷ lệ nguồn vốn tự có và nguồn vốn vay không tối ưu, chuyển dịch sang vốn vay. Đồng thời làm tăng nhanh hơn các khoản phải trả so với tăng các nguồn đi vay khác, cũng như so với tăng các khoản phải thu. Thông thường đây là những doanh nghiệp có lãi.
    • lần thứ 3 Lớp- Đây là những doanh nghiệp có điều kiện tài chính được đánh giá là trung bình. Khi phân tích bảng cân đối kế toán, “điểm yếu” của từng cá nhân Chỉ số tài chính. Khả năng thanh toán của họ ở mức tối thiểu có thể chấp nhận được và ổn định tài chính là bình thường, hoặc ngược lại - tình trạng tài chính không ổn định do các nguồn tài chính đi vay chiếm ưu thế, nhưng khả năng thanh toán hiện tại vẫn còn. Trong các mối quan hệ với các doanh nghiệp như vậy, hầu như không có nguy cơ thất thoát kinh phí, nhưng việc hoàn thành nghĩa vụ đúng hạn dường như là điều đáng nghi ngờ.
    • lần thứ 4 Lớp- Đây là những doanh nghiệp có tình hình tài chính không ổn định. Khi giao dịch với họ, có một rủi ro tài chính nhất định. Họ có cơ cấu vốn không đạt yêu cầu và khả năng thanh toán ở mức giới hạn thấp hơn của giá trị có thể chấp nhận được. Theo quy định, những doanh nghiệp này hoàn toàn không có lợi nhuận hoặc rất ít, chỉ đủ để nộp ngân sách bắt buộc.
    • ngày 5 Lớp- Đây là những doanh nghiệp có tình trạng tài chính khủng hoảng. Họ không có khả năng thanh toán và hoàn toàn không ổn định từ quan điểm tài chính. Các doanh nghiệp này không có lãi.

    Bảng 1.16. Ranh giới của các hạng doanh nghiệp theo các tiêu chí đánh giá tình trạng tài chính

    Điều kiện tiêu chí

    Ranh giới lớp theo tiêu chí

    Kt thanh khoản tuyệt đối

    0,70 trở lên gán 14 điểm

    0,69 - 0,50 giao từ 13,8 đến 10 điểm

    0,49 - 0,30 giao từ 9,8 đến 6 điểm

    0,29 - 0,10 giao từ 5,8 đến 2 điểm

    Dưới 0,10 giao từ 1,8 đến 0 điểm

    Bộ áo khoác trung gian

    Cứ giảm 0,01 điểm thì bị trừ 0,2 điểm

    1 hoặc nhiều> 11 điểm

    0,99 - 0,80> 10,8 - 7 điểm
    • 0,79 - 0,70 >
    • 6,8 - 5 điểm
    • 0,69 - 0,60 >
    • 4,8 - 3 điểm

    0,59 trở xuống>

    từ 2,8 đến 0 điểm

    Kt thanh khoản hiện tại

    Cứ giảm 0,01 điểm thì bị trừ 0,3 điểm
    • 2 trở lên> 20 điểm
    • 1,70 - 2,0> 19 điểm

    từ 18,7 đến 13 điểm

    từ 12,7 đến 7 điểm

    từ 6,7 đến 1 điểm

    0,99 trở xuống>

    từ 0,7 đến 0 điểm

    Tỷ trọng vốn lưu động trong tài sản
    • 0,5 trở lên>
    • 10 điểm

    9 đến 7 điểm

    từ 6,5 đến 4 điểm

    từ 3,5 đến 1 điểm

    Dưới 0,20>

    Từ 0,5 đến 0 điểm

    Bộ an ninh
    làm chủ
    có nghĩa là OSS hoặc

    Thông tin về an toàn tài chính

    Cứ giảm 0,01 điểm thì bị trừ 0,3 điểm
    • 0,5 trở lên>
    • 12,5 điểm

    từ 12,2 đến 9,5 điểm

    từ 9,2 đến 3,5 điểm

    từ 3,2 đến 0,5 điểm

    Dưới 0,10>

    0,2 điểm

    Bộ viết hoa

    Cứ tăng 0,01 điểm thì bị trừ 0,3 điểm

    Dưới 0,70> 17,5 điểm

    1,0 - 0,7> 17,1 - 17,4 điểm

    từ 17,0 đến 10,7 điểm

    từ 10,4 đến 4,1 điểm

    từ 3,8 đến 0,5 điểm

    1,57 trở lên>

    từ 0,2 đến 0 điểm

    Tập hợp độc lập tài chính

    Cứ giảm 0,01 điểm thì bị trừ 0,4 điểm
    • 0,50 - 0,60 trở lên>
    • 9 - 10 điểm

    từ 8 đến 6,4 điểm

    từ 6 đến 4,4 điểm

    từ 4 đến 0,8 điểm

    0,30 trở xuống>

    từ 0,4 đến 0 điểm

    Bộ ổn định tài chính

    Cứ giảm 0,01 điểm thì bị trừ 1 điểm
    • 0,80 trở lên>
    • 5 điểm
    • 0,79 - 0,70 >
    • 4 điểm
    • 0,69 - 0,60 >
    • 3 điểm
    • 0,59 - 0,50 >
    • 2 điểm

    0,49 trở xuống>

    từ 1 đến 0 điểm

    100 - 97,6 điểm

    93,5 - 67,6 điểm

    64,4 - 37,0 điểm

    33,8 - 10,8 điểm

    7,5 - 0 điểm

    Đánh giá khái quát tình hình tài chính của doanh nghiệp được phân tích được thực hiện dưới dạng bảng (Bảng 1.17).

    Bảng 1.17. Phân loại mức độ điều kiện tài chính

    Các chỉ số điều kiện tài chính

    Cho đầu năm

    Vào cuối năm

    Số điểm

    Giá trị thực của hệ số

    Số điểm

    Tính thanh khoản tuyệt đối K AL

    Bộ áo trung gian K PP

    Kt thanh khoản hiện tại K TL

    Tỷ lệ vốn lưu động trong tài sản của DOS

    Kt dự phòng bằng quỹ riêng K OSS hoặc

    Kt dự phòng bằng các nguồn tài chính riêng K OSI

    K-t viết hoa K K

    Độc lập tài chính K FN

    K-t ổn định tài chính K FU

    Theo tính toán, hóa ra tổ chức mà chúng tôi đang phân tích thuộc loại thứ 3 về tình trạng tài chính (trung bình), nhưng đến cuối năm các chỉ số đã trở nên tốt hơn một chút.

    Nội dung và chính thiết lập mục tiêu phân tích tài chính - đánh giá tình trạng tài chính và xác định khả năng cải thiện hiệu quả hoạt động của một thực thể kinh tế với sự trợ giúp của chính sách tài chính hợp lý. Điều kiện tài chính của một chủ thể kinh tế là đặc điểm của khả năng cạnh tranh tài chính (tức là khả năng thanh toán, mức độ tín nhiệm), việc sử dụng các nguồn tài chính và vốn, việc thực hiện các nghĩa vụ đối với nhà nước và các chủ thể kinh tế khác.

    Theo nghĩa truyền thống, phân tích tài chính là phương pháp đánh giá và dự báo tình trạng tài chính của doanh nghiệp dựa trên các báo cáo tài chính của doanh nghiệp. Thông thường người ta phân biệt hai loại phân tích tài chính - bên trong và bên ngoài. Phân tích nội bộđược tiến hành bởi các nhân viên của doanh nghiệp (các nhà quản lý tài chính). Phân tích bên ngoài được thực hiện bởi các nhà phân tích là những người bên ngoài doanh nghiệp (ví dụ, kiểm toán viên).

    Phân tích tình hình tài chính của doanh nghiệp có một số mục tiêu:

    Xác định tình hình tài chính;

    Nhận dạng những thay đổi của điều kiện tài chính trong bối cảnh không gian-thời gian;

    Xác định các yếu tố chính gây ra những thay đổi trong tình trạng tài chính;

    Dự báo các xu hướng chính trong điều kiện tài chính.

    Điều kiện tài chính của công ty là một khái niệm phức tạp và được đặc trưng bởi một hệ thống các chỉ tiêu phản ánh thực tế và tiềm năng cơ hội tài chính doanh nghiệp với tư cách là đối tác kinh doanh, đối tượng đầu tư vốn, người nộp thuế. Mục tiêu của bất kỳ công ty (công ty, tổ chức, xí nghiệp) nào là điều kiện tài chính khi sử dụng có hiệu quả các nguồn lực, khi công ty có khả năng đáp ứng đúng hạn và đầy đủ các nghĩa vụ của mình, v.v.

    Nguồn vốn tự có đủ để loại bỏ rủi ro cao, có triển vọng lợi nhuận tốt cũng là những chỉ số đánh giá tình trạng tài chính tốt của công ty (tổ chức, xí nghiệp, công ty). Tình trạng tài chính yếu kém thể hiện ở việc không sẵn sàng thanh toán, sử dụng nguồn lực hiệu quả thấp, phân bổ vốn không hiệu quả, cố định. Giới hạn của tình trạng tài chính kém của công ty là tình trạng phá sản, tức là công ty không có khả năng đáp ứng đầy đủ các nghĩa vụ của mình.

    Trong đánh giá chung về tình hình tài chính của doanh nghiệp, nhiệm vụ chính của nhà tài chính là xác định và phân tích các xu hướng phát triển của các quá trình tài chính trong doanh nghiệp. Nội dung của phân tích bao gồm việc xử lý thông tin để có thể xác định sự tuân thủ các hành động nhất định của công ty trên thị trường tài chính với các mục tiêu của công ty.

    Do đó, phân tích tài chính có thể trả lời các câu hỏi sau:


    Rủi ro của mối quan hệ tài chính với công ty là gì và lợi nhuận kỳ vọng là bao nhiêu?

    Rủi ro và lợi nhuận sẽ thay đổi như thế nào theo thời gian?

    Phương hướng chính để cải thiện điều kiện tài chính của công ty là gì?

    Thông tin cần thiết để phân tích tình trạng tài chính của doanh nghiệp được bao gồm trong báo cáo tài chính, báo cáo kiểm toán, kế toán hoạt động và các nguồn khác.

    Các hình thức báo cáo tài chính (kế toán) chính Doanh nghiệp Nga là (Phụ lục 1):

    - “Bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp” (mẫu số 1);

    - “Báo cáo kết quả hoạt động tài chính và tình hình sử dụng” (mẫu số 2);

    - “Báo cáo lưu chuyển tiền tệ” (Mẫu số 4);

    - “Phụ lục bảng cân đối kế toán của doanh nghiệp” (mẫu số 5)

    Bảng cân đối kế toán là hình thức chính của báo cáo tài chính. Bảng cân đối kế toán cho biết tình trạng tài sản của doanh nghiệp và nguồn hình thành của chúng vào một ngày nhất định. Trong phân tích tài chính, thông thường người ta phân biệt giữa bảng cân đối kế toán (gộp) và bảng cân đối phân tích (thuần).

    Sự khác biệt trong số dư ròng là do sự điều chỉnh của các mục riêng lẻ trong bảng cân đối kế toán, có tính đến sự khác biệt trong ước tính kế toán so với ước tính thị trường. Điều chỉnh là:

    Xóa sổ các khoản phải thu không có khả năng thu;

    Khi điều chỉnh nguyên giá hàng tồn kho của tài sản vật chất theo tỷ lệ trượt giá và xóa sổ theo giá bán tài sản kém thanh khoản;

    Trong trường hợp loại trừ các thiệt hại;

    Khi tính đến tính liên tục của việc lạm phát tăng giá tài sản cố định;

    Trong việc định giá tài sản tài chính theo giá thị trường.

    Cần lưu ý rằng trước năm 1993, yếu tố quan trọng nhất trong việc chuyển đổi bảng cân đối kế toán của các doanh nghiệp Nga thành bảng cân đối phân tích là loại trừ khấu hao tài sản cố định và các tài sản dài hạn khác khỏi tài sản và nợ phải trả. Nhưng kể từ năm 1993, mặc đã bị loại bỏ và trong Bảng cân đối từ giá trị sổ sách của tài sản. Việc liên tục sửa đổi báo cáo kế toán của các doanh nghiệp Nga đang hướng tới sự hội tụ với các tiêu chuẩn thế giới.

    Báo cáo kết quả hoạt động tài chính (mẫu số 2) bao gồm các thông tin về quá trình tạo ra lợi nhuận trong một thời gian nhất định. Số liệu mẫu số 2 tổng hợp các chỉ tiêu trên bảng cân đối kế toán đầu kỳ và cuối kỳ báo cáo.

    Báo cáo lưu chuyển tiền tệ (Mẫu số 4) phản ánh số tồn quỹ đầu năm, các khoản thu, chi trong năm và số dư cuối năm.

    Phụ lục bảng cân đối kế toán (mẫu số 5) gồm chín phần phản ánh tình hình luân chuyển vốn tự có và vốn vay, các khoản phải thu, phải trả ...

    Đối với OJSC, có một nguồn thông tin quan trọng khác về tình trạng tài chính - báo giá giấy tờ có giá trị trên thị trường trao đổi hoặc mua bán qua quầy. Giá cổ phiếu trên thị trường đang hoạt động phản ánh một cách khách quan tình trạng tài chính của doanh nghiệp. Khi lợi nhuận của cổ phiếu giảm hoặc rủi ro tăng lên, cầu giảm và giá cũng giảm theo.

    Có một số loại phân tích tài chính, tùy thuộc vào mục tiêu đặt ra cho nhà phân tích.:

    1. Phân tích sơ bộ (phân tích nhanh);

    2. Phân tích chi tiết tình trạng tài chính của công ty (ít nghiêm ngặt hơn so với phân tích rõ ràng về các hạn chế về thời gian và các nguồn lực khác).

    Một tập hợp các chỉ số phân tích để phân tích nhanh

    Hướng (thủ tục) phân tích Chỉ báo
    1. ĐÁNH GIÁ TIỀM NĂNG KINH TẾ CỦA CHỦ THỂ KINH DOANH
    1.1. Đánh giá tình trạng tài sản 1. Giá trị của tài sản cố định và tỷ trọng của tài sản cố định trong tổng tài sản. 2. Hệ số hao mòn TSCĐ. 3. Tổng số quỹ kinh tế do doanh nghiệp sử dụng.
    1.2. Đánh giá tình hình tài chính 1. Số vốn tự có và tỷ trọng của chúng trong tổng số các nguồn 2. Tỷ lệ thanh khoản hiện hành. 3. Phần vốn lưu động tự có trong tổng số vốn của họ. 4. Phần vốn vay dài hạn trong tổng số nguồn. 5. Tỷ lệ bảo hiểm dự trữ.
    1.3. Sự hiện diện của các bài báo "bệnh hoạn" trong báo cáo 1. Các khoản lỗ. 2. Các khoản cho vay và cho vay không được hoàn trả đúng hạn. 3. Các khoản phải thu, phải trả quá hạn. 4. Hối phiếu phát hành (nhận) quá hạn.
    2. ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG KINH TẾ TÀI CHÍNH
    2.1. Đánh giá khả năng sinh lời 1. Lợi nhuận 2. Lợi nhuận chung. 3. Khả năng sinh lời của hoạt động chính.
    2.2. Đánh giá tính năng động 1. Tốc độ tăng so sánh giữa doanh thu, lợi nhuận và vốn ứng trước. 2. Vòng quay tài sản. 3. Thời gian của chu kỳ hoạt động và tài chính. 4. Hệ số thanh toán các khoản phải thu
    2.3. Đánh giá hiệu quả sử dụng tiềm lực kinh tế 1. Hoàn vốn ứng trước. 2. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu.

    Các thủ tục phân tích chính của phân tích tài chính là phân tích theo chiều ngang và chiều dọc của các tài liệu tài chính và phân tích nhân tố. Phân tích theo chiều ngang bao gồm việc so sánh các chỉ số tài chính trong một số năm và tính toán các chỉ số thay đổi. Phân tích dọc bao gồm việc nghiên cứu cấu trúc của các chỉ số tài chính, trong việc hình thành các chỉ số tương đối mang tính thông tin. Giá trị sau được so sánh với một số giá trị được lấy làm chuẩn, với giá trị của các kỳ trước hoặc với các chỉ tiêu tương tự đối với các doanh nghiệp khác.

    Phân tích nhanh bao gồm việc xử lý một số lượng nhỏ các chỉ số quan trọng và dễ xác định và theo dõi chúng. Việc lựa chọn một hệ thống các chỉ tiêu để phân tích nhanh luôn mang tính chủ quan. Không có tiêu chuẩn nào ở đây. Một trong các tùy chọn hệ thống được thể hiện trong Bảng 1.

    Mục đích của phân tích nhanh là đánh giá rõ ràng và đơn giản về tình trạng tài chính và động lực phát triển của một thực thể kinh tế. Trong quá trình phân tích, người ta có thể giả định tính toán các chỉ tiêu khác nhau và bổ sung nó bằng các phương pháp dựa trên kinh nghiệm và trình độ của một chuyên gia.

    Phân tích nhanh nên được thực hiện trong ba giai đoạn: giai đoạn chuẩn bị, phân tích sơ bộ báo cáo tài chính, đọc và phân tích báo cáo kinh tế.

    Khi tiến hành phân tích nhanh tình hình tài chính doanh nghiệp được đánh giá trên quan điểm ngắn hạn và dài hạn. Trong trường hợp thứ nhất, tiêu chí đánh giá tình trạng tài chính là khả năng thanh toán và khả năng thanh toán của doanh nghiệp, tức là khả năng thanh toán kịp thời và đầy đủ các nghĩa vụ ngắn hạn.

    Tính thanh khoản của tài sản là khả năng chuyển đổi thành tiền mặt. Mức độ thanh khoản được xác định bởi khoảng thời gian mà quá trình chuyển đổi này có thể được thực hiện.

    Khả năng thanh toán - sự hiện diện của tiền và các khoản tương đương tiền của công ty đủ để thanh toán cho các khoản phải trả yêu cầu hoàn trả ngay lập tức. Các dấu hiệu chính của khả năng thanh toán là: a) sự hiện diện của đủ tiền trong tài khoản vãng lai; b) không có các khoản phải trả quá hạn.

    Tính hiệu quả và tính khả thi về kinh tế đối với hoạt động của doanh nghiệp được đo lường bằng các chỉ tiêu tuyệt đối và tương đối. Trong bối cảnh này, chỉ tiêu về hiệu quả kinh tế và hiệu quả kinh tế được coi là duy nhất.

    Hiệu quả kinh tế là chỉ tiêu đặc trưng cho kết quả của hoạt động. Tùy thuộc vào trình độ quản lý, ngành nghề liên kết của doanh nghiệp, các chỉ tiêu về tổng sản phẩm quốc dân, thu nhập quốc dân, tổng thu nhập từ bán hàng, lợi nhuận, ... được sử dụng làm chỉ số đánh giá hiệu quả.

    Hiệu quả kinh tế - chỉ báo tương đối, tương xứng với hiệu quả thu được với chi phí hoặc nguồn lực được sử dụng để đạt được hiệu quả này. Đánh giá chung nhất về mức độ hiệu quả kinh tế của doanh nghiệp được đưa ra bằng các chỉ tiêu khả năng sinh lời của vốn và vốn chủ sở hữu nâng cao, động thái tăng trưởng của chúng được coi là xu hướng tích cực.

    Trong phân tích nhanh, ngoài hệ thống chỉ tiêu trên, nên sử dụng chuỗi các chỉ tiêu có liên quan với nhau sau:

    - tài sản kinh tế của doanh nghiệp và cơ cấu của chúng: giá trị tài sản kinh tế theo đánh giá thuần, tài sản cố định, tài sản vô hình, vốn lưu động, vốn lưu động tự có;

    - Tài sản cố định của doanh nghiệp: định giá tài sản cố định, bao gồm cả phần hoạt động của chúng cho ban đầu và giá trị còn lại, tỷ lệ tài sản cố định đi thuê, tỷ lệ khấu hao và đổi mới;

    - cơ cấu và động thái của vốn lưu động của doanh nghiệp: một nhóm mở rộng các điều của phần thứ hai và thứ ba của bảng cân đối kế toán, cũng như một số chỉ tiêu cụ thể, chẳng hạn như lượng vốn lưu động tự có, tỷ trọng của chúng trong bao gồm hàng tồn kho, v.v.;

    - kết quả chủ yếu của hoạt động kinh tế tài chính của doanh nghiệp: tiền bán hàng, lợi nhuận, khả năng sinh lời, tổng thu nhập, chi phí phân phối, năng suất vốn, sản lượng, các chỉ tiêu doanh thu;

    - Hiệu quả sử dụng các nguồn lực tài chính: là chỉ tiêu đánh giá tổng thể các nguồn lực tài chính, bao gồm các nguồn lực tự có, các nguồn lực thu hút được, khả năng hoàn vốn ứng trước, tỷ suất sinh lời vốn chủ sở hữu, v.v.

    Hình 1 cho thấy một sơ đồ khối tổng quát của một phân tích rõ ràng về tình trạng tài chính của một doanh nghiệp. Thuộc tính quan trọng nhất của phân tích tài chính là tính nhất quán của nó. Vì bản thân đối tượng phân tích (doanh nghiệp) là một hệ thống, nên cách tiếp cận nghiên cứu nó phải mang tính hệ thống. Nói cách khác, phân tích tài chính (bao gồm cả phân tích rõ ràng các báo cáo tài chính) không chỉ là một tập hợp các tỷ lệ.

    Cụ thể, mỗi hệ số (chỉ tiêu định lượng) chiếm một vị trí được xác định chặt chẽ và có ý nghĩa kinh tế được xác định rõ ràng và mối quan hệ kinh tế với các hệ số khác trong sơ đồ khối tổng thể (thông qua) của phân tích. Sơ đồ khối (Hình 1) là một hệ thống phân cấp nhiều giai đoạn của các yếu tố phân tích, đứng đầu là chỉ tiêu kết quả - chức năng mục tiêu, tối ưu hóa là tiêu chí chính của người phân tích.