Factoren die van invloed zijn op de stand van de wisselkoers van de nationale valuta. Factoren van veranderingen in wisselkoersen

Naar structurele factoren omvatten veranderingen in het niveau van de rentetarieven, de betalingsbalans van het land, inflatie, bruto nationaal product.

Verandering in de hoogte van de rente op de wisselkoers optreedt op de volgende manier. Een opwaartse verandering in de rentevoet schept voorwaarden voor de instroom van buitenlands kapitaal, aangezien in dit land de toewijzing van middelen het meest winstgevend wordt en omgekeerd, wanneer deze daalt, er een uitstroom van kapitaal uit het land is.

betalingsbalans van het land. De wisselkoers wordt aanzienlijk beïnvloed door de betalingsbalans van het land, die alle buitenlandse handelstransacties weerspiegelt, evenals het verkeer van kapitaal en leningen. Een buitensporige toestroom van kortetermijninvesteringen in het land heeft een negatief effect op de wisselkoers van de nationale munteenheid, aangezien dit kan leiden tot een overschot aan geldhoeveelheid, wat op zijn beurt leidt tot depreciatie en prijsgroei.

Bovendien leidt een buitensporige versterking van de nationale munteenheid ten opzichte van andere tot een afname van het concurrentievermogen van binnenlandse goederen, aangezien deze duur worden voor consumenten in de buurlanden.

inflatiepercentage. Inflatie heeft een omgekeerd evenredig effect op de wisselkoers. Hoe hoger het niveau in het land, hoe lager de wisselkoers van de nationale valuta en vice versa.

Bruto nationaal product . Deze indicator geeft de toestand van de economie weer en vertegenwoordigt de som van de kosten van goederen en diensten die in een jaar in het land worden geproduceerd. Een stijging van het bruto nationaal product van het land leidt tot een appreciatie van de nationale munteenheid en omgekeerd leidt de daling ervan tot een daling van de wisselkoers.

naar marktfactoren omvatten speculatie op de valutamarkt en het niveau van bedrijfsactiviteit in het land. De eerste factor houdt verband met het handelen van spelers op de valutamarkt, die op basis van een afname (vergroting) van de omvang van wisselkoersschommelingen winst proberen te maken. Zakelijke hausses en busts hebben ook een aanzienlijke impact op de wisselkoers. Dus bijvoorbeeld in de zomer tijdens de feestdagen daalt de bedrijfsactiviteit en daarmee de vraag naar valuta. Tegelijkertijd voor Kerstmis en Nieuwjaarsvakantie er is een toename van de bedrijvigheid en de wisselkoers.

politieke factoren. Ze bieden in de meeste gevallen directe impact aan de wisselkoers. De depreciatie van de wisselkoers wordt beïnvloed door factoren als de verandering van vertegenwoordigende en uitvoerende autoriteiten, het ontbreken van een programma voor de uitvoerende macht om de crisis te overwinnen en het land te ontwikkelen, meningsverschillen tussen verschillende takken van de regering en politieke krachten in het land.

Tot psychologische factoren omvatten de mate van vertrouwen in de nationale munteenheid, inflatieverwachtingen, gebrek aan economisch denken, enz. Het niveau van economische geletterdheid van de bevolking bepaalt vooraf de mate van correctheid bij het nemen van beslissingen over het investeren van de nationale valuta in een buitenlandse en vice versa.

De vorming van de wisselkoers is dus een multifactorieel proces, waarvan het niveau en de schommelingen zowel de economische als de sociale sfeer beïnvloeden.

In veel landen worden, om de stabiliteit en ontwikkeling van de economie te ondersteunen, samen met de marktregulering van de wisselkoers, methoden van staatsregulering gebruikt:

1. Valuta-interventie

2.Kortingsbeleid:

3. Valutabeperkingen

Functies en vormen van internationaal krediet, het registratieproces en de fasen van verstrekking.

Internationaal krediet- dit is het ter beschikking stellen van geldelijke en materiële middelen van sommige landen aan andere voor tijdelijk gebruik op het gebied van internationale betrekkingen onder de voorwaarden van terugbetaling, betaling, urgentie.

bron voor hem zijn de middelen van het leningfonds van de internationale markt. lening verwerking vastgelegd in de leningsovereenkomst tussen de kredietgever en de kredietnemer.

Internationale leningen worden gedeeld door deadlines:

Korte termijn (tot 1 jaar);

Middellange termijn (van 1 tot 10);

Langdurig (vanaf 10).

Afhankelijk van formulieren:

1.commercieel- internationale handel bedienen;

2.financieel– voor het beleggen in objecten, het kopen van effecten, het aflossen van buitenlandse schulden, het doen van interventies op de open markt.

3. intermediair- om gemengde vormen van export, kapitaal, diensten te bedienen.

Door soorten:

Grondstof - export van goederen.

Valuta - in de vorm van geld.

Door leenvaluta:

In de valuta van het land van de debiteur.

In de valuta van het land - de schuldeiser.

In de munteenheid van 3 landen.

In boekhoudkundige valuta-eenheden.

Door zorgen voor:

1.secured (goudreserves, deviezeneigendommen van de staat, effecten).

2. niet beveiligd (leeg)

1. gebrandmerkt - verstrekt aan exporteurs, buitenlandse importeurs in de vorm van een uitgestelde betaling (van 2 tot 7 jaar) voor goederen, kan worden uitgegeven door wissels.

2. bank internationaal krediet - verstrekt door banken op de veiligheid van goederen - materiële activa.

3.bankkrediet - een tussenvorm tussen bedrijfsleningen en bankleningen.

4. interstatelijke leningen - verstrekt op basis van intergouvernementele overeenkomsten:

Bilaterale staatslening - de regering van het ene land verstrekt een lening aan een ander land ten koste van begrotingsmiddelen.

Leningen van internationale monetaire en kredietorganisaties (MBR, MBRD).

5. leasing - een overeenkomst over de huur van roerende en onroerende goederen (van 3 tot 15 jaar). Het object wordt gekozen door de huurder en wordt verworven op kosten van de verhuurder, de leaseperiode is korter dan de fysieke slijtage van de apparatuur (geleverd door speciale leaseorganisaties).

6. Factoring - een special kopen financiële onderneming alle geldvorderingen van de exporteur op de buitenlandse importeur tot 90% van het contractbedrag vóór de vervaldatum van de betaling.

7. Inbeslagname - aankoop door een bank, tegen vooraf bepaalde voorwaarden, van een wissel en andere financiële documenten in verband waarmee de exporteur de commerciële risico's verbonden aan de insolventie van de importeur aan de forfeteur overdraagt.

Functies worden uitgedrukt door de eigenaardigheden van het verkeer van vreemd vermogen:

1. Herverdeling van vreemd vermogen tussen landen om de reproductie uit te breiden en de nationale winsten gelijk te trekken.

2. Besparing van distributiekosten op het gebied van internationale betalingen en de versnelling daarvan.

3. Regulering van de economie door instroom van extra middelen.

De procedure voor het verstrekken van leningen en garanties is geregeld IBRD-lening- en garantieovereenkomst, die tussen de bank en de regering van een lidstaat is.

In het geval van het verstrekken van leningen door een bank, opent deze een rekening op naam van de kredietnemer, terwijl het geleende bedrag alleen naar een dergelijke rekening wordt overgemaakt in de valuta of valuta's waarin de lening is verstrekt. De Bank machtigt de lener om de gelden van de rekening pas te gebruiken na dekking van de kosten van het project zoals deze werkelijk zijn gemaakt.

Het proces van interactie tussen de kredietnemer en de bank verloopt in verschillende fasen:

ik toneel.Identificatie van het project. Bij het identificeren wordt het project geselecteerd. De selectie van projecten en de voorstellen voor hun financiering door de IBRD worden voornamelijk uitgevoerd door de regeringen van de lenende landen. De selectie houdt verband met de prioriteit van projecten die geschikt zijn voor financiering door de Bank, evenals de gelijktijdige interesse daarin van alle Bankdeelnemers, de overheid en de kredietnemer.

II stadium.Definitie, voorbereiding en evaluatie. Zodra een project is geselecteerd en technisch haalbaar wordt geacht, wordt het verfijnd op basis van een analyse van economische, financiële en technische benodigdheden en de waarschijnlijkheid om hieraan te voldoen, en om te bepalen welke factoren en voorwaarden nodig zijn voor de succesvolle uitvoering van het project. De Bank evalueert, met de hulp van de kredietnemer, het project om de basis voor te bereiden voor het nemen van een beslissing over de toewijzing van een lening voor dit project.

Om het project te evalueren, wordt een technische, institutionele, economische en financiële analyse uitgevoerd.

Technische Analyse. De bank moet worden gegarandeerd dat het project het benodigde ontwerp en de technische studie heeft, de technische basis heeft en voldoet aan de geaccepteerde normen. Schattingen, inbedrijfstellingsschema's, logistiek worden voorbereid.

Institutionele analyse. En onderzoekt de kwalificaties van administratief personeel, medewerkers, het organisatieniveau, de regels die nodig zijn voor effectieve training en projectuitvoering.

Economische analyse. Door de kosten en verwachte resultaten voor alternatieve projectopties te analyseren, wordt bepaald hoeveel het bijdraagt aan de ontwikkelingsdoelen van de industrie, het land, wat de terugverdientijd van het project is, wat de verdeling is van de voordelen van de implementatie en de impact op de begroting.

De financiële analyse. Het doel van deze analyse is om maatregelen te ontwikkelen om te zorgen voor voldoende financiële middelen om de kosten van het project te dekken, zowel op het niveau van de overheid als op het niveau van individuele ondernemingen die aan het project deelnemen.

III stadium.Onderhandelingen en goedkeuring

Na de beoordeling van het project worden formele onderhandelingen gevoerd met de kredietnemer. Ze resulteren in een juridische overeenkomst tussen de kredietnemer en de Bank waarin het project duidelijk wordt gedefinieerd en een actieprogramma wordt uiteengezet om de doelstellingen ervan te bereiken. Dergelijke overeenkomsten zijn: speciale betekenis voor beide partijen, omdat ze de basisprincipes en -praktijken voor het uitgeven van fondsen uiteenzetten.

Nadat de onderhandelingen zijn afgerond, legt het management van de bank een rapport over de voorgestelde lening ter goedkeuring voor aan de uitvoerende bestuurders van de bank, vervolgens worden de leningdocumenten door de andere partijen ondertekend en verklaart de bank de lening effectief.

IV stadium.Projectimplementatie en controle

De Kredietnemer is verantwoordelijk voor de uitvoering van het project en voor het aan de bank verstrekken van gegevens die bevestigen dat het project naar behoren wordt uitgevoerd in overeenstemming met de gestelde doelstellingen.

V-fase.Cijfer

Nadat de lening is afgesloten en het project is afgerond, worden de resultaten geëvalueerd. Evaluatie is een essentieel onderdeel van de inspanningen van de Bank om de doeltreffendheid van haar ontwikkelingshulp te verbeteren, aangezien ongeveer 40% van alle projecten wordt gefinancierd door andere kredietverstrekkers en donoren in het kader van verschillende medefinancieringsregelingen.

Internationaal Monetair Fonds, zijn instellingen en belangrijkste activiteiten.

Het Internationaal Monetair Fonds is een internationale monetaire en financiële organisatie in de vorm gespecialiseerde instantie Verenigde Naties. Internationale Monetair Fonds- een intergouvernementele organisatie die is ontworpen om de monetaire en kredietrelaties tussen de lidstaten te reguleren en hen te voorzien van: financiële steun in geval van valutamoeilijkheden als gevolg van het tekort op de betalingsbalans, door leningen op korte en middellange termijn in vreemde valuta te verstrekken. Het IMF verstrekt leningen op korte en middellange termijn met een tekort op de betalingsbalans van de staat. Het verstrekken van leningen gaat meestal gepaard met een set van voorwaarden en aanbevelingen om de situatie te verbeteren. IMF-kerntaken: ontwikkeling bevorderen internationale handel en monetaire en financiële samenwerking, het handhaven van de betalingsbalans van IMF-leden en het reguleren van de wisselkoersen van hun valuta, het ontwikkelen van hervormingen om het monetaire systeem van de wereld te verbeteren. Het IMF verstrekt krediet aan zijn leden. De organisatie werd opgericht in 1944. Het IMF werd opgericht op de Internationale Monetaire en Financiële Conferentie van de VN (1 - 22 juli 1944) in Bretton Woods (VS, New Hampshire). De conferentie nam de statuten van het IMF aan, die als handvest dienen. Dit document trad in werking op 27 december 1945. Het Fonds begon zijn praktische activiteiten in mei 1946, met 59 lidstaten; hij begon valutatransacties op 1 maart 1947. Het kapitaal van het IMF wordt gevormd uit de bijdragen van de lidstaten in overeenstemming met het voor elk land vastgestelde quotum, dat wordt vastgesteld rekening houdend met zijn economisch potentieel en zijn plaats in de wereldhandel. Naast bijdragen van lidstaten in nationale valuta eigen middelen Het IMF omvat SDR's en goudreserves. Voor tijdelijke doeleinden kan het IMF geleende middelen gebruiken in de valuta van de lidstaten met toestemming van deze laatste. Het hoofdkantoor van het IMF is gevestigd in Washington (VS). Daarnaast zijn er kantoren in Parijs (Frankrijk), Genève (Zwitserland), Tokio (Japan) en bij de VN in New York.Tijdens de IMF-sessie van 27 april 1992 werd besloten Rusland en andere landen toe te laten tot het IMF-GOS. Het IMF is een internationale organisatie die 184 staten verenigt (in 2003). Belangrijkste functies van het IMF. bevordering van internationale samenwerking op het gebied van monetair beleid, uitbreiding van de wereldhandel, kredietverlening, stabilisatie van monetaire wisselkoersen Het IMF helpt landen hun economieën te ontwikkelen en individuele economische projecten uit te voeren door middel van drie hoofdfuncties - kredietverlening, technische bijstand en toezicht Doelstellingen:. Bevordering van internationale samenwerking op monetair gebied; . Het bevorderen van de expansie, evenwichtige groei van de internationale handel en daarmee de groei van de werkgelegenheid en de verbetering van de economieën van de lidstaten; . Zorgen voor de werking van het internationale monetaire systeem door het harmoniseren en coördineren van het monetaire beleid en het handhaven van wisselkoersen en valutaconversie lidstaten; zorgen voor ordelijke betrekkingen op monetair gebied tussen de lidstaten; . Bepaling van pariteiten en wisselkoersen; het voorkomen van concurrerende ondersteuning van valuta's; . Assistentie bij het opzetten van een multilateraal betalingssysteem voor lopende transacties tussen lidstaten en bij het opheffen van deviezenbeperkingen; . Bijstand aan lidstaten door leningen en kredieten in vreemde valuta te verstrekken om betalingsbalansen te vereffenen en wisselkoersen te stabiliseren; . Het verkorten van de looptijd en het verminderen van de mate van onbalans in de internationale betalingsbalans van de lidstaten; . Het verstrekken van adviserende bijstand over financiële en valutakwesties aan lidstaten; Controle uitoefenen op de naleving door de lidstaten van de gedragscode in internationale monetaire betrekkingen. Hoger bestuursorgaan IMF - Raad van gouverneurs, waarin elke lidstaat wordt vertegenwoordigd door een gouverneur en zijn plaatsvervanger. Meestal zijn dit ministers van Financiën of centrale bankiers. De Raad is verantwoordelijk voor het beslissen belangrijkste problemen activiteiten van het Fonds, zoals wijziging van de statuten, toelating en uitsluiting van lidstaten, vaststelling en herziening van de waarde van hun aandelen in het kapitaal, verkiezing van uitvoerende bestuurders. De Gouverneurs komen in zitting bijeen, gewoonlijk eenmaal per jaar, maar kunnen te allen tijde vergaderingen houden en per post stemmen. Het IMF heeft een "gewogen" stemprincipe, dat ervan uitgaat dat het vermogen van de lidstaten om de activiteiten van het Fonds te beïnvloeden door middel van stemmen wordt bepaald door hun aandeel in het kapitaal van het IMF. Elke staat heeft -250 "basis"-stemmen, ongeacht het bedrag van zijn bijdrage aan het kapitaal, en een extra stem voor elke 100 duizend SDR's van het bedrag van deze bijdrage. Deze regeling zorgt voor een beslissende meerderheid van stemmen voor de grootste staten. Beslissingen in de Raad van Bestuur worden gewoonlijk genomen met een gewone meerderheid (minstens de helft) van de stemmen, en met belangrijke zaken die van operationele of strategische aard - met een "bijzondere meerderheid" (respectievelijk 70 of 85% van de stemmen van de lidstaten). Het grootste aantal stemmen in het IMF is (per 30 april 1998): de VS - 17,78%; Duitsland - 5,53%; Japan - 5,53%; VK - 4,98%; Frankrijk - 4,98%; Saoedi-Arabië- 3,45%; Italië - 3,09%; Rusland - 2,90%. Een essentiële rol in de organisatiestructuur van het IMF wordt gespeeld door: Internationaal Monetair en Financieel Comité. Van 1974 tot september 1999 was zijn voorganger het Interimcomité voor het Internationaal Monetair Stelsel. Het bestaat uit 24 IMF-gouverneurs, onder meer uit Rusland, en komt tweemaal per jaar bijeen in zijn zittingen. Deze commissie is een adviesorgaan van het College van Bestuur en heeft niet de bevoegdheid om beleidsbeslissingen te nemen. Hij doet het echter belangrijke mogelijkheden: geeft leiding aan de werkzaamheden van het bestuurscollege; ontwikkelt strategische beslissingen met betrekking tot het functioneren van het mondiale monetaire systeem en de activiteiten van het IMF; Dient voorstellen in bij de Raad van Gouverneurs om de statuten van het IMF te wijzigen. Een soortgelijke rol wordt ook gespeeld door het Ontwikkelingscomité - het Gemengd Ministeriële Comité van de Raden van Gouverneurs van de Wereldbank en het Fonds. De Raad van Gouverneurs delegeert veel van zijn bevoegdheden aan de Directie, d.w.z. het directoraat, dat verantwoordelijk is voor de gang van zaken van het IMF, dat een breed scala aan politieke, operationele en administratieve aangelegenheden omvat, met name het verstrekken van leningen aan lidstaten en het toezicht op hun deviezenbeleid. De Raad van Bestuur is permanent gevestigd op het hoofdkantoor van de Stichting in Washington DC en komt gewoonlijk drie keer per week bijeen. De raad van bestuur van het IMF kiest een algemeen directeur voor een termijn van vijf jaar, traditioneel een vertegenwoordiger uit Europa, die noch algemeen directeur noch uitvoerend directeur kan zijn. De algemeen directeur is voorzitter van het directoraat (zonder stemrecht, behalve bij staking van stemmen) en staat aan het hoofd van het administratieve apparaat van het fonds. De functies van de algemeen directeur omvatten het leiden van de dagelijkse gang van zaken en het aanstellen van functionarissen van het IMF : zijn plaatsvervanger, secretaris, penningmeester, afdelingshoofden, algemeen adviseur van de juridische afdeling, hoofden van de administratieve diensten en het Europese hoofdkantoor van de Stichting (in Parijs). De interactie van het IMF met de lidstaten verloopt via de regionale afdelingen: Afrika, Europees I, Europees II, Midden-Oosten, Centraal-Azië, Zuid-Oost Azië en Pacifische regio. Organisatiestructuur Het apparaat van het IMF evolueert voortdurend vanwege de doelstellingen en functies van het IMF, die worden bepaald door de transformatie van de wereldeconomie en de internationale monetaire en financiële betrekkingen.De doelstellingen van kredietverlening. Het IMF verstrekt momenteel leningen in vreemde valuta aan lidstaten voor twee doeleinden: ten eerste om betalingsbalanstekorten te dekken, d.w.z. de deviezenreserves van financiële overheidsinstanties en centrale banken praktisch aan te vullen, en ten tweede om macro-economische stabilisatie en herstructurering te ondersteunen van de economie, wat betekent - om de begrotingsuitgaven van regeringen te financieren.

Momenteel is er geen algemeen aanvaarde methode om de wisselkoers te bepalen. Dit komt voor een groot deel door het multifactoriële karakter, waarbij sprake is van een complexe verwevenheid van factoren en de nominatie als beslissende, dan andere, of een hele groep factoren. Tegelijkertijd worden de factoren die van invloed zijn op de waarde van de wisselkoers verdeeld in structureel (handelend op de lange termijn) en markt (waardoor kortetermijnschommelingen in de wisselkoers ontstaan). Structurele factoren zijn onder meer het concurrentievermogen van de goederen van het land op de wereldmarkt en de verandering ervan, de staat van de betalingsbalans, de koopkracht van de munteenheid en de inflatie, het verschil in rentetarieven in verschillende landen, staatsregulering van de wisselkoers, de mate van openheid van de economie. Marktfactoren zijn onder meer de activiteit van valutamarkten, speculatieve valutatransacties, prognoses, de cyclische aard van de zakelijke activiteiten in het land, crises, oorlogen, natuurrampen, enz.

BIJ algemeen beeld de invloed van enkele factoren op de waarde van de wisselkoers is als volgt.

1. Inflatie en wisselkoers. Hoe hoger de inflatie in een land, hoe lager de koers van de valuta, tenzij andere factoren tegenwerken. Inflatoire waardevermindering van geld in het land veroorzaakt een afname van hun koopkracht en een neiging om de wisselkoers te dalen ten opzichte van de valuta's van landen waar de inflatie lager is. Deze trend is meestal te zien op de middellange en lange termijn. De egalisatie van de wisselkoers, waardoor deze in lijn komt met de koopkrachtpariteit, vindt gemiddeld binnen twee jaar plaats. De afhankelijkheid van de wisselkoers van de inflatie is vooral groot in landen met een groot volume aan internationale uitwisseling van goederen, diensten en kapitaal.
2. Staat van de betalingsbalans. De betalingsbalans heeft rechtstreeks invloed op de waarde van de wisselkoers. Een actieve betalingsbalans draagt bij aan de appreciatie van de nationale munteenheid, aangezien de vraag ernaar van buitenlandse debiteuren toeneemt. Een passieve betalingsbalans genereert een neerwaartse trend in de wisselkoers van de nationale valuta, aangezien debiteuren deze verkopen voor vreemde valuta om hun externe verplichtingen af te betalen. De omvang van de invloed van de betalingsbalans op de wisselkoers wordt bepaald door de mate van openheid van de economie van het land. Dus hoe hoger het aandeel van de uitvoer in het BNP (hoe groter de openheid van de economie), hoe hoger de elasticiteit van de wisselkoers met betrekking tot veranderingen in de betalingsbalans. De instabiliteit van de betalingsbalans leidt tot een abrupte verandering in de vraag naar de respectieve valuta's en hun aanbod.

Bovendien wordt de wisselkoers beïnvloed economisch beleid regelgevende staten samenstellende delen betalingsbalans: lopende rekening en kapitaalrekening. Met een toename van het positieve saldo van de handelsbalans van leeftijd, de vraag naar de valuta van een bepaald land, die bijdraagt aan de appreciatie, en met het verschijnen van een negatief saldo, vindt het omgekeerde proces plaats. Een verandering in het saldo van kapitaalbewegingen veroorzaakt een bepaalde impact op de wisselkoers van de nationale munteenheid, die qua teken ("plus" of "min") vergelijkbaar is met de handelsbalans. Er is echter ook een negatief effect van een buitensporige instroom van kortetermijnkapitaal in het land op de wisselkoers van zijn valuta, aangezien het de overtollige geldhoeveelheid kan vergroten, wat op zijn beurt kan leiden tot prijsstijgingen en depreciatie van de munt.

3. Nationaal inkomen en wisselkoers. Het nationaal inkomen is een zelfstandige component die vanzelf kan veranderen. Over het geheel genomen hebben de factoren die de toerekening van het nationaal inkomen afdwingen echter een grote invloed op de wisselkoers. Dus een toename van het aanbod van producten verhoogt de wisselkoers en een toename van de binnenlandse vraag verlaagt de wisselkoers. Op de lange termijn betekent een hoger nationaal inkomen ook een hogere waarde van de valuta van een land. De trend wordt omgekeerd als we kijken naar het kortetermijninterval van de impact van een stijgend gezinsinkomen op de waarde van de wisselkoers.
4. De waarde van relatieve reële rentetarieven en rendementen op effecten. De invloed van deze factor op de wisselkoers wordt verklaard door twee belangrijke omstandigheden.

Ten eerste beïnvloedt een verandering van de rentevoeten in een land, onder gelijke omstandigheden, het internationale verkeer van kapitaal, voornamelijk kortetermijnkapitaal. Een stijging van de rente stimuleert in principe de instroom van buitenlands kapitaal, terwijl een verlaging de uitstroom van (nationaal) kapitaal naar het buitenland stimuleert.

Ten tweede beïnvloeden de rentetarieven de activiteiten van de valuta- en kapitaalmarkten. Bij het uitvoeren van operaties houden banken rekening met het verschil in rentetarieven op de nationale en de wereldkapitaalmarkten om winst te maken. Ze geven er de voorkeur aan om goedkopere leningen te krijgen op de buitenlandse kapitaalmarkt, waar de rente lager is, en om vreemde valuta op de nationale kredietmarkt te plaatsen, als de rente daar lager is.

Een belangrijke factor die voor een belegger het land van kapitaalplaatsing bepaalt, is het bedrag van de reële rentetarieven (nominale rente minus de koersgroei). Hoe hoger de reële rente en daarmee het rendement op effecten in het land ten opzichte van andere landen, hoe aantrekkelijker dit land voor het beleggen van fondsen. Een toename van de vraag naar nationale financiële activa wordt weerspiegeld in het aanbod van vreemde valuta en werkt om de koers van het nationale geld te verhogen.

5. Activiteiten van de valutamarkten en speculatieve valutatransacties. Als de wisselkoers van een valuta de neiging heeft te dalen, verkopen bedrijven en banken deze van tevoren aan stabielere valuta's, wat de positie van een verzwakte valuta verslechtert. Valutamarkten reageren snel op veranderingen in de economie en politiek, op schommelingen in wisselkoersen. Zo vergroten ze de mogelijkheden van valutaspeculatie en de spontane beweging van 'hot' geld.
6. De mate van gebruik van een bepaalde valuta op de Europese markt en in internationale nederzettingen. Het feit dat 60-70% van de transacties van Eurobanks in dollars wordt uitgevoerd, bepaalt de omvang van vraag en aanbod van deze valuta. Daarom is de mate van gebruik in internationale nederzettingen ook van invloed op de wisselkoers. Als reservevaluta is de dollar onhandig omdat hij onderhevig is aan sterke schommelingen en op de lange termijn de neiging heeft te dalen. Maar er is nog geen volwaardige, adequate vervanger voor hem. Dit blijkt uit de volgende cijfers: de dollar is goed voor 65% van 's werelds deviezenreserves en de euro - slechts 25%.
7. Internationale betalingen versnellen of vertragen. In afwachting van een depreciatie van de nationale valuta proberen importeurs betalingen aan tegenpartijen in vreemde valuta te versnellen om geen verliezen te lijden wanneer de wisselkoers stijgt. Wanneer de nationale valuta sterker wordt, daarentegen, overheerst hun wens om betalingen in vreemde valuta uit te stellen. Deze tactiek, 'leads and lags' genoemd, beïnvloedt de betalingsbalans en de wisselkoers.
8. De mate van vertrouwen in de valuta in de nationale en markten. Het wordt bepaald door de staat van de economie en de politieke situatie in het land, evenals door de hierboven besproken factoren die de wisselkoers beïnvloeden. Bovendien houden dealers niet alleen rekening met de gegeven economische groei, inflatie, koopkrachtniveau van de valuta, maar ook met de vooruitzichten voor hun dynamiek. Soms is zelfs het wachten op de publicatie van officiële gegevens over de handels- en betalingsbalans of de uitslag van verkiezingen van invloed op het evenwicht tussen vraag en aanbod en de wisselkoers.
9. Monetair beleid. De verhouding tussen markt- en staatsregulering van de wisselkoers beïnvloedt de dynamiek ervan. De vorming van de wisselkoers op de valutamarkten via het mechanisme van vraag en aanbod van valuta gaat meestal gepaard met sterke schommelingen in wisselkoersen. De markt ontwikkelt een reële wisselkoers - een indicator van de toestand van de economie, geldcirculatie, financiën, krediet en de mate van vertrouwen in een bepaalde valuta. Staatsregulering van de wisselkoers is gericht op het verhogen of verlagen ervan op basis van het monetaire en economische beleid. Hiertoe wordt een bepaald monetair beleid gevoerd.

Seizoenspieken en recessies van de bedrijfsactiviteit in het land hebben ook een aanzienlijke invloed op de nationale valutakoers. Talloze voorbeelden getuigen hiervan. Zo nam eind december 1996 het handelsvolume op de Moskouse Interbancaire Valutawissel met elke beursdag toe. De reden voor de actieve aankoop was de aanstaande lange pauze in de handel op de valutamarkt, in verband met de nieuwjaarsvakantie.

De vorming van de wisselkoers is dus een complex multifactorieel proces, vanwege de relatie tussen de nationale en de wereldeconomie en de politiek. Daarom wordt bij het voorspellen en bepalen van de wisselkoers rekening gehouden met de verscheidenheid aan koersvormende factoren en hun ambigue invloed op de valutaverhouding, afhankelijk van de specifieke situatie.

Het multifactorkarakter van de wisselkoers weerspiegelt de relatie met andere economische categorieën: kosten, prijs, geld, enz. Daarom veranderen de wisselkoersverhoudingen van valuta's, vrijgemaakt van speculatieve en marktfactoren, in overeenstemming met de waardewet, met een verandering in de koopkracht van monetaire eenheden. Dit komt tot uiting in de langdurige afhankelijkheid van de wisselkoers van de inflatie, die zich ongelijkmatig ontwikkelt tussen landen, ook van de toestand van de betalingsbalans.

Veranderingen in de wisselkoers beïnvloeden de herverdeling tussen landen van dat deel van het totale sociale product dat op buitenlandse markten wordt verkocht. De economische, sociale en politieke gevolgen van wisselkoersschommelingen zijn afhankelijk van het monetaire en economische potentieel van het land, zijn exportquotum, posities in de economische wereldgemeenschap. De basis van de tijdelijke wisselkoers als prijs van een munteenheid in buitenlandse betaalmiddelen wordt dan ook gevormd door een hele reeks wisselkoersfactoren die zich voornamelijk manifesteren door vraag en aanbod van deze munt op de geldmarkt. De resultante van deze factoren bepaalt in elk dit moment bepaalde wisselkoers. De reële wisselkoersen zijn echter gebaseerd op de koopkrachtpariteit van valuta's.

Informatie over wisselkoersen wordt voortdurend aan het publiek gecommuniceerd via massa media(pers, radio, televisie, enz.).

Zoals elke prijs wijkt de wisselkoers af van de kostenbasis - de koopkracht van valuta - onder invloed van vraag en aanbod van de valuta. De verhouding tussen vraag en aanbod is afhankelijk van een aantal factoren. Het multifactorkarakter van de wisselkoers weerspiegelt het verband met andere economische categorieën - kosten, prijs, geld, rente, betalingsbalans, enz. Bovendien is er een complexe verwevenheid van hen en de benoeming als beslissende factor.

Factoren die de waarde van de wisselkoers beïnvloeden, zijn onderverdeeld in structureel (handelend op lange termijn) en markt (waardoor korte termijn schommelingen in de wisselkoers ontstaan).

Tot structurele factoren betrekking hebben:

S het concurrentievermogen van de goederen van het land op de wereldmarkt en de verandering ervan;

S staat van de betalingsbalans van het land;

S koopkracht van monetaire eenheden en inflatiecijfers;

S verschil in rentetarieven in verschillende landen;

S staatsregulering van de wisselkoers;

S de mate van openheid van de economie.

marktfactoren in verband met schommelingen in de bedrijfsactiviteit in het land, de politieke situatie, geruchten en voorspellingen. Waaronder:

S activiteit van de valutamarkten;

S speculatieve valutatransacties;

S crises, oorlogen, natuurrampen;

S voorspellingen;

S conjunctuur in het land.

Laten we in meer detail het mechanisme van invloed van sommige factoren op de waarde van de wisselkoers bekijken.

Nationaal inkomen en wisselkoers. Het nationaal inkomen is geen zelfstandige component die vanzelf kan veranderen. Over het algemeen hebben de factoren die ervoor zorgen dat het nationaal inkomen verandert echter een grote invloed op de wisselkoers. Dus een toename van het aanbod van producten verhoogt de wisselkoers en een toename van de binnenlandse vraag verlaagt de wisselkoers. Op lange termijn een hoger nationaal inkomen betekent ook een hogere waarde van de valuta van het land. De trend is omgekeerd bij het overwegen: korte termijn interval het moment van impact van het stijgende inkomen van de bevolking op de waarde van de wisselkoers.

Bruto nationaal product (BNP) is een belangrijke indicator van de toestand van de economie en omvat kleinere economische indicatoren als componenten. Er is een directe correlatie tussen de verandering van de BNP-indicator en de wisselkoers.

BNP-groei betekent een algemene goede conditie economie, toename industriële productie, de instroom van buitenlandse investeringen in de economie, de groei van de export. De toename van buitenlandse investeringen en export leidt tot een grotere vraag naar de nationale valuta van buitenlanders, wat tot uiting komt in de appreciatie. BNP-groei die al meerdere jaren aan de gang is, leidt tot een “oververhitting” van de economie, een toename van de inflatietendensen en bijgevolg tot de verwachting van een stijging van de rentevoeten (als de belangrijkste anti-inflatoire maatregel), die ook verhoogt de vraag naar de valuta.

Zo draagt de BNP-groei op korte termijn bij tot een stijging van de wisselkoers, en op lange termijn tot een daling ervan.

Niveau van reële rentetarieven bepaalt het totale rendement op investeringen in de economie van het land (rente op bankdeposito's, rendement op investeringen in obligaties, het niveau van de gemiddelde winst, enz.). Veranderingen in de rentetarieven en de wisselkoers zijn enerzijds direct afhankelijk - een stijging van de rente leidt tot een stijging van de geldprijs en dienovereenkomstig tot een stijging van de wisselkoers, aan de andere kant tot een stijging rente op leningen in de nationale munteenheid vermindert de vraag ernaar en leidt bijgevolg tot een daling van de wisselkoers.

Werkloosheidspercentage (werkgelegenheidsfactor) kan worden beschouwd in de vorm van twee grootheden: ofwel als het werkloosheidspercentage (d.w.z. het percentage van het aantal werklozen dat totale kracht gezonde bevolking), of als een omgekeerde indicator van het aantal werknemers. Het werkloosheidspercentage wordt meestal gepubliceerd als een percentage. Er is een omgekeerd verband tussen veranderingen in de werkloosheidsgraad en de wisselkoers - een stijging van de werkloosheid leidt tot een daling van de wisselkoers.

In overeenstemming met moderne economische theorie nulwerkloosheid kan niet worden bereikt (er is altijd sprake van seizoens-, structurele, frictiewerkloosheid). Daarom is de macro-economische toestand van volledige werkgelegenheid voor de industriële ontwikkelde landen komt overeen met een werkloosheidspercentage van ongeveer 6%.

Het inflatiepercentage, of de depreciatie van de nationale munteenheid, gemeten in termen van prijsgroei. Het inflatieniveau en veranderingen in de wisselkoers zijn omgekeerd evenredig - een stijging van de inflatie leidt tot een daling van de wisselkoers.

De egalisatie van de wisselkoers, waardoor deze in lijn komt met de koopkrachtpariteit, vindt gemiddeld binnen twee jaar plaats. De afhankelijkheid van de wisselkoers van de inflatie is vooral groot in landen met een groot volume aan internationale uitwisseling van goederen, diensten en kapitaal.

Betalingssaldo. Het overschot van betalingen uit het buitenland ten opzichte van betalingen in het buitenland vormt een positieve betalingsbalans en leidt tot een stijging van de nationale munteenheid. Het overschot aan betalingen in het buitenland boven ontvangsten in het land creëert een tekort op de betalingsbalans (negatief saldo) en leidt tot een waardevermindering van de nationale munteenheid.

De betalingsbalans kan worden teruggebracht tot het niveau van de rentetarieven en het totale rendement op investeringen in de economie van het land, wat een diepere reden is voor de voortdurende veranderingen, terwijl het kapitaalverkeer een proces is dat direct leidt tot veranderingen op middellange termijn in de wisselkoers. Zo werd de waardevermindering van de dollar ten opzichte van belangrijke valuta (met name ten opzichte van de Duitse mark) in 1994 veroorzaakt door een massale overdracht beleggingsfondsen fondsen van dollarbeleggingen in aantrekkelijkere Duitse en Japanse effecten. Integendeel, in Rusland afgelopen jaren De stijging van de reële wisselkoers van de roebel ten opzichte van de Amerikaanse dollar was niet het laatste dat werd veroorzaakt door de massale instroom van kapitaal van niet-ingezetenen om te beleggen in hoogrentende Russische staatsobligaties.

Dynamiek van veranderingen in de nationale productie. De snelle economische groei wekt de vrees dat de inflatie in het land zal stijgen. Na verloop van tijd kan een "sterke" economie een averechts effect hebben op de wisselkoers. Wisselkoers in een stagnerende economie zal waarschijnlijk dalen. Economieën die zich sneller ontwikkelen dan de rest van de wereld hebben de neiging om begrotingstekorten en handelsbalansen te creëren, waardoor de munt in bepaalde stadia onder druk komt te staan.

De activiteiten van de valutamarkten en speculatieve valutatransacties. Als de wisselkoers van een valuta de neiging heeft te dalen, veranderen bedrijven en banken deze van tevoren in stabielere valuta, wat de positie van een verzwakte valuta verslechtert. Valutamarkten reageren snel op veranderingen in de economie en politiek, schommelingen in wisselkoersen. Zo vergroten ze de mogelijkheden van valutaspeculatie en de spontane beweging van 'hot' geld.

De mate van gebruik van een bepaalde valuta op de Europese markt en in internationale nederzettingen. Het feit dat bijvoorbeeld 60-70% van de transacties van Eurobanks in dollars wordt uitgevoerd, bepaalt de omvang van vraag en aanbod van deze valuta. De mate van gebruik in internationale nederzettingen heeft ook invloed op de wisselkoers.

Versnelling of vertraging van mee / internationale betalingen. In afwachting van een depreciatie van de nationale munt proberen importeurs de betalingen aan tegenpartijen in vreemde valuta te versnellen om geen verliezen te lijden wanneer de wisselkoers stijgt. Wanneer de nationale valuta sterker wordt, daarentegen, overheerst hun wens om betalingen in vreemde valuta uit te stellen.

De mate van vertrouwen in de valuta op de nationale en wereldmarkten. Het wordt bepaald door de staat van de economie en de politieke situatie in het land, evenals de hierboven besproken factoren die de wisselkoers beïnvloeden. Bovendien houden dealers niet alleen rekening met de gegeven economische groei, inflatie, koopkrachtniveau van de valuta, maar ook met de vooruitzichten voor hun dynamiek. Soms is zelfs het wachten op de publicatie van officiële gegevens over de handels- en betalingsbalans of de uitslag van verkiezingen van invloed op het evenwicht tussen vraag en aanbod en de wisselkoers.

Valutabeleid. De verhouding tussen markt- en staatsregulering van de wisselkoers beïnvloedt de dynamiek ervan. De vorming van de wisselkoers op de valutamarkten via het mechanisme van vraag en aanbod van valuta gaat meestal gepaard met sterke schommelingen in wisselkoersen. De markt ontwikkelt een reële wisselkoers - een indicator van de toestand van de economie, geldcirculatie, financiën, krediet en de mate van vertrouwen in een bepaalde valuta. Staatsregulering van de wisselkoers is gericht op het verhogen of verlagen ervan op basis van het monetaire en economische beleid. Hiertoe wordt een bepaald monetair beleid gevoerd.

Ten slotte is ook een significante impact op de wisselkoers van de nationale valuta: seizoenspieken en recessies van de bedrijfsactiviteit in het land. Talloze voorbeelden getuigen hiervan. Zo nam eind december 1996 het handelsvolume op de Moscow Interbank Currency Exchange elke beursdag toe. De reden voor de actieve aankoop was de aanstaande lange pauze in de handel op de valutamarkt, in verband met de nieuwjaarsvakantie.

De vorming van de wisselkoers is dus een complex multifactorieel proces, vanwege de relatie tussen de nationale en de wereldeconomie en de politiek. Daarom wordt bij het voorspellen van de wisselkoers rekening gehouden met de beschouwde wisselkoersfactoren en hun ambigue invloed op de valutaverhouding, afhankelijk van de specifieke situatie.

In dit artikel wil ik vertellen waar hangt de wisselkoers van af?, en overweeg de belangrijkste factoren die de wisselkoers beïnvloeden. Zoals u weet, is de wisselkoers een van de belangrijkste landen en heeft een zeer belang voor efficiënt. Daarom moet iedereen die orde op zaken wil stellen en persoonlijke financiën veilig wil stellen goed begrijpen waar de wisselkoers van afhangt,

Om snel veranderingen te voorspellen en in de praktijk toe te passen om hun eigen financiële welzijn te vergroten.

Factoren die de wisselkoers beïnvloeden.

1. Staat handelsbalans. Dat wil zeggen, de verhouding tussen export- en importactiviteiten. Bij het exporteren van goederen en diensten komen deviezeninkomsten het land binnen, en bij het importeren juist het land verlaten. Daarom, als de handelsbalans negatief is, is deze bevooroordeeld ten opzichte van invoer (het land importeert meer dan het exporteert), dit zet altijd druk op de nationale valuta, de wisselkoers daalt, omdat het land een tekort aan vreemde valuta heeft. Omgekeerd, wanneer de handelsbalans positief is, scheef naar export gericht (het land exporteert meer dan het importeert), zal de nationale valuta altijd in waarde stijgen, aangezien het land een overvloed aan vreemde valuta heeft.

Een positieve handelsbalans is echter niet altijd goed, zeker niet als de balans (het verschil tussen export en import) erg groot is. De valuta van een overgewaardeerd land is net zo slecht als een ondergewaardeerde, en misschien zelfs erger. In dit geval stijgen de kosten van zijn goederen en worden ze niet-concurrerend op buitenlandse markten. In een dergelijke situatie onderneemt de Centrale Bank van het land acties die niet gericht zijn op het versterken, maar op het verlagen van de wisselkoers van de nationale valuta. Zo gebeurde het 2-3 jaar geleden in Japan.

De handelsbalans is een van de belangrijkste factoren die de wisselkoers beïnvloeden. Idealiter zou de handelsbalans van een land bijna nul moeten zijn (dat wil zeggen dat de uitvoer ongeveer gelijk moet zijn aan de invoer) - in dit geval zal de wisselkoers het meest stabiel zijn.

2. Macro-economische indicatoren van het land. Zoals inflatie, werkloosheid, bruto binnenlands product, enz. Elk land berekent zijn belangrijkste indicatoren, maar de belangrijkste zijn altijd vergelijkbaar. Al deze gegevens kenmerken hun ontwikkelingsrichting van de staatseconomie en hebben een impact op de wisselkoers. Hoge inflatie en werkloosheid hebben bijvoorbeeld altijd een negatieve invloed op de wisselkoers van de nationale munteenheid, en productiegroei daarentegen ondersteunt en versterkt de nationale munteenheid.

3. Beleid van de Centrale Bank van het land. Deze factor is ook een van de fundamentele. Hier moeten we verschillende richtingen van acties bekijken die worden uitgevoerd door de centrale banken van de staten die voorzien in: sterke invloed aan de wisselkoers.

– Uitgifte van geld. In de meeste gevallen stimuleert extra emissie de depreciatie van de nationale valuta, omdat de geldhoeveelheid groeit, wat betekent dat de waarde van geld daalt. Maar niet altijd: het Amerikaanse Federal Reserve System drukt bijvoorbeeld bijna "continu" nieuwe dollars, en ze blijven nog steeds de sterkste wereldvaluta, aangezien andere monetaire reguleringsinstrumenten daar correct worden gebruikt om de dollarinflatie te beteugelen.

– deviezeninterventies. Wanneer de centrale bank de nationale valuta moet versterken of verzwakken, geeft ze uit, dat wil zeggen, ze verkoopt of koopt grote hoeveelheden vreemde valuta tegen een lage of hoge koers op de interbancaire valutamarkt van het land, waardoor de waarde ervan wordt verlaagd of verhoogd . Dit alles gaat ten koste van de deviezenreserves van de staat, dus hoe groter de deviezenreserves van het land, hoe meer mogelijkheden de Centrale Bank heeft om de wisselkoers te reguleren.

Deviezeninterventies hebben in de regel een tijdelijk effect. Voor een blijvende versterking of verzwakking van de wisselkoers zal de invloed van andere factoren nodig zijn.

– Kortingspercentage. Een andere toezichthouder van de Centrale Bank - oftewel de herfinancieringsrente - is het percentage waartegen de Centrale Bank leningen kan verstrekken aan commerciële banken. Hoe lager het is, hoe toegankelijker kredietbronnen, hoe meer leningen aan de economie worden verstrekt, hoe meer goederen en diensten worden geproduceerd, en dus hoe stabieler de wisselkoers van de nationale munteenheid. De praktijk leert dat landen met de laagste rente de sterkste valuta ter wereld hebben.

– Operaties met schuldverplichtingen. Als de Centrale Bank de wisselkoers van de nationale valuta wil verhogen, geeft ze uit en verkoopt ze aan legale en individuen hun schuldverplichtingen (de zogenaamde staatsobligaties of staatsobligaties) - effecten die zorgen voor een vast inkomen en de mogelijkheid om te verdienen aan de groei van hun waarde. Zo trekt hij de geldhoeveelheid van de nationale valuta terug, deze wordt kleiner, wat betekent dat de waarde ervan toeneemt. Het rendement van dergelijke obligaties is direct afhankelijk van hoeveel geld de Centrale Bank van plan is op te halen, en hun betrouwbaarheid wordt gegarandeerd door de staat.

Wanneer het nodig is om de wisselkoers van de nationale valuta te verlagen, begint de Centrale Bank daarentegen haar verplichtingen op te kopen, waardoor hun waarde toeneemt, waardoor de geldhoeveelheid toeneemt.

Veel beleidsinstrumenten van centrale banken kunnen de wisselkoers beïnvloeden, zelfs als ze niet daadwerkelijk worden toegepast, maar de zogenaamde zijn. "verbaal", dat wil zeggen, alleen geuit in woorden. De Centrale Bank verklaart bijvoorbeeld dat ze van plan is een grote valuta-interventie uit te voeren, handelaren op de markten, in afwachting van de versterking van de nationale valuta, beginnen deze te kopen, en de koers stijgt natuurlijk, zelfs zonder de daadwerkelijke implementatie van deze interventie.

4. Grote investeringsprojecten en buitenlandse handelscontracten. Sprekend over waar de wisselkoers van afhangt, moeten als het ware de toekomstplannen van de staat worden opgemerkt, die direct of indirect verband houden met de in- of uitstroom van vreemde valuta. De uitvoering van dergelijke projecten kan een impact hebben op de handelsbalans, en dit is de belangrijkste factor die de wisselkoers beïnvloedt.

Implementatie van major investeringsprojecten kan zowel een uitstroom als een instroom van valuta plannen, grote exportcontracten omvatten een instroom van inkomsten in buitenlandse valuta en importcontracten - de uitstroom ervan. Als dit gepland is (er zijn bijvoorbeeld al contracten goedgekeurd en ondertekend), kunnen verdere acties de wisselkoers beïnvloeden.

5. Vertrouwen van het publiek in de nationale munteenheid. De mate waarin de bevolking de munteenheid van hun land vertrouwt, heeft grote invloed op de wisselkoers. Als mensen er de voorkeur aan geven, betekent dit dat er altijd een grotere vraag naar is, wat een negatief effect zal hebben op de nationale munteenheid. En deze vraag, als die er is, is heel moeilijk te stoppen. Zelfs als de Centrale Bank haar toezichthouders begint toe te passen, bijvoorbeeld de verkoop van vreemde valuta beperkt, extra vergoedingen oplegt voor deze transacties, deposito's in vreemde valuta verbiedt, enz., leidt dit vaak tot het tegenovergestelde effect: de zwarte markt voor vreemde valuta begint te werken, waar het nog duurder wordt verkocht, paniek begint onder mensen, valutahype, wat leidt tot scherpe sprongen in de wisselkoers.

Tijdens een periode van paniek ontstaat er altijd een situatie waarin (zelfs met grote commissies) om een valutapositie te behouden, de zwarte markt verder draait en de wisselkoers tot ondenkbare limieten wordt opgedreven. Jullie observeren vast allemaal regelmatig een soortgelijke situatie.

Door een haastige vraag naar de valuta te creëren, provoceren mensen zelf de groei ervan. De voorkeuren van de bevolking en paniekstemmingen zijn zeer belangrijke factoren die de wisselkoers beïnvloeden. In sommige situaties zijn ze zelfs de enige! (dat wil zeggen, er zijn geen andere serieuze voorwaarden voor de groei van de wisselkoers, maar het groeit alleen door paniek). Als gevolg hiervan leidt dit altijd tot dezelfde snelle daling van de wisselkoers, en iedereen die de valuta kocht op het hoogtepunt van de paniek, heeft verlies. Denk daarom altijd goed na en raak niet in paniek als er geen andere factoren zijn die de wisselkoers beïnvloeden!

6. valuta speculatie. Het komt vaak voor dat grote deelnemers aan de interbancaire (of zelfs wereldwijde) valutamarkt opzettelijk de wisselkoers "zwaaien" om speculatieve inkomsten te verkrijgen. Bij het zien van een dergelijk geval kan de Centrale Bank tussenbeide komen in het proces en bepaalde sancties opleggen aan deze deelnemers, maar desalniettemin is een dergelijke situatie verre van ongewoon en heeft iedereen die erbij betrokken is het waarschijnlijk meer dan eens gezien.

De zogenaamde "valutawisseling" kan een zeer ernstige impact hebben op de wisselkoers, maar zal van korte duur zijn, dus deze situatie kan worden gebruikt om geld te verdienen, maar in geen geval om uw spaargeld van de ene valuta naar de andere over te hevelen .

7. Overmacht omstandigheden. En tot slot, sprekend over de factoren die de wisselkoers beïnvloeden, kan men niet anders dan overmachtsituaties noemen. Bijvoorbeeld militaire acties, serieuze protestbewegingen, massastakingen, terroristische aanslagen, etc. ook altijd een serieuze impact hebben op de wisselkoers van het land waarin het voorkomt. Deze impact kan zowel van korte duur zijn, als de omstandigheid snel wordt geëlimineerd, als aanhoudend, als deze aanhoudt. lange tijd, of heeft geleid tot onomkeerbare gevolgen in de economie en de financiële sector, die een lang herstel vergen.

Iedereen herinnert zich bijvoorbeeld waarschijnlijk dat toen op 11 september 2001 een grote terroristische aanslag plaatsvond in de Verenigde Staten, de wisselkoers van de dollar over de hele wereld sterk daalde. Dit najaar was echter van korte duur.

Ik heb slechts kort de belangrijkste factoren genoemd die de wisselkoers beïnvloeden. Natuurlijk kunt u elk van hen in meer detail bekijken, maar deze informatie is al voldoende om door de valutaprijzen te navigeren en om veranderingen in de wisselkoers correct te leren voorspellen, waardoor u fouten kunt voorkomen en een positieve weerspiegeling vindt op de staat van uw persoonlijke financiën.

Dat is alles. De site streeft ernaar ervoor te zorgen dat uw financiële geletterdheid altijd voldoet aan de eisen van de huidige realiteit. Blijf bij ons en blijf op de hoogte voor updates. Tot ziens!

De wisselkoers is de waarde van de valuta van het land, uitgedrukt in betalingsvoorwaarden van een andere staat. Het verbindt economie met buitenwereld, maakt internationale transacties mogelijk. Het vermogen van burgers van het land en niet-ingezetenen om vrijelijk bankbiljetten te kopen en verkopen, wordt convertibiliteit genoemd.

Factoren die de wisselkoers beïnvloeden .

Zoals elke prijs, wijkt de wisselkoers af van de kostenbasis - de koopkracht van valuta's - beïnvloed door vraag en aanbod van de valuta. De verhouding tussen vraag en aanbod is afhankelijk van een aantal factoren. Onder hen zijn de volgende.

1. Het inflatiepercentage. De verhouding van valuta's in termen van hun koopkracht, die de werking van de waardewet weerspiegelt, dient als een soort as van de wisselkoers. Daarom beïnvloedt de inflatie de wisselkoers. Hoe hoger de inflatie in een land, hoe lager de koers van de valuta, tenzij andere factoren tegenwerken. Inflatoire waardevermindering van geld in een land veroorzaakt een afname van de koopkracht en een neiging van hun wisselkoers om te dalen ten opzichte van de valuta's van landen waar de inflatie lager is. Deze trend wordt meestal waargenomen op de middellange en lange termijn.

2. Staat van de betalingsbalans. Een actieve betalingsbalans draagt bij aan de appreciatie van de nationale munteenheid, aangezien de vraag ernaar van buitenlandse debiteuren toeneemt. Een passieve betalingsbalans genereert een neerwaartse trend in de wisselkoers van de nationale valuta, aangezien debiteuren deze verkopen voor vreemde valuta om hun externe verplichtingen af te betalen. De instabiliteit van de betalingsbalans leidt tot een abrupte verandering in de vraag naar de respectieve valuta's en hun aanbod. BIJ moderne omstandigheden de invloed van internationale kapitaalbewegingen op de betalingsbalans en daarmee op de wisselkoers is toegenomen.

3. Verschil in rentetarieven in verschillende landen. De invloed van deze factor op de wisselkoers wordt verklaard door twee belangrijke omstandigheden. Ten eerste beïnvloedt een verandering van de rentevoeten in een land, onder gelijke omstandigheden, het internationale verkeer van kapitaal, voornamelijk kortetermijnkapitaal. Een stijging van de rente stimuleert in principe de instroom van buitenlands kapitaal, terwijl een verlaging de uitstroom van (nationaal) kapitaal naar het buitenland stimuleert.

4. De activiteiten van de valutamarkten en speculatieve valutatransacties. Als de wisselkoers van een valuta de neiging heeft te dalen, verkopen bedrijven en banken deze van tevoren aan stabielere valuta's, wat de positie van een verzwakte valuta verslechtert. Valutamarkten reageren snel op veranderingen in de economie en politiek, op schommelingen in wisselkoersen. Zo vergroten ze de mogelijkheden van valutaspeculatie en de spontane beweging van 'hot' geld.

5. De mate van gebruik van een bepaalde valuta op de Europese markt en in internationale nederzettingen. Zo bepaalt het feit dat 60% van de Eurobank-transacties in dollars wordt uitgevoerd, de omvang van vraag en aanbod van deze valuta. De mate van gebruik in internationale nederzettingen heeft ook invloed op de wisselkoers. Zo was in de jaren negentig de dollar goed voor 50% van de internationale nederzettingen en 70% van de buitenlandse schuld, met name de ontwikkelingslanden. Daarom dragen de periodieke stijging van de wereldprijzen en de toenemende betalingen op de schulden van staten bij aan de appreciatie van de dollar, zelfs bij een daling van zijn koopkracht.

6. De wisselkoersverhouding van valuta wordt ook beïnvloed versnelling of vertraging van internationale betalingen. In afwachting van een depreciatie van de nationale valuta proberen importeurs betalingen aan tegenpartijen in vreemde valuta te versnellen om geen verliezen te lijden wanneer de wisselkoers stijgt. Wanneer de nationale valuta sterker wordt, daarentegen, overheerst hun wens om betalingen in vreemde valuta uit te stellen.

7. De mate van vertrouwen in de valuta op de nationale en wereldmarkten. Het wordt bepaald door de staat van de economie en de politieke situatie in het land, evenals de hierboven besproken factoren die de wisselkoers beïnvloeden. Bovendien houden handelaren niet alleen rekening met de gegeven economische groei, inflatie, koopkrachtniveau van de valuta, de verhouding tussen vraag en aanbod van valuta, maar ook met de vooruitzichten voor hun dynamiek.

8. Valutabeleid. De verhouding tussen markt- en staatsregulering van de wisselkoers beïnvloedt de dynamiek ervan. De vorming van de wisselkoers op de valutamarkten via het mechanisme van vraag en aanbod van valuta gaat meestal gepaard met sterke schommelingen in wisselkoersen. De markt ontwikkelt een reële wisselkoers - een indicator van de toestand van de economie, geldcirculatie, financiën, krediet en de mate van vertrouwen in een bepaalde valuta. Staatsregulering van de wisselkoers is gericht op het verhogen of verlagen ervan op basis van de doelstellingen van het monetaire en economische beleid. Hiertoe wordt een bepaald monetair beleid gevoerd.

Andere factoren die de wisselkoers beïnvloeden:

1. Publicatie van belangrijke economische gegevens in de media: inflatiecijfers, betalingsbalanstekort, werkloosheidspercentage, disconteringsvoeten, aandelenindexen, aandelenkoersen, obligaties, BNP, verkiezingsrace, enz.

2. Grote transacties van commerciële financiële instellingen.

3. Wisselkoersfactoren waarvan de impact niet kan worden voorspeld (we hebben het over oorlogen, revoluties en andere rampen).

4. De Centrale Bank kan een directe invloed hebben op de wisselkoers door in grote hoeveelheden valuta te kopen of uit te lenen. Dit veroorzaakt sterke schommelingen in de verhouding.

5. Verzekeringen, pensioenen en andere fondsen beleggen contant geld in valuta's, in een poging de risico's van devaluatie te vermijden. Dergelijke transacties - vooral met grote bedragen - hebben een aanzienlijke invloed op de wisselkoers van het land.

6. De kosten van goud en olie.

De vorming van de wisselkoers is dus een complex multifactorieel proces, vanwege de relatie tussen de nationale en de wereldeconomie en de politiek. Daarom wordt bij het voorspellen van de wisselkoers rekening gehouden met de beschouwde wisselkoersfactoren en hun ambigue invloed op de valutaverhouding, afhankelijk van de specifieke situatie.