Itsensä kehittäminen 

Mitkä tekijät vaikuttavat valuuttakurssiin. Vaihtokurssi. Valuuttakurssiin vaikuttavat tekijät. Valuuttakurssityypit

Monia Forex-pörssissä kauppaa käyviä kauppiaita ja analyytikoita piinaa kysymys: Mikä vaihtotekijöistä vaikuttaa koko vaihtokurssi?! Tässä artikkelissa yritämme syventyä tähän aiheeseen mahdollisimman paljon ja analysoida sitä yksityiskohtaisesti.

Joten mihin kaikki samat tekijät vaikuttavat suoraan?

Valuuttakurssi on olennainen osa rahajärjestelmää ja palvelee useita tarkoituksia:

Vertailun vuoksi hinnoittelupolitiikka kotimaisille ja ulkomaisille markkinoille. Lisäksi tämä sisältää myös eri valtioiden kustannusindikaattoreiden vertailun keskenään, jotka voidaan näyttää eri valuutoissa.

Tekijänä erilaisten valuuttamääräisten tilien väliaikaisessa uudelleenlaskemisessa sekä pankeissa että yrityksissä.

Ja lopuksi vaihtoon, kun ostetaan / myydään kaikenlaisia ​​tavaroita ja palveluita, siirrettäessä pääomaa ja lainoja.

Koska ulkomainen valuutta ei voi toimia laillisena maksu- tai ostovälineenä, viejä joutuu vaihtamaan sen kansalliseen. Maahantuoja puolestaan ​​muuttaa kansallisen yksikön ulkomaiseksi maksaakseen ulkomailta ostetuista tavaroista tai palveluista. Ja velalliset esimerkiksi hankkivat valuuttaa maksaakseen erilaisia ​​velkoja ja ulkoisten lainojen korkoja.

Kaiken edellä esitetyn perusteella on helppo arvata, että valuuttakurssi esitetään eräänlaisena tietyn valtion rahayksikön "hintana", joka ilmaistaan ​​kiinnostuksen kohteena olevan tilan rahayksiköinä tai kansainväliset yksiköt(tällä hetkellä euro).

Tämä kurssi riippuu suoraan valuuttojen ostovoimasta. Nämä mahdollisuudet on ryhmitelty valuuttakurssin "taloudelliseen luokkaan", joka toimii erittäin hyvin tärkeä rooli hyödyketuotannossa.

Tämän ansiosta kansallistuote voi saada julkista tunnustusta kansainvälisen arvomitan perusteella. Ja tämä puolestaan ​​varmistaa palvelujen ja tavaroiden ehdottoman vaihdettavuuden kansainvälisessä taloudessa.

Vaihtokurssi voi olla:

  • kelluva - tämä on kurssi, joka muuttuu vapaasti kysynnän ja tarjonnan vaikutuksesta. Juuri tämän tyyppisillä kursseilla valtio voi vaikuttaa tietyllä tavalla.
  • kiinteä - tämä on valuuttakurssi, jossa on selvästi säännelty suhde maailman valuuttojen välillä ja mahdollisuus vaihdella enintään 2,25 prosenttia.

Määritä erikseen vaihtuva korko. Tämä alalaji on melko samanlainen kuin kelluva korko ja se on alttiina vapaalle jatkuvalle muutokselle. Sen suorituskykyyn vaikuttaa kysynnän ja tarjonnan suuruus. Tätä kurssia säätelevät yksinomaan markkinahallinnon mekanismit.

Mistä valuuttakurssi riippuu?

Kokonaisvaluuttakurssiin vaikuttavat tekijät ja tapahtumat

Kuten kaikki hinnat, valuuttakurssille on ominaista kustannuspohjan dynamiikka. Samanlainen vaikutus on rahayksikön kysynnällä ja tarjonnalla. Useat tekijät vaikuttavat näiden tekijöiden väliseen tasapainoon.

Nämä tekijät voivat olla joko:

  • opportunistinen,
  • sekä pitkällä aikavälillä.

markkinatekijöitä, vaikuttavat suoraan valuuttakurssiin liiketoiminnassa tapahtuvien muutosten, valtioiden sotilaallisten ja poliittisten jännitteiden sekä ennusteiden ja oletusten kautta. Joskus poliittisillakin huhuilla on merkitystä. Minkä tahansa näiden olosuhteiden vaikutus valuuttakurssiin on hyvin abstrakti, eikä sitä voida laskea tai ennustaa tarkasti.

Tästä syystä erotettiin toinen ryhmä, joka sisältää tekijät, jotka vaikuttavat myös valuuttakurssiin pitkän aikavälin trendien vallitessa. Nämä tekijät auttavat paikantamaan kansallinen valuutta eräänlaisessa valuuttahierarkiassa.

TOP 9 pitkän aikavälin valuuttakurssiin vaikuttavaa tekijää

TOP 1. Inflaatio ja sen nopeus. Valuutan ja sen ostajien välistä suhdetta kutsutaan ostovoimapariteetiksi. Hän edustaa tiettyä valuuttakurssin perustaa. Siksi inflaatiokurssien vaikutus koko valuuttakurssiin on kiistaton. Mitä korkeampi inflaatio on osavaltiossa, sitä alhaisempi ja heikompi on koko kansallisen valuutan kurssi.

Yleensä tällainen vaikutus voidaan jäljittää vain pitkällä aikavälillä. Ostovoimapariteetin ja valuuttakurssin kohdistaminen tapahtuu kahden vuoden sisällä.

TOP 2. Toinen tekijä on kansantulon kasvua. Kansantulon vaikutus valuuttakurssiin johtuu ulkomaisten tuotteiden kysynnän kasvusta. Samalla tavaroiden tuonnilla voi olla merkittävä vaikutus ulkomaan valuutan ulosvirtaukseen valtiosta.

TOP 3. Valuuttakurssi riippuu muun muassa maksutaseen vaikutuksesta. Hänen tilansa on kolmas lenkki valuuttakurssitekijät sisältävässä ketjussa. Tässä on suora yhteys: mitä korkeampi maksutase, sitä korkeampi . Samalla ulkoisten julkisten velallisten vaikutus kansalliseen valuuttaan kasvaa.

Syynä tähän on valuuttamarkkinoiden ja arvopaperimarkkinoiden välinen kilpailusuhde.

Neljäs yleiseen valuuttakurssiin vaikuttava tekijä ovat maailman eri maiden korkoerot.

TOP 4. Tässä tapauksessa on kaksi pääasiallista tilannetta:

korkojen dynamiikka vaikuttaa ensisijaisesti kansainvälisiin pääomaliikkeisiin (ceteris paribus).

Ensinnäkin se koskee lyhytaikaisia ​​varoja. Samalla koron nousu vaikuttaa ulkomaisen pääoman sisäänvirtaukseen. Sen vähentyessä ulkomaista pääomaa, myös kotimaista, virtaa ulos ulkomaille.

korkojen muutokset johtavat valuuttakurssin muutokseen muuttamalla päätoimintoja valuuttamarkkinoilla ja lainapääomamarkkinoilla.

TOP 5. Viides vaikutustekijä ovat spekulatiivisia toimia . Jos valuuttakurssille N on ominaista laskeva trendi, niin valuutan omistajat (pankit, organisaatiot jne.) yrittävät päästä siitä eroon etukäteen. Usein tämä tapahtuu jälleenmyynnin muodossa toiselle, kiinteämmälle ja luotettavammalle valuutalle.

Samaan aikaan valuutan asema on epäilemättä heikkenemässä. Minkä tahansa valtion valuuttakurssi reagoi nopeasti maan taloudellisen ja poliittisen tilanteen vaikutuksiin sekä eri kurssien välisten suhteiden vaihteluihin.

Nämä tekijät tasoittavat tietä spekulatiiviselle toiminnalle ja helpottavat "kuuman" käteisen liikkumista.

TOP 6. Valuuttakurssi on suoraan riippuvainen tietyn valuutan käyttöasteesta kansainvälisillä markkinoilla. Esimerkkinä tästä on se, että lähes 70 % euroalueen valuuttatransaktioista tapahtuu dollarin kanssa, koska juuri tämän valuutan kysyntä on suuri. Kansainvälisten selvitysten vaikutusta valuuttakurssiin on myös mahdotonta vähentää.

TOP 7. erityinen tekijä vaikutus on kansallisen valuutan uskottavuus kansainvälisessä mittakaavassa. Luottamuksen aste riippuu suoraan taloudellisen tilanteen luonteesta ja valtion sisäisestä poliittisesta ilmapiiristä. Myös edellä käsitellyt tekijät vaikuttavat tähän indikaattoriin.

On pidettävä mielessä, että jälleenmyyjä kiinnittää huomiota paitsi nopeuteen taloudellinen kehitys, pariteetti, kysynnän ja tarjonnan tasapaino, mutta myös niiden välittömän dynamiikan mahdolliset näkymät.

TOP 8. Kahdeksas vaikutustekijä liittyy aikaisempiin ja sitä kutsutaan "rahapolitiikaksi". markkinat ja hallituksen hallinnassa ehdoitta vaikuttaa minkään valtion suoraan kulkuun. Tämä tapahtuu valuutan tarjonta- ja kysyntämekanismin avulla, ja siihen liittyy muutos valuuttakurssisuhteiden dynamiikassa.

Samaan aikaan markkinoille muodostuu reaalinen valuuttakurssi, joka toimii indikaattorina taloudellisesta tilanteesta, rahamäärien kierrosta ja niin edelleen. Julkinen politiikka voi vaikuttaa valuuttakurssiin sen nousulla tai laskulla. Kaikki riippuu talous- ja rahapolitiikan tavoitteista.

TOP 9. Viimeinen, yhdeksäs vaikutustekijä, tarkoittaa maan osakemarkkinoiden kehitystasoa. Näillä markkinoilla on suora vaikutus valuuttakurssiin tärkeimpänä kilpailijana. Kuten valuuttamarkkinat, osakemarkkinat voivat houkutella ulkomaista pääomaa tai katkaista varoja, joita voitaisiin menestyksekkäästi käyttää pörssissä ulkomaan valuutan ostoon.

Tietoja valuuttakursseista. Kuinka käsitellä säästöjäsi?

Kuten mikä tahansa hinta, valuuttakurssi poikkeaa kustannusperusteesta - valuuttojen ostovoima ( ostetun tavaramassan määrä rahayksikköä kohti) - valuutan kysynnän ja tarjonnan vaikutuksesta. Tällaisen kysynnän ja tarjonnan suhde riippuu useista tekijöistä. Valuuttakurssin monitekijäisyys heijastaa sen suhdetta muihin taloudelliset luokat- kustannukset, hinta, raha, korot, maksutase jne. Lisäksi on olemassa monimutkainen niiden yhdistäminen ja yhden tai toisen tekijän edistäminen ratkaisevina maan ja maailman yleisen taloudellisen ja poliittisen tilanteen mukaan. Niiden joukossa ovat seuraavat:

1. Inflaatio. Valuuttojen ostovoiman mukainen suhde (ostovoimapariteetti), joka kuvastaa arvolain toimintaa, toimii eräänlaisena valuuttakurssin akselina. Siksi inflaatio vaikuttaa valuuttakurssiin. Mitä korkeampi inflaatio on maassa, sitä alhaisempi on sen valuutan kurssi, elleivät muut tekijät vaikuta siihen. Rahan inflatorinen heikkeneminen maassa heikentää ostovoimaa ja taipumusta sen valuuttakurssien laskemiseen suhteessa niiden maiden valuuttoihin, joissa inflaatio on alhaisempi. Tämä suuntaus havaitaan yleensä keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä. Valuuttakurssin tasaaminen ostovoimapariteetin mukaiseksi tapahtuu keskimäärin kahdessa vuodessa. Tämä johtuu siitä, että valuuttakurssin päivittäinen noteeraus ei ole oikaistu niiden ostovoiman mukaan, vaan myös muut valuuttakurssitekijät vaikuttavat.

Spekulatiivisista ja markkinatekijöistä puhdistettujen valuuttojen kurssit kuitenkin muuttuvat arvolain mukaisesti, kun rahayksiköiden ostovoima muuttuu.

Valuuttakurssin riippuvuus inflaatiosta on erityisen suuri maissa, joissa volyymit ovat suuret kansainvälinen kauppa tavarat, palvelut ja pääoma. Tämä selittyy sillä, että lähin suhde valuuttakurssin dynamiikan ja suhteellisen inflaation välillä ilmenee, kun valuuttakurssi lasketaan vientihintojen perusteella. Maailmanmarkkinahinnat edustavat kansainvälisen arvon rahallista ilmaisua. Mitä tulee tuontihintoihin, ne soveltuvat vähemmän valuuttojen suhteellisen ostovoimapariteetin laskemiseen, koska ne itse ovat pitkälti riippuvaisia ​​valuuttakurssin dynamiikasta. Tukkuhintaindeksi on hyväksyttävä tällaiseen laskelmaan vain kehitysmaat, jossa kotimaan tukkukaupan ja viennin rakenne on jokseenkin samanlainen. Muissa maissa tämä indeksi ei sisällä monia vientitavaroita. Tällainen vähittäishintoihin perustuva laskelma voi antaa vääristyneen kuvan, sillä se sisältää monia palveluita, joilla ei käydä maailmanlaajuisesti kauppaa. Viime kädessä maailmanmarkkinoilla kansallisten rahayksiköiden kurssit mukautuvat spontaanisti todellisen ostovoiman mukaisesti.

Todellinen valuuttakurssi määritellään nimelliskurssiksi (esimerkiksi rupla suhteessa dollariin) kerrottuna Venäjän ja Yhdysvaltojen hintatasojen suhteella.

  • 2. Maksutaseen tila. Aktiivinen maksutase edistää kansallisen valuutan vahvistumista, jos sen kysyntä ulkomaisten velallisten taholta kasvaa. Passiivinen maksutase laskee kansallisen valuutan kurssia, kun velalliset myyvät sen ulkomaan valuutasta maksaakseen ulkoiset velvoitteensa. Maksutaseen epävakaus johtaa äkilliseen muutokseen kyseisten valuuttojen tarjonnassa ja kysynnässä. SISÄÄN nykyaikaiset olosuhteet kansainvälisten pääomaliikkeiden vaikutus maksutaseeseen ja sitä kautta valuuttakurssiin on kasvanut voimakkaasti.
  • 3. Erot korkotasoissa eri maissa. Tämän tekijän vaikutus valuuttakurssiin selittyy kahdella pääasialla. Ensinnäkin korkotason muutos maassa vaikuttaa muiden tekijöiden pysyessä kansainväliseen pääoman, ensisijaisesti lyhytaikaisen pääoman, liikkeisiin. Periaatteessa koron nousu stimuloi ulkomaisen pääoman sisäänvirtaa ja sen lasku edistää pääoman, myös kansallisen pääoman, ulosvirtausta ulkomaille. Pääoman, erityisesti spekulatiivisen "kuuman" rahan, liikkuminen lisää maksutaseen epävakautta. Toiseksi korot vaikuttavat valuutta-, luotto- ja osakemarkkinoiden toimintaan. Pankit ottavat toimintaansa harjoittaessaan huomioon korkoeron kansallisilla ja maailman pääomamarkkinoilla tuottaakseen voittoa. He haluavat saada halvempia lainoja ulkomaisilta pääomamarkkinoilta, joissa korot ovat alhaisemmat, ja sijoittaa ulkomaan valuutan kansallisille luottomarkkinoille, jos korot ovat siellä korkeammat.
  • 4. Valuuttamarkkinoiden toiminta ja spekulatiiviset valuuttakaupat. Jos valuutan kurssilla on taipumus laskea, niin yritykset ja pankit myyvät sen etukäteen vakaampiin valuuttoihin, mikä huonontaa heikentyneen valuutan asemaa. Valuuttamarkkinat reagoivat nopeasti talouden ja politiikan muutoksiin, valuuttakurssien vaihteluihin. Siten ne laajentavat valuuttakeinottelun ja "kuuman" rahan spontaanin liikkeen mahdollisuuksia.
  • 5. Tietyn valuutan käyttöaste Euroopan markkinoilla ja kansainvälisissä selvityksissä. Esimerkiksi se, että 60 % eurooppalaisten pankkien toiminnoista ja 50 % kansainvälisistä maksuista suoritetaan dollareissa, määrää tämän valuutan kysynnän ja tarjonnan. Siksi maailmanmarkkinahintojen ja ulkoisten velkojen maksujen ajoittainen nousu edesauttaa dollarin vahvistumista, vaikka sen ostovoima heikkenee.
  • 6. Valuuttojen kurssisuhteeseen vaikuttaa myös kansainvälisten maksujen nopeutuminen tai viivästyminen. Kansallisen valuutan heikkenemistä ennakoiden maahantuojat pyrkivät nopeuttamaan maksuja vastapuolille valuuttamääräisinä, jotta ne eivät joutuisi tappioille valuuttakurssin noustessa, ja viejät viivyttelevät valuuttatulojen kotiuttamista. Kun kansallinen valuutta vahvistuu, päinvastoin, tuojien halu lykätä maksuja ulkomaan valuutassa vallitsee ja viejien halu nopeuttaa valuuttatulojen siirtoa maahansa. Tämä taktiikka, jota kutsutaan "viiveiksi ja viiveiksi", vaikuttaa maksutaseeseen ja valuuttakurssiin.
  • 7. Valuuttaan luottamuksen aste kansallisilla ja maailmanmarkkinoilla. Sen määräävät talouden tila ja maan poliittinen tilanne sekä edellä mainitut valuuttakurssiin vaikuttavat tekijät. Lisäksi jälleenmyyjät eivät ota huomioon vain talouskasvun nopeutta, inflaatiota, valuutan ostovoiman tasoa, valuutan kysynnän ja tarjonnan suhdetta, vaan myös dynamiikkansa näkymät. Joskus jopa virallisten kauppa- ja maksutasetietojen tai vaalien tulosten julkistamisen odottaminen vaikuttaa valuuttakurssiin. Joskus valuuttamarkkinoilla tapahtuu prioriteettien muutosta poliittisten uutisten, ministerien eroa koskevien huhujen jne.
  • 8. Valuuttapolitiikka. Valuuttakurssin markkinoiden ja valtion sääntelyn suhde vaikuttaa sen dynamiikkaan. Valuuttakurssin muodostumiseen valuuttamarkkinoilla valuutan kysynnän ja tarjonnan mekanismin kautta liittyy yleensä voimakkaita valuuttakurssien vaihteluita. Markkinat kehittävät reaalisen valuuttakurssin - indikaattorin talouden tilasta, luottamuksesta tiettyyn valuuttaan. Valuuttakurssin valtiollinen säätely tähtää sen nostamiseen tai laskemiseen raha- ja talouspolitiikan tavoitteiden pohjalta. Tätä tarkoitusta varten harjoitetaan tiettyä rahapolitiikkaa.

Valuuttakurssin muodostuminen on siis monimutkainen monitekijäinen prosessi, joka johtuu kansallisen ja maailman talouden ja politiikan välisestä suhteesta. Siksi valuuttakurssia ennakoitaessa otetaan huomioon valuuttakurssitekijät ja niiden moniselitteinen vaikutus valuuttojen suhteeseen tilanteesta riippuen.

Kansainväliset suhteet perustuvat kansallisten valuuttojen käyttöön. Näitä ovat erilaiset kiertovälineet: kolikot, setelit, maksuasiakirjat, arvopapereita, jalometallit jne. Riippuen maan yhdentymisen tasosta maailmantaloutta, valuutta voi kääntyä eri tavoin. Kansallinen yksikkövaihto - vaadittu kunto kansainvälinen kauppa.

Määritelmä

Valuuttakurssi on maan valuutan arvo ilmaistuna toisen valtion maksumerkeissä. Se yhdistää talouden ulkopuolinen maailma, mahdollistaa kansainväliset liiketoimet.

Maan kansalaisten ja ulkomailla asuvien mahdollisuutta ostaa ja myydä vapaasti seteleitä kutsutaan vaihdettavuudeksi. Keskuspankin tai valtion asettamat rajoitukset tällaisille toimille muuttavat valuutan osittain siirtokelpoiseksi. Ilmainen muuntaminen on mahdollista vain taloudellisesti vakaassa maassa. Pelkkä lainsäädäntölupa ei riitä, tarvitaan myös luottamus rahayksikköön ja korkea arvio valtion kehitystasosta.

Muunto perustuu valuuttapariteettiin. Käytännössä rahayksiköiden kurssit eivät kuitenkaan koskaan täsmää sen kanssa, koska kysyntä ja tarjonta eivät ole samat. Aktiivisen maksutaseen olosuhteissa valuuttakurssi kotimarkkinoilla laskee, kun taas kansallinen kasvaa. Käänteinen tilanne tapahtuu passiivisella tasapainolla. Siksi useimmissa maissa on samaan aikaan virallinen ja ilmainen valuuttakurssi. Ensimmäisen mukaan keskuspankki tyytyy kansainväliset järjestöt, ja toisen mukaan - yksilöiden välillä.

Noteeraus - kansallisen valuutan vahvistaminen ulkomaiseksi. Niitä on kahta tyyppiä: suoria (esimerkiksi dollarin hinta kotimarkkinoilla) ja käänteisiä. Jos yhden valuutan arvo ilmaistaan ​​kahdella muulla valuutalla, tämä on ristiinkurssi. Sen tarve syntyy, jos suorien noteerausten vaihto kahden rahayksikön välillä on hyvin pientä.

Valuutan kysynnän määrää muiden maiden kiinnostus kotimaisiin tuotteisiin. Maksaaksesi ostoksen, vieraat valtiot pitäisi suorittaa valuutanvaihto.

Tarjouksen määrää:

1) tietyn maan kysyntä ulkomaisille tavaroille;

2) osuuksia muiden valtioiden rahoitusvaroista.

Miten valuuttayksikön arvo lasketaan?

Hinta muuttuu päivittäin erilaisten makrotaloudellisten tekijöiden vaikutuksesta. Venäjän federaation keskuspankki julkaisee korot päivittäin erityisissä tiedotteissa. Näiden laskelmien perusteet ovat:

1. Viimeisen vaihto-arkipäivän tarjoukset tapahtumille "USD - Venäjän rupla".

2. IMF:n edellisen pankkipäivän virallinen valuuttakurssi.

3. Muiden valuuttojen hinnat laskee Venäjän keskuspankki perustuen niiden noteerauksiin suhteessa dollariin kansainvälisillä, kotimaan markkinoiden valuuttasegmenteillä sekä kyseisten valtioiden keskuspankin vahvistamien tasojen perusteella.

Valuuttakurssiin vaikuttavat tekijät

Kultastandardin aikoina ostovoimapariteetin määräytyi jalometallin määrä rahayksiköissä, ja hinta vaihteli 1 %:n sisällä eli kolikoiden kuljetuskustannuksissa. Paperikierron olosuhteissa se muuttuu päivittäin, joten oli tarpeen tutkia sen vaihtelun lakeja. Hinta muodostuu kysynnän ja tarjonnan vaikutuksesta.

Valuuttakurssin muutos vaikuttaa ulkomaankaupan tilaan, heijastuu järjestöjen toiminnan tulokseen, työllisyyden tasoon jne. Siksi valtion puuttuminen tällaisiin suhteisiin on välttämätöntä. Mutta sen intensiteetti riippuu tavoitteista ja taloudellisista vipujoukosta. Toimet voivat kohdistua sekä kansallisen valuutan arvon alentamiseen (devalvointiin) että sen lisäämiseen (revalvaatio).

Valuuttakurssi voi muuttua maan maksutaseen - vastaanotettujen ja maksettujen summien suhteen - vaikutuksesta. Ylijäämä kertoo valuutan kysynnän kasvusta ulkomaisten lainanottajien taholta, mikä vahvistaa sitä. Passiivinen on ulkomaan valuutan kiinnostuksen kasvu, kansallisen valuutan heikkeneminen.

Kuluttajien maun muuttaminen. Tuontipalvelujen kysynnän kasvu johtaa kansallisen valuutan hinnan laskuun. Ja kasvava kiinnostus kotimaisia ​​palveluita kohtaan lisää osaltaan sen kustannusten kasvua.

Valtion ulkomaankauppapolitiikka. Valuuttakurssi nousee, jos valtio rajoittaa tuontia. Mutta tällaisten toimenpiteiden laaja käyttö saattaa Negatiiviset seuraukset, koska kansainvälisen kaupan määrä vähenee huomattavasti.

Muutos ostajien tuloissa. Tilapäisesti vapaiden varojen määrän, tavaroiden (tuonti- ja kotimainen) kulutuksen kasvaessa ulkomaan valuutan kysyntä kasvaa. Markkinoilla tämä näkyy poistona.

Inflaatio. Jos muut asiat ovat samat, tämä prosessi on kääntäen verrannollinen valuuttakurssiin. Jos hinnat nousevat yhdessä maassa nopeammin kuin toisessa, niin tuontitavaroita maksavat vähemmän kuin kotimaiset. Vastaavasti kansallisen valuutan arvo laskee. Ihmisten halu säästää reaalituloja ostamalla valuuttaa vain pahentaa tilannetta. Mutta koska valuutan tarjonta pysyy ennallaan, inflaatio johtaa heikkenemiseen. Siksi on tapana laskea ostovoimapariteetti (PPP). Tämä on ruplan todellinen hinta ilmaistuna toisen valtion rahayksikkönä. Laskelma suoritetaan vastaaville tuotteille. Esimerkki: kuluttajakori Venäjällä on 7000 ruplaa ja USA:ssa 100 dollaria Korkojen suhde näyttää tältä: 1 dollari = 70 ruplaa tai 1 rupla. = 0,01 dollaria.

Reaalikorkojen arvo: mitä korkeammat ne ovat, sitä houkuttelevampi tämä maa on sijoittajille. Mutta toisaalta niiden kasvu aiheuttaa luottokustannusten nousua. Jos yrittäjistä puuttuu omia varoja rahoitusta varten Taloudellinen aktiivisuus, sitten tuloksena oleva lainattua pääomaa korkeat korot johtavat tuotantokustannusten nousuun, tuotteiden hintojen nousuun ja kansallisen valuutan houkuttelevuuden vähenemiseen. Toisin sanoen tällä tekijällä voi olla kaksinkertainen vaikutus dollarin vaihtokurssiin.

Valtion talouden sääntely: valuuttavarannon käyttö, kauppa, rahoitus- ja rahapolitiikka.

Muut valuuttakurssiin vaikuttavat tekijät:

1. Tärkeiden taloustietojen julkaiseminen tiedotusvälineissä: inflaatio, maksutaseen alijäämä, työttömyysaste, diskonttokorot, osakeindeksit, osakekurssit, joukkovelkakirjat, BKT, vaalikilpailu jne.

2. Kaupallisten rahoituslaitosten suuret liiketoimet.

3. Valuuttakurssitekijät, joiden vaikutusta ei voida ennustaa ( me puhumme sodista, vallankumouksista ja muista kataklysmeistä).

4. Keskuspankilla voi olla suora vaikutus valuuttakurssiin ostamalla tai lainaamalla valuuttaa suuria määriä. Tämä aiheuttaa voimakkaita vaihteluja suhteessa. Korkojen ja rahan määrän säätelyllä ei ole niin vahvaa vaikutusta ruplan arvoon.

5. Vakuutus-, suojaus-, eläke- ja muut rahastot sijoittavat valuuttoihin pyrkiessään välttämään devalvaatioriskejä. Tällaiset liiketoimet - etenkin suurilla summilla - vaikuttavat merkittävästi maan valuuttakurssiin.

6. Kullan ja öljyn hinta.

Valuuttakurssisääntely

Valuuttainterventiot - keskuspankin toimet maan rahayksikön ostoa ja myyntiä varten. Valuuttakurssin nostamiseksi keskuspankin on myytävä ulkomaan valuuttoja, mikä vähentää niiden kysyntää. Ja laskea - suorita päinvastainen toimenpide.

Alennuspolitiikka on diskonttokoron muutos, joka vaikuttaa lainan hintaan kotimarkkinoilla. Passiivisella maksutaseella sen kasvu voi toimia kannustimena pääomavirralle. Alentamalla korkoa keskuspankki luottaa varojen ulosvirtaukseen, joka vähentää ylijäämää ja laskee valuuttakurssia.

Protektionistiset toimenpiteet

Nämä sisältävät:

Saarto on sanktio yksipuolisten rajoitusten muodossa, jonka yksi valtio tai toisen suurvallan maaryhmä ei salli seteliensä käyttöä;

Ulkomaan valuutan vapaan liikkuvuuden kielto;

Kansainvälisten liiketoimien sääntely;

Pääoman liikkuvuus, kulta, keskuspankki;

Voittojen kotiuttaminen;

Ulkomaan valuutan keskittyminen valtion käsiin.

Valuuttakurssityypit

Luokituksia on useita. Ajan kanssa:

1) spot - valuuttakurssi, jota pidetään korkeintaan 2 arkipäivää tarjouksen hyväksymisen jälkeen;

2) termiini - kansallisen valuutan tuleva arvo ulkomaisina ilmaistuina.

Valuuttakurssityypit, joita käytetään tunnistamaan todellisia liiketrendejä:

1) nimellinen - nykyinen noteeraus;

2) todellinen - tämä on rahayksikön uudelleen laskettu hinta inflaatio huomioon ottaen;

3) nimellinen efektiivinen - kansallisen valuutan ja kumppanimaiden valuuttojen suhde;

4) reaalinen efektiivinen valuuttakurssi - nimellinen, laskettu hintadynamiikkaan oikaistuna.

Kovuusasteen mukaan:

1) kiinteä - selkeä hintasuhde;

2) rajoitettu joustavuus - voi vaihdella tietyissä rajoissa;

3) kelluva - määräytyy kysynnän ja tarjonnan perusteella.

Hybridityyppejä on myös: ohjattu kelluva, hiipivä kiinnitys ja valuuttakäytävä – nämä ovat keskuspankin asettamat rajat hintavaihteluille. Hänen pääominaisuus johtuu siitä, että rajasuhteet ovat tiukasti rajoitettuja ja lailla vahvistettuja. Valuuttakäytävä otetaan käyttöön vapaan pääoman puuttuessa suuren alijäämän, sisäisen ja ulkoisen velan vuoksi.

Valuuttakurssijärjestelmät

"Valuutta" tarkoittaa käännöksessä "arvoa". Otetaan esimerkki. Vielä 100 vuotta sitten rahan arvon määräytyi valtion kultavarantojen määrä. Mutta toisen maailmansodan jälkeen suurin osa jalometalli osoittautui keskittyneen Yhdysvaltoihin. Sitten siirryttiin kultavaihtojärjestelmään (Bratton Woods), jonka mukaan:

  • varantovaluutta on Yhdysvaltain dollari;
  • valtionkassa vaihtaa sen tarvittaessa kultaan (35:1);
  • kaikki kansalliset valuutat tietyssä suhteessa oli "sidottu" dollariin ja sen kautta kalleimpaan metalliin.

Sitten maailman rikkaimman maan (USA) rahayksikkö korvasi kullan kansainvälisissä siirtoissa. Mutta sen jälkeen kun Japanin tuotannon kasvuvauhti ohitti Amerikan, perustettiin Euroopan talousyhteisö (1954), johon kuuluivat Ranska, Saksa, Italia, Belgia, Alankomaat ja Luxemburg. Yhdysvalloista tulevien tavaroiden kilpailukyky on heikentynyt jyrkästi. Maat, joissa dollareita oli suuria määriä, alkoivat esittää niitä valtionkassaan vaihtaakseen ne kultaan. Ja kun jalometallivarastot loppuivat, Yhdysvallat devalvoi valuutan. 19. maaliskuuta 1973 otettiin käyttöön uusi järjestelmä.

Kiinteä valuuttakurssi asetetaan ja ylläpidetään keskuspankin väliintulon avulla tietty taso. Harkitse tätä esimerkkinä Englannin punnan ja dollarin suhteesta. Jos brittiläisen valuutan kysyntä kasvaa, sen kurssi nousee. Keskuspankin tehtävänä on korjata se selkeästi tietylle tasolle. Tätä varten pankin on ostettava valuutta. Tuontitavaroiden kysynnän kasvun seurauksena punnan dollari-arvo on laskussa. Keskuspankin tulisi vähentää kansallisen valuutan saatavuutta vaihtamalla siihen dollareita.

Valuuttakurssin noustessa valuuttavarannot pienenevät. Tavaroiden kysyntä johtaa viennin kasvuun eli valuuttavirtaan. Tämä aiheuttaa maksutaseen ylijäämän. Keskuspankin tulisi tällaisessa tilanteessa lisätä kansallisen valuutan tarjontaa ostamalla ulkomaista. Tämä johtaa maan rahavarantojen täydentämiseen.

Tuonnin kasvun seurauksena valuuttakurssi laskee, pääomaa virtaa maasta ulos, saldo muuttuu negatiiviseksi ja syntyy alijäämää. Sen rahoittamiseksi on tarpeen vähentää kansallisen valuutan tarjontaa ostamalla sitä.

Kiinteällä valuuttakurssilla maksutase näyttää tältä:

Nykyiset toiminnot (Xn) + Pääomavirta (CF) = Varannon muutos (R).

Kiinteä valuuttakurssi, johon liittyy maksutaseen krooninen yli- tai alijäämä, voi aiheuttaa paljon ongelmia. Ensimmäisessä tapauksessa on mahdollista, että varantoja kertyy liikaa, mikä voi johtaa inflaatioon. Toisessa - valuuttavarantojen ehtyminen uhkaa. Kaikissa näissä tilanteissa keskuspankki on pakotettu muuttamaan virallisesti rahayksikön hintaa, eli aiheuttamaan revalvaatio tai devalvaatio.

Kelluvia valuuttakursseja säätelee markkinamekanismi: tarjonta ja kysyntä markkinoilla ilman valtion väliintuloa. Maksutase näyttää tältä:

Tällaisessa tilanteessa alijäämä eli kotimaisten tavaroiden alhainen kysyntä rahoitetaan varojen sisäänvirtauksella. Poistoa kutsutaan poistoksi. Tämä tekee kotimaisista tavaroista halvempia ja edistää viennin kehitystä. Ylijäämä rahoitetaan varojen ulosvirtauksella. Jos kotimaisilla tuotteilla on suuri kysyntä, ulkomaisten sijoittajien kiinnostus kasvaa kansallisen valuutan kurssin mukana. Tätä tilannetta kutsutaan hinnannousuksi. Ulkomaalaiset ostavat tämän maan seteleitä. Tämä vähentää vientiä, piristää tuontia ja painaa kansallista valuuttakurssia.

Nykyistä järjestelmää ei voida kutsua täysin joustavaksi. Yhdysvaltain keskuspankki ja Euroopan keskuspankit eivät salli dollarin vapaata heilahtelua estääkseen jyrkän pudotuksen (kuten vuonna 1985). Siksi he ostavat sen, lisäämällä keinotekoisesti kysyntää ja ylläpitäen korkeampaa korkotasoa.

Tilanne kotimarkkinoilla

Venäjän federaatiossa valuuttakäytävä ilmestyi ensimmäisen kerran 8. kesäkuuta 1995. Vuodesta 1996 lähtien ruplan ja dollarin välinen liukukiinnitys on ilmestynyt. Tällaista järjestelmää kutsutaan kaltevaksi valuuttakäytäväksi. Hintamuutos riippui ennustetuista inflaatiovauhdeista pienin poikkeavin. Vuodesta 2008 lähtien alkoi toimia kahden valuutan käytävä, jota keskuspankin reservit noudattivat.

Ruplan arvo muiden maiden kansallisissa valuutoissa riippuu pitkälti viennin määrästä.

Venäjän valuuttakurssin korrelaatio USD:n ja euron kanssa

Vuosina 2008-2009 viennin vähentymisen taustalla rupla vahvistui, vaikka korrelaatioriippuvuus on melko suuri. Tämä osoittaa maailman varantovaluuttojen heikkouden. Luku -0,78 osoittaa, että kansallisen valuutan vahvistuminen tapahtuu muihin maihin suuntautuvien tavaratoimitusten laskun taustalla. Kaudella 2010-2011. ruplan kurssi laski maan kriisistä toipumisen ja viennin kasvun taustalla. Vuosina 2012-2013 kansallinen valuutta vahvistui dollaria ja euroa vastaan, ilmaantui suora riippuvuus.

Huhtikuussa 2014 rupla saavutti historiallisen huipun dollaria vastaan ​​(1:50) ja putosi sitten jyrkästi (36:een). Vaikka vaihtelut ovat yleisiä kelluvissa maissa, viime vuonna tapahtuneita muutoksia oli vaikea ennustaa.

Kelluva rupla

CB pitkä aika ei uskaltanut nostaa ohjauskorkoa, jonka perusteella pankkijärjestelmää jälleenrahoittaa. Venäjän keskuspankki on viime kuukausina "sponsoroinut" keskuspankkeja 5 biljoonaa ruplaa. Tällaisten sijoitusten pääasiallinen lähde on keskuspankin vakuutena olevat lainat ja markkinattomat varat. Ruplan heikkenemisen myötä CB:n vapaat käteisvarat suuntautuivat valuuttamarkkinoille. Nykyään on kannattavampaa harjoittaa spekulatiivista toimintaa kuin sijoittaa talouteen. Tällaisten tilanteiden välttämiseksi Euroopan keskuspankit ovat nostaneet diskonttokorkoja viime vuodesta lähtien. Venäjän pankki toisaalta rajoitti pääoman sisäänvirtauksen 5,5 prosenttiin ja toisaalta hillitsi ruplan devalvaatiota kulta- ja valuuttavaranto. Ja vasta maaliskuussa 2014 nosti diskonttokoron 7 prosenttiin. Päätös johtui tarpeesta nostaa metallurgia- ja kaivosteollisuutta. Niistä on tullut käytännössä kannattamattomia. Ainoa tapa korjata tilanne on heikentää ruplaa suhteessa dollariin.

Yhteenveto

Valuuttakurssi heijastaa kansallisen valuutan arvoa ulkomaisen valuutan kautta. Sitä pitäisi säännellä valtion ja keskuspankin toimesta. Jos selkeä suhde on määritetty, tämä on kiinteä korko. Jos hinta vaihtelee kysynnän ja tarjonnan mukaan - kelluva. Nämä valuuttakurssijärjestelmät ylläpitävät tietyn hintasuhteen.

Tässä artikkelissa haluan kertoa mistä valuuttakurssi riippuu, ja harkitse pääasiallista valuuttakurssiin vaikuttavia tekijöitä. Kuten tiedätte, valuuttakurssi on yksi tärkeimmistä maista, ja sillä on hyvin merkitys tehokkaaksi. Siksi jokaisen, joka haluaa saada kuntoon ja turvata henkilökohtaisen talouden, tulee ymmärtää hyvin, mistä valuuttakurssi riippuu,

Ennakoida nopeasti sen muutoksia ja soveltaa niitä käytännössä oman taloudellisen hyvinvoinnin lisäämiseksi.

Valuuttakurssiin vaikuttavat tekijät.

1. Valtion kauppatase. Eli vienti- ja tuontitoimintojen suhde. Vietäessä tavaroita ja palveluita valuuttatulot tulevat maahan, ja maahantuonnissa valuutta päinvastoin lähtee maasta. Siksi, jos kauppatase on negatiivinen, se on suuntautunut tuontiin (maa tuo enemmän kuin vie), tämä asettaa aina paineita kansalliseen valuuttaan, sen valuuttakurssi laskee, koska maassa on valuuttaalijäämä. Ja päinvastoin, kun kauppatase on positiivinen, vientiin suuntautunut (maa vie enemmän kuin tuo), kansallinen valuutta aina vahvistuu, koska maassa on runsaasti ulkomaan valuuttaa.

Positiivinen kauppatase ei kuitenkaan aina ole hyvä, varsinkin jos sen saldo (viennin ja tuonnin välinen ero) on erittäin suuri. Yliarvostetun maan valuutta on yhtä huono kuin aliarvostetun, ja ehkä jopa huonompi. Itse asiassa tässä tapauksessa sen tavaroiden kustannukset kasvavat, ja niistä tulee kilpailukyvyttömiä ulkomaisilla markkinoilla. Tällaisessa tilanteessa maan keskuspankki ryhtyy toimiin, joiden tarkoituksena ei ole vahvistaa, vaan vähentää kansallisen valuutan vaihtokurssia. Esimerkiksi 2-3 vuotta sitten se tapahtui Japanissa.

Kauppatase on yksi avaintekijät vaikuttaa valuuttakurssiin. Ihannetapauksessa maan kauppataseen tulisi olla lähellä nollaa (eli viennin tulisi olla suunnilleen yhtä suuri kuin tuonti) - tässä tapauksessa valuuttakurssi on vakain.

2. Maan makrotaloudelliset indikaattorit. Kuten inflaatio, työttömyysaste, bruttokansantuote jne. Jokainen maa laskee tärkeimmät indikaattorinsa, mutta tärkeimmät indikaattorit ovat aina samanlaisia. Kaikki nämä tiedot kuvaavat heidän valtiontalouden kehityssuuntiaan ja vaikuttavat valuuttakurssiin. Esimerkiksi korkea inflaatio ja työttömyys aina Negatiivinen vaikutus kansallisen valuutan kurssiin, ja tuotannon kasvu päinvastoin tukee ja vahvistaa kansallista valuuttaa.

3. Maan keskuspankin politiikka. Tämä tekijä on myös yksi perustekijöistä. Tässä meidän on harkittava useita toimien suuntauksia, joita tarjoavat valtioiden keskuspankit toteuttavat vahva vaikutus valuuttakurssiin.

– Rahan kysymys. Useimmissa tapauksissa lisäpäästöt stimuloivat kansallisen valuutan heikkenemistä, koska sen rahan tarjonta kasvaa, mikä tarkoittaa, että rahan arvo laskee. Mutta ei aina: niin sanotaan, että USA:n keskuspankki tulostaa käytännössä "non-stop" uusia dollareita, ja ne ovat edelleen maailman vahvin valuutta, koska siellä käytetään oikein muita rahapolitiikan säätövälineitä dollarin inflaation hillitsemiseen.

– valuuttainterventiot. Kun keskuspankin on vahvistettava tai heikennettävä kansallista valuuttaa, se harjoittaa, eli se myy tai ostaa suuria eriä ulkomaan valuuttaa alhaisella tai korkealla kurssilla maan pankkien välisillä valuuttamarkkinoilla, mikä vähentää tai lisää sen arvoa. . Kaikki tämä tapahtuu valtion valuuttavarannon kustannuksella, joten mitä suuremmat maan valuuttavarannot ovat, sitä enemmän keskuspankilla on mahdollisuuksia säädellä valuuttakurssia.

Valuuttainterventioilla on pääsääntöisesti väliaikainen vaikutus. Valuuttakurssin pysyvä vahvistuminen tai heikkeneminen edellyttää muiden tekijöiden vaikutusta.

– Alennus. Toinen keskuspankin säätelijä - tai jälleenrahoituskorko - on prosenttiosuus, jolla keskuspankki voi myöntää lainoja liikepankeille. Mitä pienempi se on, sitä helpommin saatavilla olevat luottoresurssit, sitä enemmän taloudelle myönnetään lainoja, sitä enemmän tuotetaan tavaroita ja palveluita, ja näin ollen sitä vakaampi on kansallisen valuutan vaihtokurssi. Käytäntö osoittaa, että mailla, joissa korkotaso on alhainen, on maailman vahvimmat valuutat.

– Toiminnot velkasitoumusten kanssa. Jos keskuspankki haluaa nostaa kansallisen valuutan kurssia, se laskee liikkeeseen ja myy laillisille ja yksilöitä velkasitoumusnsa (ns. valtion sisäisen lainan tai valtion joukkovelkakirjalainat) - arvopapereita, jotka tarjoavat kiinteän tulon ja mahdollisuuden ansaita arvon kasvusta. Siten hän poistaa kansallisen valuutan rahatarjonnan, se pienenee, mikä tarkoittaa, että sen arvo kasvaa. Tällaisten joukkovelkakirjojen tuotto riippuu suoraan siitä, kuinka paljon rahaa keskuspankki aikoo kerätä, ja valtio takaa niiden luotettavuuden.

Kun on tarpeen alentaa kansallisen valuutan vaihtokurssia, keskuspankki päinvastoin alkaa ostaa velvoitteitaan lisäämällä niiden arvoa ja siten lisäämällä rahan tarjontaa.

Monet keskuspankkipolitiikan välineet voivat vaikuttaa valuuttakurssiin, vaikka niitä ei itse asiassa sovellettaisikaan, vaan ne ovat ns. "verbaalinen", toisin sanoen ilmaistaan ​​vain sanoilla. Esimerkiksi keskuspankki ilmoittaa suunnittelevansa suurta valuuttainterventiota, markkinoilla olevat kauppiaat alkavat kansallisen valuutan vahvistumista odotellessa ostaa sitä ja kurssi nousee luonnollisesti, jopa ilman valuuttakurssien varsinaista täytäntöönpanoa. tämä interventio.

4. Suuret investointihankkeet ja ulkomaankauppasopimukset. Puhuttaessa siitä, mistä valuuttakurssi riippuu, on huomioitava niin sanotusti valtion tulevaisuuden suunnitelmat, jotka liittyvät suoraan tai välillisesti ulkomaan valuutan sisään- tai ulosvirtaukseen. Tällaisten hankkeiden toteuttaminen voi vaikuttaa kauppataseeseen, ja tämä on tärkein valuuttakurssiin vaikuttava tekijä.

Pääaineen toteutus investointihankkeita voi suunnitella sekä valuutan ulos- että sisäänvirtauksen, suuriin vientisopimuksiin liittyy valuuttatulojen sisäänvirtaus ja tuontisopimuksiin sen ulosvirtaus. Jos tämä on suunniteltu (esimerkiksi sopimukset on jo hyväksytty ja allekirjoitettu), lisätoimenpiteet voivat vaikuttaa valuuttakurssiin.

5. Yleisön luottamus kansalliseen valuuttaan. Se, missä määrin väestö luottaa maansa valuuttaan, vaikuttaa suuresti valuuttakurssiin. Jos ihmiset haluavat, se tarkoittaa, että sille on aina lisääntynyt kysyntä, mikä vaikuttaa negatiivisesti kansalliseen valuuttaan. Ja tätä kysyntää, jos se on olemassa, on erittäin vaikea pysäyttää. Vaikka keskuspankki ryhtyisikin soveltamaan sääntelijöitään esimerkiksi rajoittamaan ulkomaan valuutan myyntiä, määräämään näistä transaktioista lisämaksuja, kieltämään valuuttatalletukset jne., tämä johtaa usein päinvastaiseen vaikutukseen: ulkomaan valuutan mustat markkinat. alkaa toimia, missä sitä myydään vielä kalliimmin , ihmisten keskuudessa alkaa paniikki, valuuttahype, joka johtaa jyrkkiin valuuttakurssin hyppyihin.

Paniikkijakson aikana syntyy aina tilanne, kun (jopa suurilla provisioilla) valuuttapositionsa säilyttämiseksi, mikä edelleen pyörittää mustia markkinoita ja paisuttaa valuuttakurssin käsittämättömiin rajoihin. Varmasti jokainen teistä havaitsee ajoittain samanlaisen tilanteen.

Luomalla valuutalle kiireisen kysynnän ihmiset itse provosoivat sen kasvua. Väestön mieltymykset ja paniikkitunnelmat ovat erittäin tärkeitä valuuttakurssiin vaikuttavia tekijöitä. Joissakin tilanteissa he ovat jopa ainoita! (eli valuuttakurssin kasvulle ei ole muita vakavia edellytyksiä, vaan se kasvaa pelkästään paniikin takia). Tämän seurauksena tämä johtaa aina samaan nopeaan valuuttakurssin laskuun, ja kaikki ne, jotka ostivat valuutan paniikin huipulla, ovat tappiolla. Siksi harkitse aina huolellisesti, äläkä panikoi muiden valuuttakurssiin vaikuttavien tekijöiden puuttuessa!

6. valuuttaspekulaatiota. Usein käy niin, että pankkienvälisten (tai jopa globaalien) valuuttamarkkinoiden suuret toimijat "heilaavat" tarkoituksella valuuttakurssia saadakseen spekulatiivisia tuloja. Keskuspankki voi tällaisen tapauksen nähdessään puuttua prosessiin ja määrätä tiettyjä seuraamuksia näille osallistujille, mutta silti tällainen tilanne ei ole läheskään harvinainen, ja jokainen mukana oleva on nähnyt sen useammin kuin kerran.

Niin kutsutulla "valuutan heilahtelulla" voi olla erittäin vakava vaikutus valuuttakurssiin, mutta se on lyhytaikainen, joten tätä tilannetta voidaan käyttää rahan ansaitsemiseen, mutta ei missään tapauksessa säästöjen siirtämiseen valuutasta toiseen. .

7. Ylivoimaiset esteet. Ja lopuksi valuuttakurssiin vaikuttavista tekijöistä puhuttaessa ei voi olla mainitsematta ylivoimaisia ​​esteitä. Esimerkiksi sotilaalliset toimet, vakavat protestiliikkeet, joukkolakot, terrori-iskut jne. myös aina vakava vaikutus sen maan valuuttakurssiin, jossa se tapahtuu. Tämä vaikutus voi olla sekä lyhytaikaista, jos seikka poistetaan nopeasti, että viipyvää, jos se jatkuu. pitkä aika tai johti peruuttamattomiin seurauksiin talouteen ja rahoitusalaan, jotka vaativat pitkää toipumista.

Esimerkiksi kaikki varmaan muistavat, että kun Yhdysvalloissa tapahtui suuri terrori-isku 11. syyskuuta 2001, dollarin kurssi putosi jyrkästi ympäri maailmaa. Tämä syksy oli kuitenkin lyhytaikainen.

Olen listannut vain lyhyesti tärkeimmät valuuttakurssiin vaikuttavat tekijät. Tietysti voit harkita jokaista niistä yksityiskohtaisemmin, mutta nämä tiedot ovat jo riittävät liikkumaan valuuttahinnoittelussa ja oppimaan ennustamaan oikein valuuttakurssien muutoksia, mikä auttaa sinua välttämään virheitä ja löytämään sen positiivisen heijastuksen henkilökohtaisen taloutesi tila.

Siinä kaikki. Sivusto pyrkii varmistamaan, että talouslukutaitosi vastaa aina tämän hetken vaatimuksia. Pysy kanssamme ja pysy kuulolla päivityksistä. Nähdään pian!

Valuuttakurssi on maan valuutan arvo ilmaistuna toisen valtion maksuehdoissa. Se yhdistää talouden ulkomaailmaan, mahdollistaa kansainväliset liiketoimet. Maan kansalaisten ja ulkomailla asuvien mahdollisuutta ostaa ja myydä vapaasti seteleitä kutsutaan vaihdettavuudeksi.

Valuuttakurssiin vaikuttavat tekijät .

Kuten mikä tahansa hinta, valuuttakurssi poikkeaa kustannusperusteesta - valuuttojen ostovoimasta - valuutan tarjonta ja kysyntä vaikuttavat. Tällaisen kysynnän ja tarjonnan suhde riippuu useista tekijöistä. Niiden joukossa ovat seuraavat.

1. Inflaatioaste. Valuuttojen ostovoimasuhde, joka heijastelee arvolain toimintaa, toimii eräänlaisena valuuttakurssin akselina. Siksi inflaatio vaikuttaa valuuttakurssiin. Mitä korkeampi inflaatio on maassa, sitä alhaisempi on sen valuutan kurssi, elleivät muut tekijät vaikuta siihen. Rahan inflatorinen heikkeneminen maassa heikentää ostovoimaa ja taipumusta sen valuuttakurssien laskemiseen suhteessa niiden maiden valuuttoihin, joissa inflaatio on alhaisempi. Tämä suuntaus havaitaan yleensä keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä.

2. Maksutaseen tila. Aktiivinen maksutase edistää kansallisen valuutan vahvistumista, kun sen kysyntä ulkomaisten velallisten taholta kasvaa. Passiivinen maksutase laskee kansallisen valuutan kurssia, kun velalliset myyvät sen ulkomaan valuutasta maksaakseen ulkoiset velvoitteensa. Maksutaseen epävakaus johtaa äkilliseen muutokseen vastaavien valuuttojen kysynnässä ja niiden tarjonnassa. Nykyaikaisissa olosuhteissa kansainvälisten pääomanliikkeiden vaikutus maksutaseeseen ja sitä kautta valuuttakurssiin on lisääntynyt.

3. Erot korkotasoissa eri maissa. Tämän tekijän vaikutus valuuttakurssiin selittyy kahdella pääasialla. Ensinnäkin korkotason muutos maassa vaikuttaa muiden tekijöiden pysyessä kansainväliseen pääoman, ensisijaisesti lyhytaikaisen pääoman, liikkeisiin. Periaatteessa koron nousu stimuloi ulkomaisen pääoman sisäänvirtausta, kun taas sen lasku edistää pääoman, myös kansallisen pääoman, ulosvirtausta ulkomaille.



4. Valuuttamarkkinoiden toiminta ja spekulatiiviset valuuttakaupat. Jos valuutan kurssilla on taipumus laskea, niin yritykset ja pankit myyvät sen etukäteen vakaampiin valuuttoihin, mikä huonontaa heikentyneen valuutan asemaa. Valuuttamarkkinat reagoivat nopeasti talouden ja politiikan muutoksiin, valuuttakurssien vaihteluihin. Siten ne laajentavat valuuttakeinottelun ja "kuuman" rahan spontaanin liikkeen mahdollisuuksia.

5. Tietyn valuutan käyttöaste Euroopan markkinoilla ja kansainvälisissä selvityksissä. Esimerkiksi se, että 60 prosenttia europankkitapahtumista suoritetaan dollareissa, määrittää tämän valuutan kysynnän ja tarjonnan. Valuuttakurssiin vaikuttaa myös sen käyttöaste kansainvälisissä selvityksissä. Näin ollen dollarin osuus oli 1990-luvulla 50 % kansainvälisistä siirtoista, 70 % ulkomaisesta velasta, erityisesti kehitysmaat. Siksi maailmanmarkkinahintojen ajoittainen nousu ja kasvavat valtioiden velkojen maksut edistävät dollarin vahvistumista jopa sen ostovoiman heikkenemisen edessä.

6. Vaikuttaa myös valuuttojen valuuttakurssisuhteeseen kansainvälisten maksujen nopeuttaminen tai viivästyminen. Odottaessaan kansallisen valuutan heikkenemistä maahantuojat pyrkivät nopeuttamaan maksuja vastapuolille valuuttamääräisinä, jotta ne eivät joutuisi tappioille valuuttakurssin noustessa. Kansallisen valuutan vahvistuessa päinvastoin heidän halunsa lykätä valuuttamaksuja vallitsee.

7. Valuuttaan luottamuksen aste kansallisilla ja maailmanmarkkinoilla. Sen määräävät talouden tila ja maan poliittinen tilanne sekä edellä mainitut valuuttakurssiin vaikuttavat tekijät. Lisäksi jälleenmyyjät ottavat huomioon paitsi tietyn talouskasvun, inflaation, valuutan ostovoiman tason, valuutan kysynnän ja tarjonnan suhteen, myös niiden dynamiikan näkymät.

8. Valuuttapolitiikka. Valuuttakurssin markkinoiden ja valtion sääntelyn suhde vaikuttaa sen dynamiikkaan. Valuuttakurssin muodostumiseen valuuttamarkkinoilla valuutan kysynnän ja tarjonnan mekanismin kautta liittyy yleensä voimakkaita valuuttakurssien vaihteluita. Markkinat kehittävät reaalisen valuuttakurssin - talouden tilan indikaattorin, rahakierto, rahoitus, luotto ja luottamus tiettyyn valuuttaan. Valuuttakurssin valtiollinen säätely tähtää sen nostamiseen tai laskemiseen raha- ja talouspolitiikan tavoitteiden mukaisesti. Tätä tarkoitusta varten harjoitetaan tiettyä rahapolitiikkaa.

Muut valuuttakurssiin vaikuttavat tekijät:

1. Tärkeiden taloustietojen julkaiseminen tiedotusvälineissä: inflaatio, maksutaseen alijäämä, työttömyysaste, diskonttokorot, osakeindeksit, osakekurssit, joukkovelkakirjat, BKT, vaalikilpailu jne.

2. Kaupallisten rahoituslaitosten suuret liiketoimet.

3. Valuuttakurssitekijät, joiden vaikutusta ei voida ennustaa (puhumme sodista, vallankumouksista ja muista kataklysmeistä).

4. Keskuspankilla voi olla suora vaikutus valuuttakurssiin ostamalla tai lainaamalla valuuttaa suuria määriä. Tämä aiheuttaa voimakkaita vaihteluja suhteessa.

5. Vakuutus-, eläke- ja muut rahastot sijoittavat Käteinen raha valuutoihin yrittäen välttää devalvaatioriskiä. Tällaiset liiketoimet - etenkin suurilla summilla - vaikuttavat merkittävästi maan valuuttakurssiin.

6. Kullan ja öljyn hinta.

Valuuttakurssin muodostuminen on siis monimutkainen monitekijäinen prosessi, joka johtuu kansallisen ja maailman talouden ja politiikan välisestä suhteesta. Siksi valuuttakurssia ennakoitaessa otetaan huomioon tarkasteltavat valuuttakurssitekijät ja niiden moniselitteinen vaikutus valuuttojen suhteeseen tilanteesta riippuen.