Oman pääoman muodostuksen lähteet. Pääomanmuodostuksen tärkeimmät lähteet

Osana oman muodostumisen sisäisiä lähteitä taloudelliset resurssit Pääosa kuuluu yrityksen käyttöön jäävälle voitolle - se muodostaa suurimman osan sen omista taloudellisista resursseista.

Myös poistoilla on tietty rooli sisäisten lähteiden koostumuksessa, vaikka määrä omaa pääomaa Ne eivät lisää yrityksiä.

Muilla sisäisillä lähteillä ei ole merkittävää roolia yrityksen omien taloudellisten resurssien muodostumisessa.

Mukana ulkoisista lähteistä omien taloudellisten resurssien muodostamisen pääasiallinen paikka on yrityksen veloituksetta lisäosake- tai osakepääoman hankkiminen taloudellinen tuki(pääsääntöisesti tällaista apua tarjotaan vain yksittäisille valtion yrityksille eri tasoilla).

Muita ulkoisia omien varojen muodostumisen lähteitä ovat yritykselle vastikkeetta luovutetut ja sen taseeseen sisältyvät aineelliset ja aineettomat hyödykkeet.

Yrityksen oman pääoman kasvattaminen liittyy ensisijaisesti omien taloudellisten resurssien muodostuksen hallintaan. Osaston päätehtävänä on varmistaa kehityksen tarvittava omarahoitus Taloudellinen aktiivisuus yrityksille tulevalla kaudella.

Nettovarallisuudella tarkoitetaan organisaation laskelmaan hyväksytyn varojen määrän ja laskelmaan hyväksyttyjen velkojen määrän erotusta.

Perustuu kustannusindikaattoriin nettovarallisuus pääomarakennetta (oman ja vieraan pääoman suhdetta) arvioidaan. Oman pääoman osuuden pieneneminen johtaa yritysten luottokelpoisuuden heikkenemiseen. Lisäksi, kun otetaan huomioon, että oman pääoman ja vieraan pääoman indikaattoreita käytetään laskettaessa eri sijoittajien (omistajien, velkojien) yritykseen tekemien sijoitusten kannattavuutta, voidaan olettaa, että velkojen määrän yliarviointi kokonaisveloissa vaikuttaa negatiivisesti pääoman "hintaa" kuvaavien indikaattoreiden objektiivisuus.

Osana omaa pääomaa on tarpeen korostaa sen yksittäisten komponenttien osuutta sekä heijastaa sen koostumuksen ja rakenteen dynamiikkaa ajan myötä. viime aikoina. Tarve tarkastella oman pääoman eriä erikseen johtuu siitä, että jokainen niistä on luonteenomaista oikeudellisille ja muille rajoituksille, jotka koskevat yrityksen kykyä luovuttaa omaisuudestaan.

Tarkastellaanpa tarkemmin kutakin yrityksen oman pääoman komponenttia.

Pääomapääoma on kustannusheijastus perustajien (omistajien) kokonaispanoksesta yrityksen omaisuuteen sen perustamisen yhteydessä. Mukaisesti Siviilikoodi Venäjän federaatio osakeyhtiöillä ja muilla on osakepääomaa kaupalliset järjestöt(vastuuyhtiöt, lisävastuuyhtiöt). Vain osakeyhtiöissä (JSC) osakepääoma jaettu osakkeenomistajien omistusoikeuksia osoittaviin osakkeisiin. Tällä hetkellä osakepääoman määrä ei saisi olla pienempi kuin määrä, joka on 1000 kertaa vähimmäispalkka, joka on vahvistettu avoimien osakeyhtiöiden perustamisasiakirjojen jättämispäivänä, ja 100 kertaa vähimmäispalkka LLC- ja CJSC-yhtiöiden osalta. .)

Organisaation osakepääoman korotus voi tapahtua joko sen omien lähteiden kustannuksella (lisäpääoma, kertyneet voittovarat jne.) tai osallistujien lisärahoitusten kautta.

Pääomapääoman oikeudellinen merkitys osakeyhtiö perustuu ensisijaisesti siihen, että sen koko määrää osakeyhtiön vähimmäisvarallisuusvastuun rajat ja kantaa sen velvoitteista.

Peruspääoma sisältyy osakepääoman lisäksi omaan pääomaan.

Varapääoma muodostetaan laissa säädetyn menettelyn mukaisesti ja sillä on tiukasti määrätty tarkoitus. Olosuhteissa markkinatalous varapääoma toimii vakuutusrahastona, joka on perustettu korvaamaan tappioita ja turvaamaan kolmansien osapuolten etujen turvaaminen siinä tapauksessa, että yritys ei saa riittävästi voittoa.

Varapääoma syntyy vuonna pakollinen osakeyhtiöt ja yhteiset järjestöt voimassa olevan lainsäädännön mukaisesti. Muut organisaatiot voivat luoda sen oman harkintansa mukaan. Samaan aikaan varapääoman muodostamismenettelystä säädetään lailla. Osakeyhtiölain voimaantulon jälkeen minimikoko varapääoman on oltava vähintään 15 prosenttia osakepääomasta.

Tietoa varapääoman määrästä yrityksen taseessa on tai pitäisi olla erittäin tärkeä ulkoisille käyttäjille tilinpäätökset jotka pitävät yrityksen varapääomaa sen taloudellisen vahvuuden varana. Maissa, joissa markkinasuhteet ovat kehittyneet, varapääoman puutetta tai sen riittämätöntä arvoa pidetään lisäriskitekijänä yritykseen sijoittamisessa, koska se kertoo joko yrityksen riittämättömästä tuotosta tai varapääoman käytöstä tappioiden kattamiseen.

Lisäpääoma - nykyisessä tulkinnassa oman pääoman komponentti - yhdistää joukon melko heterogeenisiä elementtejä: ulkopuolisista lisäarvostuksista saatuja määriä. vaihto-omaisuus yritykset; ilmaiseksi saadut arvot; osakeyhtiön ylikurssi jne.

Lisäpääomanmuodostuksen lähteiden rakenne on esitetty kuvassa 3.

Kuva 3 – Pääoman lisämuodostuksen lähteiden rakenne

Kasvurahastot kuvaavat yrityksen tuotannon kehittämiseen ja laajentamiseen suunnatun nettovoiton määrää. Tämän tase-erän määrät osoittavat yrityksen nettovarallisuuden lisäyksen koko sen toiminta-ajalta

Kertyneet voittovarat edustavat verojen ja muiden maksujen maksamisen ja rahaston muodostamisen jälkeen jäljelle jäävää voittoa. Taloudellisesti kertyneet voittovarat ovat niin lähellä rahastoa, että niitä pidetään vapaana rahastona. Varausvarat (rahastot) ja voittovarat sijoitetaan tiettyyn omaisuuteen tai ovat liikkeessä. Niiden arvo luonnehtii yrityksen toiminnan tulosta ja kertoo kuinka paljon yrityksen omaisuus on kasvanut sen omista lähteistä.

Oman pääoman jakaminen pääomaan ei ole niinkään teoreettista, kuin käytännön merkitystä: näiden ryhmien korrelaation ja dynamiikan perusteella arvioidaan yrityksen liiketoimintaa ja tehokkuutta.

Kohdennettu rahoitus sisältää varat, jotka organisaatio saa tarkasti määriteltyihin tarkoituksiin: tutkimustyöhön, henkilöstön koulutukseen, lasten laitosten ylläpitoon ja muihin.

Yrityksen johdolla tulee olla selkeä käsitys siitä, mistä resursseista se harjoittaa toimintaansa ja mille toiminta-alueille se sijoittaa pääomaa. Yrityksen tarvittavien taloudellisten resurssien hankkimisesta huolehtiminen on keskeinen asia minkä tahansa yrityksen toiminnassa. Siksi pääoman muodostuksen ja sijoittamisen lähteiden analyysi on yksinomaan hyvin tärkeä. Analyysitehtävät:

Yrityksen pääomanmuodostuksen lähteiden koostumuksen, rakenteen ja dynamiikan tutkiminen;

Niiden suuruutta muuttavien tekijöiden tunnistaminen;

Yksittäisten pääomanhankintalähteiden kustannusten ja sen painotetun keskihinnan sekä viimeksi mainittujen muutostekijöiden määrittäminen;

Rahoitusriskin tason arviointi (vieraan pääoman ja oman pääoman suhde);

Taseen vastuissa tapahtuneiden muutosten arviointi tason nostamisen näkökulmasta taloudellinen vakaus yritykset;

Oman suhteen optimaalisen muunnelman perustelu

ja lainattua pääomaa.

Pääoma on liiketoimintayksikön käytettävissä oleva keino harjoittaa toimintaansa voiton saamiseksi.

Yrityksen pääoma muodostuu sekä omista (sisäisistä) että lainatuista (ulkoisista) lähteistä.

Päärahoituslähde on oma pääoma (kuva 15.2). Se sisältää osakepääoman, kertyneen pääoman (vara- ja lisäpääoma, kertyneet voittovarat) ja muut tulot (kohdennettu rahoitus, hyväntekeväisyyslahjoitukset jne.).

Pääomapääoma on perustajien varojen määrä valtuutetun toiminnan varmistamiseksi. Valtion omistamissa yrityksissä tämä on omaisuuden arvo, jonka valtio on luovuttanut yritykselle, jolla on täydet taloudelliset hallintaoikeudet; osakeyhtiöissä - osakkeiden nimellisarvo; osakeyhtiöissä - omistajien osakkeiden summa; vuokrayrityksessä - sen työntekijöiden maksujen määrä jne.

Pääomapääoma muodostuu rahastojen alkusijoituksen yhteydessä. Perustajien osuudet osakepääomaan voidaan tehdä käteisenä, aineettoman hyödykkeenä tai omaisuuden muodossa. Osakepääoman suuruus ilmoitetaan yrityksen rekisteröinnin yhteydessä, ja sen arvoa tarkistettaessa vaaditaan perustamisasiakirjojen uudelleenrekisteröinti.

Lisäpääomaa yritykselle rahoituslähteeksi muodostuu omaisuuden arvonkorotuksen tai nimellisarvon ylittävien osakkeiden myynnin seurauksena.

Varapääoma muodostetaan lainsäädännön tai perustamisasiakirjojen mukaisesti yrityksen nettotuloksen kustannuksella. Se toimii vakuutusrahastona, joka korvaa mahdolliset tappiot ja varmistaa kolmansien osapuolten etujen suojaamisen, jos voitto ei riitä osakkeiden takaisinostoon, joukkovelkakirjojen takaisinmaksuun, korkojen maksamiseen jne. Sen arvoa käytetään arvioitaessa yrityksen taloudellista vahvuutta. Sen puuttumista tai riittämätöntä arvoa pidetään lisäriskitekijänä pääoman sijoittamiselle tiettyyn yritykseen.

Keinoille erityinen tarkoitus ja kohdennettu rahoitus

sisältävät yksityishenkilöiltä maksutta saadut arvot ja oikeushenkilöitä, sekä ei-palautettavia ja takaisinmaksettavia budjettimäärärahoja sosiaali- ja kulttuuritilojen ylläpitoon ja budjettirahoitusta saavien yritysten maksukyvyn palauttamiseen.

Pääasiallinen oman pääoman täydennyslähde (Kuva 15.3) on yrityksen (jakamaton) nettotulos, joka jää yritykselle sisäisenä pitkän aikavälin omarahoituksen lähteenä.

Riisi. 15.3. Yrityksen oman pääoman muodostuslähteet

Jos yritys on tappiollinen, omaa pääomaa vähennetään saatujen tappioiden määrällä.

Käyttöomaisuuden ja aineettomien hyödykkeiden poistoilla on merkittävä osuus sisäisistä lähteistä. Se ei lisää oman pääoman määrää, vaan on keino sijoittaa se uudelleen.

Muita oman pääoman muotoja ovat tuotot kiinteistön vuokrauksesta, selvityksistä perustajien kanssa jne. Niillä ei ole merkittävää roolia yrityksen oman pääoman muodostumisessa.

Omaa pääomaa vähennetään osakkeenomistajilta ostettujen osakkeiden arvolla ja perustajien osakepääoman velan määrällä.

Pääosa oman pääoman muodostuksen ulkoisista lähteistä muodostuu lisäosakkeiden liikkeeseenlaskusta sekä osakkeiden markkina-arvon noususta tai laskusta. Valtion omistamille yrityksille voidaan myöntää ilmaista taloudellista tukea valtiolta. Muita ulkoisia lähteitä ovat yksityisten ja oikeushenkilöiden hyväntekeväisyyteen yritykselle vastikkeetta luovuttama aineellinen ja aineettomat hyödykkeet.

Lainapääoma (kuva 15.4) on lainoja pankeilta ja rahoitusyhtiöiltä, ​​lainoja, ostovelkoja, leasing-sopimuksia, yritystodistuksia jne. Se jaetaan pitkäaikaisiin (yli vuoden) ja lyhytaikaisiin (enintään vuoteen) .

Lainattujen varojen keräämisen tarkoituksen perusteella ne jaetaan seuraaviin tyyppeihin:

Käyttöomaisuuden ja aineettomien hyödykkeiden uudelleentuotantoa varten kerätyt varat;

Vaihto-omaisuuden täydentämiseen kerätyt varat;

Varoja kerätään sosiaalisiin tarpeisiin.

Vetovoimamuodon mukaan lainatut varat voivat olla käteisenä, hyödykemuodossa, laitteiden muodossa (leasing) jne.; vetovoiman lähteiden mukaan ne jaetaan ulkoisiin ja sisäisiin; vakuuden muodon mukaan - pantilla tai kiinnityksellä, takauksella tai takauksella ja vakuudeton.

Pääomarakennetta muodostettaessa on tarpeen ottaa huomioon kunkin sen komponentin ominaisuudet.

Omalle pääomalle on ominaista houkuttelevuuden helppous, vakaamman taloudellisen tilanteen varmistaminen ja konkurssiriskin vähentäminen. Sen tarve johtuu yritysten omarahoitusvaatimuksista. Se on heidän itsenäisyytensä ja riippumattomuutensa perusta. Osakepääoman erikoisuus on, että se sijoitetaan pitkällä aikavälillä ja siihen kohdistuu suurin riski. Mitä suurempi sen osuus kokonaispääomasta ja mitä pienempi velan osuus, sitä suurempi puskuri suojaa lainanantajia tappioilta ja pääoman menetyksen riskiltä.

Oma pääoma on kuitenkin rajallinen. Yrityksen toiminnan rahoittaminen vain omista varoista ei myöskään aina ole sille edullista, etenkään silloin, kun tuotanto on kausiluonteista. Silloin joinakin aikoina pankkitileille kertyy suuria varoja ja toisinaan niistä on pulaa. On myös pidettävä mielessä, että jos taloudellisten resurssien hinnat ovat alhaiset, yritys voi tarjota enemmän korkeatasoinen sijoitetun pääoman tuottoa kuin se maksaa luottoresursseista, niin houkuttelemalla lainavaroja se voi vahvistaa markkina-asemaansa ja kasvattaa oman pääoman (osakas) tuottoa.

Samaan aikaan, jos yrityksen varat syntyvät pääasiassa lyhytaikaisista veloista, niin sen taloudellinen tilanne tulee olemaan epävakaa, koska lyhytaikainen pääoma vaatii jatkuvaa operatiivista työtä: niiden oikea-aikaisen tuoton seurantaa ja muun pääoman houkuttelemista kiertoon lyhyeksi ajaksi. Tämän rahoituslähteen haittoja ovat myös houkutusmenettelyn monimutkaisuus, lainan korkojen suuri riippuvuus rahoitusmarkkinoiden ehdoista ja tähän liittyen yrityksen vakavaraisuuden alenemisriskin kasvu.

Yrityksen taloudellinen asema ja sen vakaus riippuvat suurelta osin oman pääoman ja vieraan pääoman suhteen optimaalisuusasteesta.

Pöydältä 15.2 osoittaa, että tässä yrityksessä pääosa omaisuudenmuodostuksen lähteistä on omalla pääomalla, vaikka sen osuus pieneni katsauskaudella 6 prosenttiyksikköä ja lainapääoma kasvoi vastaavasti.

Myöhemmän analyysin yhteydessä on tarpeen tutkia tarkemmin oman ja vieraan pääoman dynamiikkaa ja rakennetta, selvittää niiden yksittäisten komponenttien muutosten syyt ja arvioida näitä muutoksia raportointikaudella.

Taulukon tiedot 15.3 esittävät muutokset oman pääoman koossa ja rakenteessa: kertyneiden voittovarojen määrä ja osuus ovat kasvaneet merkittävästi, kun taas osake- ja varapääoman osuus on laskenut. Kertomusvuoden oman pääoman kokonaismäärä kasvoi 10 100 tuhatta ruplaa eli 32 %.

Oman pääoman muutostekijät voidaan helposti todeta lomakkeen nro 3 ”Pääomamuutosraportti” -raportin ja analyyttisen pääoman muutosten tiedoista. kirjanpito, mikä kuvastaa valtuutetun pääoman, vararahasto- ja lisäpääoman, kertyneiden voittovarojen liikkumista (taulukko 15.4).

Ennen kuin arvioit oman pääoman määrän ja osuuden muutoksia taseen kokonaisvaluutassa, sinun tulee selvittää, miksi ne tapahtuivat. On selvää, että voittojen pääomittamisesta ja käyttöomaisuuden uudelleenarvostuksesta johtuva oman pääoman lisäys huomioidaan eri tavalla arvioitaessa yrityksen omarahoituskykyä ja oman pääoman kasvattamista.

Voittojen pääomittaminen (uudelleensijoittaminen) auttaa lisäämään taloudellista vakautta ja alentamaan pääomakustannuksia, koska vaihtoehtoisten rahoituslähteiden houkutteleminen vaatii melko korkeiden korkojen maksamista.

Tarkasteltavana olevassa esimerkissä oma pääoma kasvoi kiinteistöjen arvonkorotusrahaston ansiosta 3850 tuhatta ruplaa ja voittojen pääomittamisesta 5925 tuhatta ruplaa eli 18,8 prosenttia.

Pankin oman pääoman lähteet ovat osakepääoma, lisäpääoma, vararahasto ja edellisten vuosien voittovarat.

Valtuutettu pääoma luottolaitos muodostetaan osallistujiensa talletusten määrästä ja määrittää omaisuuden vähimmäismäärän, joka takaa velkojiensa edut. Osakepankeissa se muodostuu luottoorganisaation perustajien hankkimien osakkeiden nimellisarvosta ja LLC- ja ODO-muodossa oleville pankeille - sen perustajien osakkeiden nimellisarvosta. Osakepääoman suuruus määräytyy pankin perustamista koskevassa perustamissopimuksessa ja sen peruskirjassa. Pankkijärjestelmän vakauden lisäämiseksi Venäjän keskuspankki on vahvistanut, että pankin perustamiseen vaadittavan osakepääoman on oltava vähintään 5 miljoonaa euroa.

Pankin osakepääomaan voidaan maksaa muodossa käteistä ja aineellista omaisuutta, ja arvokkaita papereita tiettyä tyyppiä.

Pankin osakepääoma voidaan muodostaa vain osakkeenomistajien (osallistujien) omien varojen kustannuksella. Käteinen raha ei voida käyttää sen muodostamiseen. Käteiset talletukset luottolaitoksen osakepääomaan Venäjän valuutassa on siirrettävä osakasyritysten (osallistujien) käyttötileiltä. Yritykset ja yhteisöt, joilla on epälikvidi tase tai jotka on julistettu maksukyvyttömäksi, eivät voi toimia pankkien perustajina ja ostaa osakkeitaan listautumisannin yhteydessä.

Pankkien perustajilla on oikeus maksaa osakepääoma ja ulkomaan valuutassa, mutta osakepääoman tulee näkyä taseessa ruplina.

Kuten aineellisten hyödykkeiden, Pääomapääoman maksuunpantu voi olla vain pankkirakennus (-tilat), jossa pankki sijaitsee, lukuun ottamatta keskeneräistä rakentamista. Lisäksi toimivan pankin jäsenet voivat Venäjän Pankin hallituksen luvalla maksaa osakepääomansa muilla heille kuuluvilla varoilla, jotka eivät ole käteistä ja pankkirakennusta. Rajoita kokoa tällaisten varojen osuuden osakepääomasta vahvistaa Venäjän keskuspankin hallitus. Perustetun pankin osakepääoman ei-monetaarisen osan enimmäiskoko (standardi) ei saa ylittää 20%.

Pankin perustajien on maksettava kokonaan perustamansa pankin osakepääoma kuukauden kuluessa sen rekisteröinnistä.

Ylimääräistä pääomaa sisältää: omaisuuden arvonnousun sen arvonkorotuksen aikana, pankin hankkimien ja myyntiin tarkoitettujen arvopapereiden positiivisen arvonkorotuksen sekä ylikurssin eli liikkeeseen laskettujen osakkeiden merkintähinnan ja niiden nimellisarvon välisen erotuksen. Pankin omaisuuden arvonnousu arvonkorotuksen aikana ja arvopapereiden arvonkorotuksen positiivinen tulos merkitsevät pankin nettovarallisuuden arvon nousua ja ovat siten sen oman pääoman lähde.

Vararahasto on tarkoitettu kattamaan pankin toiminnasta aiheutuneet tappiot ja vahingot. Tämän rahaston vähimmäiskoko määräytyy pankin peruskirjan mukaan. Vähennykset vararahastoon tehdään tilikauden tuloksesta, joka jää pankin käyttöön verojen ja muiden pakollisten maksujen jälkeen, eli tilikauden tuloksesta. Tässä tapauksessa vararahastoon suoritettavien vuosittaisten maksujen määrän on oltava vähintään 5 % nettotuloksesta, kunnes se saavuttaa peruskirjan määräämän vähimmäisarvon. Pankin hallituksen päätöksellä tätä rahastoa voidaan käyttää pankin tappioiden kattamiseen raportointivuoden lopussa.

Kertyneet voittovarat - Tämä on aikaisempien vuosien voitto, joka jää pankin käyttöön verojen maksamisen ja osakkeenomistajille jaetun osingon jälkeen. Sitä voidaan käyttää pankin harkinnan mukaan erilaisiin tarkoituksiin, mukaan lukien odottamattomien kulujen ja ydintoimintojen tappioiden kattamiseen.

Jokainen liikepankki määrittelee itsenäisesti omien varojensa määrän ja niiden rakenteen hyväksytyn kehitysstrategiansa perusteella. Jos pankki, noudattaa lakeja kilpailua, pyrkii laajentamaan asiakaspiiriään muun muassa suurten yritysten kautta, jotka tarvitsevat jatkuvasti pankkilainoja, jolloin sen nettovarallisuuden pitäisi luonnollisesti kasvaa. Pankin oman pääoman suuruuteen vaikuttaa myös sen aktiivisen toiminnan luonne. Kun resursseja ohjataan pitkällä aikavälillä riskialttiisiin toimintoihin, pankilla tulee olla merkittävää omaa pääomaa. Sen volyymi määrää pankin kilpailuaseman kotimaisilla ja kansainvälisillä markkinoilla.

Käytännössä omaa pääomaa voi kasvattaa kahdella tavalla: kasaamalla voittoja ja houkuttelemalla lisäpääomaa rahoitusmarkkinoilta.

Voiton kertyminen Tämä voi tapahtua nopeutettuna rahasto- ja muiden pankkivarojen luomisen ja niiden myöhemmän pääomituksen kautta tai edellisten vuosien kertyneiden voittovarojen kertymisenä. Viimeinen tapa pääoman lisääminen on halvinta eikä vaikuta pankin nykyiseen hallintorakenteeseen. Merkittävän osan käyttäminen saadusta voitosta oman pääoman korotukseen merkitsee kuitenkin osakkeenomistajille maksettavien osinkojen vähenemistä ja voi johtaa OJSC:n muodossa perustettujen pankkien osakkeiden markkina-arvon laskuun.

Jos pankin omia varoja käytetään osakepääoman korottamiseen (pääomitukseen), on päätettävä näiden varojen jakamisesta osallistujien kesken kunkin osakkeenomistajan jo omistamien pankin osakkeiden lukumäärässä.

Lisäpääoman kerääminen LLC:n muodossa perustettu pankki voi tapahtua sekä sen osallistujien että kolmansien osapuolten osakepääomaan tekemien lisäosuuksien perusteella, joista tulee siten tämän pankin osallistujia (ellei sitä kielletä sen peruskirjassa). Osakepankkien lisäpääoman hankinta voidaan toteuttaa sijoittamalla lisäosakkeita.

Pääasiallinen lähde venäläisten pankkien oman pääoman kasvattamiseen on voitto. Vuonna 2006 pankkien omien varojen kokonaislisäyksestä 48,2 % muodostui voitoista ja niistä kertyneistä varoista. Houkuttelemalla lisäpääomaa omistajilta ja kolmansilta osapuolilta saavutettiin oman pääoman lisäys 34,5 %.

Päätös osakepääoman korottamisesta tehdään yhtiökokous osakkeenomistajat (osallistujat) tai pankin hallitus sen työjärjestyksen mukaisesti. Lisäksi tällainen päätös voidaan tehdä vasta sen jälkeen, kun sen osakepääoman suuruus on rekisteröity. Osakepääoman korotuksesta on sovittava Venäjän keskuspankin alueellisen sivukonttorin kanssa, joka valvoo osallistujien osallistumisen ja osakkeidensa (osakkeiden) maksamisen laillisuutta pankin pääomaan. Toteutus laki- ja yksilöitä pankin osakkeet (osuudet) osakepääoman korottamiseksi voidaan tehdä maksamalla niistä käteisellä ja omistamiensa aineellisten hyödykkeiden kustannuksella.

Yrityksen sisäiset rahoituslähteet ovat sen omia varoja: voitto ja poistot. Ulkoisia rahoituslähteitä ovat erilaiset lainatut ja hankitut varat: tuotot osakkeiden liikkeeseenlaskusta ja sijoittamisesta, pankkilainat, osakepääoman osakkeiden myynti ja niin edelleen. Yritysten sisäisillä ja ulkoisilla rahoituslähteillä on omat ominaisuutensa. Näin ollen omien resurssien käyttäminen kehittämiseen mahdollistaa yrityksen johdon riippumattomuuden säilyttämisen tuotantotoiminnassa, nopean päätöksenteon ja varojen palautumisen välttämisen. Usein yrityksen omat varat eivät kuitenkaan pysty kattamaan kaikkia rahoitustarpeita, jolloin ulkopuolisten lähteiden houkutteleminen on ainoa tapa kehittää yritystä. Myöskään ulkoisten rahoituslähteiden jakaminen lainaksi ja houkutelluksi pääomaksi ei tapahdu sattumalta: lainattua pääomaa- nämä ovat pääsääntöisesti pankkilainoja, joiden palautus tapahtuu yrityksen kaikkien varojen kustannuksella, kun taas pankit eivät valvo lainavarojen käyttöprosessia; kerätty pääoma on pääsääntöisesti sijoitus, jonka tuotto tulee tapahtua vain toteuttamalla se liikeidea, johon ne on houkuteltu ja jonka käyttö on sijoitusrakenteen hallinnassa. Kiinteän ja käyttöpääoman tarpeen kattamiseksi organisaation on joissakin tapauksissa tarpeen houkutella lainapääomaa. Tällainen tarve voi syntyä organisaatiosta riippumattomista syistä. Tällaisia ​​voivat olla yhteistyökumppaneiden valinnaisuus, hätätilanteet, tuotannon jälleenrakentaminen ja tekniset uudelleenvarustelut, riittävän aloituspääoman puute, tuotannon, hankinnan, jalostuksen, tuotteiden toimituksen ja myynnin kausiluonteisuus ja muut syyt. Lainapääoma, lainatut rahavarat ovat siis varoja ja muuta omaisuutta, joka on hankittu rahoittamaan organisaation kehitystä takaisinmaksuperusteisesti. Lainapääoman päätyypit ovat: pankkilaina, rahoitusleasing, hyödyke- (kaupallinen) laina, joukkovelkakirjalaina ja muut. Kysymys siitä, miten organisaation tietty omaisuus rahoitetaan - lyhyt- tai pitkäaikaisella pääomalla - on pohdittava kussakin tapauksessa. Lainapääoman sijoittamisen tehokkuus määräytyy kiinteän pääoman tai käyttöpääoman tuottoasteen mukaan. Lisääntymisprosessi saa aikaan jatkuvan uusien rahoituslähteiden etsimisen organisaatiolle. Jäljennyksellä on kaksi muotoa: 1) yksinkertainen jäljentäminen, jolloin käyttöomaisuuden poistojen korvaamisesta aiheutuvat kustannukset vastaavat kertyneiden poistojen määrää; 2) laajennettu jäljentäminen, kun käyttöomaisuuden poistojen korvauskustannukset ylittävät kertyneiden poistojen määrän. Nykyaikaisissa olosuhteissa syntyy tilanteita, jolloin poistot riittävät käyttöomaisuuden laajennettuun uudelleentuotantoon. Tämä ilmenee tyypillisimmin, kun käyttöomaisuuden rakenne sisältää tietyn osan tietokone- ja organisaatiolaitteita. Tämä johtuu näiden laitteiden jatkuvasta hintojen alenemisesta useita kertoja ja samanaikaisesti sen tuottavuuden kasvusta. Investoinnit käyttöomaisuuden uudelleentuotantoon ovat luonteeltaan pitkäaikaisia ​​ja ne tehdään pitkäaikaisten investointien muodossa ( pääomasijoituksia) uudisrakentamiseen, tuotannon laajentamiseen ja jälleenrakentamiseen, tekniseen laitteistoon ja olemassa olevien organisaatioiden valmiuksien tukemiseen. Organisaation omien varojen lähteitä käyttöomaisuuden uudelleentuotannon rahoittamiseen ovat: - poistot; - aineettomien hyödykkeiden poistot; - organisaation käytettävissä oleva voitto; - talousarvion tavoitemäärärahat; - osakeannista saadut varat. 49. Yrityksen investointiresurssien kierto. Perusja käyttöpääomaa.

Pääoman kierron vaiheet Ensimmäisessä vaiheessa yritys hankkii tarvitsemansa käyttöomaisuuden ja tuotantovaraston, toisessa vaiheessa osa varoista varastojen muodossa menee tuotantoon ja osa käytetään työntekijöiden maksamiseen, verojen, sosiaaliturvamaksujen ja maksujen maksamiseen. muut kulut. Tämä vaihe päättyy valmiiden tuotteiden julkaisuun. Kolmannessa vaiheessa valmiit tuotteet myydään ja varoja siirretään yrityksen tilille, ja pääsääntöisesti enemmän kuin alkuperäinen määrä liiketoiminnasta saadun voiton määrällä. Näin ollen mitä nopeammin pääoma kiertää, sitä enemmän yritys vastaanottaa ja myy tuotteita samalla pääomalla tietyn ajanjakson aikana. Varainsiirron viivästyminen missä tahansa vaiheessa johtaa pääoman kierron hidastumiseen, vaatii lisäsijoituksia ja voi aiheuttaa merkittävän yrityksen taloudellisen tilanteen heikkenemisen. Liikevaihdon kiihtymisen tuloksena saavutettu vaikutus ilmaistaan ​​ensisijaisesti tuotetuotannon kasvuna ilman lisärahoitusta. Lisäksi pääoman kierron kiihtymisestä johtuen voiton määrä kasvaa, koska se palautuu yleensä vähitellen alkuperäiseen rahamuotoonsa. Jos tuotteiden tuotanto ja myynti ovat kannattamattomia, varojen kierron kiihtyminen johtaa taloudellisen tuloksen heikkenemiseen ja pääoman "syömiseen". Edellä olevasta seuraa, että meidän on pyrittävä paitsi nopeuttamaan pääoman liikkumista kierron kaikissa vaiheissa, myös sen maksimaaliseen tuottoon, joka ilmaistaan ​​voiton määrän kasvuna pääoman ruplaa kohden. Pääoman tuottoa nostetaan käyttämällä kaikkia resursseja järkevällä ja taloudellisella tavalla ja estämällä niiden ylikulutus ja hävikki kierron kaikissa vaiheissa. Tämän seurauksena pääoma palaa alkuperäiseen tilaansa suuremmassa määrin, ts. voitolla.

Pääpääkaupunki - se osuus tuotantopääomasta, joka on pitkällä aikavälillä täysimääräisesti mukana tuotannossa, mutta siirtää arvonsa asteittain valmiisiin tuotteisiin ja palaa liikemiehelle käteisenä osissa. Tämä sisältää työvoiman - tehdasrakennukset, koneet, laitteet jne. Ne ostetaan välittömästi, ja niiden hinta siirretään luotuun tuotteeseen niiden kuluessa. Siten kiviset teollisuusrakennukset voivat kestää 50 vuotta, koneet - 10-12 vuotta, työkalut - 2-4 vuotta. Oletetaan, että yrittäjä käytti 100 tuhatta ruplaa koneiden hankintaan ja ne toimivat 10 vuotta. Siksi koneet siirtävät 1/10 kustannuksistaan ​​valmiille tuotteille vuosittain - 10 tuhatta ruplaa.

Taulukko 9.1. Kiinteä ja käyttöpääoma

Pääpääkaupunki	Käyttöpääoma
1. Säilyttää luonnollisen muotonsa pitkään (hyödyllisyys)	1. Luonnollinen muoto muunnetaan tuotannossa muuksi hyödyksi
2. Osallistuu moniin piireihin	2. Osallistuu yhteen piiriin
3. Siirtää arvonsa valmiisiin tuotteisiin asteittain, osissa.	3. Siirtää kustannukset valmiisiin tuotteisiin välittömästi ja kokonaan.

Sitä vastoin käyttöpääoma on toinen osa tuotantopääomaa, jonka arvo siirtyy kokonaan luotuun tuotteeseen ja palautetaan käteisenä yhden jakson aikana. Se on noin nopeasti kuluvista työkohteista ja työkaluista (vuosittain). Kuten tiedetään, käsittelyn jälkeen raaka-aineet ja apuaineet menettävät entiset hyödylliset ominaisuudet ja saavat uusia. Polttoaineen ja sähkön osalta ne eivät sisälly olennaisesti tuotteeseen ja katoavat kulutuksen myötä, vaikka ilman niitä on mahdotonta luoda toivottua hyötyä.

Käyttöpääomaan käytännössä ne sisältävät palkat, koska työhön käytettyjen varojen kiertotapa on sama kuin työ esineiden kustannusten kiertokulku. Tästä johtuu liikemiehen kiinnostus käyttöpääoman liikkumisen nopeuttamiseen: mitä nopeammin erityisesti palkkaan käytetty raha palautetaan, sitä suurempi on mahdollisuus palkata enemmän työntekijöitä samana vuonna. Tämä lisää viime kädessä voittomarginaalejasi.

Yrittäjät kiinnittävät erityistä huomiota kiinteän pääoman arvon säilyttämiseen ja korvaamiseen, sillä se on taloudelliselta luonteeltaan jatkuvasti uusiutuvaa pääomaa. Tällainen jatkuva työvälineiden arvon palauttaminen suoritetaan tiettyjen standardien mukaisesti niiden kulumisen mukaan. Tämä kuluminen voi olla kaksiosainen: 1) fyysinen ja 2) kustannus (kuva 9.2).

Kiinteän pääoman fyysinen kuluminen tarkoittaa sitä, että työvälineet menettävät käyttökelpoisuutensa, minkä seurauksena niistä tulee aineellisesti soveltumattomia jatkokäyttöön. Tätä kulumista esiintyy kahdessa tapauksessa: a) tuottavassa käytössä (koneiden rikkoutuminen, tehdasrakennuksen tuhoutuminen tärinästä jne.) ja b) jos laite on passiivinen ja menettää ominaisuuksiaan (tuhoaa lämmön vaikutuksesta). , kylmä, vesi jne.).

Kustannusten (jota usein kutsutaan "moraaliseksi") poisto on kiinteän pääoman arvon menetys. Tämä prosessi on jaettu kahteen tyyppiin: a) kun koneenrakennus luo halvempia teknisiä keinoja, minkä seurauksena vanhat, toimivat laitteet heikkenevät, ja b) kun vanhat koneet korvataan tuottavammilla (samalla ne tuottavat enemmän tuotteita) ), jonka seurauksena laite siirtää arvonsa valmiisiin tuotteisiin nopeammin.

Nykyaikaisen tieteen ja teknologian kehityksen ja ei-hintakilpailun olosuhteissa kiinteän pääoman ikääntyminen on kiihtynyt. Uusia, kehittyneempiä työvälineitä otetaan käyttöön jo ennen fyysistä kulumista vanhaa tekniikkaa. Lännessä liikemiehet pyrkivät varmistamaan, että kiinteän pääoman kustannukset maksavat itsensä takaisin paljon ennen sen fyysistä ja kustannusten kulumista. He saavuttavat tämän ottamalla käyttöön useita vuoroja päivän aikana ja lastaamalla koneita ja koneita täyteen.

Poistorahastoon kertyy varat kiinteän pääoman yksinkertaista uudelleentuotantoa varten. Kun tämän pääoman aineelliset osat kuluvat, poistorahastoon keskittyy sellainen määrä rahaa, jonka kustannuksella ostetaan uusia vastaavia koneita ja laitteita sekä tehdään työvälineiden isoja korjauksia (työt palauttaa laitteiston tekniset ominaisuudet ja sen tuottavuus).

Poistorahasto muodostuu poistoista. Viimeksi mainitut edustavat tuotteiksi siirretyn olemassa olevan käyttöomaisuuden arvon rahallista muotoa. Nämä vähennykset sisältyvät yrityksen tuotteiden tuotannon kokonaiskustannuksiin.

Yllä oleva luettelo ei heijasta tieteellisessä terminologiassa ja taloushallinnon käytännössä käytettyjä pääomatyyppejä. Se sisältää tärkeimmät luokitusominaisuudet.

1.2 Rahoitusresurssien muodostumisen lähteet

Rahoitusresurssien muodostumisen lähteet on joukko lähteitä tulevan kauden lisäpääomatarpeiden tyydyttämiseksi, mikä varmistaa yrityksen kehityksen.

Periaatteessa kaikki yrityksen rahoituslähteet voidaan esittää seuraavassa järjestyksessä:

omat taloudelliset varat ja maatilan varaukset (voitto, poistot, kansalaisten ja oikeushenkilöiden käteissäästöt ja -säästöt, vakuutusviranomaisten onnettomuuksien, luonnonkatastrofien jne. aiheuttamien menetysten korvausten muodossa maksamat varat);

lainatut rahoitusvarat (pankki- ja budjettilainat, joukkovelkakirjalainat ja muut varat);

kerätyt varat (osakkeiden myynnistä saadut varat, osakkeet ja muut työyhteisöjen jäsenten, kansalaisten, oikeushenkilöiden maksut).

Omat ja hankitut rahoituslähteet lomake omaa pääomaa yrityksille. Ulkopuolisista lähteistä näiden lähteiden kautta kerättyjä summia ei yleensä palauteta. Sijoittajat osallistuvat sijoitusten myyntituloihin perustuen jaettu omistus. Lainatut rahoituslähteet -lomake lainattua pääomaa yrityksille.

Yrityksen taloudellinen perusta on sen muodostama oma pääoma.

Ensinnäkin yritys keskittyy käyttöön sisäinen rahoituslähteitä.

Oma pääoma voi koostua osake-, lisä- ja varapääomasta, kertyneiden voittovarojen kertymistä ja tavoitetuotoista.

Kuva 1 - Yrityksen oman pääoman koostumus

Osakepääoman organisointi, sen tehokas käyttö ja hallinnointi on yksi yrityksen rahoituspalvelun pää- ja tärkeimmistä tehtävistä. Valtuutettu pääoma- yrityksen omien varojen pääasiallinen lähde. Osakeyhtiön osakepääoman määrä heijastaa sen liikkeeseen laskemien osakkeiden määrää ja valtion ja kunnallinen yritys- osakepääoman määrä. Yritys muuttaa osakepääomaa pääsääntöisesti vuoden työnsä tulosten perusteella sen jälkeen, kun yhtiöjärjestykseen on tehty muutoksia.

Voit korottaa (vähentää) osakepääomaa laskemalla liikkeelle lisäosakkeita (tai poistamalla niistä tietyn määrän liikkeestä) sekä nostamalla (laskemalla) vanhojen osakkeiden nimellisarvoa.

Varapääoma - sisältää lain tai perustamisasiakirjojen mukaisesti luodut rahasto- ja muut vastaavat varat.

TO lisäpääomaa liittyä:

käyttöomaisuuden uudelleenarvostuksen tulokset;

osakeyhtiön ylikurssi;

tuotantotarkoituksiin vastikkeetta saatu raha ja aineelliset hyödykkeet;

budjettimäärärahat pääomasijoitusten rahoittamiseen;

varoja käyttöpääoman täydentämiseen.

kertyneet voittovarat tämä voitto, joka on saatu tietyllä ajanjaksolla ja jota ei ole suunnattu sen jakamiseen omistajien ja henkilökunnan kulutukseen. Tämä osa voitosta on tarkoitettu aktivointiin, ts. tuotantoon investoitavaksi. Se on taloudelliselta sisällöltään yksi yrityksen omien taloudellisten resurssien reservimuodoista, joka varmistaa sen tuotannon kehittämisen tulevalla kaudella.

Mukana olevat varat yritykset - pysyvästi annetut varat, joista näiden rahastojen omistajille voidaan maksaa tuloa ja joita ei saa palauttaa omistajille. Näitä ovat: osakeyhtiön osakkeiden sijoituksesta saadut varat; työyhteisöjen jäsenten, kansalaisten, oikeushenkilöiden osakkeet ja muut maksut yrityksen osakepääomaan; ylempien holdingyhtiöiden ja osakeyhtiöiden myöntämät varat, valtion varat, jotka on tarkoitettu kohdennettuihin investointeihin tukien, avustusten ja pääomaosuuden muodossa; ulkomaisten sijoittajien varat osallistumalla yhteisyritysten osakepääomaan sekä kansainvälisten järjestöjen, valtioiden, yksityishenkilöiden ja oikeushenkilöiden suoriin sijoituksiin.

Yrityksen taloudellinen perusta on sen muodostama oma pääoma. Toimivassa yrityksessä sitä edustavat seuraavat päämuodot.

1.Valtuutettu rahasto. Se kuvaa yrityksen oman pääoman alkumäärää, joka on sijoitettu sen omaisuuden muodostamiseen liiketoiminnan aloittamista varten. Sen koko määräytyy (ilmoitetaan) yrityksen peruskirjassa. Tietyillä toimialoilla sekä organisaatio- ja oikeudellisissa muodoissa (JSC, LLC) toimiville yrityksille osakepääoman vähimmäiskokoa säännellään lailla.

2. Vararahasto (reservipääoma). Se edustaa varattua osaa yrityksen omasta pääomasta, joka on tarkoitettu sen taloudellisen toiminnan sisäiseen vakuutukseen. Tämän oman pääoman rahasto-osuuden suuruus määräytyy perustamisasiakirjoissa. Vararahaston (pääoman) muodostaminen tapahtuu yrityksen voiton kustannuksella (vararahastoon suoritettavien voittomaksujen vähimmäismäärää säännellään lailla).

3. Erityiset (kohde)rahoitusrahastot. Näitä ovat tarkoituksellisesti muodostetut omien varojen varat myöhempää kohdennettua käyttöä varten. Näitä rahoitusvaroja ovat yleensä poistorahasto, korjausrahasto, palkkarahasto, erityisohjelmarahasto, tuotannon kehittämisrahasto ja muut.

4. Kertyneet voittovarat. Se kuvaa sitä osaa yrityksen voitosta, joka on saatu edellisellä tilikaudella ja jota omistajat (osakkeenomistajat, osakkeenomistajat) ja henkilökunta eivät ole käyttäneet kulutukseen. Tämä osa tuloksesta on tarkoitettu aktivointiin eli uudelleeninvestointiin tuotannon kehittämiseen. Se on taloudelliselta sisällöltään yksi yrityksen omien taloudellisten resurssien reservimuodoista, joka varmistaa sen tuotannon kehittämisen tulevalla kaudella.

5. Muut pääoman muodot. Näitä ovat kiinteistöjen selvitykset (vuokrauksen yhteydessä), selvitykset osallistujien kanssa (tulojen maksamisesta heille koron tai osingon muodossa) ja joitain muita, jotka näkyvät taseen velkapuolen ensimmäisessä osassa.

Oman pääoman hallinta ei liity pelkästään jo kertyneen osan tehokkaan käytön varmistamiseen, vaan myös omien taloudellisten resurssien muodostamiseen, jotka varmistavat yrityksen tulevan kehityksen. Omien taloudellisten resurssien muodostumisen hallinnassa ne luokitellaan muodostumisen lähteiden mukaan. Omien taloudellisten resurssien muodostumisen päälähteiden koostumus on esitetty kuvassa 2.

Sisäiset lähteet

Ulkoiset lähteet

Yrityksen käytettävissä oleva voitto

Lisäosake- tai osakepääoman hankkiminen

Poistot käytetystä käyttöomaisuudesta ja aineettomasta hyödykkeestä

Muut ulkoiset oman pääoman muodostuksen lähteet

Muut sisäiset oman pääoman muodostuksen lähteet

Yrityksen ilmaisen taloudellisen avun vastaanottaminen

Kuva 2 - Yrityksen omien taloudellisten resurssien muodostumisen päälähteiden kokoonpano.

Mukana omien varojen muodostumisen sisäiset lähteet pääasiallinen paikka on yrityksen käytettävissä oleva voitto - se muodostaa suurimman osan sen omista taloudellisista resursseista, varmistaa oman pääoman kasvun ja vastaavasti yrityksen markkina-arvon nousun. Myös poistoilla on tietty rooli sisäisten lähteiden koostumuksessa, erityisesti yrityksissä, joiden oma käyttöomaisuus ja aineettomat hyödykkeet ovat korkeat; Ne eivät kuitenkaan lisää yrityksen oman pääoman määrää, vaan ovat vain keino sijoittaa se uudelleen. Muilla sisäisillä lähteillä ei ole merkittävää roolia yrityksen omien taloudellisten resurssien muodostumisessa.

Mukana oman pääoman muodostuksen ulkoiset lähteet pääasiallinen paikka on yrityksen lisäosuuden (pääomapääoman lisäosuuksien kautta) tai osakepääoman (lisäannilla ja osakemyynnillä) houkuttelemiseksi. Yksittäisille yrityksille yksi ulkoisista omien taloudellisten resurssien tuottamisen lähteistä voi olla niille tarjottu vastikkeeton taloudellinen apu (tällaista apua tarjotaan pääsääntöisesti vain yksittäisille valtion omistamille yrityksille eri tasoilla). Muita ulkoisia lähteitä ovat yritykselle vastikkeetta luovutetut ja sen taseeseen sisältyvät aineelliset ja aineettomat hyödykkeet.

1.3 Osakepääoman muodostuspolitiikan vaiheet

Yrityksen oman pääoman hallinnan perusta on omien taloudellisten resurssien muodostuksen hallinta. Tämän prosessin tehokkaan hallinnan varmistamiseksi yritys yleensä kehittää erityistä rahoituspolitiikkaa, jonka tavoitteena on houkutella omat taloudelliset resurssit eri lähteistä tulevan kauden kehitystarpeiden mukaisesti.

Omien taloudellisten resurssien muodostamispolitiikka on osa yrityksen yleistä rahoitusstrategiaa, joka koostuu yrityksen tarvittavan omarahoituksen tason varmistamisesta. teollinen kehitys. Tämä käytäntö sisältää seuraavat päävaiheet:

omien varojen muodostumisen ja käytön analysointi peruskaudella;

niiden kokonaistarpeen määrittäminen tulevalle (ennuste)jaksolle (neljännes, vuosi);

eri lähteistä saatavan oman pääoman hankinnan kustannusten arviointi;

varmistetaan omien taloudellisten resurssien mahdollisimman suuri houkutteleminen sisäisistä ja ulkoisista lähteistä;

niiden muodostumisen sisäisten ja ulkoisten lähteiden suhteen optimointi.

Kerrotaanpa tarkemmin kunkin vaiheen sisällöstä:

1. Peruskauden omien taloudellisten resurssien muodostumisen analysoinnin tarkoituksena on selvittää taloudellinen potentiaali yhtiön tulevalle kehitykselle. Analyysin ensimmäisessä vaiheessa tutkitaan: voiton ja oman pääoman kasvuvauhdin vastaavuus varojen (kiinteistön) kasvuvauhtiin ja myyntivolyymiin; omien lähteiden osuuden dynamiikka rahoitusvarojen kokonaismäärästä. On suositeltavaa verrata näitä parametreja useiden ajanjaksojen aikana. Voiton pitäisi kasvaa nopeammin kuin muiden parametrien. Tämä tarkoittaa, että tuotantokustannusten tulee laskea, myyntituottojen kasvaa ja omaa pääomaa ja varat tulee käyttää tehokkaammin nopeuttamalla niiden kiertoa.