مصادر تكوين رأس المال السهمي. المصادر الرئيسية لتكوين رأس المال السهمي

كجزء من المصادر الداخلية للتكوين الخاصة بهم الموارد الماليةينتمي المكان الرئيسي إلى الربح المتبقي تحت تصرف المؤسسة - فهو يشكل الجزء المهيمن من مواردها المالية الخاصة.

تلعب خصومات الإهلاك أيضًا دورًا معينًا في تكوين المصادر الداخلية ، على الرغم من المبلغ القيمة الماليةلا يقومون بتنمية الأعمال التجارية.

لا تلعب المصادر الداخلية الأخرى دورًا مهمًا في تكوين الموارد المالية الخاصة بالمؤسسة.

كجزء من مصادر خارجيةتشكيل مواردها المالية الخاصة ، المكان الرئيسي ينتمي إلى جاذبية المؤسسة لحصة إضافية أو رأس مال حقوقي ، بدون مبرر مساعدة مالية(كقاعدة عامة ، يتم تقديم هذه المساعدة فقط للمؤسسات الحكومية الفردية من مختلف المستويات).

تشمل المصادر الخارجية الأخرى لتكوين الموارد المالية الخاصة الأصول الملموسة وغير الملموسة المحولة إلى المؤسسة مجانًا والمدرجة في ميزانيتها العمومية.

ترتبط الزيادة في رأس مال الشركة بشكل أساسي بإدارة تكوين مواردها المالية الخاصة. وتتمثل المهمة الرئيسية لهذه الدائرة في ضمان المستوى الضروري للتمويل الذاتي للتنمية النشاط الاقتصاديالشركات في الفترة القادمة.

يُفهم تحت صافي الأصول الفرق بين مبلغ أصول المنظمة المقبولة للحساب ومبلغ الخصوم المقبولة للحساب.

على أساس القيمة صافي الموجوداتيتم تقدير هيكل رأس المال (نسبة الأموال الخاصة والمقترضة). يؤدي الانخفاض في حصة رأس المال السهمي إلى تدهور الجدارة الائتمانية للمؤسسات. بالإضافة إلى ذلك ، نظرًا لاستخدام مؤشرات حقوق الملكية ورأس المال المقترض لحساب ربحية الاستثمارات في مؤسسة ما من قبل مستثمرين مختلفين (مالكون ودائنون) ، يمكن افتراض أن المبالغة في تقدير حجم المطلوبات في إجمالي المطلوبات ستؤثر سلبًا موضوعية المؤشرات التي تميز "سعر" رأس المال.

كجزء من العدالة ، من الضروري إبراز حصة مكوناتها الفردية ، وكذلك عكس ديناميكيات تكوينها وهيكلها من أجل الفترات الأخيرة. ترجع الحاجة إلى النظر بشكل منفصل في بنود رأس المال السهمي إلى حقيقة أن كل واحدة منها هي سمة من سمات القيود القانونية وغيرها من القيود على قدرة المؤسسة على التصرف في أصولها.

دعونا نفكر بمزيد من التفصيل في كل مكون من مكونات رأس المال السهمي للمؤسسة.

رأس المال المصرح به هو انعكاس التكلفة للمساهمة الإجمالية للمؤسسين (الملاك) في ممتلكات المؤسسة أثناء إنشائها. وفقا لل القانون المدني الاتحاد الروسيرأس المال المصرح به مملوك من قبل الشركات المساهمة وغيرها المنظمات التجارية(شركات ذات مسئولية محدودة ، شركات ذات مسئولية إضافية). فقط في الشركات المساهمة (JSC) رأس المال المصرح بهمقسمة إلى أسهم ، معبر عنها في أسهم ، تشهد بحقوق الملكية للمساهمين. في الوقت الحالي ، يجب ألا يقل مبلغ رأس المال المصرح به عن المبلغ الذي يساوي 1000 ضعف الحد الأدنى للأجور المحدد في تاريخ تقديم المستندات التأسيسية للتسجيل في JSCs المفتوحة ، و 100 ضعف الحد الأدنى للأجور للشركات ذات المسؤولية المحدودة و CJSCs.)

يمكن أن تكون الزيادة في رأس المال المصرح به للمنظمة إما على حساب مصادرها الخاصة (رأس المال الإضافي ، الأرباح المحتجزةإلخ) أو على حساب المساهمات الإضافية للمشاركين.

الأهمية القانونية لرأس المال المصرح به شركة مساهمةتتكون بشكل أساسي من حقيقة أن حجمها يحدد حدود الحد الأدنى من المسؤولية العقارية التي تتحملها شركة المساهمة وتتحملها من أجل التزاماتها.

بالإضافة إلى رأس المال المصرح به ، يتم تضمين رأس المال الاحتياطي في رأس المال السهمي.

يتم تكوين رأس المال الاحتياطي وفقًا للإجراءات المنصوص عليها في القانون وله غرض محدد بدقة. في الظروف إقتصاد السوقيعمل رأس المال الاحتياطي كصندوق تأمين تم إنشاؤه لغرض تعويض الخسائر وحماية مصالح الأطراف الثالثة في حالة عدم كفاية الربح من المؤسسة.

يتم إنشاء رأس المال الاحتياطي في بدون فشلشركات المساهمة و المنظمات المشتركةوفقًا للقانون المعمول به. قد تقوم المنظمات الأخرى بإنشائه وفقًا لتقديرها الخاص. في الوقت نفسه ، يتم تحديد إجراءات تكوين رأس المال الاحتياطي بموجب القانون. بعد دخول قانون الشركات المساهمة حيز التنفيذ الحد الأدنى لحجميجب ألا يقل رأس المال الاحتياطي عن 15٪ من رأس المال المصرح به.

معلومات حول مقدار رأس المال الاحتياطي في الميزانية العمومية للمؤسسة لديها أو يجب أن يكون للغاية أهميةللمستخدمين الخارجيين القوائم الماليةالذين يعتبرون رأس المال الاحتياطي للمشروع بمثابة احتياطي لقوتها المالية. في البلدان ذات العلاقات السوقية المتقدمة ، يعتبر عدم وجود رأس مال احتياطي أو قيمته غير الكافية عامل مخاطرة إضافي للاستثمار في مؤسسة ، لأنه يشير إما إلى ربح غير كاف للمؤسسة أو استخدام رأس المال الاحتياطي لتغطية الخسائر.

رأس المال الإضافي - أحد مكونات حقوق الملكية في تفسيره الحالي - يجمع بين مجموعة من العناصر غير المتجانسة: المبالغ من إعادة التقييم خارج الاصول المتداولةالمؤسسات ؛ الحصول على الأشياء الثمينة دون مبرر ؛ علاوة المشاركة في شركة مساهمة ، إلخ.

يظهر هيكل مصادر تكوين رأس المال الإضافي في الشكل 3.

الشكل 3 - هيكل مصادر تكوين رأس المال الإضافي

تحدد صناديق التراكم مقدار صافي الربح الذي يهدف إلى تطوير الإنتاج وتوسيع المؤسسة. توضح المبالغ الخاصة ببند الميزانية العمومية الزيادة في صافي أصول المؤسسة طوال فترة عملها بالكامل

الأرباح المحتجزة هي الربح المتبقي بعد دفع الضرائب والمدفوعات الأخرى وتكوين الاحتياطيات (الأموال). من حيث المحتوى الاقتصادي ، فإن الأرباح المحتجزة قريبة جدًا من الاحتياطيات بحيث تعتبر احتياطيًا مجانيًا. يتم وضع وسائل الاحتياطيات (الأموال) والأرباح المحتجزة في ممتلكات معينة أو يتم تداولها. وتميز قيمتها نتيجة نشاط المؤسسة وتشير إلى مقدار زيادة أصول المؤسسة بسبب مصادرها الخاصة.

إن تقسيم رأس المال السهمي إلى رأس مال واحتياطيات ليس نظريًا بقدر ما هو قيمة عملية: وفقًا لنسبة وديناميكيات هذه المجموعات ، يتم تقييم النشاط التجاري وكفاءة المؤسسة.

يشمل التمويل المستهدف الأموال التي تتلقاها المنظمة لأغراض محددة بدقة: العمل البحثي ، والتدريب ، وصيانة مؤسسات الأطفال ، وغيرها.

يجب أن يكون لدى إدارة المؤسسة فكرة واضحة عن مصادر الموارد التي ستستخدمها لتنفيذ أنشطتها وفي أي مجالات نشاط ستستثمر رأس مالها. تعتبر العناية بتزويد الأعمال بالموارد المالية اللازمة لحظة أساسية في نشاط أي مؤسسة. لذلك ، فإن تحليل مصادر تكوين رأس المال ووضعه له فقط أهمية عظيمة. مهام التحليل:

دراسة تكوين وهيكل وديناميكيات مصادر تكوين رأس مال المؤسسة ؛

تحديد عوامل التغيير في قيمتها ؛

تحديد تكلفة المصادر الفردية لزيادة رأس المال ومتوسط ​​سعرها المرجح ، فضلاً عن عوامل التغيير في الأخير ؛

تقييم مستوى المخاطر المالية (نسبة الدين ورأس المال السهمي) ؛

تقييم التغييرات التي حدثت في جانب المطلوبات في الميزانية العمومية من حيث زيادة المستوى الاستقرار الماليالمؤسسات ؛

إثبات المتغير الأمثل للنسبة الخاصة

ورأس المال المقترض.

رأس المال هو الوسيلة التي يجب على كيان تجاري القيام بها للقيام بأنشطته من أجل تحقيق ربح.

يتكون رأس مال المؤسسة على حساب مصادرها (الداخلية) والمقترضة (الخارجية).

المصدر الرئيسي للتمويل هو حقوق الملكية (الشكل 15.2). ويشمل رأس المال المصرح به ورأس المال المتراكم (الاحتياطي ورأس المال الإضافي والأرباح المحتجزة) والإيصالات الأخرى (التمويل المستهدف ، التبرعات الخيرية ، إلخ).

رأس المال المصرح به هو مقدار أموال المؤسسين لضمان الأنشطة القانونية. في مؤسسات الدولة ، هذه هي قيمة الممتلكات التي تخصصها الدولة للمشروع على أساس الإدارة الاقتصادية الكاملة ؛ في الشركات المساهمة - القيمة الاسمية للأسهم ؛ في الشركات ذات المسؤولية المحدودة - مجموع أسهم المالكين ؛ في مؤسسة مؤجرة - مقدار مساهمات موظفيها ، إلخ.

يتم تشكيل رأس المال المصرح به في عملية الاستثمار الأولي للأموال. يمكن تقديم مساهمات المؤسسين في رأس المال المصرح به في شكل أموال نقدية ، وأصول غير ملموسة ، في شكل ملكية. يتم الإعلان عن قيمة رأس المال المصرح به أثناء تسجيل المؤسسة ، وعند تعديل قيمتها ، يلزم إعادة تسجيل المستندات التأسيسية.

يتكون رأس المال الإضافي كمصدر لأموال المؤسسة نتيجة لإعادة تقييم الممتلكات أو بيع الأسهم فوق قيمتها الاسمية.

يتم إنشاء رأس المال الاحتياطي وفقًا للتشريعات أو الوثائق التأسيسية على حساب صافي ربح المؤسسة. يعمل كصندوق تأمين للتعويض عن الخسائر المحتملة وحماية مصالح الأطراف الثالثة في حالة عدم كفاية الأرباح لإعادة شراء الأسهم ، واسترداد السندات ، ودفع الفائدة عليها ، وما إلى ذلك. من حيث قيمتها ، تحكم على مخزون القوة المالية للمؤسسة. يعتبر غيابها أو قيمتها غير الكافية عاملاً مخاطرة إضافيًا لاستثمار رأس المال في هذا المشروع.

إلى الوسائل الغرض الخاصوالتمويل المخصص

تشمل القيم غير المبررة الواردة من الأفراد و الكيانات القانونية، فضلا عن مخصصات الميزانية غير القابلة للاسترداد والقابلة للاسترداد لصيانة المرافق الاجتماعية والثقافية واستعادة الملاءة المالية للمؤسسات التي تمول من الميزانية.

المصدر الرئيسي لتجديد رأس المال السهمي (الشكل 15.3) هو صافي الربح (المحتفظ به) للمؤسسة ، والذي يظل مع المؤسسة كمصدر داخلي للتمويل الذاتي طويل الأجل.

أرز. 15.3. مصادر تكوين رأس المال الخاص بالمشروع

إذا كانت الشركة غير مربحة ، يتم تخفيض حقوق الملكية بمقدار الخسائر المتكبدة.

نسبة كبيرة من المصادر الداخلية هي استهلاك الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة. إنها لا تزيد من حجم حقوق الملكية ، ولكنها وسيلة لإعادة استثمارها.

تشمل الأشكال الأخرى لحقوق الملكية الدخل من إيجار الممتلكات ، والتسويات مع المؤسسين ، وما إلى ذلك ، فهي لا تلعب دورًا مهمًا في تكوين رأس المال السهمي للمشروع.

يتم تخفيض رأس مال حقوق الملكية من خلال قيمة الأسهم المشتراة من المساهمين ، وبمقدار ديون المؤسسين للمساهمات في رأس المال المصرح به.

الحصة الرئيسية في تكوين المصادر الخارجية لتكوين الأسهم هي الإصدار الإضافي للأسهم ، فضلاً عن الزيادة أو النقصان في القيمة السوقية للأسهم. يمكن تزويد الشركات المملوكة للدولة بمساعدة مالية مجانية من الدولة. تشمل المصادر الخارجية الأخرى الأصول الملموسة وغير الملموسة المنقولة إلى المؤسسة مجانًا من قبل الأفراد والكيانات القانونية كمؤسسة خيرية.

رأس المال المقترض (الشكل 15.4) عبارة عن قروض من البنوك والشركات المالية ، والقروض ، والحسابات الدائنة ، والتأجير ، والأوراق التجارية ، وما إلى ذلك ، وهي مقسمة إلى طويلة الأجل (أكثر من عام) وقصيرة الأجل (تصل إلى عام).

حسب الغرض من جذب الأموال المقترضة تنقسم إلى الأنواع التالية:

جمع الأموال لإعادة إنتاج الأصول الثابتة والأصول غير الملموسة ؛

جمع الأموال لتجديد الأصول المتداولة ؛

جمع الأموال لتلبية الاحتياجات الاجتماعية.

وفقًا لشكل الجذب ، يمكن أن تكون الأموال المقترضة نقدًا ، أو في شكل سلعة ، أو في شكل معدات (تأجير) ، وما إلى ذلك ؛ حسب مصادر الجذب ، فهي مقسمة إلى خارجية وداخلية ؛ حسب شكل الضمان - بضمان أو رهن أو رهن أو كفالة وغير مضمونة.

عند تكوين هيكل رأس المال ، من الضروري مراعاة خصائص كل من مكوناته.

يتسم رأس مال الأسهم بسهولة الجذب ويضمن حالة مالية أكثر استقرارًا ويقلل من مخاطر الإفلاس. الحاجة لذلك ترجع إلى متطلبات التمويل الذاتي للمؤسسات. إنه أساس استقلاليتهم واستقلاليتهم. خصوصية رأس المال السهمي هي أنه يتم استثماره على أساس طويل الأجل ويخضع لأكبر قدر من المخاطر. فكلما زادت حصتها في المبلغ الإجمالي لرأس المال وانخفاض حصة الأموال المقترضة ، زاد الاحتياطي الذي يحمي الدائنين من الخسائر وخطر فقدان رأس المال.

ومع ذلك ، فإن رأس المال السهمي محدود الحجم. بالإضافة إلى ذلك ، فإن تمويل أنشطة مؤسسة ما على نفقتها الخاصة فقط ليس مفيدًا لها دائمًا ، خاصة في الحالات التي يكون فيها الإنتاج موسميًا. بعد ذلك ، في فترات معينة ، ستتراكم الأموال الكبيرة في الحسابات المصرفية ، وفي فترات أخرى ستكون غير متوفرة. يجب أن يؤخذ في الاعتبار أيضًا أنه إذا كانت أسعار الموارد المالية منخفضة ، ويمكن للمؤسسة توفير المزيد مستوى عالالعائد على رأس المال المستثمر مما يدفعه لموارد الائتمان ، ومن ثم ، من خلال جذب الأموال المقترضة ، يمكنه تعزيز مركزه في السوق وزيادة ربحية رأس ماله (حقوق الملكية).

في الوقت نفسه ، إذا تم إنشاء أموال المؤسسة بشكل أساسي على حساب الخصوم قصيرة الأجل ، فعندئذٍ المركز الماليسيكون غير مستقر ، لأن رأس المال قصير الأجل يحتاج إلى عمل تشغيلي مستمر: السيطرة على عودتهم في الوقت المناسب وجذب رؤوس الأموال الأخرى للتداول لفترة قصيرة. يجب أن تشمل عيوب مصدر التمويل هذا أيضًا تعقيد إجراءات الاستقطاب ، والاعتماد الكبير لفائدة القرض على ظروف السوق المالية ، ونتيجة لذلك ، زيادة مخاطر تقليل الملاءة المالية للمؤسسة.

تعتمد درجة أمثلية نسبة رأس المال الخاص والمقترض إلى حد كبير على المركز المالي للمشروع واستدامته.

من الجدول. 15.2 يمكن ملاحظة أن الحصة الرئيسية في هذه المؤسسة في مصادر تكوين الأصول يشغلها رأس المال السهمي ، على الرغم من انخفاض حصتها خلال فترة التقرير بمقدار 6 نقاط مئوية ، وزيادة رأس المال المقترض ، على التوالي.

في عملية التحليل اللاحق ، من الضروري دراسة ديناميكيات وهيكل حقوق الملكية والديون بمزيد من التفصيل ، ومعرفة أسباب التغيير في مكوناتها الفردية وتقييم هذه التغييرات لفترة التقرير.

بيانات الجدول. يوضح الشكل 15.3 التغييرات في حجم وهيكل رأس المال السهمي: لقد زاد مبلغ وحصة الأرباح المحتجزة بشكل كبير ، بينما انخفضت نسبة رأس المال المصرح به والاحتياطي. ارتفع المبلغ الإجمالي لحقوق الملكية للسنة المشمولة بالتقرير بمقدار 10100 ألف روبل ، أو 32 ٪.

ليس من الصعب تحديد عوامل التغيير في رأس المال وفقاً لبيانات تقرير النموذج رقم 3 "تقرير عن التغيرات في رأس المال" والبيانات التحليلية. محاسبةتعكس حركة رأس المال المصرح به والاحتياطي والإضافي والأرباح المحتجزة (الجدول 15.4).

قبل تقييم التغييرات في المبلغ وحصة حقوق الملكية في إجمالي عملة الميزانية العمومية ، من الضروري معرفة سببها. من الواضح أن الزيادة في رأس المال الخاص بسبب رسملة الأرباح وبسبب إعادة تقييم الأصول الثابتة سيتم النظر إليها بشكل مختلف عند تقييم قدرة المؤسسة على التمويل الذاتي وزيادة رأس مالها.

تساعد رسملة (إعادة استثمار) الأرباح على زيادة الاستقرار المالي ، وتقليل تكلفة رأس المال ، حيث يجب دفع معدلات فائدة عالية لجذب مصادر بديلة للتمويل.

في المثال قيد النظر ، زادت حقوق الملكية بمقدار 3850 ألف روبل على حساب صندوق إعادة تقييم الممتلكات ، و 5925 ألف روبل ، أو 18.8٪ ، على حساب رسملة الأرباح.

مصادر رأس مال البنك الخاص هي رأس المال المصرح به ، ورأس المال الإضافي ، والصندوق الاحتياطي ، والأرباح المحتجزة للسنوات السابقة.

رأس المال المصرح بهتتشكل منظمة الائتمان من مقدار مساهمات المشاركين فيها وتحدد الحد الأدنى من الممتلكات التي تضمن مصالح دائنيها. بالنسبة للبنوك المساهمة ، تتكون من القيمة الاسمية للأسهم التي حصل عليها مؤسسو مؤسسة ائتمانية ، وبالنسبة للبنوك في شكل شركات ذات مسؤولية محدودة و ALCs ، فهي تتكون من القيمة الاسمية لأسهم مؤسسيها . يتم تحديد مبلغ رأس المال المصرح به في اتفاقية التأسيس الخاصة بتأسيس البنك ونظامه الأساسي. لتحسين استقرار النظام المصرفي ، قرر بنك روسيا أن حجم رأس المال المصرح به المطلوب لإنشاء بنك يجب ألا يقل عن 5 ملايين يورو.

يمكن تقديم المساهمات في رأس المال المصرح به للبنك في النموذج النقدية والأصول الملموسة ،إلى جانب أوراق قيمة نوع معين.

لا يمكن تكوين رأس المال المصرح به للبنك إلا على حساب الأموال الخاصة للمساهمين (المشاركين) الذين تم اجتذابهم السيولة النقديةلا يمكن استخدامها لتشكيله. الودائع النقديةفي رأس المال المصرح به لمؤسسة ائتمانية بالعملة الروسيةيجب تحويلها من حسابات التسوية الخاصة بالمؤسسات - المساهمين (المشتركين). لا يمكن للمؤسسات والمنظمات التي لديها ميزانية عمومية غير سائلة أو تم الإعلان عن إعسارها أن تعمل كمؤسسين للبنوك وشراء أسهمها خلال العرض الأولي.

لمؤسسي البنوك الحق في دفع رأس المال المصرح به و بالعملة الأجنبية ،ولكن في الميزانية العمومية ، يجب أن ينعكس رأس المال المصرح به بالروبل.

كما الأصول الملموسةمدفوعًا لرأس المال المصرح به ، يمكن فقط لمبنى البنك (المبنى) الذي يقع فيه البنك ، باستثناء أعمال البناء الجارية ، التصرف. بالإضافة إلى ذلك ، بإذن من مجلس إدارة بنك روسيا ، يجوز للمشاركين في بنك عامل دفع رأس ماله المصرح به مع الأصول الأخرى المملوكة لهم والتي ليست نقدية ومبنى مصرفي. حجم الحديتم تحديد حصة هذه الأصول في رأس المال المصرح به من قبل مجلس إدارة بنك روسيا. يجب ألا يتجاوز الحد الأقصى (القياسي) للجزء غير النقدي من رأس المال المصرح به للبنك الذي يتم إنشاؤه 20٪.

يجب على مؤسسي البنك أن يدفعوا بالكامل رأس المال المصرح به للبنك الذي أنشأوه في غضون شهر واحد بعد تسجيله.

رأس مال إضافييتضمن: زيادة في قيمة الممتلكات عند إعادة تقييمها ، وإعادة تقييم إيجابي للأوراق المالية التي حصل عليها البنك والمخصصة للبيع ، بالإضافة إلى علاوة إصدار الأسهم ، أي الفرق بين سعر طرح الأسهم عند الإصدار وقيمتها الاسمية. الزيادة في قيمة ممتلكات البنك أثناء إعادة التقييم والنتيجة الإيجابية لإعادة تقييم الأوراق المالية تعني زيادة في قيمة صافي أصوله ، وبالتالي فهي مصدر لرأس المال الخاص به.

صندوق احتياطيالغرض منه تغطية الخسائر والخسائر الناشئة عن أنشطة البنك. يتم تحديد الحد الأدنى لحجم هذا الصندوق من خلال ميثاق البنك. يتم تقديم المساهمات في صندوق الاحتياطي من ربح السنة المشمولة بالتقرير ، وتبقى تحت تصرف البنك بعد دفع الضرائب والمدفوعات الإلزامية الأخرى ، أي من صافي الربح. في الوقت نفسه ، يجب أن يكون مبلغ الاستقطاعات السنوية للصندوق الاحتياطي 5٪ على الأقل من صافي الربح حتى يصل إلى الحد الأدنى للقيمة التي حددها الميثاق. بقرار من مجلس إدارة البنك ، يمكن استخدام هذا الصندوق لتغطية خسائر البنك في نهاية السنة المشمولة بالتقرير.

أرباح غير موزعة -هذا هو ربح السنوات السابقة ، ويبقى تحت تصرف البنك بعد دفع الضرائب ودفع أرباح الأسهم للمساهمين. يمكن استخدامه وفقًا لتقدير البنك لأغراض مختلفة ، بما في ذلك تغطية النفقات غير المتوقعة والخسائر من الأنشطة الأساسية.

يحدد كل بنك تجاري بشكل مستقل مقدار الأموال الخاصة به وهيكلها ، بناءً على استراتيجية التنمية المعتمدة من قبله. إذا كان البنك يطيع القوانين منافسة، تسعى لتوسيع نطاق عملائها ، بما في ذلك من خلال الشركات الكبيرة التي هي في حاجة دائمة لجذب القروض المصرفية ، ومن ثم ، بطبيعة الحال ، يجب زيادة رأس مالها. تؤثر طبيعة عملياته النشطة أيضًا على حجم رأس مال البنك. مع تحويل الموارد على المدى الطويل إلى عمليات محفوفة بالمخاطر ، يحتاج البنك إلى رأس مال أسهم كبير. يحدد حجمها المركز التنافسي للبنك في الأسواق المحلية والدولية.

في الممارسة العملية ، هناك طريقتان لزيادة حقوق الملكية: تراكم الأرباح وجذب رأس المال الإضافي في السوق المالية.

تراكم الربحيمكن أن يحدث بسبب الإنشاء السريع للاحتياطي والأموال الأخرى للبنك مع رسملة لاحقة أو بسبب تراكم الأرباح المحتجزة في السنوات السابقة. طريقة أخيرةزيادة رأس المال هي الأرخص ولا تؤثر على الهيكل الحالي لإدارة البنك. ومع ذلك ، فإن استخدام جزء كبير من الأرباح لزيادة حقوق الملكية يعني انخفاضًا في توزيعات الأرباح الحالية للمساهمين وقد يؤدي إلى انخفاض القيمة السوقية لأسهم البنوك المنشأة في شكل OJSCs.

في حالة توجيه أموال البنك الخاصة لزيادة رأس ماله المصرح به (رسملتها) ، يجب اتخاذ قرار بشأن توزيع هذه الأموال بين المشاركين بما يتناسب مع عدد أسهم البنك المملوكة بالفعل لكل مساهم.

زيادة رأس المال الإضافييمكن أن يحدث البنك الذي تم إنشاؤه في شكل شركة ذات مسؤولية محدودة على أساس المساهمات الإضافية في رأس المال المصرح به لكل من المشاركين والأطراف الثالثة ، الذين يصبحون مشاركين في هذا البنك (ما لم يكن ذلك محظورًا بموجب ميثاقه). يمكن جذب رؤوس أموال إضافية من قبل البنوك المساهمة عن طريق طرح أسهم إضافية.

المصدر الرئيسي لزيادة رأس مال الأسهم للبنوك الروسية هو الربح. في عام 2006 ، تم تأمين 48.2٪ من إجمالي الزيادة في الأموال الخاصة للبنوك من الأرباح والأموال المتكونة منه. من خلال جذب رؤوس أموال إضافية من المالكين والأطراف الثالثة ، تم الحصول على زيادة بنسبة 34.5 ٪ في الأموال الخاصة.

تم اتخاذ قرار زيادة رأس المال المصرح به اجتماع عامالمساهمون (المشاركون) أو مجلس إدارة البنك وفقًا لميثاقه. علاوة على ذلك ، لا يمكن اتخاذ مثل هذا القرار إلا بعد تسجيل التغيير السابق في قيمة رأس المال المصرح به. يجب الاتفاق على زيادة رأس المال المصرح به مع المؤسسة الإقليمية لبنك روسيا ، التي تتحكم في شرعية المشاركة والدفع من قبل المشاركين لأسهمهم (أسهمهم) في رأس مال البنك. التنفيذ عن طريق القانونية و فرادىيمكن الحصول على أسهم (أسهم) البنك لزيادة رأس ماله المصرح به عن طريق دفعها نقدًا وعلى حساب أصولها الملموسة.

المصادر الداخلية لتمويل المشروع هي الصناديق الخاصة: الربح والاستهلاك. مصادر التمويل الخارجية هي أموال مقترضة ومقترضة مختلفة: عائدات إصدار الأسهم وطرحها ، والقروض المصرفية ، وبيع الأسهم في رأس المال المصرح به ، وما إلى ذلك. مصادر التمويل الداخلية والخارجية للمؤسسات لها خصائصها الخاصة. وبالتالي ، فإن استخدام الموارد الخاصة من أجل التنمية يسمح لإدارة المؤسسة بالحفاظ على الاستقلال في أنشطة الإنتاج ، واتخاذ القرارات بسرعة وعدم تكبد تكاليف لإعادة الأموال. ومع ذلك ، في كثير من الأحيان لا تستطيع أموال الشركة الخاصة تغطية الحاجة الكاملة للتمويل ، ومن ثم فإن جذب المصادر الخارجية هو الطريقة الوحيدة لتطوير الشركة. كما أن تقسيم مصادر التمويل الخارجية إلى رأس مال مقترض وجذاب ليس من قبيل الصدفة: رأس المال المقترض- هذه ، كقاعدة عامة ، قروض مصرفية ، يحدث عائدها على حساب جميع أصول المؤسسة ، بينما لا تتحكم البنوك في عملية استخدام أموال الائتمان ؛ رأس المال المجتذب هو ، كقاعدة عامة ، استثمارات يجب أن تتحقق عوائدها فقط من خلال تنفيذ فكرة عمل معينة تم جذبها من أجلها ، ويتم التحكم في استخدامها من خلال هيكل الاستثمار. لتغطية الحاجة إلى رأس المال الثابت والعامل ، يصبح من الضروري في بعض الحالات أن تجتذب المنظمة رأس المال المقترض. قد تنشأ مثل هذه الحاجة لأسباب خارجة عن سيطرة المنظمة. قد تكون اختيارية للشركاء ، وظروف الطوارئ ، وإعادة الإعمار وإعادة تجهيز الإنتاج الفني ، وعدم وجود رأس مال كاف لبدء التشغيل ، ووجود الموسمية في الإنتاج ، والمشتريات ، والمعالجة ، والتوريد ، وتسويق المنتجات ، وأسباب أخرى. وبالتالي ، فإن رأس المال المقترض والأموال المقترضة هي أموال وممتلكات أخرى يتم جذبها لتمويل تطوير منظمة على أساس السداد. الأنواع الرئيسية لرأس المال المقترض هي: الائتمان المصرفي ، والتأجير التمويلي ، والائتمان السلعي (التجاري) ، وإصدار السندات ، وغيرها. يجب مناقشة مسألة كيفية تمويل أصول معينة للمنظمة - على حساب رأس المال قصير الأجل أو طويل الأجل ، في كل حالة محددة. يتم تحديد فعالية استثمار رأس المال المقترض من خلال درجة عائد رأس المال الثابت أو العامل. تحث عملية الاستنساخ المنظمة على البحث باستمرار عن مصادر جديدة للموارد المالية. الاستنساخ له شكلين: 1) الاستنساخ البسيط ، عندما تتوافق تكلفة التعويض عن إهلاك الأصول الثابتة مع مقدار الاستهلاك المتراكم. 2) الاستنساخ الموسع ، عندما تتجاوز تكلفة تعويض إهلاك الأصول الثابتة مبلغ الإهلاك المتراكم. في الظروف الحديثة ، تنشأ المواقف عندما تكون خصومات الاستهلاك كافية لإعادة إنتاج الأصول الثابتة بشكل موسع. يتجلى هذا بشكل أكثر تميزًا عند وجود نسبة معينة من أجهزة الكمبيوتر والمعدات التنظيمية في هيكل الأصول الثابتة. ويرجع ذلك إلى الانخفاض المستمر عدة مرات في أسعار هذه المعدات وزيادة إنتاجيتها في وقت واحد. النفقات الرأسمالية لإعادة إنتاج الأصول الثابتة هي ذات طبيعة طويلة الأجل ويتم تنفيذها في شكل استثمارات طويلة الأجل ( استثمارات رأس المال) للبناء الجديد ، لتوسيع وإعادة بناء الإنتاج ، لإعادة المعدات التقنية ولدعم قدرات المنظمات القائمة. تشمل مصادر الأموال الخاصة بالمنظمة لتمويل إعادة إنتاج الأصول الثابتة ما يلي: - الاستهلاك. - إهلاك الأصول غير الملموسة ؛ - الربح المتبقي تحت تصرف المنظمة ؛ - الاعتمادات المستهدفة في الميزانية ؛ - الأموال المتأتية من إصدار الأسهم. 49. تداول الموارد الاستثمارية للمؤسسة. الأساسيورأس المال العامل.

مراحل تداول رأس المال في المرحلة الأولى ، تحصل المؤسسة على الأصول الثابتة اللازمة ، ومخزونات الإنتاج ، وفي المرحلة الثانية ، يدخل جزء من الأموال في شكل مخزون إلى الإنتاج ، ويستخدم جزء منها لدفع رواتب الموظفين ودفع الضرائب ومدفوعات التأمين الاجتماعي وغيرها. نفقات. تنتهي هذه المرحلة بإصدار المنتجات النهائية. في المرحلة الثالثة ، يتم بيع المنتجات النهائية وتحويل الأموال إلى حساب المؤسسة ، وكقاعدة عامة ، أكثر من المبلغ الأولي بمقدار الربح المستلم من الشركة. وبالتالي ، فكلما أسرع رأس المال في إنشاء دائرة ، زاد استلام المؤسسة وبيع المنتجات بنفس القدر من رأس المال لفترة زمنية معينة. يؤدي التأخير في حركة الأموال في أي مرحلة إلى تباطؤ معدل دوران رأس المال ، ويتطلب استثمارًا إضافيًا للأموال ويمكن أن يتسبب في تدهور كبير في الحالة المالية للمؤسسة. يتم التعبير عن التأثير الذي تم تحقيقه نتيجة لتسريع معدل الدوران في المقام الأول في زيادة الإنتاج دون جذب إضافي للموارد المالية. بالإضافة إلى ذلك ، بسبب تسارع معدل دوران رأس المال ، هناك زيادة في مقدار الربح ، لأنه عادة ما يعود إلى شكله النقدي الأصلي مع الزيادة. إذا كان إنتاج المنتجات وبيعها غير مربح ، فإن تسارع معدل دوران الأموال يؤدي إلى تدهور النتائج المالية و "اكل" رأس المال. يترتب على ما سبق أنه من الضروري السعي ليس فقط لتسريع حركة رأس المال في جميع مراحل التداول ، ولكن أيضًا لتحقيق أقصى عائد له ، والذي يتم التعبير عنه في زيادة مقدار الربح بواقع روبل واحد من رأس المال. تتحقق زيادة ربحية رأس المال من خلال الاستخدام العقلاني والاقتصادي لجميع الموارد ، ومنع الإنفاق الزائد والخسائر في جميع مراحل التداول. نتيجة لذلك ، سوف يعود رأس المال إلى حالته الأصلية بكمية أكبر ، أي بربح.

العاصمة الرئيسية - تلك الحصة من رأس المال الإنتاجي التي تشارك كليا في الإنتاج لفترة طويلة ، ولكنها تنقل قيمتها تدريجيا إلى سلع تامة الصنع وتعود إلى رجل الأعمال على شكل نقود على أقساط. وتشمل وسائل العمل - مباني المصانع ، والآلات ، والمعدات ، وما إلى ذلك. يتم شراؤها على الفور ، ويتم تحويل قيمتها إلى المنتج الذي تم إنشاؤه لأنها تتلف. لذلك ، يمكن أن تخدم المباني الصناعية الحجرية 50 عامًا ، والآلات - 10-12 عامًا ، والأدوات - 2-4 سنوات. لنفترض أن رجل أعمال أنفق 100 ألف روبل على شراء أدوات آلية وسوف يعمل لمدة 10 سنوات. لذلك ، سيتم نقل الأدوات الآلية سنويًا إلى المنتجات النهائية 1/10 من قيمتها - 10 آلاف روبل.

الجدول 9.1. رأس المال الثابت والمتداول

العاصمة الرئيسية	القوى العاملة
1. يحتفظ بشكله الطبيعي لفترة طويلة (فائدة)	1. شكل طبيعيتحويلها في الإنتاج إلى فائدة أخرى
2. يشارك في العديد من الدوائر	2. يشارك في دائرة واحدة
3. ينقل قيمته إلى المنتجات النهائية تدريجياً وبشكل تدريجي.	3. ينقل قيمتها إلى المنتجات النهائية بشكل فوري وكامل.

في المقابل ، يعد رأس المال العامل جزءًا آخر من رأس المال الإنتاجي ، حيث يتم تحويل قيمته بالكامل إلى المنتج المُنشأ وإعادته نقدًا خلال دورة واحدة. حولحول أدوات العمل والأداة سريعة التحمل (لمدة عام). كما تعلم ، بعد المعالجة ، تفقد المواد الخام والمواد المساعدة صفاتها المفيدة السابقة وتكتسب صفات جديدة. أما الوقود والكهرباء فلا يدخلان مادياً في الإنتاج ويختفيان كما يستهلكان ، وإن كان بدونهما يستحيل إنتاج السلعة الضرورية.

لرأس المال العامل في الممارسة العملية ، تُحسب الأجور ، لأن طريقة دوران الأموال التي تُنفق على الأجور هي نفس معدل دوران قيمة أشياء العمل. ومن هنا كان اهتمام رجل الأعمال بتسريع حركة رأس المال العامل: فكلما زادت سرعة العائد ، لا سيما الأموال التي تنفق على الأجور ، زادت فرصة توظيف المزيد من العمال في نفس العام. سيؤدي هذا في النهاية إلى زيادة هامش الربح.

يبدي رواد الأعمال اهتمامًا خاصًا بالحفاظ على قيمة رأس المال الثابت واستبدالها ، والتي تشير بطبيعتها الاقتصادية إلى رأس المال المتجدد باستمرار. تتم هذه الاستعادة المستمرة لقيمة وسائل العمل وفقًا لمعايير معينة وفقًا لتآكلها وتلفها. هذا الاستهلاك ذو شقين: 1) التكلفة المادية و 2) التكلفة (الشكل 9.2).

يعني الاستهلاك المادي لرأس المال الثابت فقدان فائدة وسائل العمل ، ونتيجة لذلك تصبح غير مناسبة ماديًا لمزيد من الاستخدام. يحدث هذا البلى في حالتين: أ) في عملية الاستخدام المنتج (انهيار الآلات ، تدمير مبنى المصنع من الاهتزازات ، وما إلى ذلك) و ب) إذا كانت المعدات غير نشطة وفقدت صفاتها (تم تدميرها تحت تأثير الحرارة والبرودة والماء وما إلى ذلك).).

التكلفة (يطلق عليها غالبًا "الاستهلاك الأخلاقي") هي خسارة قيمتها برأس المال الثابت. تنقسم هذه العملية إلى نوعين: أ) عندما تخلق الهندسة الميكانيكية وسائل تقنية أرخص ، ونتيجة لذلك يحدث استهلاك المعدات القديمة الموجودة ، و ب) عندما يتم استبدال الآلات القديمة بآلات أكثر إنتاجية (في نفس الوقت هم إنتاج المزيد من المنتجات) ، ونتيجة لذلك تنقل المعدات قيمتها بسرعة إلى المنتجات النهائية.

في ظل ظروف التقدم العلمي والتكنولوجي الحديث والمنافسة غير السعرية ، تسارعت شيخوخة رأس المال الثابت. يتم إدخال وسائل عمل جديدة وأكثر تقدمًا حتى قبل البلى الجسدي التكنولوجيا القديمة. في الغرب ، يسعى رجال الأعمال جاهدين لضمان أن تكلفة رأس المال الثابت تؤتي ثمارها قبل فترة طويلة من انخفاض قيمتها المادية والتكلفة. إنهم يحققون ذلك من خلال إدخال عدة نوبات خلال النهار ، من خلال ماكينات التحميل بالكامل وأدوات الماكينة.

يتم تجميع الأموال المخصصة لإعادة إنتاج رأس المال الثابت في صندوق الإهلاك. بحلول الوقت الذي يتم فيه تهالك العناصر المادية لرأس المال هذا ، يتركز هذا المبلغ من المال في صندوق الإهلاك ، حيث يتم شراء آلات ومعدات جديدة مماثلة ، بالإضافة إلى إصلاح شامل لوسائل العمل ( العمل على استعادة الصفات الفنية للمعدات وإنتاجيتها).

يتكون صندوق الإهلاك من استقطاعات الإهلاك. يمثل الأخير الشكل النقدي لقيمة الأصول الثابتة الحالية المنقولة إلى المنتجات. يتم تضمين هذه الخصومات في التكلفة الإجمالية للمؤسسة لإنتاج المنتجات.

لا تعكس القائمة أعلاه المجموعة الكاملة لأنواع رأس المال المستخدمة في المصطلحات العلمية وممارسات الإدارة المالية. يحتوي على ميزات التصنيف الرئيسية.

1.2 مصادر تكوين الموارد المالية

مصادر تكوين الموارد الماليةهي مجموعة من المصادر لتلبية احتياجات رأس المال الإضافية للفترة المقبلة ، بما يضمن تطوير المشروع.

من حيث المبدأ ، يمكن تمثيل جميع مصادر الموارد المالية للمؤسسة على النحو التالي:

الموارد المالية الخاصة والاحتياطيات داخل الاقتصاد (الربح ، والاستهلاك ، والمدخرات النقدية والمدخرات للمواطنين والكيانات القانونية ، والأموال التي تدفعها هيئات التأمين في شكل تعويض عن الخسائر الناجمة عن الحوادث ، والكوارث الطبيعية ، وما إلى ذلك) ؛

الأموال المقترضة (قروض بنكية وقروض الميزانية ، وقروض بسندات وصناديق أخرى) ؛

جذب الموارد المالية (الأموال المستلمة من بيع الأسهم والأسهم والمساهمات الأخرى لأعضاء الجمعيات العمالية والمواطنين والكيانات القانونية).

مصادر التمويل الخاصة والجاذبة القيمة الماليةالشركات. المبالغ التي يتم جذبها من هذه المصادر من الخارج ، كقاعدة عامة ، غير قابلة للاسترداد. يشارك المستثمرون في الدخل من بيع الاستثمارات على الحقوق ملكية جزئية. استمارة مصادر التمويل المقترضة رأس المال المقترضالشركات.

يتكون الأساس المالي للمؤسسة من رأس مالها الخاص.

بادئ ذي بدء ، تركز الشركة على الاستخدام المنزليمصادر التمويل.

قد يتكون رأس مال حقوق الملكية من رأس المال المصرح به والإضافي والاحتياطي وتراكم الأرباح المحتجزة والأرباح المخصصة.

الشكل 1 - تكوين رأس المال السهمي للمشروع

يعد تنظيم رأس المال المصرح به واستخدامه الفعال وإدارته من أهم وأهم مهام الخدمة المالية للمؤسسة. رأس المال المصرح به- المصدر الرئيسي للأموال الخاصة بالمشروع. يعكس مبلغ رأس المال المصرح به لشركة مساهمة مقدار الأسهم التي أصدرتها ، والدولة و مؤسسة البلدية- مقدار رأس المال المصرح به. يتم تغيير رأس المال المصرح به من قبل المؤسسة ، كقاعدة عامة ، وفقًا لنتائج عملها للسنة بعد إدخال التغييرات في المستندات التأسيسية.

يمكن زيادة (تخفيض) رأس المال المصرح به عن طريق إصدار أسهم إضافية للتداول (أو سحب بعض عددها من التداول) ، وكذلك عن طريق زيادة (خفض) القيمة الاسمية للأسهم القديمة.

رأس المال الاحتياطي -تشمل أرصدة الاحتياطي والصناديق المماثلة الأخرى المنشأة وفقًا للقانون أو وفقًا للوثائق التأسيسية.

ل رأس مال إضافيترتبط:

نتائج إعادة تقييم الأصول الثابتة ؛

علاوة إصدار شركة مساهمة ؛

تلقي القيم النقدية والمادية مجانًا لأغراض الإنتاج ؛

اعتمادات الميزانية لتمويل الاستثمارات الرأسمالية ؛

الأموال لتجديد رأس المال العامل.

أرباح غير موزعةتم الحصول على هذا الربح في فترة معينة ولم يتم توجيهه في عملية توزيعه للاستهلاك من قبل المالكين والموظفين. هذا الجزء من الربح مخصص للرسملة ، أي لإعادة الاستثمار في الإنتاج. وبحسب محتواه الاقتصادي ، فهو أحد أشكال احتياطي الموارد المالية الخاصة بالمؤسسة ، والتي تضمن تطوير إنتاجها في الفترة المقبلة.

الصناديق المشتركةالمؤسسات - الأموال المقدمة على أساس دائم ، والتي قد يتم دفعها لأصحاب أموال الدخل هذه ، والتي لا يجوز إرجاعها إلى أصحابها. وتشمل هذه: الأموال المتلقاة من طرح أسهم شركة مساهمة ؛ حصة ومساهمات أعضاء الجمعيات العمالية والمواطنين والكيانات القانونية في رأس المال المصرح به للمؤسسة ؛ الأموال المخصصة من قبل الشركات القابضة والشركات المساهمة ، والأموال العامة المخصصة للاستثمار المستهدف في شكل إعانات ومنح ومشاركة في رأس المال ؛ أموال المستثمرين الأجانب في شكل مشاركة في رأس المال المصرح به للمشاريع المشتركة والاستثمارات المباشرة للمنظمات الدولية والدول والأفراد والكيانات القانونية.

يتكون الأساس المالي للمؤسسة من رأس مالها الخاص. في المؤسسة المشغلة ، يتم تمثيلها بالأشكال الرئيسية التالية.

1.الصندوق القانوني.وهو يميز المبلغ الأولي لرأس المال الخاص بالمشروع المستثمر في تكوين أصولها لبدء النشاط الاقتصادي. يتم تحديد حجمها (المعلن) من خلال ميثاق المؤسسة. بالنسبة للمؤسسات في مجالات نشاط معينة وأشكال تنظيمية وقانونية (JSC، LLC) ، ينظم القانون الحد الأدنى لحجم رأس المال المصرح به.

2. الصندوق الاحتياطي (رأس المال الاحتياطي).يمثل جزءًا محجوزًا من رأس مال الشركة ، مخصص للتأمين الداخلي لنشاطها الاقتصادي. يتم تحديد حجم هذا الجزء الاحتياطي من رأس المال السهمي من خلال الوثائق التأسيسية. يتم تكوين الصندوق الاحتياطي (رأس المال) على حساب ربح المؤسسة (ينظم القانون الحد الأدنى لخصم الربح من الصندوق الاحتياطي).

3. الصناديق المالية الخاصة (المستهدفة).وتشمل هذه الصناديق التي تم تشكيلها عن قصد من الموارد المالية الخاصة لغرض إنفاقها المستهدف اللاحق. وكجزء من هذه الصناديق المالية ، فإنها عادة ما تميز صندوق الاستهلاك ، وصندوق الإصلاح ، وصندوق الأجور ، وصندوق البرامج الخاصة ، وصندوق تنمية الإنتاج ، وغيرها.

4. أرباح غير موزعة.وهو يميز الجزء من ربح المؤسسة الذي تم استلامه في الفترة السابقة والذي لا يستخدم للاستهلاك من قبل المالكين (المساهمين والمساهمين) والموظفين. هذا الجزء من الربح مخصص للرسملة ، أي لإعادة الاستثمار في تطوير الإنتاج. وبحسب محتواه الاقتصادي ، فهو أحد أشكال احتياطي الموارد المالية الخاصة بالمؤسسة ، والتي تضمن تطوير إنتاجها في الفترة المقبلة.

5. أشكال أخرى من حقوق الملكية.وتشمل هذه التسويات الخاصة بالممتلكات (عند تأجيرها) ، والتسويات مع المشاركين (لدفع الدخل لهم في شكل فوائد أو توزيعات أرباح) وبعضها الآخر ينعكس في القسم الأول من التزامات الميزانية العمومية.

ترتبط إدارة رأس المال الخاص ليس فقط بضمان الاستخدام الفعال للجزء المتراكم بالفعل ، ولكن أيضًا بتكوين مواردها المالية الخاصة التي تضمن التطور المستقبلي للمؤسسة. في عملية إدارة تكوين مواردها المالية الخاصة ، يتم تصنيفها وفقًا لمصادر هذا التكوين. يظهر تكوين المصادر الرئيسية لتكوين الموارد المالية الخاصة في الشكل 2.

المصادر الداخلية

مصادر خارجية

الربح المتبقي تحت تصرف المؤسسة

رفع حصة إضافية أو رأس المال السهمي

استقطاعات الإهلاك من الأصول الثابتة المستعملة والأصول غير الملموسة

المصادر الخارجية الأخرى لتكوين رأس المال السهمي

المصادر الداخلية الأخرى لتكوين رأس المال السهمي

استلام المؤسسة للمساعدة المالية المجانية

الشكل 2 - تكوين المصادر الرئيسية لتكوين الموارد المالية الخاصة بالمؤسسة.

كجزء من المصادر الداخلية لتكوين الموارد المالية الخاصةينتمي المكان الرئيسي إلى الربح المتبقي تحت تصرف المؤسسة - فهو يشكل الجزء السائد من مواردها المالية الخاصة ، ويوفر زيادة في رأس المال السهمي ، وبالتالي زيادة في القيمة السوقية للمؤسسة. تلعب رسوم الإهلاك أيضًا دورًا معينًا في تكوين المصادر الداخلية ، لا سيما في الشركات ذات التكلفة العالية لأصولها الثابتة والأصول غير الملموسة ؛ ومع ذلك ، فهي لا تزيد من حجم رأس مال الشركة ، ولكنها مجرد وسيلة لإعادة استثماره. لا تلعب المصادر الداخلية الأخرى دورًا مهمًا في تكوين الموارد المالية الخاصة بالمؤسسة.

كجزء من المصادر الخارجية لتكوين رأس المال السهميالمكان الرئيسي ينتمي إلى جذب المؤسسة لرأس مال إضافي (من خلال مساهمات إضافية في رأس المال المصرح به) أو رأس المال (من خلال بيع الأسهم الإضافية وانبعاثها) رأس المال. بالنسبة للمؤسسات الفردية ، قد يكون أحد المصادر الخارجية لتوليد مواردها المالية الخاصة هو المساعدة المالية المجانية المقدمة لها (كقاعدة عامة ، يتم تقديم هذه المساعدة فقط إلى مؤسسات الدولة الفردية من مختلف المستويات). تشمل المصادر الخارجية الأخرى الأصول الملموسة وغير الملموسة المحولة إلى المؤسسة مجانًا والمدرجة في ميزانيتها العمومية.

1.3 مراحل سياسة تكوين رأس المال

أساس إدارة رأس مال المؤسسة هو إدارة تكوين مواردها المالية الخاصة. من أجل ضمان كفاءة إدارة هذه العملية ، عادة ما تضع المؤسسة سياسة مالية خاصة تهدف إلى جذب مواردها المالية الخاصة من مصادر مختلفة وفقًا لاحتياجات تطويرها في الفترة المقبلة.

سياسة تكوين مواردها المالية الخاصة هي جزء من الاستراتيجية المالية الشاملة للمؤسسة ، والتي تتمثل في ضمان المستوى الضروري للتمويل الذاتي لها. التنمية الصناعية. تتضمن هذه السياسة الخطوات الرئيسية التالية:

تحليل تكوين واستخدام الموارد المالية الخاصة في فترة الأساس ؛

تحديد الحاجة الإجمالية لهم للفترة (المتوقعة) القادمة (ربع سنة ، سنة) ؛

تقييم تكلفة زيادة رأس المال من مصادر مختلفة ؛

ضمان الحجم الأقصى لجذب الموارد المالية الخاصة من المصادر الداخلية والخارجية ؛

تحسين نسبة المصادر الداخلية والخارجية لتكوينها.

دعنا نتوسع في محتوى كل مرحلة بمزيد من التفصيل:

1. الغرض من تحليل تكوين الموارد المالية الخاصة في فترة الأساس هو تحديد الإمكانات المالية للتطور المستقبلي للشركة. في المرحلة الأولى من التحليل ، يتم دراسة ما يلي: تطابق معدلات نمو الأرباح وحقوق الملكية مع معدلات نمو الأصول (الممتلكات) وحجم المبيعات ؛ ديناميات حصة المصادر الخاصة في الحجم الإجمالي للموارد المالية. من المستحسن مقارنة هذه المعلمات لعدد من الفترات. يجب أن يزيد الربح بمعدل أسرع من المعلمات الأخرى. وهذا يعني أنه يجب خفض تكاليف الإنتاج ، وزيادة إيرادات المبيعات ، واستخدام الأسهم والأصول بشكل أكثر كفاءة من خلال تسريع معدل دورانها.